家电行业上公司股权激励的现状和对策研究
摘 要目前，中国的家电行业市场发展蓬勃兴旺，近年来我国的家电品牌更是不断走出国门，积极开拓海外市场，为有效实施公司治理，股权激励手段也被广泛应用于我国家电行业的上市公司。本文案例选取我国家电行业龙头企业美的集团，采用文献研究法、比较分析法，研究美的集团2016年和2017年股权激励方案的内容，分析激励手法对于企业财务指标的影响，通过研究发现，股权激励计划的实施总体上对于企业人力资源的使用和激励发挥着积极作用，有益于企业实现长期稳定的发展。最后，针对方案中存在的问题，本文提出相应的解决对策并得出对于整个家电行业的启示，对于同行业的其他上市公司具有指导和借鉴意义。
目 录
1.引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究的目的和意义 1
1.2.1研究目的 1
1.2.2研究意义 1
1.3主要思路和研究方法 2
1.3.1主要思路 2
1.3.2研究方法 2
1.4国内外研究现状 2
1.4.1国内研究现状 2
1.4.2国外研究现状 4
2.股权激励综述 5
2.1股权激励的概念 5
2.2股权激励的方式 6
2.3股权激励的理论基础 6
2.3.1激励理论 6
2.3.2委托代理理论 7
2.3.3期望理论 7
2.3.4契约理论 7
2.3.5人力资本理论 7
3．家电行业上市公司股权激励的现状及问题 8
3.1家电行业股权激励现状 8
3.2家电行业股权激励目前存在的问题 10
3.2.1绩效考核指标缺乏全面性 10
3.2.2缺乏有效内外监督 10
3.2.3业绩条件设定不准确且激励期限短 11
3.2.4缺乏完善的资本市场和法律法规 11
4．美的集团股权激励方案分析 13
4.1美的集团股权激励现状及方案 13
4.1.1美的集团介绍 13
4.1.2美的集团股权激励方案 13
4.2美的集团激励效果评 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
价 16
4.2.1偿债能力 16
4.2.2盈利能力 16
4.2.3营运能力 17
4.2.4发展能力 17
4.3美的集团方案存在的问题及建议 18
4.3.1业绩考核指标较为单一 18
4.3.2缺乏信息披露的完整性 18
4.3.3方案细节有待完善 19
5．家电行业上市公司股权激励的对策性建议和启示 20
5.1美的集团案例对于家电行业上市公司股权激励方案设计的启示 20
5.2针对家电行业上市公司股权激励方案的建议 20
5.2.1完善绩效考核体系，建立多元化业绩考核指标 20
5.2.2完善信息披露内容，实行内外监督 21
5.2.3加强激励力度，适当延长激励期限 21
5.2.4完善资本市场和相关法律法规 22
结语 23
参考文献 24
致谢 25
1.引言
1.1研究背景
股权激励的概念最初诞生于1952年的美国，菲泽尔公司设计并推出了第一个股权计划。1956年，美国潘尼苏拉报纸公司首次推出了员工持股计划（ESOP），开创性地以雇员持股的形式正式登上历史舞台。随着近些年证券市场的蓬勃发展，上市公司股权激励日益成为国内外学者热议的话题，健全的上市公司股权激励机制，是企业长期发展的基础，也是实现高管与股东之间利益双赢的工具。股权激励的重点在于将企业所有者的长期目标与企业经营者的短期目标相结合，通过授予股票期权来将管理人员与公司利益捆绑在一起，从而帮助企业更好地发挥人力资源的价值性和创造性。随着国家有关上市公司股权激励管理的法律法规相继出台，我国对于上市公司股权激励的实施也日益规范化，上市公司所有者们也更加青睐于使用股权激励作为实现公司长久发展的战略计划。
1.2研究的目的和意义
1.2.1研究目的
