银河大酒店资本结构优化分析
摘 要资本结构理论是财务理论中重要到不可分割的一部分，而财务目的无非是企业利润价值得到最大化。为了实现这目标，就必须优化企业的资本结构，让企业的风险降到最低、盈利能力不断加强且符合可持续发展策略。因为我国的金融机制还处于缓慢发展状态，一些机构和市场难以很好的完善，所以当今我们要根据我国国情以及企业自身状况制定一套可以让企业长期良好发展的策略，也就是如何更好的优化企业的资本结构。现今服务业风靡全球，旅游带动了许多行业的发展。酒店行业便是其中之一。本文所介绍的案例就是银河大酒店。从总体的介绍资本结构的概况内容开始，紧接着提出几个主要的理论指标。通过介绍银河大酒店的概况以及面临的现状问题，找出影响银河大酒店结构的一些因素。进而根据银河大酒店内部的一些数据来计算银河大酒店的指标数值，从而剖析银河大酒店在资本结构中的一些问题。并提供一些针对性的建议，让酒店通过优化资本结构可以更好更持久的发展。 目 录
摘 要 I
Abstract II
第一章 绪论 1
第二章 资本结构分析的基本理论 2
2.1资本结构的概念 2
2.2资本结构相关理论 2
第三章 银河大酒店资本结构概况 4
3.1资本结构概况 4
3.2资本结构管理存在的问题 9
第四章 优化银河大酒店的资本结构对策 13
4.1加强规避企业的风险以及优化负债结构 13
4.2完善政府政策的扶持和企业自身的学习 13
4.3完善企业的治理机构和企业的奖惩机制 14
4.3加强企业的品牌化和信息化的交流 14
第五章 结束语 15
致 谢 16
参考文献 17
绪论
顺应着改革开放的潮流，我国的资本市场开始逐渐改进，企业的经营规模和经营水平都逐渐扩大提高。越来越多的企业通过股权和债券筹资。但由于我国的市场经济体制还处于发展阶段，证券市场也不够完善，所以企业资本结构这方面还是初步研究。可是通过研究发现我国企业比较依赖于外部融资。因为中国资本市场发展的缺陷，导致股票市场急速的发展而债券市场的发展不如它快。这样一来，投资渠道狭窄，
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3_5_1_9_1_6_0_7_2
r /> 绪论
顺应着改革开放的潮流，我国的资本市场开始逐渐改进，企业的经营规模和经营水平都逐渐扩大提高。越来越多的企业通过股权和债券筹资。但由于我国的市场经济体制还处于发展阶段，证券市场也不够完善，所以企业资本结构这方面还是初步研究。可是通过研究发现我国企业比较依赖于外部融资。因为中国资本市场发展的缺陷，导致股票市场急速的发展而债券市场的发展不如它快。这样一来，投资渠道狭窄，银行成了唯一的外部负债来源。所以根据我国的特殊国情与特殊制度，我国企业更应该加强对资本结构优化的研究，深度探索可持续发展的问题，注重保护债权人的法律权益，客观看待股价，通过对资本结构优化的深度探析，全力健全和完善我国的资本市场体系。
自从二十一世纪以来，我国旅游业不断发展。甚至有专家通过统计来估计在2025年左右，中国有可能超越法国，变为全球第一大最受大家喜爱的旅游国家。旅游业的快速发展给服务业的酒店行业带来巨大的时机。据部分资料显示，中国未来GDP8%10%的年增长有望带动酒店客房数量年增长的12%。所以在当今和未来都有很好市场的酒店行业开始出现越来越多的酒店，这样一来竞争更加激烈。在酒店不断谋求自身发展，为了在同一行业中获得更多关注时，企业的资本结构也会出现一系列状况。一个企业最注重的是寻求利益最大化，并且可以符合国家政策的持续发展。只有优化企业的资本结构，给企业最适当的建议和整改，才能让企业实现自身的目标。酒店行业也是这样，整改内部资本结构，降低资本成本和财务风险，增大财务杠杆利益，适度的负债以及多元化的平衡发展。扩大融资渠道，多方面融资，适时的扩大酒店规模。只有这样才能使酒店在行业中引领在先。
第二章 资本结构分析的基本理论
2.1资本结构的概念
资本结构有两个非常主要的组成，分别是负债和权益。其中的负债指的是长期负债，换句话而言，长期负债和权益资本构成了资本结构。资本结构所反映的是企业的债务和股权的比例关系，对企业的偿债能力与再融资能力起着决定性的作用。资本结构同样对企业未来的盈利能力起着主导的决定意义。所以说，资本结构是检验企业财务风险状况的一项相当重要的指标。企业的最终目标总是为了追求自身利润的最大化，能使企业价值最高而公司资金成本最小的结构就是最优最合理的结构。资本结构优化就是合理科学的调理企业本身的资本结构，能在企业价值、资本成本、财务风险等一系列要素中平衡优化每一要素，让资本结构愈加合理化。
