中小企业融资成本问题研究以中小企业为例
目 录
1 引言 1
2 中小企业发展相关理论 1
2.1 中小企业的界定 1
2.2 中小企业的特点 2
2.3 中小企业总体概况 3
3 中小企业融资理论 3
3.1 企业融资概述 3
3.2 融资方式的分类 4
3.3 中小企业融资成本概述 4
4 中小企业融资现状 4
4.1 中小企业融资渠道 4
4.2 中小企业融资调查及现状 5
4.3 影响中小企业融资成本的因素 6
5 苏州中小企业融资成本分析 6
5.1 苏州中小企业现状 7
5.2 中小企业融资规模 7
5.3 苏州中小企业融资难的成因分析 8
5.4 苏州Y企业融资成本分析 9
5.5 苏州中小企业融资难的对策 12
结论 15
致 谢 16
参 考 文 献 17
1 引言
世界经济在深度调整中曲折复苏。受到美国加息预期的影响，世界大宗商品的价格和股市均出现大幅波动，许多国家出现货币贬值现象，加大了我国出口企业的压力。2015年三季度，我国工业生产者出厂价格指数同比下降5%。10月份制造业采购经理指数为49.8，仍低于荣枯线。总体看来中小企业面临的国际形势依然严峻，由于经济下行压力加大，国内市场需求不均衡，制约了中小企业的发展。为此，国务院印发《关于促进融资担保行业加快发展的意见》提出大力发展政府支持的融资担保机构，以开展中小企业和“三农”融资担保业务为标准，扶持融资担保机构扩大业务规模。在目前的经济背景下，中小企业要想发展壮大就需要大量资金。因此，如何帮助中小企业跨 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥3^5`1^9`1^6^0`7^2$
过融资难这一门槛非常紧迫，事关中小企业的发展。
中小企业是苏州经济发展中重要的一股支撑力量，近年来，苏州各大中小企业努力适应经济发展的新常态，不断完善企业管理制度和财务制度，企业不断发展壮大。但中小企业在融资过程中仍碰到了一些困难，所以本文将结合当前国内经济发展形势，对苏州中小企业实际情况展开具体研究，认真分析苏州中小企业既有的融资渠道、资本结构，计算分析比较各种融资方式的加权利率，在此基础上分析其融资难的成因，并提出建议。
2 中小企业发展相关理论
2.1 中小企业的界定
随着社会生产的明确分工以及企业自身发展的需求，对于中小企业的界定也与时俱进。1988年中小企业划分准则是按照其固定资产和生产能力来划分中小企业，这一划分标准过分注重国有工业领域而忽视私营经济，显然与现在的社会主义市场经济不符。
在社会主义市场经济的背景下，2011年工业和信息化部研究各行业的生产规模、特点，从各个行业的营业收入、从业人员数、销售额等指标入手，根据各行业营业收入、从业人员数、销售额大小区分各行业中的大型、中型、小型企业，这样的划分标准更加真实、合理、可行。所以2011年工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部发布《中小企业划型标准规定的通知》，该规定适用的行业包括：农、林、牧、渔业、工业、建筑业、批发业、零售业等行业。如下表：
表2-1 中小企业界定
行业名称 指标名称 单位 大型 中型 小型
农、林、牧 渔业 营业收入 万元 20000及以上 500-20000以下 500以下
工业 从业人员数 人 1000及以上 300-1000以下 300以下
营业收入 万元 40000及以上 2000-40000以下 2000以下
建筑业 销售额 万元 80000及以上 6000-80000以下 6000以下
资产总额 万元 80000及以上 5000-80000以下 5000以下
批发业 从业人员数 人 200及以上 20-200以下 20以下
营业收入 万元 40000及以上 5000-30000以下 5000以下
零售额 从业人员数 人 200及以上 20-100以下 20以下
营业收入 万元 40000及以上 5000-40000以下 5000以下
2.2 中小企业的特点
相对于大型企业，中小企业有以下特点：
企业文化方面：企业文化是企业在长期的发展和经营中多数成员所共同遵守的经营观念或价值观。多数中小企业运营时没有统一明确的企业文化作指导，企业家思想文化水平低、知识结构单薄、社会责任感不高、家族式经营，这些都导致员工无法认同企业文化。在企业文化建设上，中小企业家应根据本企业特点，建立起适合本公司经营发展的企业文化。员工认同企业文化可以充分调动员工的积极性，增强向心力。
