论企业财务风险的防范与控制以A企业为例
目 录
1 引言 1
2 企业财务风险的相关理论 1
2.1 财务风险的概念 1
2.2 财务风险的类型 1
2.3 财务风险的特征 2
2.4 财务风险的分析方法 3
2.5 财务风险的控制方法 4
3 企业财务风险形成的原因分析 5
3.1 外部原因 5
3.2 内部原因 6
4 企业财务风险的防范与控制的对策 7
4.1 加强企业内部控制制度 7
4.2 企业管理者树立财务风险意识 7
4.3 提高企业对环境变化的适应能力 8
4.4 提高决策科学化水平 8
4.5优化资本结构 9
5 案例分析——A企业财务风险防范研究 9
5.1 A企业的财务风险现状 9
5.2 A企业财务风险的成因分析 10
5.3 A 企业财务风险防范对策 11
结论 14
致谢 15
参考文献 16
1 引言
随着我国市场经济的不断发展和经济全球化的迅速推进，企业生产活动和经营活动中的风险性也大大增加，市场竞争不断加强，财务风险也随之而来。财务风险是客观存在的，并且对企业的盈利与亏损有很大的影响。因此，企业对财务风险进行研究是十分必要的。如果不能正确认识到企业财务风险的重要性，不有效地做好企业财务风险的防范与控制工作，那么企业就很难在这个充满竞争与挑战的市场环境中继续发展。
2 财务风险的相关理论综述
2．1 财务风险的概念
财务风险的概念在一开始的时候是针对企业的财务活动提 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
出的，随着不断发展到现在已形成了一套相对成熟的财务风险理论。一般而言，财务风险是指在企业在各项经营活动中，由于内部和外部的环境变化及其他因素，使财务系统的运行与预期目标偏离，从而产生的经济损失的可能性。无论在何时财务风险的防范与控制都是一个重要的讨论话题。一般来说，企业的外债越沉重，时间越久，面临的财务风险就越大。因此企业必须防范和控制财务风险，实现企业的盈利和全面发展[1]。
2．2 财务风险的类型
财务风险可以由不同的标准划分为很多不同的种类。本文主要把财务风险划分为现金流量风险、筹资风险、投资风险和营运风险等。
筹资风险：指资金卖方和买方市场、外部经济环境的变化等因素给企业财务成果带来的不确定性，而使企业财务状况恶化的风险。
投资风险：指企业进行对内对外各种投资，到期不能收回成本或取得预期投资收益的风险。如企业忽视市场需求变动，盲目扩张，导致企业产品供过于求,存货积压，投资成本无法收回，对企业财务状况产生不利影响。
现金流量风险：指企业的现金流入、支出由于时间上的不一致性从而产生的风险[2]。
连带财务风险：指一个企业用自己的财产为另一个企业的经济合同提供担保，如果另一个企业有可能无法履行合同，那么本企业必须依法承担连带的偿付义务从而给本企业带来的风险。
营运风险：营运风险是指企业因营运能力不佳而可能面临的财务风险。如企业生产经营资金周转速度过慢，资源利用效率降低，由此可能导致企业财务风险加大。
2．3 财务风险的特征
a) 客观性
由于企业面临的财务风险是一种客观存在的风险，它不会因为人们的意志所改变，所以企业只能通过防范与控制措施来降低财务风险发生的可能性，但并不能完全消除财务风险。客观性对于企业财务风险的研究十分重要，因此，企业应该遵循利润最大化的原则，把财务风险控制好。
b) 损益性
财务风险会对企业生产经营活动的连续性造成影响，导致企业效益的不稳定性，最终可能会致使企业盈利或者亏损。一般来说，盈利和亏损是共存的，风险和收益是同向变化的，企业面临的财务风险越大，收益也随之增多。
c) 复杂性
财务风险具有复杂性，任何因素的变化都有可能引起财务风险，比如企业内部人员的变动、宏观环境的变化、市场政策的变化、其他因素等。所有因素结合在一起制约了企业的财务风险，其复杂性也导致了企业的财务风险控制起来比较困难[3]。
d) 不确定性
由于财务风险产生的原因、类型及时间、地点都不会是一成不变的，具有随机性和不确定性因素，所以财务风险具有不确定性。一般来说，财务风险的存在是客观的、可以确定的，然而，特定于一个事件是否发生的风险概率和风险的程度是不确定的。因为特定风险的发生概率和程度的影响因素是有限的，如果能详细了解影响特定风险的相关因素并加以科学地控制，那么就能控制特定风险的发生概率和程度。
e) 全面性
财务风险存在于企业财务管理中的全过程，这体现在多种财务关系上，其中包括资金的筹集、运用和积累等，因此企业会加强财务管理。
