p2p借贷平台利率影响因素分析
P2P网络借贷作为一种新兴的融资方式，其在支持中小企业的金融服务方面，如拓宽融资渠道、降低融资成本和支持和促进中校企业发展中起了不可忽视的作用。作为互联网金融这一新生事物，P2P这种融资模式也引起了广泛的研究，本文在前人相关研究的基础上，进一步探究了影响P2P平台的利率的因素的问题。基于对现在的P2P平台的模式的探究，发现在平台自身和第三方融资性担保公司担保的情况下，借款的主要风险来自平台、第三方融资公司和借款者三个方面，而其中平台自身的特点可能在一定程度上决定了后两者的风险。实证分析中，通过对P2P网络借贷的相关数据的分析和挖掘，证实了不同股权背景的平台在利率和期限结构上存在显著差异，支持以上结论。
目录
摘要III
关键词III
AbstractIII
引言
目录
一、引言1
（一）课题背景和意义1
（二）国内外研究概况2
（三）特色和创新之处3
二、相关概念和理论分析3
（一）相关概念3
（二）理论分析3
三、样本选取和描述性统计4
（一）中国网贷行业宏观数据4
（二）变量定义和样本选取5
（三）数据的描述性统计6
四、实证分析8
五、不足和展望10
致谢10
参考文献10
我国P2P借贷平台利率影响因素分析
电子商务111班 李昕耀
Analysis on Factor of Interest in P2P lending Platform of China
Student major in Electronic Business Xinyao Li
Shien Gong
Abstract：As a new financing method, P2P lending serves a lot in the financial service for the small and micro enterprises. As a new object, the P2P has at *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
tracted scholars’ attention and caused many research. On the base of the previous research results, I further inquiry the factor of interest in P2P platform. Base on the inquiry on the recent model in P2P lending platform, this paper found that in the condition of the guarantee from P2P platform and 3rdpart financing guarantee company, the risk is principally from P2P lending platform, guarantee company, and the financier, and the properties of P2P lending platform may decide the risk from financier and guarantee company in some extent. In empirical analysis, through the explore and excavate on the data of P2P, I found that the different equity background have significant influence on the rate and term, which support the above conclusion.
Key words: P2P；interest；finance；risk
引言
（一）研究背景和意义
1994年4月份，得到国内相关部门的批准后，一条的国际专线，让我国正式接入了国际互联网。在随后20年内，和世界上其他地区一样，互联网在中国也得到了快速发展，虽然互联网早期主要还是运用在通讯方面，但很快得到传统的商务的重视——催生了早期的电子商务模式，并进入高速增长阶段，直到上世纪末、本世纪初的电商热随着第一次互联网泡沫破裂而急速冷却，多数电子商务企业的不成熟导致一泻千里，一度让人们对“互联网”的商业属性产生疑问，但伴随着互联网技术和运作模式的发展和成熟，如今在中国，越来越多的普通人成为电子商务的使用者乃至依赖者。许多商业领域的营销模式由于互联网的普及发生了重大变化。电商的冲击，正令越来越多传统产业的店铺式、连锁式营销受到严峻的考验，证券公司的在线业务普及，则让曾经司空见惯的金融证券交易模式，发生了翻天覆地的变化。从余额宝的成功，让各路资本纷纷希望在互联网金融行业分一杯羹，借鉴国外的互联网金融的模式，中国出现了第一批运营的P2P网络借贷平台。P2P借贷本质上其实仍是一种民间借贷，而其依托于互联网，聚集了各路闲散的资金，为需要融资的个体提供了新的途径，其方式灵活、手续简便，不但为个人提供了新的融资渠道和融资便利，也是目前正规金融体系的一个很好的补充。而且，中国中小企业融资难的问题一直存在，正规金融体系中金融机构往往将关注的目光放在大企业、大集团、大客户、大城市上，忽视了中小企业、弱势群体的金融需求。由于信息不对称、缺乏担保抵押等问题，中小企业容易遭到正规金融机构的忽视，而在银根较紧的情况下，更是加大了其借贷的难度。P2P网络借贷则能在一定程度上满足这些资金需求者的要求，同时，也为普通人群的紧急资金需求提供融资服务。P2P这种模式，尤其是在利率受到管制的中国，更是掀起一阵暴风雨。而其中P2P借贷亦是互联网金融最重要的模式之一，而中国的P2P借贷行业的发展，大概分为四个阶段：
