新疆城建借壳上的途径与措施(附件)
摘 要资本市场就现在的状况是处于日益国际化的，那么借壳上市自身是融资方式的属性在国际金融的市场中发展比较迅猛就是有相当优势的。有些发展前景较小的公司运用一些资本市场上的资源来为自己筹措金钱，扩大自己公司的规模，以便自己能够在一个更好的平台中得到更好的发展。在本文中，本人将在分析新疆城建自身在国际上的背景以及在国内的种种因素的基础上分析其借壳上市的原因。通过对新疆城建借壳上市的研究，分析新疆城建在交易过程中的财产变化状况，利益的变化状况，采用的途径与措施，所面临的风险。最后再说明自己对于类似案例的一些建议。
目 录
摘 要 I
Abstract II
1 绪论 1
1.1研究目的 1
1.2研究意义 1
1.3国内外研究现状 1
1.3.1国内现状 1
1.3.2国外现状 2
2 借壳上市的概述 3
2.1借壳上市的有关概念 3
2.2借壳上市的途径 3
2.3借壳上市的流程 4
3 新疆城建借壳上市的现状 8
3.1新疆城建的简介 8
3.2新疆城建借壳上市的现状 8
3.3新疆城建借壳上市中存在的问题 9
4 新疆城建借壳上市的启示 11
4.1企业转型，提高盈利能力 11
4.2加快基础建设 11
4.3选择正确的壳资源 12
4.4全面分析壳公司的信息 12
4.5加强企业风险控制 13
结论 14
参考文献 15
致 谢 16
1 绪论
1.1研究目的
IPO是我国上市公司的主要表现形式，尽管如此，我国的一些私人企业还是对IPO形式不敢尝试，首先因为它有着漫长的审核过程，并且它的门槛对于那些中小型企业来说也太过高了，费用也不菲。所以我们就把目光转移在借壳上市中来，它的低成本、高成功率的优点，可以加快一家新企业上市的步伐，让企业有着更好的发展前景。随着资本全球化的发展，国际金融市场的激烈竞争，不少企业为了上市的名额明争暗斗，也有不少上市企业为 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
了避免退市风险四处寻找出路。这时候借壳上市成为他们心中最佳的选择，为他们提供更大的可能性，促进企业的发展。所以，本文认为，借壳上市是资本市场进程中的必要产物，深刻的研究与认识借壳上市，优化借壳上市的途径与措施是推进资本市场的一大助力。
1.2研究意义
在资本市场中，过去遗留的老旧经营模式已不适合当今社会的发展，古人云“学如逆水行舟，不进则退”，若坚持过去的经营模式，不懂变通，不懂创新，固守成规，最终只能衰退，湮灭。借壳上市可以让成长期企业，加速资本发展，提高创新能力；让衰退期的企业“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”，规避退市的风险，另辟蹊径，再创辉煌；更可以让我国的产业多样化，加快我国的经济发展，最后可以为神秘的资本市场再添神秘的色彩。因此本文通过研究新疆城建借壳上市，为更多有上市需求的公司再选择上市途径时提供参考。同时，对提高我国企业整体的上市率做出一笔奉献，为我国的资本市场增砖添瓦。其本身具有重大的理论意义和实际意义。
1.3国内外研究现状
1.3.1国内现状
我们国家的借壳上市晚于国外60年，在1984年，第一个运作于香港证券市场，后来慢慢的上海和深圳两个股市也陆续出现借壳上市。我们国家大陆地区第一个借壳上市时间在20世纪末期21世纪初期，但是真正所谓的借壳上市公司却比之晚了5年左右。从此之后，借壳上市在国内产生了比较深远的影响，也得到了许多专家学者的关注和重视。借壳上市是社会经济发展的必然趋势，借壳上市的出现对于企业来说是有利得。首先对于企业而言，在资金筹集方面更为容易，由此可以加速企业的快速成长与发展。多数企业的发展在一定程度上又能带动我国的经济发展。所以，借壳上市在结合中国的实际情况分析后可以发现，对于我国的中小企业来说是有利的。目前我国有许多企业家，都是通过借壳上市才完成了自己的商业梦。
1.3.2国外现状
1934年，美国出现了一种叫借壳上市的上市模式，这个模式非常符合那些处于成长期的企业，并且由于它的高成功率，低费用的特征，深受企业家们的喜爱。资本市场源于欧美，其悠久的历史中，沉淀着宝贵的经验，并购重组的案例随处可见，多年的案例总结的经验对学术研究提供了很大的保障。借壳上市并不是一种常见的企业行为，和企业的上市有着许多较为相似的地方，但是在本质上又是有所区别的，借壳上市是包含于企业并购重组的方式中，两者之间有区别，但又有联系，所以说两者相辅相成，相互依赖。
