青岛海尔有限公司负债经营问题研究(附件)
摘 要 随着社会经济的发展，负债经营已成为现代企业运用的经营手段之一，方式也有许多选择。本文以青岛海尔有限公司为例，对该公司负债经营现状与发展的成果加以研究和汇总，运用数据分析法和比较分析法对青岛海尔有限公司的相关数据进行分析和比较，发现其在发展中的问题，找出一些对青岛海尔有限公司发展有帮助的理论使青岛海尔有限公司能够更好地发展。
目 录
1 绪论 1
1.1研究背景及意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
2 负债经营理论基础 3
2.1 负债经营概念及特点 3
2.2 负债经营效应 3
2.2.1负债经营的积极效应 3
2.2.2负债经营的消极效应 3
3 青岛海尔有限公司负债经营存在的问题 5
3.1 青岛海尔有限公司的现状 5
3.2 青岛海尔有限公司负债经营分析 5
3.2.1 短期偿债能力分析 5
3.2.2 长期还债能力分析 6
3.3青岛海尔有限公司负债经营存在的问题 7
3.3.1 长期还债能力存在问题 7
3.3.2 短期还债能力存在问题 7
4青岛海尔有限公司负债经营问题成因分析 9
4.1负债结构缺乏合理性 9
4.2缺乏财务预警机制 9
5青岛海尔有限公司负债经营改进思路 10
5.1确定最佳资本结构 10
5.2举债要合理 10
5.3努力降低企业流动负债率 10
5.4建立有效的财务风险预警机制 11
5.4.1财务组织预警机构 11
5.4.2财务风险分析机制 11
5.4.3财务风险处理机制 11
总 结 12
参考文献 13
致 谢 14
1 绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
负债经营是现代企业经营发展必备的手段和策略。企业通过向银行借款，通 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
过设备租赁或对外发行债券以及利用商业信用进行贷款等方式筹集资金，这样做只需要付一点点的利息就可以获得大量的资金以备公司的壮大与发展。[1]所以很多企业都会选择这样去做，但是负债经营还是存在很大的风险性。
1.1.2研究意义
如果一个公司的负债经营比例过大，那么其会承受很大的偿债压力与经营风险。因此如何安排一个公司的负债经营比例，如何综合的提升公司的抗风险能力，就是本文要进入深刻研究的内容，希望此课题的研究能够为企业提供理论借鉴和现实指导价值。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
(在西方国家，著名学者David B. Outstretch, Dirk Dose（2010年）在《A Neglected Determinant of Firm Growth》一文中提出：“在一般的企业会将50％作为衡量负债比例是否过度的标准，即企业通过负债方式筹集的资金不得超过企业总资产的一半，如果超过这个比例，则企业将会面临一个很大的偿债风险。”这就是国外关于负债经营概念最好的诠释，也得到了国外很多学者的认可。
J.M.Clark在《Studies in the Economics of Overhead Costs》中提出了“负债经营要适度”，企业只有有足够的营运资金才会带来更大的收益，所以通过负债的方式筹集资金是必不可少的，但是负债资本的比例最好不要超过40%，才能使企业达到一个最佳的资本结构状态，为企业规避风险。[2]
学者Venice关于企业管理人员的负债契约也进行了研究，研究表示说负债经营应有一个度。过度负债有可能引起股东和债权人之间的代理冲突。[3]另外，股东发行新的债券也会损害原债权人的利益。
综上外国学者的观点表述负债经营要适度，掌握好度量则可以运筹帷幄，使资金在企业营运中发挥出最佳价值，掌握不好也会使企业承受过多压力，导致满盘皆输。
1.2.2 国内研究现状