实现企业的目标，可以根据企业在不同阶段的成长以及所处不一样的时期环境，来针对调改和优化企业的资本结构。企业财务的目标无非是企业利润、股东权益、企业价值、相关利益的最大化。换句话来说，就是资本结构优化是为了实现企业自己设定的财务目标。而企业若是要合理的优化资本结构就必须适当负债，增大财务杠杆的利益，提高企业的管理能力和财务管理水平。因为资本结构很大程度上影响着企业未来的走向，关系到企业的投资决策和筹资决策，更关系到企业所追求的股东权益最大化和利润最大化。所以必须万分重视如何优化资本结构，从而降低融资成本以及财务风险。
2.2资本结构相关理论
资本结构理论包括净收益理论、净营业收益理论、MM理论还有代理理论以及等级筹资理论等。资本结构理论是以债务资本、权益资本、企业价值之间的联系为重点，通过理论选择最优融资办法和优化资本结构规模。在上个世纪五十年代，David durant提出标志着早期企业融资结构理论开端的理论净收益理论、净经营收益理论与传统理论。传统理论处于其他两种理论中间，这个理论觉得企业一定额度的负债可以给企业带来财务杠杆的效益，这样一来就促使了企业的价值升高。但如果是过度负债就会导致企业的财务风险和资本成本增加，导致企业价值下降。所以经过很长时间的探索发现，企业是存在一个最佳的成长发展状态的，也就是所谓的最优资本结构。
最能体现企业资本结构的指标是股东权益比率、资产负债率、长期负债比率、股东权益与固定资产比率。
股东权益比率。股东权益比率=（股东权益总额÷资产总额）*100%，股东权益总额是指企业资产总额里去掉负债所剩的部分，也就是净资产。而资产总额就是企业所拥有且控制的全部资产。股东权益比率这个指标是反应所有者提供的资产在所有资产总额中的比重，反应了企业最主要的财务结构是不是稳固的。
资产负债率。资产负债率=（负债总额÷资产总额）*100%，负债总额就是包括流动负债和长期负债的总和。资产负债率这个指标指通过借债来筹资的总额所占总资产的比例。从债权人、经营者、投资者的各个角度来看，资产负债率的高低对他们有着不一样的影响。
长期负债比率。长期负债比率=（长期负债÷资产总额）*100%，长期负债是指期限超过一年的债务，也称之为非流动负债。长期负债比率这个指标是为了从一个总体上来判断企业的债务状况。
摘 要 I
Abstract II
第一章 绪论 1
第二章 资本结构分析的基本理论 2
2.1资本结构的概念 2
2.2资本结构相关理论 2
第三章 银河大酒店资本结构概况 4
3.1资本结构概况 4
3.2资本结构管理存在的问题 9
第四章 优化银河大酒店的资本结构对策 13
4.1加强规避企业的风险以及优化负债结构 13
4.2完善政府政策的扶持和企业自身的学习 13
4.3完善企业的治理机构和企业的奖惩机制 14
4.3加强企业的品牌化和信息化的交流 14
第五章 结束语 15
致 谢 16
参考文献 17
绪论
顺应着改革开放的潮流，我国的资本市场开始逐渐改进，企业的经营规模和经营水平都逐渐扩大提高。越来越多的企业通过股权和债券筹资。但由于我国的市场经济体制还处于发展阶段，证券市场也不够完善，所以企业资本结构这方面还是初步研究。可是通过研究发现我国企业比较依赖于外部融资。因为中国资本市场发展的缺陷，导致股票市场急速的发展而债券市场的发展不如它快。这样一来，投资渠道狭窄，
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顺应着改革开放的潮流，我国的资本市场开始逐渐改进，企业的经营规模和经营水平都逐渐扩大提高。越来越多的企业通过股权和债券筹资。但由于我国的市场经济体制还处于发展阶段，证券市场也不够完善，所以企业资本结构这方面还是初步研究。可是通过研究发现我国企业比较依赖于外部融资。因为中国资本市场发展的缺陷，导致股票市场急速的发展而债券市场的发展不如它快。这样一来，投资渠道狭窄，银行成了唯一的外部负债来源。所以根据我国的特殊国情与特殊制度，我国企业更应该加强对资本结构优化的研究，深度探索可持续发展的问题，注重保护债权人的法律权益，客观看待股价，通过对资本结构优化的深度探析，全力健全和完善我国的资本市场体系。
