中小商业银行战略投资者激励和约束机制研究
目 录
1 引言 1
2 战略投资者的定义 1
3 引进战略投资者的动因、实例以及因素 2
3.1 引进战略投资者的动因 2
3.2 引进战略投资者的实例 3
3.3 引进战略投资者应考虑的因素 4
4 中小商业银行引进战略投资者的效应分析 5
5 引进战略投资者的积极与消极影响 6
5.1 引进战略投资者的积极影响 6
5.2 引进战略投资者的消极影响 7
6 引进战略投资者实施激励约束机制的必要性及其现状 8
6.1 实施激励约束机制的必要性 8
6.2 实施激励与约束机制的现状 9
7 中小商业银行引进战略投资者的实施的激励与约束机制 10
7.1 中小商业银行引进战略投资者的激励机制 10
7.2 中小商业银行引进战略投资者的制约机制 12
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
1 引言
随着我国银行业的对外开放，中小商业银行面临多重压力，为了提高自己的竞争力，我国的中小商业银行积极引进战略投资者。引进战略投资者能够有效促进中小商业银行改善公司治理结构、提高公司治理水平、提升经营效率和竞争力。我国大多数中小商业银行自身存在着诸多不足，比如：产权不清晰、市场竞争力不强等问题，随着经济全球化的发展，中小商业银行要面对金融市场的激烈竞争，就必须采取积极的措施来改善不足和缺陷，特别是在国有商业银行竞争力大大提升的形势下，但是中小商业银行在短期内靠一己之力来解决这些问题有一定困难，因此引进战略投资者已成为中小商业银行 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
发展到现阶段的必然选择。在引进战略投资者的过程中，中小银行意识到必须建立起对战略投资者的激励与约束机制，才能够进一步完善中小商业银行的内部治理、充分发挥人力资本价值、增强中小商业银行的竞争实力、促进中小商业银行的进一步发展。在此背景下，本文对中小商业银行战略投资者激励与约束机制展开研究，以期能够提高中小商业银行治理水平，提升中小银行的经营效率和竞争力。引进战略投资者对我国中小商业银行的健康发展以及整个国民经济的稳定有着举足轻重的作用。
2 战略投资者的定义
战略投资者一词来源于国外的证券市场，指的是能与上市公司大股东长期“荣辱与共、肝胆相照”的机构投资者。中国证监会规定：战略投资者是指与发行公司业务紧密相连且欲长期持有公司股票的投资者。战略投资者拥有资金、技术、管理、人才等方面的优势，能促进企业结构升级，提升企业的核心竞争力以及创新能力，扩展企业市场占有率。
我国企业引进战略投资者有以下特征：一、战略投资者与被投资企业紧密相连，有利于促进企业业务发展。二、战略投资者致力于长期投资合作，有利于业务互补，谋求企业长远利益。三、战略投资者多数按照自身的发展战略自主选择被投资企业。
战略投资者在国内外具有相当知名度和雄厚的资本实力，与企业产业关联紧密且持股量较大，以谋求长期战略利益为目的，积极参与公司治理。黄燕辉（2009)指出对于成长阶段的优秀企业，尤其是快速成长的中小企业，如果能够成功引进战略投资者，将会给企业持续发展带来不可估量的益处[1]。然而，引进战略投资者是一项事关企业长期生存发展的重大决策，需要审慎研究、科学抉择、规范操作。
3 引进战略投资者的动因、实例以及因素
3.1引进战略投资者的动因
中小商业银行面临着资金与规模增长不对称、公司治理不善、内部控制能力低下、管理粗放等问题。内部控制不足具体表现在：内部股权结构分布不均匀，各地的地方政府持股比例过高，内部的治理结构不均衡，内部治理机制的不完善等等[2]。中小商业银行与大型商业银行相比处于劣势，所以为了提高竞争力，我国中小商业银行大胆地引进战略投资者。引进战略投资者是我国银行业改革的重头戏，战略投资者有助于我国银行业的经营管理效率的提升。战略投资者能完善国内金融机构的治理，提升经营管理水平，控制和减少不良金融资产。
董逸陶，王妙平（2011）认为，管理结构不合理、业务流程不科学常常是中小商业银行在原有体制下未能有效解决的问题。战略投资者进入后，凭借其先进的国际管理理念和丰富的管理经验，积极推动中小商业银行组织结构改革和业务流程的再造。多家外资银行支持和帮助与其合作的中小商业银行推行扁平化、矩阵式的组织结构改革，并根据各类业务的特点指导中小商业银行业务流程的再造，为全面提高中小商业银行的效率和内部管理水平、拓展发展空间打下了坚实基础[3]。
