长岭公司营运资金存在的问题与对策分析
营运资金管理不仅要充分了解企业的财务状况，而且要为企业管理提供决策信息，而且是企业资产结构中最活跃的部分，它是企业管理的核心内容。流动资产比例的下降会导致营运资金的减少，这可能会导致金融危机，论文以长岭股份有限公司为例子，通过不断搜集各类文献资料和实地考察，在企业资金营运管理的基础上进行绩效分析，运用逻辑推理和比较异同的方法来进行实证案例分析，即以现金流量为核心，辅以总资产收益率和权益乘数的基本体系，利用该指标体系计算长岭公司2013至2015年的财务指标，进行层层分解最终具体到财务报表项目中，最后针对存在的不足对长岭公司目前的经营状况进行总结，并提出解决方法。 2
目录
ABSTRACT 3
目 录 4
1.引言 5
2. 文献回顾与理论基础 6
2.1国内外文献回顾 6
2.2营运资金的理论依据 6
2.2.1营运资金管理的概念与特征 6
2.2.2营运资金的基本理论 7
3.长岭股份有限公司概况及经营现状分析 8
3.1长岭股份有限公司介绍 8
3.2营运资金管理现状分析 8
3.3资产总额、净资产收益率分析 13
3.4长岭公司股份有限公司营运资金存在的问题分析小结 14
4.长岭股份有限公司改善资本运营的建议及措施 15
4.1合理调整结构 15
4.2加强企业生产经营管理 15
4.3不断提高创新水平 15
4.4全面提升人才队伍质量并完善各方面规章制度 15
5.研究结论与展望 16
5.1 研究优势 16
5.2研究不足 16
5.3研究展望 16
参考文献 17
致谢 18
第一章 引言
随着科技的迅速发展，我国通信设备制造业在改革开放之后也开始迅速发展，各家公司技术水平和经营策略不断提升，市场竞争也越来越强烈，且全球电信设备制造业供过于求，多家此类行业股价跌落，因而整个通信设备制造业发展形势依然严峻。长岭股份有限公司虽然在08年经过破产重组，但仍然是西部较大的制造业的上市公司， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
所以其发展壮大对西部经济发展有着至关重要的作用.
从同行业上市公司的公开数据分析其营运资金，然后运用现金流量分析的基本内容，从中比较指标的经济意义和在企业管理中的有利价值，并对公司的资本管理政策和现有现金流量管理要求进行改进分析，对长岭公司的财务绩效进行盈利能力、偿债能力、经营能力和成长性四方面的分析，最后通过相关理论和实证数据结合现状对长岭公司的问题原因进行分析，然后提出公司的经营战略，并对未来的发展趋势进行总结。而且透过对上市公司的财务数据的分析可以很清楚的了解其财务经营状况，找出其在管理上存在问题和漏洞，并加强管理；。也可以使企业潜在的投资者对公司有更充分的了解，扩大投资，不断发展壮大，并结合行业发展特质，给国内通信制造业提供一定借鉴意义。
第二章 文献回顾与理论基础
2.1国内外文献回顾
据现在，国外学者研究发现，营运资本理论在不断的完善和创新，营运资金管理的研究也已经从流动资产和流动负债的盈利能力的目的对比风险分析，对管理结构和融资方案的优化组合; “ 2011年，维韦克U. Pimplapure和Pushparaj P. Kulkmi到巴拉特石油公司在2005?2009年为研究样本数据：回归“营运资金管理影响盈利能力”，在企业营运资金管理的分析，对盈利能力的影响显著。同年，Kieschnick和其他美国19902006上市公司营运资金管理和股东财富研究之间的关系的样本，他们认为在超高水平的融资投资高营运资金需求，企业还面临额外的融资成本，融资，如果不能进行有效的管理，高融资成本很可能导致破产。”［14］
毛付根教授在《论营运资金管理的基本原理》一文中指出：“应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策，同时提出了“由多种因素共同作用才能达到最优的营运资金水平，并不存在适用于所有企业的单一营运资本投资策略”的观点。”［8］
2.2营运资金管理的理论依据
2.2.1营运资金管理概念及特点