1.4研究方法
文献分析法：通过查看各种有关的资料，了解到很多的学者对借壳上市的的看法，以及他们的思路，对问题的解决方法年后加入自己的专业知识以及观点，搜集到全面的资料，为以后的撰写论文做好充足的准备。
定量分析法：对搜到的资料进行整合，对数据以及数据的变化进行进一步的分析。
定性分析法：用总结、归纳等放法，分析出它们存在的规律，以及它们本质的变化，在这个基础上进行深一步的分析。
2 借壳上市的概述
2.1借壳上市的有关概念
用我们的惯性思维来想所谓的借壳上市就是所谓的一个公司通过购买其他公司或者说是企业的股权然后再通过该公司所借壳的这个企业把企业进行收购，以此来达到没有上市的公司达到上市的目的这是我们所理解的对企业公司的资产进行再次合理规划。借壳上市只是企业为了达到上市目的所实行的一种手段。借壳上市也可以理解为是公司为了上市的一种形式，在本质上是我国市场经济发展到一定程度下的产物，我国股票市场的产生于发展也是有一定关系的，企业没有采用之前的方式，这对于公司而言也是一个比较好的时机。
2.2借壳上市的途径
借壳上市的途径分为以下几种方式：
1、协议收购：协议收购，指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。
2、举牌收购：二级市场竞价收购，指收购方通过证券二级市场（证券交易所集中竞价系统）购买上市公司流通股股份的方式，典型者如北大方正收购延中实业流通股股份。
3、收购上市公司母公司：收购上市公司母公司，也就间接控股了上市公司，还可以避免很多法律、政策上的障碍。
4、行政划拨：行政划拨壳公司股权，借壳方获得壳公司控制权组建，具有股份公司性质的借壳公司，定向增发实现增资，收购方其定向增发获得的借壳公司的股份与壳公司流通股份互换，实现“借尸还魂”。壳公司退市，借壳公司上市交易
5、司法拍卖：司法拍卖，即投资人通过竞买人民法院所依法拍卖之上市公司股权成为上市公司控股股东。
6、先破产再置换：法院对资不抵债的上市公司先行宣告破产，投资人再将其优质资产置入上市公司空壳之中，上市公司控股股东再以象征性价格出让上市公司控股权。
7、与母公司“联姻”：投资人为新公司控股股东；上市公司母公司，则以其所持有的上市公司股权出资。
8、定向增发加换股吸收合并：等比例缩股，回购净壳，定向增发，吸收合并对价股改
2.3借壳上市的流程
借壳上市一般要经历四个阶段，即准备、协议签订及报批、收购及重组实施和收购后的整理阶段。
目 录
摘 要 I
Abstract II
1 绪论 1
1.1研究目的 1
1.2研究意义 1
1.3国内外研究现状 1
1.3.1国内现状 1
1.3.2国外现状 2
2 借壳上市的概述 3
2.1借壳上市的有关概念 3
2.2借壳上市的途径 3
2.3借壳上市的流程 4
3 新疆城建借壳上市的现状 8
3.1新疆城建的简介 8
3.2新疆城建借壳上市的现状 8
3.3新疆城建借壳上市中存在的问题 9
4 新疆城建借壳上市的启示 11
4.1企业转型，提高盈利能力 11
4.2加快基础建设 11
4.3选择正确的壳资源 12
4.4全面分析壳公司的信息 12
4.5加强企业风险控制 13
结论 14
参考文献 15
致 谢 16
1 绪论
1.1研究目的
IPO是我国上市公司的主要表现形式，尽管如此，我国的一些私人企业还是对IPO形式不敢尝试，首先因为它有着漫长的审核过程，并且它的门槛对于那些中小型企业来说也太过高了，费用也不菲。所以我们就把目光转移在借壳上市中来，它的低成本、高成功率的优点，可以加快一家新企业上市的步伐，让企业有着更好的发展前景。随着资本全球化的发展，国际金融市场的激烈竞争，不少企业为了上市的名额明争暗斗，也有不少上市企业为 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
了避免退市风险四处寻找出路。这时候借壳上市成为他们心中最佳的选择，为他们提供更大的可能性，促进企业的发展。所以，本文认为，借壳上市是资本市场进程中的必要产物，深刻的研究与认识借壳上市，优化借壳上市的途径与措施是推进资本市场的一大助力。
1.2研究意义