自从二十一世纪以来，我国旅游业不断发展。甚至有专家通过统计来估计在2025年左右，中国有可能超越法国，变为全球第一大最受大家喜爱的旅游国家。旅游业的快速发展给服务业的酒店行业带来巨大的时机。据部分资料显示，中国未来GDP8%10%的年增长有望带动酒店客房数量年增长的12%。所以在当今和未来都有很好市场的酒店行业开始出现越来越多的酒店，这样一来竞争更加激烈。在酒店不断谋求自身发展，为了在同一行业中获得更多关注时，企业的资本结构也会出现一系列状况。一个企业最注重的是寻求利益最大化，并且可以符合国家政策的持续发展。只有优化企业的资本结构，给企业最适当的建议和整改，才能让企业实现自身的目标。酒店行业也是这样，整改内部资本结构，降低资本成本和财务风险，增大财务杠杆利益，适度的负债以及多元化的平衡发展。扩大融资渠道，多方面融资，适时的扩大酒店规模。只有这样才能使酒店在行业中引领在先。
第二章 资本结构分析的基本理论
2.1资本结构的概念
资本结构有两个非常主要的组成，分别是负债和权益。其中的负债指的是长期负债，换句话而言，长期负债和权益资本构成了资本结构。资本结构所反映的是企业的债务和股权的比例关系，对企业的偿债能力与再融资能力起着决定性的作用。资本结构同样对企业未来的盈利能力起着主导的决定意义。所以说，资本结构是检验企业财务风险状况的一项相当重要的指标。企业的最终目标总是为了追求自身利润的最大化，能使企业价值最高而公司资金成本最小的结构就是最优最合理的结构。资本结构优化就是合理科学的调理企业本身的资本结构，能在企业价值、资本成本、财务风险等一系列要素中平衡优化每一要素，让资本结构愈加合理化。
实现企业的目标，可以根据企业在不同阶段的成长以及所处不一样的时期环境，来针对调改和优化企业的资本结构。企业财务的目标无非是企业利润、股东权益、企业价值、相关利益的最大化。换句话来说，就是资本结构优化是为了实现企业自己设定的财务目标。而企业若是要合理的优化资本结构就必须适当负债，增大财务杠杆的利益，提高企业的管理能力和财务管理水平。因为资本结构很大程度上影响着企业未来的走向，关系到企业的投资决策和筹资决策，更关系到企业所追求的股东权益最大化和利润最大化。所以必须万分重视如何优化资本结构，从而降低融资成本以及财务风险。
2.2资本结构相关理论
资本结构理论包括净收益理论、净营业收益理论、MM理论还有代理理论以及等级筹资理论等。资本结构理论是以债务资本、权益资本、企业价值之间的联系为重点，通过理论选择最优融资办法和优化资本结构规模。在上个世纪五十年代，David durant提出标志着早期企业融资结构理论开端的理论净收益理论、净经营收益理论与传统理论。传统理论处于其他两种理论中间，这个理论觉得企业一定额度的负债可以给企业带来财务杠杆的效益，这样一来就促使了企业的价值升高。但如果是过度负债就会导致企业的财务风险和资本成本增加，导致企业价值下降。所以经过很长时间的探索发现，企业是存在一个最佳的成长发展状态的，也就是所谓的最优资本结构。
最能体现企业资本结构的指标是股东权益比率、资产负债率、长期负债比率、股东权益与固定资产比率。
股东权益比率。股东权益比率=（股东权益总额÷资产总额）*100%，股东权益总额是指企业资产总额里去掉负债所剩的部分，也就是净资产。而资产总额就是企业所拥有且控制的全部资产。股东权益比率这个指标是反应所有者提供的资产在所有资产总额中的比重，反应了企业最主要的财务结构是不是稳固的。
资产负债率。资产负债率=（负债总额÷资产总额）*100%，负债总额就是包括流动负债和长期负债的总和。资产负债率这个指标指通过借债来筹资的总额所占总资产的比例。从债权人、经营者、投资者的各个角度来看，资产负债率的高低对他们有着不一样的影响。
长期负债比率。长期负债比率=（长期负债÷资产总额）*100%，长期负债是指期限超过一年的债务，也称之为非流动负债。长期负债比率这个指标是为了从一个总体上来判断企业的债务状况。
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