家电行业作为中国的传统型制造业，现阶段的战略重心已逐渐由制造转向研发，股权激励对象将不再局限于企业高级管理人员，也会包括核心技术研发人员，现如今很大一部分的上市公司都会有一套自己的激励手段，如何才能建立健全的上市公司股权激励，提高上市公司治理水平，值得我们去深入研究。本文旨在综合股权激励最新研究前沿的基础上，通过分析我国家电行业上市公司股权激励的现状，总结企业现实发展过程中对于股权激励手段实践的经验结论，从而提出完善我国家电行业乃至整体上市公司股权激励实施的对策及建议，为上市公司设计出更为合理有效的股权激励方案提供参考。
1.2.2研究意义
上市公司在经济全球化的大背景下，面临的是全球范围内商业竞争的加剧，股权激励作为公司实现长远发展的有效手段，在未来也会更加受到企业家的关注，迄今为止，政府也在通过陆续出台相关法律法规以完善对于上市公司股权激励的治理，由此可见我国的公司治理体系也将会日益完善。选择家电行业上市公司股权激励进行研究，其理论意义和实践意义体现在：
（1）理论意义
近年来，股权激励政策在上市公司得到了广泛实施，家电行业也不例外，有近半数的企业均正在施行或是曾经施行过股权激励政策，同时，学术界也对相关理论和激励模式进行了大量研究，然而各界学者对于股权激励的实证研究仍旧众说纷纭，并未形成一种统一的说法，在国内外学者的研究中，很少会对某一个具体的行业进行股权激励方便的研究，由于我国的家电行业属于传统制造业，历史悠久并且享誉世界，因此本文以国内外现有学术成果为基础，结合近期家电行业上市公司股权激励政策的实施现状进行研究，最终帮助我们对于股权激励制度拥有更深刻的认识，实现对家电行业上市公司股权激励方案的完善，帮助发展更加健康繁荣的资本市场。
（2）实践意义
美的集团作为家电行业多年实施股权激励方案的领先者，对于家电行业股权激励的实施情况具有代表意义，本文首先通过对我国家电行业上市公司股权激励政策的现状、实施方式和激励效果进行研究，接着结合家电行业领先企业美的集团的现实案例来挖掘其中的问题进行分析，从具体案例具体问题出发，提出解决的对策方案，在案例中得出经验教训和启示，从而帮助家电行业上市公司更好地避免低效甚至是无效的股权激励，对于公司实现未来的可持续性发展能够产生积极效果。
目 录
1.引言 1
1.1研究背景 1
1.2研究的目的和意义 1
1.2.1研究目的 1
1.2.2研究意义 1
1.3主要思路和研究方法 2
1.3.1主要思路 2
1.3.2研究方法 2
1.4国内外研究现状 2
1.4.1国内研究现状 2
1.4.2国外研究现状 4
2.股权激励综述 5
2.1股权激励的概念 5
2.2股权激励的方式 6
2.3股权激励的理论基础 6
2.3.1激励理论 6
2.3.2委托代理理论 7
2.3.3期望理论 7
2.3.4契约理论 7
2.3.5人力资本理论 7
3．家电行业上市公司股权激励的现状及问题 8
3.1家电行业股权激励现状 8
3.2家电行业股权激励目前存在的问题 10
3.2.1绩效考核指标缺乏全面性 10
3.2.2缺乏有效内外监督 10
3.2.3业绩条件设定不准确且激励期限短 11
3.2.4缺乏完善的资本市场和法律法规 11
4．美的集团股权激励方案分析 13
4.1美的集团股权激励现状及方案 13
4.1.1美的集团介绍 13
4.1.2美的集团股权激励方案 13
4.2美的集团激励效果评 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072#
价 16
4.2.1偿债能力 16
4.2.2盈利能力 16
4.2.3营运能力 17
4.2.4发展能力 17
4.3美的集团方案存在的问题及建议 18
4.3.1业绩考核指标较为单一 18
4.3.2缺乏信息披露的完整性 18
