财务分析的一汽大众投资价值评价
摘 要投资价值在国内而言，这种理念被越来越多的学者在国内外传播，以及应用。投资价值就是从价值评估开始的。价值评估它是要经过会计数字才能体现出来的。各大企业的各种活动，这些最后都是要经过数据来体现出来的。这些数据都是历年来各大企业统计的，根据这些数据来分析未来汽车公司市场的行情。 越来越多的汽车企业家对于以后汽车的发展前景以及市场都抱有很大的期望以及关注。一汽大众在中国的市场上，可以说得上是500强企业。根据它的经营状况以及发展模式，可以对其他汽车公司有着参考价值。这篇论文通过对一汽大众之前的财务报告分析，也让我了解到了投资一个企业，首先要对这个企业的盈利、营运、偿债、以及发展能力做出分析，也为在这方面投资的企业家提供一点参考的价值。
目 录
1 绪论 1
1.1 选题目的与意义 1
1．1．1 选题目的 1
1．1．2 选题意义 1
1.2 国内外研究综述 2
1.2.1 国外研究综述 2
1.2.2 国内研究综述 3
1.3 研究的内容 4
1.3.1 主要内容 4
1.3.2 研究方法 4
2一汽大众财务分析 5
2.1财务报表数据总体分析 5
2.2财务比率分析 5
2.3资产质量分析 5
2.4积累能力分析 6
2.5财务分析论6
3.一汽大众投资价值评价
3.1 杜邦分析法 7
3.2一汽大众与行业杜邦分析比较 7
3.3对一汽大众投资价值评价 7
4结论 8
参考文献 9
致 谢 10
1 绪论
1.1 选题目的与意义
1．1．1 选题目的
中国汽车行业在世界汽车市场上都占据很重要的地位，国内外的资本投资家对中国汽车的走势以及发展前景都抱有着很大的期望。从现在目前这种状况来看，大多的研究学者都会觉得，中国汽车行业现在也越来越步入成熟期。根据现在中国的发展，国内汽车依然还是有很大的发展前景。同时汽车这个行业在发展过程中它的竞争也会随之加剧。衡量各大企业 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
是否能有投资价值，这就是要看各大企业在市场上是否经得住种种考验。这篇论文之所以选一汽大众汽车，来作为投资价值分析的对象,是因为一汽大众集团在中国市场上已经历经了24个年头，在中国汽车行业上是领头羊。发展也颇为成熟。通过自己所学的专业知识，站在投资家的角度，分析一汽大众未来的发展趋势，来判断它的投资价值，未来是否有投资的价值以及还能否继续稳步增长，这也是投资者较为关注的一点。
1．1．2 选题意义
一汽大众汽车股份有限公司是中国一家业绩良好的民营汽车企业。本篇论文的意义在于通过对一汽大众产品投资价值分析过程的研究，在一定区域范围内，衡量哪些行业是具有较大投资前景，如何对这些行业中的公司价值进行科学、准确的评估正是相关投资者做出投资决策时最为关也的核心问题。因而本篇论文从投资者视角为导入的公司投资价值研究具有重要的实用性和现实意义。一汽大众能一直保持在中国市场上一直处于领先，也能够对其他本土汽车企业有所启示， 也推动着整个汽车行业的规范，以及发展。
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究综述
价值投资，是指投资被市场所低估的证券，获得更高额回报的投资理念。因为未来具有一系列的不确定性，早期的价值投资理念没有考虑到被投资公司的成长性。
2006年，菲利普.费雪在《怎样选择成长股》中表示，投资者应该重视和了解被投资公司的成长性。其中大意主要是通过调查研究买进相对价格较低而较高成长性公司的股票，作为投资者要重视管理层的品质，并有股东做事的思维和行动，建议投资者绝对的长期投资。
2008 年，Dunning 提出了国际投资折衷理论，深入剖析了企业进行国际投资的动因、影响因素和实施方式，试图建立一个完善的对外直接投资理论框架。
2014年， HengHsing Hsieh Georged 具体的概括了价值投资理论，同时他用数学模型演绎了价值投资策略在股票投资当中的重要作用。Athanassakos不仅分析研究了现代投资组合理论和价值投资的关系，而且在此基础上探究了未来价值投资组合策略的发展趋势。