产权结构方面：产权结构是指不同类型的产权主体之间的关系。中小企业产权结构具有资本规模较小、货币资本和人力资本高度重合、关系化交易等特点。资本规模小是指中小企业无论是物质资本的规模还是人力资本的规模均相对较小。中小企业股东一般是企业的核心员工，这导致货币资本和人力资本高度重 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥3^5`1^9`1^6^0`7^2$
合。由于缺乏专业的中介市场、市场诚信水平低、信息不对称等原因，使中小企业关系化交易行为显著。
治理结构方面：改革开放后既解放了思想，也引导着中小企业朝着多元化的方向发展。从改革开放初期集体性质乡镇企业的崛起，到当前民营中小企业成为经济社会发展的“中流砥柱”。人力资本得到有效改善，企业不再只关注人口红利，更注重提高劳动者素质。对资本的激励约束更趋向于市场化，而不是只依靠政府的指令。
2.3 中小企业总体概况
中小企业按分布范围可以分为四大地区，即东北地区、长江中下游地区、中西部地区和珠江三角洲地区。相较于其他三大地区，东北地区老工业城市数量多，中小企业的所有制结构亟需优化；长江中下游地区因整体经济发展良好，所以中小企业数量多且分布广；中西部地区虽然资源丰富，但中小企业发展却未利用到这些优势，普遍发展欠发达；珠江三角洲地区中小企业因靠近香港、澳门地缘优势明显。
在调查、分析四大地区中小企业的总体情况后，应根据各地区特点采取不同措施对该地区中小企业加以引导。东北地区应集中力量优化国有中小企业制度；长江中下游地区应加大力度扶持中小企业发展；中部地区应大力推进科技型中小企业发展；珠江三角洲可凭借地缘优势发展中小企业的“两岸三地大中华圈”。
3 中小企业融资理论
3.1 企业融资概述
企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措 到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。企业融资是企业生产经营活动中的产物，是企业开展一切活动的先决条件，所以融资活动可以称得上是企业发展的生命线。
据省信息中心经济预测处介绍，受访企业中认为2015第四季度我省宏观经济环境较好的企业约占81%。调查结果显示，今年第一季度，我省宏观经济运行环境偏紧，经济下行压力较大，宏观经济景气值将处于相对不景气区间内。中小企业因为自身规模较小势必在这次大洗牌中处于弱势地位。
1 引言 1
2 中小企业发展相关理论 1
2.1 中小企业的界定 1
2.2 中小企业的特点 2
2.3 中小企业总体概况 3
3 中小企业融资理论 3
3.1 企业融资概述 3
3.2 融资方式的分类 4
3.3 中小企业融资成本概述 4
4 中小企业融资现状 4
4.1 中小企业融资渠道 4
4.2 中小企业融资调查及现状 5
4.3 影响中小企业融资成本的因素 6
5 苏州中小企业融资成本分析 6
5.1 苏州中小企业现状 7
5.2 中小企业融资规模 7
5.3 苏州中小企业融资难的成因分析 8
5.4 苏州Y企业融资成本分析 9
5.5 苏州中小企业融资难的对策 12
结论 15
致 谢 16
参 考 文 献 17
1 引言
世界经济在深度调整中曲折复苏。受到美国加息预期的影响，世界大宗商品的价格和股市均出现大幅波动，许多国家出现货币贬值现象，加大了我国出口企业的压力。2015年三季度，我国工业生产者出厂价格指数同比下降5%。10月份制造业采购经理指数为49.8，仍低于荣枯线。总体看来中小企业面临的国际形势依然严峻，由于经济下行压力加大，国内市场需求不均衡，制约了中小企业的发展。为此，国务院印发《关于促进融资担保行业加快发展的意见》提出大力发展政府支持的融资担保机构，以开展中小企业和“三农”融资担保业务为标准，扶持融资担保机构扩大业务规模。在目前的经济背景下，中小企业要想发展壮大就需要大量资金。因此，如何帮助中小企业跨 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥3^5`1^9`1^6^0`7^2$
过融资难这一门槛非常紧迫，事关中小企业的发展。
中小企业是苏州经济发展中重要的一股支撑力量，近年来，苏州各大中小企业努力适应经济发展的新常态，不断完善企业管理制度和财务制度，企业不断发展壮大。但中小企业在融资过程中仍碰到了一些困难，所以本文将结合当前国内经济发展形势，对苏州中小企业实际情况展开具体研究，认真分析苏州中小企业既有的融资渠道、资本结构，计算分析比较各种融资方式的加权利率，在此基础上分析其融资难的成因，并提出建议。
