沪深股市传媒行业上市公司营运效率的dea评价20102016
随着我国传媒产业化进程的加快，传媒企业借力资本市场、上市融资，一批传媒企业陆续登陆资本市场，在沪深传媒交易所挂牌上市的传媒公司逐渐增多，逐渐形成了资本市场上的“传媒板块”。传媒公司的运营效率也逐渐成为一个具有重要现实意义的研究领域和方向。 尤其对于传媒上市公司来说，公司的运营效率的高低直接反映了公司经营业绩的好坏。同时，传媒公司效率值的高低可以反映传媒公司的资源利用效果以及整体经营状况。从长远看，传媒公司的发展最终取决于效率。目前，从国内外研究现状来看，针对传媒上市公司的效益研究一般多集中于政策、融资和财务分析方面，探讨传媒上市公司效率的研究不多。本文在综合介绍了国内外相关研究成果的基础上，对传媒上市公司效率的基本概念和理论进行探讨，选择效率分析方法——数据包络分析法（DEA）。利用DEA方法测度2010-2016年40家沪深股市传媒上市公司的技术效率、规模效率，分析我国传媒公司整体资源的利用水平，并对各传媒公司的效率进行排序比较。同时分别从投入导向和产出导向对40家传媒上市公司的效率分析提出了量化分析并提出改进意见。结果表明，从2010年至2016年传媒公司的营运效率不断提升。总之，本研究是对传媒上市公司运营绩效的分析和评价，对于已经上市的传媒公司提高运营的效率将有所借鉴意义。同时，对于诸多渴望亟待上市的传媒公司来说，也具有一定的借鉴和参考价值。 关键词 营运效率，DEA数据包分析，沪深股市，传媒娱乐行业
目 录
1 引言 1
2 文献综述 2
2.1 国外文献 2
2.2 国内文献 3
3 研究模型和方法 5
3．1 DEA模型综述 5
3.1.1 CCR模型 5
3.1.2 BCC模型 6
3.1.3 Malmquist模型 7
3.3.1 投入指标的选择 9
3.3.2 产出指标的选择 10
4 研究成果 10
4.1 横向分析 10
4.1.1 效率得分 10
4.1.2 投影分析 12
4.2 纵向分析 14
5 讨论 16
结论 15
致 谢 19
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
参考文献 20
附录A 22
附表1 规范化数据 22
附表2 规范化数据平均值 27
附表3 投影分析表（产出导向型CCR） 28
附表4 投影分析表（投入导向型BCC） 29
附表5 投影分析表（产出导向型BCC） 30
1 引言
随着我国科技进步速度加快，人民群众对文化传媒产品的需求多样化、个性化程度的提高，传媒公司的投入也与日俱增。但是，在高投入的同时需要注意提高投入产出的效率，从而保证传媒公司经济效益最大化的同时，满足广大消费者对传媒产品的需求。目前来说，较多的研究集中于从财务角度对投入产出效率的分析，从运营效率角度分析传媒上市公司 的研究成果不多。因此，在新经济时代背景下，中国传媒产业面临着机遇与挑战的背景下，急需进行理论上的创新从而对实践进行正确的指导，所以，用更加科学的理论和方法来探索上市传媒公司的投入产出效率，提高我国上市传媒公司的运营绩效已经迫在眉睫。
营运效率是指一个企业合理运用其资金的有效程度，它在一定程度上反映了企业资金的周转情况。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高，反之则表示资产利用效率越差。营运效率的高低取决于企业营运状况的好坏及管理水平的高低。
在经济日益发展的今天，营运效率代表着企业的运营成果和运营效率，而上市公司作为盈利性的机构，其盈利能力不仅仅是企业内部资金积累的有效途径，更是吸引投资者不可或缺的条件。此外，营运能力在一定程度上反映了企业抵抗风险的能力，是维护投资者和债权人有力的保障，也是保证消费者权益能够得到维护的有效途径。所以合理的评价企业的营运效率是企业经营管理中中必不可少的课题。想要在激烈的市场竞争中站稳脚跟，必须要对本企业的资金效率进行合理的评价。
