金融场中的日内交易模式研究(附件)【字数：12033】
摘 要摘 要日内交易持仓时间短，不过夜持仓，从某种程度上来说风险相比于其他交易方法更小，在金融市场上所占的比重在不断增加。本文主要介绍日内交易的三种模式和其特点，并通过几个简单的图表来展示如何选择合适的金融产品，如何为金融产品选择合适的交易方法。我认为日内交易也属于价差交易，其盈利原理有两种，一种是追求成功的次数，一种是追求盈亏比，并在此基础上对日内交易模式做进一步的分析。日内交易对金融市场有利也有弊，我们在继续发挥其益处的同时，也要加强监管。关键词日内交易；交易模式；技术分析；
目 录
1 引言 1
2 日内交易模式概述 1
2.1 金融市场中的交易过程 2
2.2价差交易 3
2.3金融市场交易中的分析思路 4
3. 日内交易模式类别 5
3.1 日内趋势交易 6
3.2 日内波段交易 9
3.3 高频交易 11
4 日内交易模式的影响 12
4.1 对金融市场的影响 12
4.2 对监管者的影响 13
4.3 对交易者的影响 14
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
金融市场中的日内交易模式研究
1 引言
20世纪70年代以后，金融市场中的交易机制在不断变化和发展。网络科技的发展提升了金融市场的交易能力和有效性，金融市场相关信息的揭露也更加及时。这促使全球金融市场发展迅猛，尤其是中国金融市场得到了更好的发展。其中，外汇市场、 证券市场、 股票市场、衍生品市场等发展都很迅速，而最具代表性的就是商品期货市场，早在2010年，中国商品期货市场的成交量就已经超过美国，成为世界第一，到现在更是已经连续7年位居世界第一。金融市场中的交易一直是人们关注的热点，对其交易模式、价格的研究更是人们关注的焦点。
金融市场中的交易分为两种，一种是日内交易，另一种则是隔夜交易，其中日内交易模式的占比在不断上升。日内交易模式又可以分为日内趋势交易、日内波段交易和高频交易。现如今中国金融市场的发展越来越迅速，选择日内交易模式的人也越来越多，尤其是近20年以来，其影响力不断增加。因此， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
对日内交易模式进行研究是极其必要的。
2 交易模式概述
20世纪70年代，尼克松新经济政策的发表,标志着布雷顿森林体系的崩溃。布雷顿森林体系的崩溃致使资本主义世界经济高速增长的基础遭到破坏，同时美元不再与黄金挂钩，致使美国可以更加肆意的掠夺世界。但是机遇和危机总是一个事件的两面，由于布雷顿森林体系的崩溃，金融市场的价格波动幅度开始不断提高，资金流动性也得到了极大的增强，从长远角度来看，这种价格波动性仍会继续提高，新的交易机制应运而生，更多适应当前市场的交易模式也在不断产生。这也是经济发展到一定程度的必然结果。
在布雷顿森林体系崩溃前，也就是二战后到20世纪70年代之间，整个金融市场中的价格波动幅度都比较稳定，波幅不大，因此，投资者以长期持有某种金融产品来赚取利益这种方法作为主要的交易模式，而在20世纪七十年代以后，由于价格波动幅度的增大，人们有了两种选择，一种是长期持有，另一种则是价差交易。价差交易不仅适用于短期持有，也适用于中长期持有某种产品。相比于固定的长期持有，更加灵活多变。根据交易对象的不同，价差交易又可以分为套利交易、套期保值和投机交易。若只持有一种产品，自然属于投机交易，或者持有两种及以上 若持有两种以上产品，且他们之间有相关的联系，比如豆粨和菜籽粨，那就不是简单的投机交易，而是套利交易了。日内交易的交易期限是一个交易日内，显然是短期持有，因此，它也是价差交易中的一种。
价差交易是金融市场理论结构中的重点，相比于国外的深度研究，国内的相关研究还是在起步阶段。国内的研究重点主要在于较短时间内价差交易的变化特点，价差交易的变动模式和变化特点在不同的交易机制下也是不尽相同的。市场流动性对于整个金融市场而谈，其重要性不言而喻，所以为了提高对于我们市场流动性的认识，对影响价差交易的相关因素进行分析也是不可或缺的。目前中国对价差交易的研究在基础理论方面还是十分欠缺的，研究方法也还不够完善，甚至有直接应用外国的研究方法的现象出现。可是中国的市场和外国的市场还是存在很大不同的，这样直接生搬硬套显然是不可取的。所以，对于这方面的研究还需要进一步的加强。
2.1 交易过程
金融市场包括货币市场、期货市场、金融衍生品市场等，但总的来说，其交易过程有三种状态，分别是建仓、持仓、平仓。?