朱盈盈（2011）认为，中小商业银行引进战略投资者关系着中小商业银行能否在国内外金融市场上成功上市。中小商业银行引进战略投资者的过程中，战略投资者秉持着谨慎的态度，通过充分调查来了解中小商业银行的财务状况、经营成果、投资价值等等，这些能加强中小商业银行的财务信息的透明度与公信力，为中小商业银行的成功上市提供了优利的条件。中小商业银行引进战略投资者能提高自身的业务水平，推动中小商业银行主动走出国门，走向世界，在全球激励的金融市场竞争中获得一席之地。比如中小商业银行与战略投资者签订一系列的合作协议，中小商业银行可以通过合作不仅能提升自身的业务水平，而且能为走向世界奠下坚实的基础[4]。
王安（2011）认为中小商业银行是我国金融业的重要构成部分。中国银监会提出一系列改革措施，如引进外资、上市交易、联合重组等来推动中小商业银行的发展与完善。我国中小商业银行的大股东一般为地方政府或者国有大企业，普通民众以及外资持股的比例相对来说比较低。在中小商业银行里，中小股东没有真正的话语权，话语权真正掌握在以地方政府或国有大企业为代表的大股东手里，在这种“一股独大”的股权模式下，中小商业银行难以得到持续稳定的发展，因此中小商业银行应该引进战略投资者。此外，中小商业银行引进战略投资者可能是出于“救急”的考虑，当中小商业银行面临资金方面的问题时，除了政府支持，其他资金一般不会愿意大量进入，此时中小商业银行非常需要战略投资者的进入[5]。
中小商业银行引进战略投资者能在一定程度上提高中小商业银行的知名度，同时战略投资者也能为中小商业银行提供上市的经验和建议。比如我国的宁波银行引进战略投资者，战略投资者提供宝贵的经验和建议，有利于宁波银行成功上市。中小商业银行引进战略投资者，能在一定程度上缓解中小商业银行资本短缺的问题，补充中小商业银行的资本金，有利于中小商业银行进一步提升资产业务。同时有助于促进我国中小商业银行的业务创新，中小商业银行能引进新的产品、业务等等，从而能推动我国金融业的创新。
3.2引进战略投资者的实例
战略投资者被投资方所占比例协议出资额（万）持股数量（万）
澳洲联邦银行杭州商业银行19.91%77602500
亚洲开发银行杭州商业银行5%2160600
致 谢
毕业论文完成之际，四年的大学学习也已接近尾声，回想四年来的点点滴滴，我心中感慨万千，其中最多的是感谢。
1 引言 1
2 战略投资者的定义 1
3 引进战略投资者的动因、实例以及因素 2
3.1 引进战略投资者的动因 2
3.2 引进战略投资者的实例 3
3.3 引进战略投资者应考虑的因素 4
4 中小商业银行引进战略投资者的效应分析 5
5 引进战略投资者的积极与消极影响 6
5.1 引进战略投资者的积极影响 6
5.2 引进战略投资者的消极影响 7
6 引进战略投资者实施激励约束机制的必要性及其现状 8
6.1 实施激励约束机制的必要性 8
6.2 实施激励与约束机制的现状 9
7 中小商业银行引进战略投资者的实施的激励与约束机制 10
7.1 中小商业银行引进战略投资者的激励机制 10
7.2 中小商业银行引进战略投资者的制约机制 12
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
1 引言
随着我国银行业的对外开放，中小商业银行面临多重压力，为了提高自己的竞争力，我国的中小商业银行积极引进战略投资者。引进战略投资者能够有效促进中小商业银行改善公司治理结构、提高公司治理水平、提升经营效率和竞争力。我国大多数中小商业银行自身存在着诸多不足，比如：产权不清晰、市场竞争力不强等问题，随着经济全球化的发展，中小商业银行要面对金融市场的激烈竞争，就必须采取积极的措施来改善不足和缺陷，特别是在国有商业银行竞争力大大提升的形势下，但是中小商业银行在短期内靠一己之力来解决这些问题有一定困难，因此引进战略投资者已成为中小商业银行 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
发展到现阶段的必然选择。在引进战略投资者的过程中，中小银行意识到必须建立起对战略投资者的激励与约束机制，才能够进一步完善中小商业银行的内部治理、充分发挥人力资本价值、增强中小商业银行的竞争实力、促进中小商业银行的进一步发展。在此背景下，本文对中小商业银行战略投资者激励与约束机制展开研究，以期能够提高中小商业银行治理水平，提升中小银行的经营效率和竞争力。引进战略投资者对我国中小商业银行的健康发展以及整个国民经济的稳定有着举足轻重的作用。
2 战略投资者的定义