对企业的营运效率进行合理的分析首先可以合理评价企业各项资金配置。一个可持续发展的企业一定有合理的资金分配计划，如果在某一领域投入大量冗余资金，使得一部分资金得不到合理的利用，便会造成资金流浪费的现象。其次，可以充分了解企业的营业状况和经营管理水平。通过分析资金的周转情况和资金占用量，来计算企业的营运效率，最终起到了解企业在该行业的营业状况和经营管理水平的目的。最后，合理的分析营运效率，对企业所有者考察其投入企业资金的利用效率和债权人评价该企业的偿债能力，以及加强企业的经营管理能力都有着非常重要的作用和意义。
通过之前的研究分析发现，以DEA评价法研究沪深股市传媒娱乐行业上市公司的营运效率的文献较少。为此，本人将在之前学者研究的基础上，从实证的角度建立沪深股市传媒娱乐行业上市公司的营运效率评价体系。为提高营运效率，提出相应的改进方案。为此，本文的整体结构安排如下：首先阐述该课题研究的背景及意义；其次对相关的国内外文献进行综述；第三，阐述研究的模型和方法，包括数据的来源和指标的选择；第四，对研究的结果进行分析；最后进行讨论并提出对应的解决措施。
2 文献综述
2.1 国外文献
Sherman(1985)指出，数据包络分析[1]是一种数学规划技术，通过明确考虑所提供服务的组合和用于提供这些禁令的资源，为查找效率低下的分支机构提供了有用的见解。银行管理层发现，DEA的结果提供了有意义的洞察力，而这些洞察力并不来自其他专注于提高生产率的技术。结果表明，DEA是一种有益的方法,是提高银行分行效率的技术的其他补充。
Chen和Lin（2014）通过OLS回归方法，探讨了大学的集成电路实现与运行效率之间的关系，对台湾99所大学的运行效率进行了IC实施和数据包络分析。分析表明，对于公立大学而言，IC实施与两种效率指标之间没有显著关联。但是，对于私立大学而言，IC实施与教学效率之间有着积极而显著的联系。[2]
Ahn,Min（2014）采用了基于时间序列分析的动态基准测试和Malmquist生产率指数的数据包封分析，对国际机场的比较效率进行了多年期(20062011)的评估，我们的研究表明，机场的生产力受到外部因素的影响，例如政府政策的转变和技术进步，而不是由管理实践改进所驱动的内生因素。[3]
Du 和Wang（2014）在进行卫生经济学领域的研究时，通过数据包络分析(DEA)是用来评估医院效率提出解决方案来控制医疗保健支出的迅速增加和改善卫生保健系统的效率。[4]
目 录
1 引言 1
2 文献综述 2
2.1 国外文献 2
2.2 国内文献 3
3 研究模型和方法 5
3．1 DEA模型综述 5
3.1.1 CCR模型 5
3.1.2 BCC模型 6
3.1.3 Malmquist模型 7
3.3.1 投入指标的选择 9
3.3.2 产出指标的选择 10
4 研究成果 10
4.1 横向分析 10
4.1.1 效率得分 10
4.1.2 投影分析 12
4.2 纵向分析 14
5 讨论 16
结论 15
致 谢 19
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
参考文献 20
附录A 22
附表1 规范化数据 22
附表2 规范化数据平均值 27
附表3 投影分析表（产出导向型CCR） 28
附表4 投影分析表（投入导向型BCC） 29
附表5 投影分析表（产出导向型BCC） 30
1 引言