建仓也叫开仓，是指交易者新买入或卖出一定量的金融产品。平仓就是买回已经卖出的合约，或者是将买进的合约重新卖掉，平仓有两种交易方式，一种是反向对冲平仓，一种是交割。如果交易者在约定的最后交易日才完成交易，就只能用实物或者是现金来进行交易。当前市场中，大多数投资者都会在最后交易日期卖出该份合约来进行套利，也就是所说的反向对冲交易，而不会去选择现金或者是实物交割。投资者在建仓也就是买入或者卖出合约后，并没有做出相反的交易，也就是并没有平仓的话，那这就叫做持仓。在股票市场上，建仓、平仓和持仓的含义就更加容易理解了。加仓就是继续买进。简单地说，这三者意思是：买、卖与继续持有股票。
交易者在确认其是否盈利时，基本上都是用开仓价格减去平仓价格来计算的，当然，如果是先买入再卖出，则用平仓价格减去开仓价格，这也就是算价差，所以，就金融市场而言，它的交易过程就是价差交易。
2.2 价差交易
所谓价差交易，是一种通过相关的期货合约或者期现品种等商品、金融产品及衍生品之间的价差波动来获取利润的交易方法。其可以分为套利交易、套期保值和投机交易三种交易模式。
套利交易有三种，根据商品间的关系可以分为跨商品价差；跨市场价差；跨期价差。跨商品价差是指利用在同一市场中，通过两种不同的商品进行套利，这包括相关产品间的套利和原料与成品间的套利。跨市场价差交易是指当机会成熟时，在两个不同的交易市场买入或者是卖出相同商品，进而获利。而跨期套利是指在同一个交易市场中买入不同时期同种产品，从而在这两种商品的价格朝着对投资者有利的方向发展时平仓获利。各月份之间价格差距的基本原因是持仓费用，价格差距出现不正常状况的原因是供求因素。根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利又可以分为：牛市套利、熊市套利、蝶式套利、兀鹰式套利。这里只简要举跨期价差的例子，例如五月的螺纹钢期货和十月份的该种期货产品，就属于同一品种跨期的期货合约，其价格之差应当在一个固定区间波动，假定该波动区间为300元至500元。若超出500元，则未来的价格差异会向500元接近，可以做该期货品种的价差缩小交易，通过买入波动较小、卖出波动较大来进行获利。若价差低于300元，则可做扩大价差的交易，通过卖出波动较小、买入波动较大来获取利润。
目 录
1 引言 1
2 日内交易模式概述 1
2.1 金融市场中的交易过程 2
2.2价差交易 3
2.3金融市场交易中的分析思路 4
3. 日内交易模式类别 5
3.1 日内趋势交易 6
3.2 日内波段交易 9
3.3 高频交易 11
4 日内交易模式的影响 12
4.1 对金融市场的影响 12
4.2 对监管者的影响 13
4.3 对交易者的影响 14
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
金融市场中的日内交易模式研究
1 引言
20世纪70年代以后，金融市场中的交易机制在不断变化和发展。网络科技的发展提升了金融市场的交易能力和有效性，金融市场相关信息的揭露也更加及时。这促使全球金融市场发展迅猛，尤其是中国金融市场得到了更好的发展。其中，外汇市场、 证券市场、 股票市场、衍生品市场等发展都很迅速，而最具代表性的就是商品期货市场，早在2010年，中国商品期货市场的成交量就已经超过美国，成为世界第一，到现在更是已经连续7年位居世界第一。金融市场中的交易一直是人们关注的热点，对其交易模式、价格的研究更是人们关注的焦点。
金融市场中的交易分为两种，一种是日内交易，另一种则是隔夜交易，其中日内交易模式的占比在不断上升。日内交易模式又可以分为日内趋势交易、日内波段交易和高频交易。现如今中国金融市场的发展越来越迅速，选择日内交易模式的人也越来越多，尤其是近20年以来，其影响力不断增加。因此， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
对日内交易模式进行研究是极其必要的。
2 交易模式概述