我国专家对其也进行了一系列研究，皱颖（2012年）在《负债经营利与弊》中就指出企业的经营需要大量的资金，仅靠内部的资金很多时候不仅在时间上不允许，更在数量上不允许，采用负债经营模式可以有效地优化企业的结构，扩大企业的规模，提高企业的竞争力。
诸葛丽在《浅谈企业负债经营》中指出，利率是一把双刃剑：一方面，利率升高会导致企业负债成本增加，利润的不足将给企业带来更大的亏损；另一方面，利率降低，会降低负债成本，这样可以增加企业的利润。
景哲（2013年）在《浅谈企业负债经营》中指出负债比率的大小取决于所有者和经营者的认同程度，一般来说比例在30％左右是比较安全的，在40％左右算是比较合理的，如果超过了50％同外国企业一样，则会使公司面临较大危险。而我国的工业企业的负债经营比例在65％左右，相比之下明显偏高，因此确定一个合理的负债经营比例，对我国的工业企业而言是一个具有现实意义的问题。
综上国内研究结论，我国企业在负债经营中应从多方面如（利率，宏观市场政策）等方面综合分析，以确定适合企业发展的最佳负债比率。负债经营是每个公司必须的经营对策，所以如何经营好，怎样经营什么重要。本文以青岛海尔有限公司为例，对其公司的负债经营模式与情况做出了探讨，深刻的研究了其放在负债经营中所出现的问题与成因，并对其做出了完善性的对策。 2 负债经营理论基础
2.1 负债经营概念及特点
负债经营是指企业通过银行借款，发行债券，商业信用等方式来筹集资金的经营方式。
负债经营特点之一，融资速度快。企业可以迅速的向银行或是金融机构以负债的形式获取资金。特点之二，融资弹性大。通过举借债务而获得的资金一般来说没有过多的限制性，企业可以自由运用资金的使用方式。特点之三，融资成本低。企业只需简单的手续费以及支付相应利息就可以获得相应资金。特点之四，融资风险高。[4]无论企业用银行借款，还是发行债券，或是商业信用等负债方式筹来的资金都要面临一个偿债的风险问题，一旦出现问题，不仅会导致信誉程度降低，甚至导致公司破产。
2.2 负债经营效应
2.2.1负债经营的积极效应
(1)增强“财务杠杆”效应
通过举债筹集到的资本，利息是一定的。所以企业利润的增加会使每一元利润承担的利息降低。从而提高了所有者的收益，这就是财务杠杆的效应。
目 录
1 绪论 1
1.1研究背景及意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
2 负债经营理论基础 3
2.1 负债经营概念及特点 3
2.2 负债经营效应 3
2.2.1负债经营的积极效应 3
2.2.2负债经营的消极效应 3
3 青岛海尔有限公司负债经营存在的问题 5
3.1 青岛海尔有限公司的现状 5
3.2 青岛海尔有限公司负债经营分析 5
3.2.1 短期偿债能力分析 5
3.2.2 长期还债能力分析 6
3.3青岛海尔有限公司负债经营存在的问题 7
3.3.1 长期还债能力存在问题 7
3.3.2 短期还债能力存在问题 7
4青岛海尔有限公司负债经营问题成因分析 9
4.1负债结构缺乏合理性 9
4.2缺乏财务预警机制 9
5青岛海尔有限公司负债经营改进思路 10
5.1确定最佳资本结构 10
5.2举债要合理 10
5.3努力降低企业流动负债率 10
5.4建立有效的财务风险预警机制 11
5.4.1财务组织预警机构 11
5.4.2财务风险分析机制 11
5.4.3财务风险处理机制 11
总 结 12
参考文献 13
致 谢 14
1 绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究背景
负债经营是现代企业经营发展必备的手段和策略。企业通过向银行借款，通 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
过设备租赁或对外发行债券以及利用商业信用进行贷款等方式筹集资金，这样做只需要付一点点的利息就可以获得大量的资金以备公司的壮大与发展。[1]所以很多企业都会选择这样去做，但是负债经营还是存在很大的风险性。
1.1.2研究意义