企业在生产经营活动中占用的流动资产上的资金也就是现在企业中的营运资金管理。营运资金由于有较强的流动性因而成为企业日常生产经营活动的润滑剂和基础，在现实情况下存在现金流入量与流出量不同步不确定性，企业拥有一定的营运资金是非常重要的
通常具有以下特征：
短期成交。
易流动的物理形式
3，波动的数量。
4，多样性的来源。
5，物理形式的可变性。。
2.2.2营运资金的基本理论
在大多数情况下，一般营运资金，也称总营运资金，指的是所有企业的流动资产；狭义的营运资金，也称为净营运资金，具体可以分为以下三个方面：
1一般营运资金，有时它是所有资产，包括证券公司、预付账款和应收账款、存货及其他类型的附加资产和现金业务。因此，一般的流动性管理的对象包含特定的研究和发展趋势，涵盖所有类型的控制资产管理，以及其他方面的持有人。
2、特殊周转资金，在一定时期的多数，流动资产与流动负债之间的差额。尤其是在没有资产或负债，但在当时的对象，企业流动资产负债较少，因此，也被称为所谓的“净营运资金”。
3，企业的营运资金管理应包括所有的内容和当前的负债企业管理的流动资产。在一定程度上，对如何确定公司的流动性的分布，以及如何在短期资金的占用资金的企业得到了答复。
第三章 长岭公司概况及经营现状分析
3.1 长岭公司概况
长岭集团有限公司（简称长岭股份），于1992年，经陕西省体改委批准，国家赋予作为独家发起人长岭机器厂，通过提高以定向方式成立股整体股份制改造有限公司，1994年5月9日上市的深圳证券交易所上市(000561)，注册资本达59584.5万，公司总部位于宝鸡市清姜路，公司员工共计2976人，设立部门34个，在资产重组以前，主要以家用电器产品为主，重组后，主营电子信息及军工业； 2010年变更为陕西烽火电子股份有限公司，简称“烽火集团”，公司主营电子产品、无线通讯设备、电声器材等相关电子制造类，以及机电产品的研制生产销售及其售后服务。2013年，长岭股份有限公司总资产约16665626万，较上年增长率趋于0,，公司由于产品结构调整，加大了对产品成本的控制，从而产品毛利率上升，但同时成本费用增大，2014年经营规模扩大，营业收入增加，经营利润随之增加，，但由于长岭公司在14年实施重大资产重组时，承接原上市公司的出现账面大额未弥补的状况 ，导致公司分红问题，因而在经济形势复杂的2015年，长岭股份有限公司的实际财务状况较上年不相上下。同时，世界经济形势依然严峻，处于经济危机深度调整，国内经济下行业压力加大，经济发展进入新常态，军工业面临深刻变革，更加注重自主创新能力，所以要充分认识当前的竞争形势。
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ABSTRACT 3
目 录 4
1.引言 5
2. 文献回顾与理论基础 6
2.1国内外文献回顾 6
2.2营运资金的理论依据 6
2.2.1营运资金管理的概念与特征 6
2.2.2营运资金的基本理论 7
3.长岭股份有限公司概况及经营现状分析 8
3.1长岭股份有限公司介绍 8
3.2营运资金管理现状分析 8
3.3资产总额、净资产收益率分析 13
3.4长岭公司股份有限公司营运资金存在的问题分析小结 14
4.长岭股份有限公司改善资本运营的建议及措施 15
4.1合理调整结构 15
4.2加强企业生产经营管理 15
4.3不断提高创新水平 15
4.4全面提升人才队伍质量并完善各方面规章制度 15
5.研究结论与展望 16
5.1 研究优势 16
5.2研究不足 16
5.3研究展望 16
参考文献 17
致谢 18
第一章 引言
随着科技的迅速发展，我国通信设备制造业在改革开放之后也开始迅速发展，各家公司技术水平和经营策略不断提升，市场竞争也越来越强烈，且全球电信设备制造业供过于求，多家此类行业股价跌落，因而整个通信设备制造业发展形势依然严峻。长岭股份有限公司虽然在08年经过破产重组，但仍然是西部较大的制造业的上市公司， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: &351916072&
所以其发展壮大对西部经济发展有着至关重要的作用.