20世纪70年代，尼克松新经济政策的发表,标志着布雷顿森林体系的崩溃。布雷顿森林体系的崩溃致使资本主义世界经济高速增长的基础遭到破坏，同时美元不再与黄金挂钩，致使美国可以更加肆意的掠夺世界。但是机遇和危机总是一个事件的两面，由于布雷顿森林体系的崩溃，金融市场的价格波动幅度开始不断提高，资金流动性也得到了极大的增强，从长远角度来看，这种价格波动性仍会继续提高，新的交易机制应运而生，更多适应当前市场的交易模式也在不断产生。这也是经济发展到一定程度的必然结果。
在布雷顿森林体系崩溃前，也就是二战后到20世纪70年代之间，整个金融市场中的价格波动幅度都比较稳定，波幅不大，因此，投资者以长期持有某种金融产品来赚取利益这种方法作为主要的交易模式，而在20世纪七十年代以后，由于价格波动幅度的增大，人们有了两种选择，一种是长期持有，另一种则是价差交易。价差交易不仅适用于短期持有，也适用于中长期持有某种产品。相比于固定的长期持有，更加灵活多变。根据交易对象的不同，价差交易又可以分为套利交易、套期保值和投机交易。若只持有一种产品，自然属于投机交易，或者持有两种及以上 若持有两种以上产品，且他们之间有相关的联系，比如豆粨和菜籽粨，那就不是简单的投机交易，而是套利交易了。日内交易的交易期限是一个交易日内，显然是短期持有，因此，它也是价差交易中的一种。
价差交易是金融市场理论结构中的重点，相比于国外的深度研究，国内的相关研究还是在起步阶段。国内的研究重点主要在于较短时间内价差交易的变化特点，价差交易的变动模式和变化特点在不同的交易机制下也是不尽相同的。市场流动性对于整个金融市场而谈，其重要性不言而喻，所以为了提高对于我们市场流动性的认识，对影响价差交易的相关因素进行分析也是不可或缺的。目前中国对价差交易的研究在基础理论方面还是十分欠缺的，研究方法也还不够完善，甚至有直接应用外国的研究方法的现象出现。可是中国的市场和外国的市场还是存在很大不同的，这样直接生搬硬套显然是不可取的。所以，对于这方面的研究还需要进一步的加强。
2.1 交易过程
金融市场包括货币市场、期货市场、金融衍生品市场等，但总的来说，其交易过程有三种状态，分别是建仓、持仓、平仓。?
建仓也叫开仓，是指交易者新买入或卖出一定量的金融产品。平仓就是买回已经卖出的合约，或者是将买进的合约重新卖掉，平仓有两种交易方式，一种是反向对冲平仓，一种是交割。如果交易者在约定的最后交易日才完成交易，就只能用实物或者是现金来进行交易。当前市场中，大多数投资者都会在最后交易日期卖出该份合约来进行套利，也就是所说的反向对冲交易，而不会去选择现金或者是实物交割。投资者在建仓也就是买入或者卖出合约后，并没有做出相反的交易，也就是并没有平仓的话，那这就叫做持仓。在股票市场上，建仓、平仓和持仓的含义就更加容易理解了。加仓就是继续买进。简单地说，这三者意思是：买、卖与继续持有股票。
交易者在确认其是否盈利时，基本上都是用开仓价格减去平仓价格来计算的，当然，如果是先买入再卖出，则用平仓价格减去开仓价格，这也就是算价差，所以，就金融市场而言，它的交易过程就是价差交易。
2.2 价差交易
所谓价差交易，是一种通过相关的期货合约或者期现品种等商品、金融产品及衍生品之间的价差波动来获取利润的交易方法。其可以分为套利交易、套期保值和投机交易三种交易模式。
套利交易有三种，根据商品间的关系可以分为跨商品价差；跨市场价差；跨期价差。跨商品价差是指利用在同一市场中，通过两种不同的商品进行套利，这包括相关产品间的套利和原料与成品间的套利。跨市场价差交易是指当机会成熟时，在两个不同的交易市场买入或者是卖出相同商品，进而获利。而跨期套利是指在同一个交易市场中买入不同时期同种产品，从而在这两种商品的价格朝着对投资者有利的方向发展时平仓获利。各月份之间价格差距的基本原因是持仓费用，价格差距出现不正常状况的原因是供求因素。根据交易者在市场中所建立的交易头寸不同，跨期套利又可以分为：牛市套利、熊市套利、蝶式套利、兀鹰式套利。这里只简要举跨期价差的例子，例如五月的螺纹钢期货和十月份的该种期货产品，就属于同一品种跨期的期货合约，其价格之差应当在一个固定区间波动，假定该波动区间为300元至500元。若超出500元，则未来的价格差异会向500元接近，可以做该期货品种的价差缩小交易，通过买入波动较小、卖出波动较大来进行获利。若价差低于300元，则可做扩大价差的交易，通过卖出波动较小、买入波动较大来获取利润。
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