f) 督促性
财务风险的存在会使企业产生危机感，促使企业采取有效的措施来防范和控制财务风险，实现预期目标和提高经济效益。
2 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
．4 财务风险的分析方法
财务风险的分析方法有很多种，下面我们主要介绍杠杆分析法、敏感性分析法和概率分析法这三种分析方法。
a)杠杆分析法
杠杆分析法是一种分析企业财务风险的方法，主要通过DOL、DFL和DTL这几项指标来分析。资产负债率是其分析的核心指标。财务杠杆系数的计算公式为：
一般来说，DFL的数值越大，财务风险越高，DFL的值越低则财务风险也越低。而经营杠杆反映的是销售和息税前盈利的杠杆关系，随着经济的不断发展，经营杠杆的作用逐渐减少，可靠程度已有所降低。这种方法计算起来比较简单、可全面运用，但可信度不高，未考虑其他风险影响因素[4]。
b)敏感性分析法
敏感性分析是在投资方案的敏感性因素分析中，基于分析确定的投资方案，进一步分析投资方案中主要的不确定因素，比如从财务基础报表分析出其对投资风险的影响。这种方法的优点在于能一定程度上对投资公司风险方案中的经济效果影响进行量化描述，便于我们了解投资方案对不确定因素的不利变化所能承受的风险范围，帮助我们找出投资公司中的敏感性因素，针对其制定相应的防范措施，以减少投资风险，缺点是该方法过于依赖分析人员的经验，受人员工作经验和情绪等因素的影响较大。
c)概率分析法
概率分析法融合了概率论和数理统计的方法来分析财务风险。它要求先计算每个项目的期望值及目标值，再比较它们的大小，最后根据概率来判断风险程度。概率分析法的优点是它的理论基础较强，计算准确，国际通用，可以同时分析多个变量；缺点是其计算过程复杂，样本较大且不易取得，需要借助辅助软件。
2.5 财务风险的控制方法
众所周知，企业的风险控制和内部控制具有一定的相关性，一个好的内部控制的支撑，会为财务风险控制的实施提供良好的内部环境。其次，在对财务风险进行识别、评估后，可以适当地提出财务风险的控制方法。企业可以采取以下几种常见的方法来控制财务风险：
1 引言 1
2 企业财务风险的相关理论 1
2.1 财务风险的概念 1
2.2 财务风险的类型 1
2.3 财务风险的特征 2
2.4 财务风险的分析方法 3
2.5 财务风险的控制方法 4
3 企业财务风险形成的原因分析 5
3.1 外部原因 5
3.2 内部原因 6
4 企业财务风险的防范与控制的对策 7
4.1 加强企业内部控制制度 7
4.2 企业管理者树立财务风险意识 7
4.3 提高企业对环境变化的适应能力 8
4.4 提高决策科学化水平 8
4.5优化资本结构 9
5 案例分析——A企业财务风险防范研究 9
5.1 A企业的财务风险现状 9
5.2 A企业财务风险的成因分析 10
5.3 A 企业财务风险防范对策 11
结论 14
致谢 15
参考文献 16
1 引言
随着我国市场经济的不断发展和经济全球化的迅速推进，企业生产活动和经营活动中的风险性也大大增加，市场竞争不断加强，财务风险也随之而来。财务风险是客观存在的，并且对企业的盈利与亏损有很大的影响。因此，企业对财务风险进行研究是十分必要的。如果不能正确认识到企业财务风险的重要性，不有效地做好企业财务风险的防范与控制工作，那么企业就很难在这个充满竞争与挑战的市场环境中继续发展。
2 财务风险的相关理论综述
2．1 财务风险的概念
财务风险的概念在一开始的时候是针对企业的财务活动提 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
出的，随着不断发展到现在已形成了一套相对成熟的财务风险理论。一般而言，财务风险是指在企业在各项经营活动中，由于内部和外部的环境变化及其他因素，使财务系统的运行与预期目标偏离，从而产生的经济损失的可能性。无论在何时财务风险的防范与控制都是一个重要的讨论话题。一般来说，企业的外债越沉重，时间越久，面临的财务风险就越大。因此企业必须防范和控制财务风险，实现企业的盈利和全面发展[1]。
2．2 财务风险的类型
财务风险可以由不同的标准划分为很多不同的种类。本文主要把财务风险划分为现金流量风险、筹资风险、投资风险和营运风险等。
筹资风险：指资金卖方和买方市场、外部经济环境的变化等因素给企业财务成果带来的不确定性，而使企业财务状况恶化的风险。