从同行业上市公司的公开数据分析其营运资金，然后运用现金流量分析的基本内容，从中比较指标的经济意义和在企业管理中的有利价值，并对公司的资本管理政策和现有现金流量管理要求进行改进分析，对长岭公司的财务绩效进行盈利能力、偿债能力、经营能力和成长性四方面的分析，最后通过相关理论和实证数据结合现状对长岭公司的问题原因进行分析，然后提出公司的经营战略，并对未来的发展趋势进行总结。而且透过对上市公司的财务数据的分析可以很清楚的了解其财务经营状况，找出其在管理上存在问题和漏洞，并加强管理；。也可以使企业潜在的投资者对公司有更充分的了解，扩大投资，不断发展壮大，并结合行业发展特质，给国内通信制造业提供一定借鉴意义。
第二章 文献回顾与理论基础
2.1国内外文献回顾
据现在，国外学者研究发现，营运资本理论在不断的完善和创新，营运资金管理的研究也已经从流动资产和流动负债的盈利能力的目的对比风险分析，对管理结构和融资方案的优化组合; “ 2011年，维韦克U. Pimplapure和Pushparaj P. Kulkmi到巴拉特石油公司在2005?2009年为研究样本数据：回归“营运资金管理影响盈利能力”，在企业营运资金管理的分析，对盈利能力的影响显著。同年，Kieschnick和其他美国19902006上市公司营运资金管理和股东财富研究之间的关系的样本，他们认为在超高水平的融资投资高营运资金需求，企业还面临额外的融资成本，融资，如果不能进行有效的管理，高融资成本很可能导致破产。”［14］
毛付根教授在《论营运资金管理的基本原理》一文中指出：“应从流动资产与流动负债之间的相互关系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策，同时提出了“由多种因素共同作用才能达到最优的营运资金水平，并不存在适用于所有企业的单一营运资本投资策略”的观点。”［8］
2.2营运资金管理的理论依据
2.2.1营运资金管理概念及特点
企业在生产经营活动中占用的流动资产上的资金也就是现在企业中的营运资金管理。营运资金由于有较强的流动性因而成为企业日常生产经营活动的润滑剂和基础，在现实情况下存在现金流入量与流出量不同步不确定性，企业拥有一定的营运资金是非常重要的
通常具有以下特征：
短期成交。
易流动的物理形式
3，波动的数量。
4，多样性的来源。
5，物理形式的可变性。。
2.2.2营运资金的基本理论
在大多数情况下，一般营运资金，也称总营运资金，指的是所有企业的流动资产；狭义的营运资金，也称为净营运资金，具体可以分为以下三个方面：
1一般营运资金，有时它是所有资产，包括证券公司、预付账款和应收账款、存货及其他类型的附加资产和现金业务。因此，一般的流动性管理的对象包含特定的研究和发展趋势，涵盖所有类型的控制资产管理，以及其他方面的持有人。
2、特殊周转资金，在一定时期的多数，流动资产与流动负债之间的差额。尤其是在没有资产或负债，但在当时的对象，企业流动资产负债较少，因此，也被称为所谓的“净营运资金”。
3，企业的营运资金管理应包括所有的内容和当前的负债企业管理的流动资产。在一定程度上，对如何确定公司的流动性的分布，以及如何在短期资金的占用资金的企业得到了答复。
第三章 长岭公司概况及经营现状分析
3.1 长岭公司概况
长岭集团有限公司（简称长岭股份），于1992年，经陕西省体改委批准，国家赋予作为独家发起人长岭机器厂，通过提高以定向方式成立股整体股份制改造有限公司，1994年5月9日上市的深圳证券交易所上市(000561)，注册资本达59584.5万，公司总部位于宝鸡市清姜路，公司员工共计2976人，设立部门34个，在资产重组以前，主要以家用电器产品为主，重组后，主营电子信息及军工业； 2010年变更为陕西烽火电子股份有限公司，简称“烽火集团”，公司主营电子产品、无线通讯设备、电声器材等相关电子制造类，以及机电产品的研制生产销售及其售后服务。2013年，长岭股份有限公司总资产约16665626万，较上年增长率趋于0,，公司由于产品结构调整，加大了对产品成本的控制，从而产品毛利率上升，但同时成本费用增大，2014年经营规模扩大，营业收入增加，经营利润随之增加，，但由于长岭公司在14年实施重大资产重组时，承接原上市公司的出现账面大额未弥补的状况 ，导致公司分红问题，因而在经济形势复杂的2015年，长岭股份有限公司的实际财务状况较上年不相上下。同时，世界经济形势依然严峻，处于经济危机深度调整，国内经济下行业压力加大，经济发展进入新常态，军工业面临深刻变革，更加注重自主创新能力，所以要充分认识当前的竞争形势。
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