在资本市场中，过去遗留的老旧经营模式已不适合当今社会的发展，古人云“学如逆水行舟，不进则退”，若坚持过去的经营模式，不懂变通，不懂创新，固守成规，最终只能衰退，湮灭。借壳上市可以让成长期企业，加速资本发展，提高创新能力；让衰退期的企业“山重水复疑无路，柳暗花明又一村”，规避退市的风险，另辟蹊径，再创辉煌；更可以让我国的产业多样化，加快我国的经济发展，最后可以为神秘的资本市场再添神秘的色彩。因此本文通过研究新疆城建借壳上市，为更多有上市需求的公司再选择上市途径时提供参考。同时，对提高我国企业整体的上市率做出一笔奉献，为我国的资本市场增砖添瓦。其本身具有重大的理论意义和实际意义。
1.3国内外研究现状
1.3.1国内现状
我们国家的借壳上市晚于国外60年，在1984年，第一个运作于香港证券市场，后来慢慢的上海和深圳两个股市也陆续出现借壳上市。我们国家大陆地区第一个借壳上市时间在20世纪末期21世纪初期，但是真正所谓的借壳上市公司却比之晚了5年左右。从此之后，借壳上市在国内产生了比较深远的影响，也得到了许多专家学者的关注和重视。借壳上市是社会经济发展的必然趋势，借壳上市的出现对于企业来说是有利得。首先对于企业而言，在资金筹集方面更为容易，由此可以加速企业的快速成长与发展。多数企业的发展在一定程度上又能带动我国的经济发展。所以，借壳上市在结合中国的实际情况分析后可以发现，对于我国的中小企业来说是有利的。目前我国有许多企业家，都是通过借壳上市才完成了自己的商业梦。
1.3.2国外现状
1934年，美国出现了一种叫借壳上市的上市模式，这个模式非常符合那些处于成长期的企业，并且由于它的高成功率，低费用的特征，深受企业家们的喜爱。资本市场源于欧美，其悠久的历史中，沉淀着宝贵的经验，并购重组的案例随处可见，多年的案例总结的经验对学术研究提供了很大的保障。借壳上市并不是一种常见的企业行为，和企业的上市有着许多较为相似的地方，但是在本质上又是有所区别的，借壳上市是包含于企业并购重组的方式中，两者之间有区别，但又有联系，所以说两者相辅相成，相互依赖。
1.4研究方法
文献分析法：通过查看各种有关的资料，了解到很多的学者对借壳上市的的看法，以及他们的思路，对问题的解决方法年后加入自己的专业知识以及观点，搜集到全面的资料，为以后的撰写论文做好充足的准备。
定量分析法：对搜到的资料进行整合，对数据以及数据的变化进行进一步的分析。
定性分析法：用总结、归纳等放法，分析出它们存在的规律，以及它们本质的变化，在这个基础上进行深一步的分析。
2 借壳上市的概述
2.1借壳上市的有关概念
用我们的惯性思维来想所谓的借壳上市就是所谓的一个公司通过购买其他公司或者说是企业的股权然后再通过该公司所借壳的这个企业把企业进行收购，以此来达到没有上市的公司达到上市的目的这是我们所理解的对企业公司的资产进行再次合理规划。借壳上市只是企业为了达到上市目的所实行的一种手段。借壳上市也可以理解为是公司为了上市的一种形式，在本质上是我国市场经济发展到一定程度下的产物，我国股票市场的产生于发展也是有一定关系的，企业没有采用之前的方式，这对于公司而言也是一个比较好的时机。
2.2借壳上市的途径
借壳上市的途径分为以下几种方式：
1、协议收购：协议收购，指收购方与上市公司的股东以协议方式进行的股权转让行为。协议收购是我国股权分置条件下特有的上市公司国有股和法人股的收购方式。
2、举牌收购：二级市场竞价收购，指收购方通过证券二级市场（证券交易所集中竞价系统）购买上市公司流通股股份的方式，典型者如北大方正收购延中实业流通股股份。
3、收购上市公司母公司：收购上市公司母公司，也就间接控股了上市公司，还可以避免很多法律、政策上的障碍。
4、行政划拨：行政划拨壳公司股权，借壳方获得壳公司控制权组建，具有股份公司性质的借壳公司，定向增发实现增资，收购方其定向增发获得的借壳公司的股份与壳公司流通股份互换，实现“借尸还魂”。壳公司退市，借壳公司上市交易
5、司法拍卖：司法拍卖，即投资人通过竞买人民法院所依法拍卖之上市公司股权成为上市公司控股股东。
6、先破产再置换：法院对资不抵债的上市公司先行宣告破产，投资人再将其优质资产置入上市公司空壳之中，上市公司控股股东再以象征性价格出让上市公司控股权。
7、与母公司“联姻”：投资人为新公司控股股东；上市公司母公司，则以其所持有的上市公司股权出资。
8、定向增发加换股吸收合并：等比例缩股，回购净壳，定向增发，吸收合并对价股改
2.3借壳上市的流程
借壳上市一般要经历四个阶段，即准备、协议签订及报批、收购及重组实施和收购后的整理阶段。
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