第一阶段2007年—2012年（以信用借款为主），2007年，国内第一家P2P平台拍拍贷成立。在此阶段，全国的网络借贷平台大约发展到20家左右，活跃的平台只有不到10家。P2P平台发展初期，绝大部分创业人员都是互联网从业者，没有民间借贷经验或者金融从业相关的背景，因此他们多数借鉴国外模式，即以信用借款为主，只要借款人在平台上提供个人资料，平台进行审核后就给予一定授信额度。在这一阶段，由于中国个人征信体系不健全，以及各个平台之间信息不共享造成等，从而出现了很多坏账。
第二阶段 2012年—2013年（以O2O模式为主）这一阶段，网络借贷平台开始发生变化，一些熟悉互联网的民间借贷从业者开始把目光转移到P2P借贷上。同时，一些软件开发公司也开始出售一些网络借贷的软件平台，每套模板售价在数万左右，这解决了这一批民间借贷从业者的技术问题。由此，当时一个平台成本大约在20万左右，国内网络借贷平台从20家左右迅速增加到240家左右。由于这一阶段平台的创业者具有充足的民间借贷经验，吸取了前期平台的教训，采取线上融资线下放贷的模式，以寻找本地借款人为主，对借款人实地进行有关资金用途、还款来源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款风险，这个阶段的P2P网络借贷平台业务趋于成熟。但也有平台在经营上管理粗放、欠缺风控，平台出现挤兑倒闭情况也时有出现。
第三阶段2013年—2014年（以自融高息为主的风险爆发期），这一阶段，由于2013年国内金融行业出现了信贷收缩，导致很多企业不能从银行或其他金融机构取得贷款，对P2P平台需求增加，P2P网络借贷平台出现了爆炸式增长，这阶段国内网络借贷平台从240家左右猛增至600家左右，截至2013年底月成交金额在110亿左右，有效投资人9到13万人之间。这阶段上线平台共同特点就是高利吸引追求高息的投资人，这些平台通过网络融资后偿还银行贷款、民间高利贷或者投资自营项目。由于自融高息加剧了平台本身的风险，在2013年10月份这些网络借贷平台集中爆发了提现危机。由于这些平台本身没有准备或者无法筹集现金应对提现，造成投资人集体恐慌，集中提现，使这些自融的平台立刻出现挤兑危机，从2013年10月—2013年末，大约75家平台出现倒闭、跑路、或者不能提现的情况，涉及总资金在20亿左右。
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摘要III
关键词III
AbstractIII
引言
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一、引言1
（一）课题背景和意义1
（二）国内外研究概况2
（三）特色和创新之处3
二、相关概念和理论分析3
（一）相关概念3
（二）理论分析3
三、样本选取和描述性统计4
（一）中国网贷行业宏观数据4
（二）变量定义和样本选取5
（三）数据的描述性统计6
四、实证分析8
五、不足和展望10
致谢10
参考文献10
我国P2P借贷平台利率影响因素分析
电子商务111班 李昕耀
Analysis on Factor of Interest in P2P lending Platform of China
Student major in Electronic Business Xinyao Li
Shien Gong
Abstract：As a new financing method, P2P lending serves a lot in the financial service for the small and micro enterprises. As a new object, the P2P has at *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
tracted scholars’ attention and caused many research. On the base of the previous research results, I further inquiry the factor of interest in P2P platform. Base on the inquiry on the recent model in P2P lending platform, this paper found that in the condition of the guarantee from P2P platform and 3rdpart financing guarantee company, the risk is principally from P2P lending platform, guarantee company, and the financier, and the properties of P2P lending platform may decide the risk from financier and guarantee company in some extent. In empirical analysis, through the explore and excavate on the data of P2P, I found that the different equity background have significant influence on the rate and term, which support the above conclusion.