随着我国科技进步速度加快，人民群众对文化传媒产品的需求多样化、个性化程度的提高，传媒公司的投入也与日俱增。但是，在高投入的同时需要注意提高投入产出的效率，从而保证传媒公司经济效益最大化的同时，满足广大消费者对传媒产品的需求。目前来说，较多的研究集中于从财务角度对投入产出效率的分析，从运营效率角度分析传媒上市公司 的研究成果不多。因此，在新经济时代背景下，中国传媒产业面临着机遇与挑战的背景下，急需进行理论上的创新从而对实践进行正确的指导，所以，用更加科学的理论和方法来探索上市传媒公司的投入产出效率，提高我国上市传媒公司的运营绩效已经迫在眉睫。
营运效率是指一个企业合理运用其资金的有效程度，它在一定程度上反映了企业资金的周转情况。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多，使用效率越高，反之则表示资产利用效率越差。营运效率的高低取决于企业营运状况的好坏及管理水平的高低。
在经济日益发展的今天，营运效率代表着企业的运营成果和运营效率，而上市公司作为盈利性的机构，其盈利能力不仅仅是企业内部资金积累的有效途径，更是吸引投资者不可或缺的条件。此外，营运能力在一定程度上反映了企业抵抗风险的能力，是维护投资者和债权人有力的保障，也是保证消费者权益能够得到维护的有效途径。所以合理的评价企业的营运效率是企业经营管理中中必不可少的课题。想要在激烈的市场竞争中站稳脚跟，必须要对本企业的资金效率进行合理的评价。
对企业的营运效率进行合理的分析首先可以合理评价企业各项资金配置。一个可持续发展的企业一定有合理的资金分配计划，如果在某一领域投入大量冗余资金，使得一部分资金得不到合理的利用，便会造成资金流浪费的现象。其次，可以充分了解企业的营业状况和经营管理水平。通过分析资金的周转情况和资金占用量，来计算企业的营运效率，最终起到了解企业在该行业的营业状况和经营管理水平的目的。最后，合理的分析营运效率，对企业所有者考察其投入企业资金的利用效率和债权人评价该企业的偿债能力，以及加强企业的经营管理能力都有着非常重要的作用和意义。
通过之前的研究分析发现，以DEA评价法研究沪深股市传媒娱乐行业上市公司的营运效率的文献较少。为此，本人将在之前学者研究的基础上，从实证的角度建立沪深股市传媒娱乐行业上市公司的营运效率评价体系。为提高营运效率，提出相应的改进方案。为此，本文的整体结构安排如下：首先阐述该课题研究的背景及意义；其次对相关的国内外文献进行综述；第三，阐述研究的模型和方法，包括数据的来源和指标的选择；第四，对研究的结果进行分析；最后进行讨论并提出对应的解决措施。
2 文献综述
2.1 国外文献
Sherman(1985)指出，数据包络分析[1]是一种数学规划技术，通过明确考虑所提供服务的组合和用于提供这些禁令的资源，为查找效率低下的分支机构提供了有用的见解。银行管理层发现，DEA的结果提供了有意义的洞察力，而这些洞察力并不来自其他专注于提高生产率的技术。结果表明，DEA是一种有益的方法,是提高银行分行效率的技术的其他补充。
Chen和Lin（2014）通过OLS回归方法，探讨了大学的集成电路实现与运行效率之间的关系，对台湾99所大学的运行效率进行了IC实施和数据包络分析。分析表明，对于公立大学而言，IC实施与两种效率指标之间没有显著关联。但是，对于私立大学而言，IC实施与教学效率之间有着积极而显著的联系。[2]
Ahn,Min（2014）采用了基于时间序列分析的动态基准测试和Malmquist生产率指数的数据包封分析，对国际机场的比较效率进行了多年期(20062011)的评估，我们的研究表明，机场的生产力受到外部因素的影响，例如政府政策的转变和技术进步，而不是由管理实践改进所驱动的内生因素。[3]
Du 和Wang（2014）在进行卫生经济学领域的研究时，通过数据包络分析(DEA)是用来评估医院效率提出解决方案来控制医疗保健支出的迅速增加和改善卫生保健系统的效率。[4]
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