投资风险：指企业进行对内对外各种投资，到期不能收回成本或取得预期投资收益的风险。如企业忽视市场需求变动，盲目扩张，导致企业产品供过于求,存货积压，投资成本无法收回，对企业财务状况产生不利影响。
现金流量风险：指企业的现金流入、支出由于时间上的不一致性从而产生的风险[2]。
连带财务风险：指一个企业用自己的财产为另一个企业的经济合同提供担保，如果另一个企业有可能无法履行合同，那么本企业必须依法承担连带的偿付义务从而给本企业带来的风险。
营运风险：营运风险是指企业因营运能力不佳而可能面临的财务风险。如企业生产经营资金周转速度过慢，资源利用效率降低，由此可能导致企业财务风险加大。
2．3 财务风险的特征
a) 客观性
由于企业面临的财务风险是一种客观存在的风险，它不会因为人们的意志所改变，所以企业只能通过防范与控制措施来降低财务风险发生的可能性，但并不能完全消除财务风险。客观性对于企业财务风险的研究十分重要，因此，企业应该遵循利润最大化的原则，把财务风险控制好。
b) 损益性
财务风险会对企业生产经营活动的连续性造成影响，导致企业效益的不稳定性，最终可能会致使企业盈利或者亏损。一般来说，盈利和亏损是共存的，风险和收益是同向变化的，企业面临的财务风险越大，收益也随之增多。
c) 复杂性
财务风险具有复杂性，任何因素的变化都有可能引起财务风险，比如企业内部人员的变动、宏观环境的变化、市场政策的变化、其他因素等。所有因素结合在一起制约了企业的财务风险，其复杂性也导致了企业的财务风险控制起来比较困难[3]。
d) 不确定性
由于财务风险产生的原因、类型及时间、地点都不会是一成不变的，具有随机性和不确定性因素，所以财务风险具有不确定性。一般来说，财务风险的存在是客观的、可以确定的，然而，特定于一个事件是否发生的风险概率和风险的程度是不确定的。因为特定风险的发生概率和程度的影响因素是有限的，如果能详细了解影响特定风险的相关因素并加以科学地控制，那么就能控制特定风险的发生概率和程度。
e) 全面性
财务风险存在于企业财务管理中的全过程，这体现在多种财务关系上，其中包括资金的筹集、运用和积累等，因此企业会加强财务管理。
f) 督促性
财务风险的存在会使企业产生危机感，促使企业采取有效的措施来防范和控制财务风险，实现预期目标和提高经济效益。
2 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
．4 财务风险的分析方法
财务风险的分析方法有很多种，下面我们主要介绍杠杆分析法、敏感性分析法和概率分析法这三种分析方法。
a)杠杆分析法
杠杆分析法是一种分析企业财务风险的方法，主要通过DOL、DFL和DTL这几项指标来分析。资产负债率是其分析的核心指标。财务杠杆系数的计算公式为：
一般来说，DFL的数值越大，财务风险越高，DFL的值越低则财务风险也越低。而经营杠杆反映的是销售和息税前盈利的杠杆关系，随着经济的不断发展，经营杠杆的作用逐渐减少，可靠程度已有所降低。这种方法计算起来比较简单、可全面运用，但可信度不高，未考虑其他风险影响因素[4]。
b)敏感性分析法
敏感性分析是在投资方案的敏感性因素分析中，基于分析确定的投资方案，进一步分析投资方案中主要的不确定因素，比如从财务基础报表分析出其对投资风险的影响。这种方法的优点在于能一定程度上对投资公司风险方案中的经济效果影响进行量化描述，便于我们了解投资方案对不确定因素的不利变化所能承受的风险范围，帮助我们找出投资公司中的敏感性因素，针对其制定相应的防范措施，以减少投资风险，缺点是该方法过于依赖分析人员的经验，受人员工作经验和情绪等因素的影响较大。
c)概率分析法
概率分析法融合了概率论和数理统计的方法来分析财务风险。它要求先计算每个项目的期望值及目标值，再比较它们的大小，最后根据概率来判断风险程度。概率分析法的优点是它的理论基础较强，计算准确，国际通用，可以同时分析多个变量；缺点是其计算过程复杂，样本较大且不易取得，需要借助辅助软件。
2.5 财务风险的控制方法
众所周知，企业的风险控制和内部控制具有一定的相关性，一个好的内部控制的支撑，会为财务风险控制的实施提供良好的内部环境。其次，在对财务风险进行识别、评估后，可以适当地提出财务风险的控制方法。企业可以采取以下几种常见的方法来控制财务风险：
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