战略投资者一词来源于国外的证券市场，指的是能与上市公司大股东长期“荣辱与共、肝胆相照”的机构投资者。中国证监会规定：战略投资者是指与发行公司业务紧密相连且欲长期持有公司股票的投资者。战略投资者拥有资金、技术、管理、人才等方面的优势，能促进企业结构升级，提升企业的核心竞争力以及创新能力，扩展企业市场占有率。
我国企业引进战略投资者有以下特征：一、战略投资者与被投资企业紧密相连，有利于促进企业业务发展。二、战略投资者致力于长期投资合作，有利于业务互补，谋求企业长远利益。三、战略投资者多数按照自身的发展战略自主选择被投资企业。
战略投资者在国内外具有相当知名度和雄厚的资本实力，与企业产业关联紧密且持股量较大，以谋求长期战略利益为目的，积极参与公司治理。黄燕辉（2009)指出对于成长阶段的优秀企业，尤其是快速成长的中小企业，如果能够成功引进战略投资者，将会给企业持续发展带来不可估量的益处[1]。然而，引进战略投资者是一项事关企业长期生存发展的重大决策，需要审慎研究、科学抉择、规范操作。
3 引进战略投资者的动因、实例以及因素
3.1引进战略投资者的动因
中小商业银行面临着资金与规模增长不对称、公司治理不善、内部控制能力低下、管理粗放等问题。内部控制不足具体表现在：内部股权结构分布不均匀，各地的地方政府持股比例过高，内部的治理结构不均衡，内部治理机制的不完善等等[2]。中小商业银行与大型商业银行相比处于劣势，所以为了提高竞争力，我国中小商业银行大胆地引进战略投资者。引进战略投资者是我国银行业改革的重头戏，战略投资者有助于我国银行业的经营管理效率的提升。战略投资者能完善国内金融机构的治理，提升经营管理水平，控制和减少不良金融资产。
董逸陶，王妙平（2011）认为，管理结构不合理、业务流程不科学常常是中小商业银行在原有体制下未能有效解决的问题。战略投资者进入后，凭借其先进的国际管理理念和丰富的管理经验，积极推动中小商业银行组织结构改革和业务流程的再造。多家外资银行支持和帮助与其合作的中小商业银行推行扁平化、矩阵式的组织结构改革，并根据各类业务的特点指导中小商业银行业务流程的再造，为全面提高中小商业银行的效率和内部管理水平、拓展发展空间打下了坚实基础[3]。
朱盈盈（2011）认为，中小商业银行引进战略投资者关系着中小商业银行能否在国内外金融市场上成功上市。中小商业银行引进战略投资者的过程中，战略投资者秉持着谨慎的态度，通过充分调查来了解中小商业银行的财务状况、经营成果、投资价值等等，这些能加强中小商业银行的财务信息的透明度与公信力，为中小商业银行的成功上市提供了优利的条件。中小商业银行引进战略投资者能提高自身的业务水平，推动中小商业银行主动走出国门，走向世界，在全球激励的金融市场竞争中获得一席之地。比如中小商业银行与战略投资者签订一系列的合作协议，中小商业银行可以通过合作不仅能提升自身的业务水平，而且能为走向世界奠下坚实的基础[4]。
王安（2011）认为中小商业银行是我国金融业的重要构成部分。中国银监会提出一系列改革措施，如引进外资、上市交易、联合重组等来推动中小商业银行的发展与完善。我国中小商业银行的大股东一般为地方政府或者国有大企业，普通民众以及外资持股的比例相对来说比较低。在中小商业银行里，中小股东没有真正的话语权，话语权真正掌握在以地方政府或国有大企业为代表的大股东手里，在这种“一股独大”的股权模式下，中小商业银行难以得到持续稳定的发展，因此中小商业银行应该引进战略投资者。此外，中小商业银行引进战略投资者可能是出于“救急”的考虑，当中小商业银行面临资金方面的问题时，除了政府支持，其他资金一般不会愿意大量进入，此时中小商业银行非常需要战略投资者的进入[5]。
中小商业银行引进战略投资者能在一定程度上提高中小商业银行的知名度，同时战略投资者也能为中小商业银行提供上市的经验和建议。比如我国的宁波银行引进战略投资者，战略投资者提供宝贵的经验和建议，有利于宁波银行成功上市。中小商业银行引进战略投资者，能在一定程度上缓解中小商业银行资本短缺的问题，补充中小商业银行的资本金，有利于中小商业银行进一步提升资产业务。同时有助于促进我国中小商业银行的业务创新，中小商业银行能引进新的产品、业务等等，从而能推动我国金融业的创新。
3.2引进战略投资者的实例
战略投资者被投资方所占比例协议出资额（万）持股数量（万）
澳洲联邦银行杭州商业银行19.91%77602500
亚洲开发银行杭州商业银行5%2160600
致 谢
毕业论文完成之际，四年的大学学习也已接近尾声，回想四年来的点点滴滴，我心中感慨万千，其中最多的是感谢。
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