公司治理对会计透明度影响的实证研究
公司治理对会计透明度影响的实证研究[20200112193650]
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关键字:公司内部治理结构；会计透明度；上市公司信息披露
目 录
摘要 I
ABSTRACT II
第1章 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 研究思路 2
1.3 研究方法 3
第2章 公司治理对会计透明度影响的实证研究 4
2.1 国外相关研究文献综述 4
2.2 国内相关研究文献综述 5
第3章 研究假设提出与变量设计 7
3.1 研究假设的提出 7
3.1.1 总经理和董事长两职合一与会计透明度 7
3.1.2 管理层持股比例与会计透明度 7
3.1.3独立董事比例与会计透明度 8
3.1.4 监事会规模与会计透明度 8
3.1.5 前五大持股比例与会计透明度 8
3.2 研究变量设计 9
3.2.1 被解释变量 9
3.2.2 变量定义及设计 10
第4章 实证过程与结果分析 11
4.1 描述性统计 11
4.2 相关性分析 12
4.3回归分析 13
第5章 研究结论及建议 15
5.1 研究结论 15
5.2 建议 16
5.2.1 优化股权结构，发挥中小股东作用 16
5.2.2 完善独立董事制度 16
5.2.3 完善监事会制度 17
参考文献 19
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1研究背景
随着现代资本市场经济的发展，对会计信息披露的要求源于经营权与所有权分离、投资者、监管机构等相关者之间的信息不对称和利益冲突。鉴于此，有效并完整地披露会计信息是降低信息不对称的主要途径，是证券市场良好运行的基石。不管是处于第三世界的发展中国家，还是资本市场较完善的第一、二世界国家，会计信息透明度问题不容小觑。在国内外资本市场近百年的发展历程中，几乎每年都有一些上市公司出现财务丑闻事件。2001年12月，美国著名的安然公司在连续亏损几年后终于被发现因会计造假破产，长达几年亏损都没有被发现财务亏损和造假，归于会计信息披露不完整，相关者无法了解财务信息。随后麦道夫、雷曼兄弟、南方保健也深陷其中，成为财务报告舞弊家族中的一员。随着我国经济的发展，证监会意识到法律制度对提高会计信息披露水平有一定的强制作用，1993年我国证监会颁布了一系列提高会计信息披露的法律制度，取得了明显的效果。但是，我国上市公司会计信息披露质量尚存在很多问题，有些上市公司控股股东损害小股东利益的现象仍然存在，管理者利用信息不对称进行盈余管理，操纵利润，提供虚假会计信息。我国上市公司财务舞弊问题一直是市场的一块“肿瘤”，比如中海集团、深圳原野、亚洲传媒、银广夏，极大的挫伤了广大投资者的信心，引发了我国资本市场“诚信危机"。【1】
国内外大量学者研究结果表明，公司治理结构是对公司财务行为产生至关重要的影响因素，是上市公司良好及健康运行的金钥匙；会计透明度是关于会计信息质量的一个全面且综合的概念，深受公司治理结构的影响和作用。提高会计透明度一方面有助于保护相关利益者的利益，促进上市公司健康良好运行，另一方面对于提高资本市场资源有效配置至关重要。然而，目前我国上市公司会计信息披露显示不完整，有些甚至提高虚假财务报告，其根本原因在于我国上市公司内部治理结构不完善及政府有关政策不明晰或者监督力度欠缺。因此，为了提高我国上市公司会计信息披露，保护相关者的切身利益，必须健全公司治理结构，加强公司治理的监督，便于提高公司治理水平，改善会计信息披露的环境。
1.1.2研究意义
本文试图较全面的从理论和实证两方面、结合委托代理理论着手探析会计透明度的现状，研究我国公司治理对会计透明度的影响。对回归分析结果进行分析，提出进一步完善我国上市公司治理的有效措施，，便于提高会计透明度。本文从理论意义和实践意义两方面进行分析：
（1）理论意义
中国经济相对美国和欧盟等较晚发展，资本市场还处在幼年或者较不成熟阶段，国内学者对公司内部治理结构的研究还处于初级阶段，理论框架不完善。本文通过把理论和实证两个维度相结合，从会计信息披露的四个维度：充分性、可靠性、及时性和明晰性出发探析影响我国上市公司会计透明度的影响因素，对完善公司治理具有一定的理论意义。
（2）实践意义
本文将选取我国深交所主板市场上市公司进行研究，通过五个解释变量和两个控制变量与会计透明度的逻辑关系进行公司治理结构对会计透明度的影响研究，对研究结果进行分析，有助于为我国上市公司监管部门提供一些可参考的建议，同时促使我国上市公司优化公司治理，提高会计信息披露质量，提高会计透明度。
1.2 研究思路
