上市公司投资理财产品行为分析
上市公司的理财行为和上市公司的生存与发展相关联，规范上市公司的理财行为，对上市公司持续健康的发展有着现实意义。为分析研究我国上市公司投资理财产品的行为，本文选取了2011至2016年间我国上市公司投资理财产品的数据，运用EXCEL对上市公司投资理财产品的现状进行了详细的描述性统计分析。运用归纳、总结的方法深入剖析了我国上市公司投资购买理财产品的现状、存在问题以及问题形成的原因，并利用相关资料分析了上市公司投资理财产品对公司主营业绩、成本与风险的影响，并进一步给出完善上市公司投资理财产品行为的措施建议。关键词 上市公司，理财产品，投资行为
目 录
1 引言 1
2 上市公司投资理财产品的现状和存在问题 1
2.1 理财产品投资的现状 1
2.2 理财产品投资存在的问题 6
3 上市公司投资理财产品的原因 8
3.1 宏观原因 8
3.2 微观原因 8
4 投资理财产品对上市公司的影响 9
4.1 对上市公司主营业绩的影响 9
4.2 对上市公司成本的影响 10
4.3 对上市公司风险的影响 11
5 完善上市公司投资理财产品行为的措施建议 12
5.1 规范上市公司投资理财产品行为的法律监管 12
5.2 上市公司在进行融资时要按照需要进行 12
5.3 完善上市公司投资理财产品行为的公司制度 13
结论 14
致谢 15
参考文献 16
1 引言
自2012以来，上市公司投资理财产品的趋势蓬勃发展。上市公司其实与普通投资者一样，都偏爱投资低风险、短期限的理财产品。研究表明我国每天会新增大约20家的上市公司对理财产品进行投资，截止2016年底，我国共有3207家上市公司，其中已有760多家上市公司存在投资理财产品的行为，投资理财产品的上市公司占全部上市公司的比例已上升至23.79%，由此可见其发展趋势之迅猛。
把资金投资到低风险的理财产品上的行为，对于那些暂时不需要用闲置资金进行主营业务投资的上市公司来说，似乎是很正常的一 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
件事。但投资者对上市公司进行投资时不能光看表面，具体得看上市公司的经营情况。有自身主营业务的上市公司，其业绩将直接决定公司的生存和发展，不仅对公司的经营业绩、成本和风险有影响，而且可能会给资本市场的发展带来不小的影响。
上市公司投资理财产品也会带来一些问题，如市场资金的脱实向虚、盲目跟风、资金流向不当、误认理财产品、收益缩水的问题等等。从发展现状来分析我国上市公司购买理财产品的行为，发现其购买理财产品的公司数量，购买金额都有上升的趋势，上市公司似乎越来越“不务正业”[1]。相关分析认为，在经济低迷时期，由于实体投资回报率不高，进而造成了上市公司纷纷选择投资于获利快、低风险、稳妥保本的理财产品。目前，社会各界都在广泛地关注与讨论上市公司投资理财产品的行为。因此，研究和探讨上市公司购买理财产品的行为具有很强的现实意义。
2 上市公司投资理财产品的现状和存在问题
2.1 理财产品投资的现状
不可否认的是现在一些上市公司为了提高资金使用效率，在规定的范围内利用自有闲置资金购买理财产品，所以他们有进行理财产品的购买需求，而银行等金融机构都有各种理财产品的供应，使得这种供需并存的现象越来越普遍。由于理财产品自2012年以来就一直保持着良好的发展趋势，上市公司出于想要充分利用闲置资金，提高资金使用效率，进而提升公司收益的需要，纷纷转向投资理财产品。
当今国内环境的实际情况是传统的银行存款利率越来越低，上市公司并没有什么理想的投资渠道，对于他们的自有资本和流动资本，都有预防货币贬值、通货膨胀等风险的需求，为了提高资金的使用效率，此时投资理财产品还算比较稳健的，且大多数上市公司会选择短期保本型的理财产品进行投资[2]。
相关数据研究表明：2013年金融机构理财产品的金额高达1667亿元；截至2016年底，理财资金额度已达7540亿元，年均增长率达到了117.40%左右。除了在购买金额上保持较高增长以外，与此同时，理财产品还存在以下几点发展现状：第一，理财产品的设计越来越多元化，理财产品的种类也是越来越多；第二，上市公司投资理财产品的资金来源大多为自有资金或者是自筹资金；第三，实际购买公司和上市公司的关系大多是公司本身或者是控股参股公司；第四，短期保本型的理财产品受到企业的青睐；第五，上市公司与金融机构之间的新型理财合作模式也在不断的出现[3]。
下文将用具体数据来分析从2011年至2016年的我国上市公司购买理财产品的现状，我们将从购买理财产品的上市公司的数量，上市公司购买的理财产品的数量，购买的金额等进行详细的分析。
2.1.1 上市公司投资理财产品总体情况分析
表1 20112016年上市公司投资理财产品总体情况
年份
持有理财产品个数
平均持有个数
投资总金额（万元）
平均投资金额（万元）
2011
1
1
17,000.00