Key words: P2P；interest；finance；risk
引言
（一）研究背景和意义
1994年4月份，得到国内相关部门的批准后，一条的国际专线，让我国正式接入了国际互联网。在随后20年内，和世界上其他地区一样，互联网在中国也得到了快速发展，虽然互联网早期主要还是运用在通讯方面，但很快得到传统的商务的重视——催生了早期的电子商务模式，并进入高速增长阶段，直到上世纪末、本世纪初的电商热随着第一次互联网泡沫破裂而急速冷却，多数电子商务企业的不成熟导致一泻千里，一度让人们对“互联网”的商业属性产生疑问，但伴随着互联网技术和运作模式的发展和成熟，如今在中国，越来越多的普通人成为电子商务的使用者乃至依赖者。许多商业领域的营销模式由于互联网的普及发生了重大变化。电商的冲击，正令越来越多传统产业的店铺式、连锁式营销受到严峻的考验，证券公司的在线业务普及，则让曾经司空见惯的金融证券交易模式，发生了翻天覆地的变化。从余额宝的成功，让各路资本纷纷希望在互联网金融行业分一杯羹，借鉴国外的互联网金融的模式，中国出现了第一批运营的P2P网络借贷平台。P2P借贷本质上其实仍是一种民间借贷，而其依托于互联网，聚集了各路闲散的资金，为需要融资的个体提供了新的途径，其方式灵活、手续简便，不但为个人提供了新的融资渠道和融资便利，也是目前正规金融体系的一个很好的补充。而且，中国中小企业融资难的问题一直存在，正规金融体系中金融机构往往将关注的目光放在大企业、大集团、大客户、大城市上，忽视了中小企业、弱势群体的金融需求。由于信息不对称、缺乏担保抵押等问题，中小企业容易遭到正规金融机构的忽视，而在银根较紧的情况下，更是加大了其借贷的难度。P2P网络借贷则能在一定程度上满足这些资金需求者的要求，同时，也为普通人群的紧急资金需求提供融资服务。P2P这种模式，尤其是在利率受到管制的中国，更是掀起一阵暴风雨。而其中P2P借贷亦是互联网金融最重要的模式之一，而中国的P2P借贷行业的发展，大概分为四个阶段：
第一阶段2007年—2012年（以信用借款为主），2007年，国内第一家P2P平台拍拍贷成立。在此阶段，全国的网络借贷平台大约发展到20家左右，活跃的平台只有不到10家。P2P平台发展初期，绝大部分创业人员都是互联网从业者，没有民间借贷经验或者金融从业相关的背景，因此他们多数借鉴国外模式，即以信用借款为主，只要借款人在平台上提供个人资料，平台进行审核后就给予一定授信额度。在这一阶段，由于中国个人征信体系不健全，以及各个平台之间信息不共享造成等，从而出现了很多坏账。
第二阶段 2012年—2013年（以O2O模式为主）这一阶段，网络借贷平台开始发生变化，一些熟悉互联网的民间借贷从业者开始把目光转移到P2P借贷上。同时，一些软件开发公司也开始出售一些网络借贷的软件平台，每套模板售价在数万左右，这解决了这一批民间借贷从业者的技术问题。由此，当时一个平台成本大约在20万左右，国内网络借贷平台从20家左右迅速增加到240家左右。由于这一阶段平台的创业者具有充足的民间借贷经验，吸取了前期平台的教训，采取线上融资线下放贷的模式，以寻找本地借款人为主，对借款人实地进行有关资金用途、还款来源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款风险，这个阶段的P2P网络借贷平台业务趋于成熟。但也有平台在经营上管理粗放、欠缺风控，平台出现挤兑倒闭情况也时有出现。
第三阶段2013年—2014年（以自融高息为主的风险爆发期），这一阶段，由于2013年国内金融行业出现了信贷收缩，导致很多企业不能从银行或其他金融机构取得贷款，对P2P平台需求增加，P2P网络借贷平台出现了爆炸式增长，这阶段国内网络借贷平台从240家左右猛增至600家左右，截至2013年底月成交金额在110亿左右，有效投资人9到13万人之间。这阶段上线平台共同特点就是高利吸引追求高息的投资人，这些平台通过网络融资后偿还银行贷款、民间高利贷或者投资自营项目。由于自融高息加剧了平台本身的风险，在2013年10月份这些网络借贷平台集中爆发了提现危机。由于这些平台本身没有准备或者无法筹集现金应对提现，造成投资人集体恐慌，集中提现，使这些自融的平台立刻出现挤兑危机，从2013年10月—2013年末，大约75家平台出现倒闭、跑路、或者不能提现的情况，涉及总资金在20亿左右。
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