2 中小企业发展相关理论
2.1 中小企业的界定
随着社会生产的明确分工以及企业自身发展的需求，对于中小企业的界定也与时俱进。1988年中小企业划分准则是按照其固定资产和生产能力来划分中小企业，这一划分标准过分注重国有工业领域而忽视私营经济，显然与现在的社会主义市场经济不符。
在社会主义市场经济的背景下，2011年工业和信息化部研究各行业的生产规模、特点，从各个行业的营业收入、从业人员数、销售额等指标入手，根据各行业营业收入、从业人员数、销售额大小区分各行业中的大型、中型、小型企业，这样的划分标准更加真实、合理、可行。所以2011年工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部发布《中小企业划型标准规定的通知》，该规定适用的行业包括：农、林、牧、渔业、工业、建筑业、批发业、零售业等行业。如下表：
表2-1 中小企业界定
行业名称 指标名称 单位 大型 中型 小型
农、林、牧 渔业 营业收入 万元 20000及以上 500-20000以下 500以下
工业 从业人员数 人 1000及以上 300-1000以下 300以下
营业收入 万元 40000及以上 2000-40000以下 2000以下
建筑业 销售额 万元 80000及以上 6000-80000以下 6000以下
资产总额 万元 80000及以上 5000-80000以下 5000以下
批发业 从业人员数 人 200及以上 20-200以下 20以下
营业收入 万元 40000及以上 5000-30000以下 5000以下
零售额 从业人员数 人 200及以上 20-100以下 20以下
营业收入 万元 40000及以上 5000-40000以下 5000以下
2.2 中小企业的特点
相对于大型企业，中小企业有以下特点：
企业文化方面：企业文化是企业在长期的发展和经营中多数成员所共同遵守的经营观念或价值观。多数中小企业运营时没有统一明确的企业文化作指导，企业家思想文化水平低、知识结构单薄、社会责任感不高、家族式经营，这些都导致员工无法认同企业文化。在企业文化建设上，中小企业家应根据本企业特点，建立起适合本公司经营发展的企业文化。员工认同企业文化可以充分调动员工的积极性，增强向心力。
产权结构方面：产权结构是指不同类型的产权主体之间的关系。中小企业产权结构具有资本规模较小、货币资本和人力资本高度重合、关系化交易等特点。资本规模小是指中小企业无论是物质资本的规模还是人力资本的规模均相对较小。中小企业股东一般是企业的核心员工，这导致货币资本和人力资本高度重 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥3^5`1^9`1^6^0`7^2$
合。由于缺乏专业的中介市场、市场诚信水平低、信息不对称等原因，使中小企业关系化交易行为显著。
治理结构方面：改革开放后既解放了思想，也引导着中小企业朝着多元化的方向发展。从改革开放初期集体性质乡镇企业的崛起，到当前民营中小企业成为经济社会发展的“中流砥柱”。人力资本得到有效改善，企业不再只关注人口红利，更注重提高劳动者素质。对资本的激励约束更趋向于市场化，而不是只依靠政府的指令。
2.3 中小企业总体概况
中小企业按分布范围可以分为四大地区，即东北地区、长江中下游地区、中西部地区和珠江三角洲地区。相较于其他三大地区，东北地区老工业城市数量多，中小企业的所有制结构亟需优化；长江中下游地区因整体经济发展良好，所以中小企业数量多且分布广；中西部地区虽然资源丰富，但中小企业发展却未利用到这些优势，普遍发展欠发达；珠江三角洲地区中小企业因靠近香港、澳门地缘优势明显。
在调查、分析四大地区中小企业的总体情况后，应根据各地区特点采取不同措施对该地区中小企业加以引导。东北地区应集中力量优化国有中小企业制度；长江中下游地区应加大力度扶持中小企业发展；中部地区应大力推进科技型中小企业发展；珠江三角洲可凭借地缘优势发展中小企业的“两岸三地大中华圈”。
3 中小企业融资理论
3.1 企业融资概述
企业融资是指以企业为主体融通资金
据省信息中心经济预测处介绍，受访企业中认为2015第四季度我省宏观经济环境较好的企业约占81%。调查结果显示，今年第一季度，我省宏观经济运行环境偏紧，经济下行压力较大，宏观经济景气值将处于相对不景气区间内。中小企业因为自身规模较小势必在这次大洗牌中处于弱势地位。
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