4.3.3方案细节有待完善 19
5．家电行业上市公司股权激励的对策性建议和启示 20
5.1美的集团案例对于家电行业上市公司股权激励方案设计的启示 20
5.2针对家电行业上市公司股权激励方案的建议 20
5.2.1完善绩效考核体系，建立多元化业绩考核指标 20
5.2.2完善信息披露内容，实行内外监督 21
5.2.3加强激励力度，适当延长激励期限 21
5.2.4完善资本市场和相关法律法规 22
结语 23
参考文献 24
致谢 25
1.引言
1.1研究背景
股权激励的概念最初诞生于1952年的美国，菲泽尔公司设计并推出了第一个股权计划。1956年，美国潘尼苏拉报纸公司首次推出了员工持股计划（ESOP），开创性地以雇员持股的形式正式登上历史舞台。随着近些年证券市场的蓬勃发展，上市公司股权激励日益成为国内外学者热议的话题，健全的上市公司股权激励机制，是企业长期发展的基础，也是实现高管与股东之间利益双赢的工具。股权激励的重点在于将企业所有者的长期目标与企业经营者的短期目标相结合，通过授予股票期权来将管理人员与公司利益捆绑在一起，从而帮助企业更好地发挥人力资源的价值性和创造性。随着国家有关上市公司股权激励管理的法律法规相继出台，我国对于上市公司股权激励的实施也日益规范化，上市公司所有者们也更加青睐于使用股权激励作为实现公司长久发展的战略计划。
1.2研究的目的和意义
1.2.1研究目的
家电行业作为中国的传统型制造业，现阶段的战略重心已逐渐由制造转向研发，股权激励对象将不再局限于企业高级管理人员，也会包括核心技术研发人员，现如今很大一部分的上市公司都会有一套自己的激励手段，如何才能建立健全的上市公司股权激励，提高上市公司治理水平，值得我们去深入研究。本文旨在综合股权激励最新研究前沿的基础上，通过分析我国家电行业上市公司股权激励的现状，总结企业现实发展过程中对于股权激励手段实践的经验结论，从而提出完善我国家电行业乃至整体上市公司股权激励实施的对策及建议，为上市公司设计出更为合理有效的股权激励方案提供参考。
1.2.2研究意义
上市公司在经济全球化的大背景下，面临的是全球范围内商业竞争的加剧，股权激励作为公司实现长远发展的有效手段，在未来也会更加受到企业家的关注，迄今为止，政府也在通过陆续出台相关法律法规以完善对于上市公司股权激励的治理，由此可见我国的公司治理体系也将会日益完善。选择家电行业上市公司股权激励进行研究，其理论意义和实践意义体现在：
（1）理论意义
近年来，股权激励政策在上市公司得到了广泛实施，家电行业也不例外，有近半数的企业均正在施行或是曾经施行过股权激励政策，同时，学术界也对相关理论和激励模式进行了大量研究，然而各界学者对于股权激励的实证研究仍旧众说纷纭，并未形成一种统一的说法，在国内外学者的研究中，很少会对某一个具体的行业进行股权激励方便的研究，由于我国的家电行业属于传统制造业，历史悠久并且享誉世界，因此本文以国内外现有学术成果为基础，结合近期家电行业上市公司股权激励政策的实施现状进行研究，最终帮助我们对于股权激励制度拥有更深刻的认识，实现对家电行业上市公司股权激励方案的完善，帮助发展更加健康繁荣的资本市场。
（2）实践意义
美的集团作为家电行业多年实施股权激励方案的领先者，对于家电行业股权激励的实施情况具有代表意义，本文首先通过对我国家电行业上市公司股权激励政策的现状、实施方式和激励效果进行研究，接着结合家电行业领先企业美的集团的现实案例来挖掘其中的问题进行分析，从具体案例具体问题出发，提出解决的对策方案，在案例中得出经验教训和启示，从而帮助家电行业上市公司更好地避免低效甚至是无效的股权激励，对于公司实现未来的可持续性发展能够产生积极效果。
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