大量国内研究发现，我国上市公司中“一股独大”现象普遍存在、董事会的独立性差和无实权、内部人控制现象、监事会监督形同虚设等问题普遍存在，大股东利用信息不对称，肆意侵害中小投资者利益、市场操纵等现象的发生。因此，本文选取公司治理为研究对象，针对我国上市公司治理结构存在的缺陷，尝试通过理论和实证分析公司治理与会计透明度的关系，便于改善公司治理来提高我国上市公司会计透明度水平【2】。
首先，本文介绍了公司治理与会计透明度的基本理论问题。在这一部分，本文将主要探讨课题研究的背景及意义、研究思路；会计透明度的理论基础：会计透明度的衡量方法【3】；最后回顾国内外已有的研究文献，根据从中得到的启示，为本研究假设的提出奠定一定理论基础及研究思路的开拓。
其次，本文就公司治理结构与会计透明度的关系进行研究，基于基本理论分析与深交所上市公司披露的数据进行实证研究相结合的方法，对公司治理与会计透明度的关系进行研究。在研究中，选取适合我国现实情况的会计透明度的衡量指标会计信息披露质量的评信等级作为被解释变量，同时结合我国上市公司治理的特点，将董事长与总经理两职合一、管理层持股比例、独立董事比例、监事会规模、前五大股东持股比例等五个公司治理指标作为解释变量，同时又选取了盈利能力、公司规模等作为控制变量，采用回归分析方法对研究假设进行实证检验和分析。
最后，从公司治理角度提出完善我国会计信息披露机制的建议。根据相关理论和实证结果，本文拟从如何完善我国公司治理模式，分别从如何优化股权结构、完善独立董事制度和监事会制度提出相关建议【4】；同时通过分析公司治理外部环境，从如何完善外部独立审计制度、发展经理人市场、加强外部以及信息披露制度等方面提出相关建议。
1.3 研究方法
本文将采用以实证研究为主，同时伴随着理论研究，理论研究是对结果的猜想和大量研究的总结，而实证研究给以具体数字，这种结果可能价值远大于理论研究的价值。分为如下步骤：（1）对本课题的相关文献整理归纳、研读中外文献资料，完成本文文献综述；（2）进行理论分析部分，研究假设的提出和模型设计、定义被解释变量与解释变量及控制变量；（3）对所选样本进行实证研究，包括描述性统计、相关性分析、回归分析等实证研究方法对假设进行验证，再从理论上分析实证结果得出相应结论并对此结论提出相应解决策略。本文利用SPSS 20．0软件对数据进行回归分析。
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关键字:公司内部治理结构；会计透明度；上市公司信息披露
目 录
摘要 I
ABSTRACT II
第1章 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.1.1 研究背景 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 研究思路 2
1.3 研究方法 3
第2章 公司治理对会计透明度影响的实证研究 4
2.1 国外相关研究文献综述 4
2.2 国内相关研究文献综述 5
第3章 研究假设提出与变量设计 7
3.1 研究假设的提出 7
3.1.1 总经理和董事长两职合一与会计透明度 7
3.1.2 管理层持股比例与会计透明度 7
3.1.3独立董事比例与会计透明度 8
3.1.4 监事会规模与会计透明度 8
3.1.5 前五大持股比例与会计透明度 8
3.2 研究变量设计 9
3.2.1 被解释变量 9
3.2.2 变量定义及设计 10
第4章 实证过程与结果分析 11
4.1 描述性统计 11
4.2 相关性分析 12
4.3回归分析 13
第5章 研究结论及建议 15
5.1 研究结论 15
5.2 建议 16
5.2.1 优化股权结构，发挥中小股东作用 16
5.2.2 完善独立董事制度 16
5.2.3 完善监事会制度 17
参考文献 19
第1章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1研究背景
随着现代资本市场经济的发展，对会计信息披露的要求源于经营权与所有权分离、投资者、监管机构等相关者之间的信息不对称和利益冲突。鉴于此，有效并完整地披露会计信息是降低信息不对称的主要途径，是证券市场良好运行的基石。不管是处于第三世界的发展中国家，还是资本市场较完善的第一、二世界国家，会计信息透明度问题不容小觑。在国内外资本市场近百年的发展历程中，几乎每年都有一些上市公司出现财务丑闻事件。2001年12月，美国著名的安然公司在连续亏损几年后终于被发现因会计造假破产，长达几年亏损都没有被发现财务亏损和造假，归于会计信息披露不完整，相关者无法了解财务信息。随后麦道夫、雷曼兄弟、南方保健也深陷其中，成为财务报告舞弊家族中的一员。随着我国经济的发展，证监会意识到法律制度对提高会计信息披露水平有一定的强制作用，1993年我国证监会颁布了一系列提高会计信息披露的法律制度，取得了明显的效果。但是，我国上市公司会计信息披露质量尚存在很多问题，有些上市公司控股股东损害小股东利益的现象仍然存在，管理者利用信息不对称进行盈余管理，操纵利润，提供虚假会计信息。我国上市公司财务舞弊问题一直是市场的一块“肿瘤”，比如中海集团、深圳原野、亚洲传媒、银广夏，极大的挫伤了广大投资者的信心，引发了我国资本市场“诚信危机"。【1】