如果一个公司的负债经营比例过大，那么其会承受很大的偿债压力与经营风险。因此如何安排一个公司的负债经营比例，如何综合的提升公司的抗风险能力，就是本文要进入深刻研究的内容，希望此课题的研究能够为企业提供理论借鉴和现实指导价值。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
(在西方国家，著名学者David B. Outstretch, Dirk Dose（2010年）在《A Neglected Determinant of Firm Growth》一文中提出：“在一般的企业会将50％作为衡量负债比例是否过度的标准，即企业通过负债方式筹集的资金不得超过企业总资产的一半，如果超过这个比例，则企业将会面临一个很大的偿债风险。”这就是国外关于负债经营概念最好的诠释，也得到了国外很多学者的认可。
J.M.Clark在《Studies in the Economics of Overhead Costs》中提出了“负债经营要适度”，企业只有有足够的营运资金才会带来更大的收益，所以通过负债的方式筹集资金是必不可少的，但是负债资本的比例最好不要超过40%，才能使企业达到一个最佳的资本结构状态，为企业规避风险。[2]
学者Venice关于企业管理人员的负债契约也进行了研究，研究表示说负债经营应有一个度。过度负债有可能引起股东和债权人之间的代理冲突。[3]另外，股东发行新的债券也会损害原债权人的利益。
综上外国学者的观点表述负债经营要适度，掌握好度量则可以运筹帷幄，使资金在企业营运中发挥出最佳价值，掌握不好也会使企业承受过多压力，导致满盘皆输。
1.2.2 国内研究现状
我国专家对其也进行了一系列研究，皱颖（2012年）在《负债经营利与弊》中就指出企业的经营需要大量的资金，仅靠内部的资金很多时候不仅在时间上不允许，更在数量上不允许，采用负债经营模式可以有效地优化企业的结构，扩大企业的规模，提高企业的竞争力。
诸葛丽在《浅谈企业负债经营》中指出，利率是一把双刃剑：一方面，利率升高会导致企业负债成本增加，利润的不足将给企业带来更大的亏损；另一方面，利率降低，会降低负债成本，这样可以增加企业的利润。
景哲（2013年）在《浅谈企业负债经营》中指出负债比率的大小取决于所有者和经营者的认同程度，一般来说比例在30％左右是比较安全的，在40％左右算是比较合理的，如果超过了50％同外国企业一样，则会使公司面临较大危险。而我国的工业企业的负债经营比例在65％左右，相比之下明显偏高，因此确定一个合理的负债经营比例，对我国的工业企业而言是一个具有现实意义的问题。
综上国内研究结论，我国企业在负债经营中应从多方面如（利率，宏观市场政策）等方面综合分析，以确定适合企业发展的最佳负债比率。负债经营是每个公司必须的经营对策，所以如何经营好，怎样经营什么重要。本文以青岛海尔有限公司为例，对其公司的负债经营模式与情况做出了探讨，深刻的研究了其放在负债经营中所出现的问题与成因，并对其做出了完善性的对策。 2 负债经营理论基础
2.1 负债经营概念及特点
负债经营是指企业通过银行借款，发行债券，商业信用等方式来筹集资金的经营方式。
负债经营特点之一，融资速度快。企业可以迅速的向银行或是金融机构以负债的形式获取资金。特点之二，融资弹性大。通过举借债务而获得的资金一般来说没有过多的限制性，企业可以自由运用资金的使用方式。特点之三，融资成本低。企业只需简单的手续费以及支付相应利息就可以获得相应资金。特点之四，融资风险高。[4]无论企业用银行借款，还是发行债券，或是商业信用等负债方式筹来的资金都要面临一个偿债的风险问题，一旦出现问题，不仅会导致信誉程度降低，甚至导致公司破产。
2.2 负债经营效应
2.2.1负债经营的积极效应
(1)增强“财务杠杆”效应
通过举债筹集到的资本，利息是一定的。所以企业利润的增加会使每一元利润承担的利息降低。从而提高了所有者的收益，这就是财务杠杆的效应。
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