17,000.00
2012
70
2.92
623,448.42
25,977.02
2013
2212
7.73
16,673,817.93
58,300.06
2014
4626
10.44
34,751,235.91
目 录
1 引言 1
2 上市公司投资理财产品的现状和存在问题 1
2.1 理财产品投资的现状 1
2.2 理财产品投资存在的问题 6
3 上市公司投资理财产品的原因 8
3.1 宏观原因 8
3.2 微观原因 8
4 投资理财产品对上市公司的影响 9
4.1 对上市公司主营业绩的影响 9
4.2 对上市公司成本的影响 10
4.3 对上市公司风险的影响 11
5 完善上市公司投资理财产品行为的措施建议 12
5.1 规范上市公司投资理财产品行为的法律监管 12
5.2 上市公司在进行融资时要按照需要进行 12
5.3 完善上市公司投资理财产品行为的公司制度 13
结论 14
致谢 15
参考文献 16
1 引言
自2012以来，上市公司投资理财产品的趋势蓬勃发展。上市公司其实与普通投资者一样，都偏爱投资低风险、短期限的理财产品。研究表明我国每天会新增大约20家的上市公司对理财产品进行投资，截止2016年底，我国共有3207家上市公司，其中已有760多家上市公司存在投资理财产品的行为，投资理财产品的上市公司占全部上市公司的比例已上升至23.79%，由此可见其发展趋势之迅猛。
把资金投资到低风险的理财产品上的行为，对于那些暂时不需要用闲置资金进行主营业务投资的上市公司来说，似乎是很正常的一 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
件事。但投资者对上市公司进行投资时不能光看表面，具体得看上市公司的经营情况。有自身主营业务的上市公司，其业绩将直接决定公司的生存和发展，不仅对公司的经营业绩、成本和风险有影响，而且可能会给资本市场的发展带来不小的影响。
上市公司投资理财产品也会带来一些问题，如市场资金的脱实向虚、盲目跟风、资金流向不当、误认理财产品、收益缩水的问题等等。从发展现状来分析我国上市公司购买理财产品的行为，发现其购买理财产品的公司数量，购买金额都有上升的趋势，上市公司似乎越来越“不务正业”[1]。相关分析认为，在经济低迷时期，由于实体投资回报率不高，进而造成了上市公司纷纷选择投资于获利快、低风险、稳妥保本的理财产品。目前，社会各界都在广泛地关注与讨论上市公司投资理财产品的行为。因此，研究和探讨上市公司购买理财产品的行为具有很强的现实意义。
2 上市公司投资理财产品的现状和存在问题
2.1 理财产品投资的现状
不可否认的是现在一些上市公司为了提高资金使用效率，在规定的范围内利用自有闲置资金购买理财产品，所以他们有进行理财产品的购买需求，而银行等金融机构都有各种理财产品的供应，使得这种供需并存的现象越来越普遍。由于理财产品自2012年以来就一直保持着良好的发展趋势，上市公司出于想要充分利用闲置资金，提高资金使用效率，进而提升公司收益的需要，纷纷转向投资理财产品。
当今国内环境的实际情况是传统的银行存款利率越来越低，上市公司并没有什么理想的投资渠道，对于他们的自有资本和流动资本，都有预防货币贬值、通货膨胀等风险的需求，为了提高资金的使用效率，此时投资理财产品还算比较稳健的，且大多数上市公司会选择短期保本型的理财产品进行投资[2]。
相关数据研究表明：2013年金融机构理财产品的金额高达1667亿元；截至2016年底，理财资金额度已达7540亿元，年均增长率达到了117.40%左右。除了在购买金额上保持较高增长以外，与此同时，理财产品还存在以下几点发展现状：第一，理财产品的设计越来越多元化，理财产品的种类也是越来越多；第二，上市公司投资理财产品的资金来源大多为自有资金或者是自筹资金；第三，实际购买公司和上市公司的关系大多是公司本身或者是控股参股公司；第四，短期保本型的理财产品受到企业的青睐；第五，上市公司与金融机构之间的新型理财合作模式也在不断的出现[3]。
下文将用具体数据来分析从2011年至2016年的我国上市公司购买理财产品的现状，我们将从购买理财产品的上市公司的数量，上市公司购买的理财产品的数量，购买的金额等进行详细的分析。
2.1.1 上市公司投资理财产品总体情况分析
表1 20112016年上市公司投资理财产品总体情况
年份
持有理财产品个数
平均持有个数
投资总金额（万元）
平均投资金额（万元）
2011
1
1
17,000.00
17,000.00
2012
70
2.92
623,448.42
25,977.02
2013
2212
7.73
16,673,817.93
58,300.06
2014
4626
10.44
34,751,235.91
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