1.2.2 国内研究综述
在我国，我们国家的汽车行业市场虽然比欧美发达国家起步晚些，但是发展的势头和速度是非常快的，同时，对上市公司的投资价值评价方面也有较多的探索和研究。
2005 年，许朝慧以一汽轿车股份有限公司为分析对象，一方面从宏观整体行业的角度判断一汽公司的行业地位，另一方面分析了一汽公司的财务数据，通过综合分析给一汽公司“中性”投资价值评级。
2007 年，山东大学的王萌在现代商业期刊上发表了《公司投资价值分析》，文中主要介绍了投资价值指标中的市盈率，从行业性、流通性和成长性三方面判断个股市盈率水平是否合理，并且提出了不同风险程度下如何确定防范策略。
2013年，在汽车行业的投资价值研究中，陆俞廷和王玥分别对一汽汽车和福田汽车公司做了投资价值分析，陆俞廷主要运用 SWOT分析法和杜邦模型，在财务绩效评价中分析了东风汽车的盈利能力、偿债能力和资产管理能力。可以说是较简单的分析了一汽汽车公司的发展前景和投资价值，而王玥就比较详细，她首先介绍了福田汽车公司的基本情况，然后通过分析汽车行业的总体状况，衡量了福田汽车的竞争地位，最后她以福田公司近几年的财务情况分析出该公司的经营能力与成长能力，并且预测了福田的发展前景，综合评价得出福田汽车值得投资。
国内学者的研究主要集中于汽车上市公司投资的基本面分析，重视股价的影响因素，在数量化研究中，主要是从财务指标几个方面进行大概的分析，同时，在投资价值分析中还没有形成一个较为成熟的分析系统。因此由于每位学者选取的研究方法和指标的不同，他们所得出的结论也会出现差异。本论文，有意结合多方学者研究现状和研究方法，结合中国一汽大众汽车的实际情况，以保定一汽大众汽车股份有限公司为研究对象，分析和评价一汽大众汽车股份有限公司的投资价值，希望能够从中研究出较好的投资价值分析方法。
1.3 研究的内容
1.3.1 主要内容
本篇论文主要研究的问题就是一汽大众汽车的投资价值分析，在分析中主要包括四大部分：第一部分主要介绍了它的目的意义还有国内外现状。第二部分主要就分析它的现在的经营现状，再具体分析它的多项历史财务数据指标，包括它的资产负债表主要数据分析和利润表主要数据分析，全面了解了它目前的盈利能力和资产质量等。第三部分就是拿一汽和上汽作比较，对一汽更好的进行分析。第四部分就是，对一汽大众的投资价值进行评价。
1.3.2 研究方法
目 录
1 绪论 1
1.1 选题目的与意义 1
1．1．1 选题目的 1
1．1．2 选题意义 1
1.2 国内外研究综述 2
1.2.1 国外研究综述 2
1.2.2 国内研究综述 3
1.3 研究的内容 4
1.3.1 主要内容 4
1.3.2 研究方法 4
2一汽大众财务分析 5
2.1财务报表数据总体分析 5
2.2财务比率分析 5
2.3资产质量分析 5
2.4积累能力分析 6
2.5财务分析论6
3.一汽大众投资价值评价
3.1 杜邦分析法 7
3.2一汽大众与行业杜邦分析比较 7
3.3对一汽大众投资价值评价 7
4结论 8
参考文献 9
致 谢 10
1 绪论
1.1 选题目的与意义
1．1．1 选题目的
中国汽车行业在世界汽车市场上都占据很重要的地位，国内外的资本投资家对中国汽车的走势以及发展前景都抱有着很大的期望。从现在目前这种状况来看，大多的研究学者都会觉得，中国汽车行业现在也越来越步入成熟期。根据现在中国的发展，国内汽车依然还是有很大的发展前景。同时汽车这个行业在发展过程中它的竞争也会随之加剧。衡量各大企业 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
是否能有投资价值，这就是要看各大企业在市场上是否经得住种种考验。这篇论文之所以选一汽大众汽车，来作为投资价值分析的对象,是因为一汽大众集团在中国市场上已经历经了24个年头，在中国汽车行业上是领头羊。发展也颇为成熟。通过自己所学的专业知识，站在投资家的角度，分析一汽大众未来的发展趋势，来判断它的投资价值，未来是否有投资的价值以及还能否继续稳步增长，这也是投资者较为关注的一点。