国内外大量学者研究结果表明，公司治理结构是对公司财务行为产生至关重要的影响因素，是上市公司良好及健康运行的金钥匙；会计透明度是关于会计信息质量的一个全面且综合的概念，深受公司治理结构的影响和作用。提高会计透明度一方面有助于保护相关利益者的利益，促进上市公司健康良好运行，另一方面对于提高资本市场资源有效配置至关重要。然而，目前我国上市公司会计信息披露显示不完整，有些甚至提高虚假财务报告，其根本原因在于我国上市公司内部治理结构不完善及政府有关政策不明晰或者监督力度欠缺。因此，为了提高我国上市公司会计信息披露，保护相关者的切身利益，必须健全公司治理结构，加强公司治理的监督，便于提高公司治理水平，改善会计信息披露的环境。
1.1.2研究意义
本文试图较全面的从理论和实证两方面、结合委托代理理论着手探析会计透明度的现状，研究我国公司治理对会计透明度的影响。对回归分析结果进行分析，提出进一步完善我国上市公司治理的有效措施，，便于提高会计透明度。本文从理论意义和实践意义两方面进行分析：
（1）理论意义
中国经济相对美国和欧盟等较晚发展，资本市场还处在幼年或者较不成熟阶段，国内学者对公司内部治理结构的研究还处于初级阶段，理论框架不完善。本文通过把理论和实证两个维度相结合，从会计信息披露的四个维度：充分性、可靠性、及时性和明晰性出发探析影响我国上市公司会计透明度的影响因素，对完善公司治理具有一定的理论意义。
（2）实践意义
本文将选取我国深交所主板市场上市公司进行研究，通过五个解释变量和两个控制变量与会计透明度的逻辑关系进行公司治理结构对会计透明度的影响研究，对研究结果进行分析，有助于为我国上市公司监管部门提供一些可参考的建议，同时促使我国上市公司优化公司治理，提高会计信息披露质量，提高会计透明度。
1.2 研究思路
大量国内研究发现，我国上市公司中“一股独大”现象普遍存在、董事会的独立性差和无实权、内部人控制现象、监事会监督形同虚设等问题普遍存在，大股东利用信息不对称，肆意侵害中小投资者利益、市场操纵等现象的发生。因此，本文选取公司治理为研究对象，针对我国上市公司治理结构存在的缺陷，尝试通过理论和实证分析公司治理与会计透明度的关系，便于改善公司治理来提高我国上市公司会计透明度水平【2】。
首先，本文介绍了公司治理与会计透明度的基本理论问题。在这一部分，本文将主要探讨课题研究的背景及意义、研究思路；会计透明度的理论基础：会计透明度的衡量方法【3】；最后回顾国内外已有的研究文献，根据从中得到的启示，为本研究假设的提出奠定一定理论基础及研究思路的开拓。
其次，本文就公司治理结构与会计透明度的关系进行研究，基于基本理论分析与深交所上市公司披露的数据进行实证研究相结合的方法，对公司治理与会计透明度的关系进行研究。在研究中，选取适合我国现实情况的会计透明度的衡量指标会计信息披露质量的评信等级作为被解释变量，同时结合我国上市公司治理的特点，将董事长与总经理两职合一、管理层持股比例、独立董事比例、监事会规模、前五大股东持股比例等五个公司治理指标作为解释变量，同时又选取了盈利能力、公司规模等作为控制变量，采用回归分析方法对研究假设进行实证检验和分析。
最后，从公司治理角度提出完善我国会计信息披露机制的建议。根据相关理论和实证结果，本文拟从如何完善我国公司治理模式，分别从如何优化股权结构、完善独立董事制度和监事会制度提出相关建议【4】；同时通过分析公司治理外部环境，从如何完善外部独立审计制度、发展经理人市场、加强外部以及信息披露制度等方面提出相关建议。
1.3 研究方法
本文将采用以实证研究为主，同时伴随着理论研究，理论研究是对结果的猜想和大量研究的总结，而实证研究给以具体数字，这种结果可能价值远大于理论研究的价值。分为如下步骤：（1）对本课题的相关文献整理归纳、研读中外文献资料，完成本文文献综述；（2）进行理论分析部分，研究假设的提出和模型设计、定义被解释变量与解释变量及控制变量；（3）对所选样本进行实证研究，包括描述性统计、相关性分析、回归分析等实证研究方法对假设进行验证，再从理论上分析实证结果得出相应结论并对此结论提出相应解决策略。本文利用SPSS 20．0软件对数据进行回归分析。
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