1．1．2 选题意义
一汽大众汽车股份有限公司是中国一家业绩良好的民营汽车企业。本篇论文的意义在于通过对一汽大众产品投资价值分析过程的研究，在一定区域范围内，衡量哪些行业是具有较大投资前景，如何对这些行业中的公司价值进行科学、准确的评估正是相关投资者做出投资决策时最为关也的核心问题。因而本篇论文从投资者视角为导入的公司投资价值研究具有重要的实用性和现实意义。一汽大众能一直保持在中国市场上一直处于领先，也能够对其他本土汽车企业有所启示， 也推动着整个汽车行业的规范，以及发展。
1.2 国内外研究综述
1.2.1 国外研究综述
价值投资，是指投资被市场所低估的证券，获得更高额回报的投资理念。因为未来具有一系列的不确定性，早期的价值投资理念没有考虑到被投资公司的成长性。
2006年，菲利普.费雪在《怎样选择成长股》中表示，投资者应该重视和了解被投资公司的成长性。其中大意主要是通过调查研究买进相对价格较低而较高成长性公司的股票，作为投资者要重视管理层的品质，并有股东做事的思维和行动，建议投资者绝对的长期投资。
2008 年，Dunning 提出了国际投资折衷理论，深入剖析了企业进行国际投资的动因、影响因素和实施方式，试图建立一个完善的对外直接投资理论框架。
2014年， HengHsing Hsieh Georged 具体的概括了价值投资理论，同时他用数学模型演绎了价值投资策略在股票投资当中的重要作用。Athanassakos不仅分析研究了现代投资组合理论和价值投资的关系，而且在此基础上探究了未来价值投资组合策略的发展趋势。
1.2.2 国内研究综述
在我国，我们国家的汽车行业市场虽然比欧美发达国家起步晚些，但是发展的势头和速度是非常快的，同时，对上市公司的投资价值评价方面也有较多的探索和研究。
2005 年，许朝慧以一汽轿车股份有限公司为分析对象，一方面从宏观整体行业的角度判断一汽公司的行业地位，另一方面分析了一汽公司的财务数据，通过综合分析给一汽公司“中性”投资价值评级。
2007 年，山东大学的王萌在现代商业期刊上发表了《公司投资价值分析》，文中主要介绍了投资价值指标中的市盈率，从行业性、流通性和成长性三方面判断个股市盈率水平是否合理，并且提出了不同风险程度下如何确定防范策略。
2013年，在汽车行业的投资价值研究中，陆俞廷和王玥分别对一汽汽车和福田汽车公司做了投资价值分析，陆俞廷主要运用 SWOT分析法和杜邦模型，在财务绩效评价中分析了东风汽车的盈利能力、偿债能力和资产管理能力。可以说是较简单的分析了一汽汽车公司的发展前景和投资价值，而王玥就比较详细，她首先介绍了福田汽车公司的基本情况，然后通过分析汽车行业的总体状况，衡量了福田汽车的竞争地位，最后她以福田公司近几年的财务情况分析出该公司的经营能力与成长能力，并且预测了福田的发展前景，综合评价得出福田汽车值得投资。
国内学者的研究主要集中于汽车上市公司投资的基本面分析，重视股价的影响因素，在数量化研究中，主要是从财务指标几个方面进行大概的分析，同时，在投资价值分析中还没有形成一个较为成熟的分析系统。因此由于每位学者选取的研究方法和指标的不同，他们所得出的结论也会出现差异。本论文，有意结合多方学者研究现状和研究方法，结合中国一汽大众汽车的实际情况，以保定一汽大众汽车股份有限公司为研究对象，分析和评价一汽大众汽车股份有限公司的投资价值，希望能够从中研究出较好的投资价值分析方法。
1.3 研究的内容
1.3.1 主要内容
本篇论文主要研究的问题就是一汽大众汽车的投资价值分析，在分析中主要包括四大部分：第一部分主要介绍了它的目的意义还有国内外现状。第二部分主要就分析它的现在的经营现状，再具体分析它的多项历史财务数据指标，包括它的资产负债表主要数据分析和利润表主要数据分析，全面了解了它目前的盈利能力和资产质量等。第三部分就是拿一汽和上汽作比较，对一汽更好的进行分析。第四部分就是，对一汽大众的投资价值进行评价。
1.3.2 研究方法
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