论企业财务风险及其控制
论企业财务风险及其控制[20191212103317]
摘 要
企业财务风险客观存在于企业的各项经营活动中，与财务收益大小通常成正比，对企业的盈亏与否、经营状况如何具有举足轻重的作用。在当今企业经营内外部环境日趋复杂的情况下，企业对财务风险放任不管乃至“遮遮掩掩”，不仅会造成财务风险损失，极端情况下，甚至会诱发严重的财务危机。企业要完全消除财务风险及其影响是不现实的，但在经营过程中采取措施充分的防范和控制财务风险，降低财务风险损失的发生的可能性却是可行的。企业要最终实现盈利的经营目标就必须在风险和收益之间找到平衡，从这点来说探讨企业财务风险及其控制是极有必要的。文章从时下社会各界为之震惊的上市公司极其严峻的财务风险形势引出对财务风险的关注和思考，从财务风险定义、财务风险实质、财务风险类型、财务风险基本特征及成因五个方面一步步深化对财务风险的理解，在此基础上结合宏观经济背景和企业主观需求多角度论证加强企业财务风险控制的必要性，最后通过总结现有的财务风险控制方法和机制提出解决企业各类财务风险的适用性建议，希望为加强企业财务风险控制理论和实践提供新的思路。
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关键字:财务风险及其控制；财务风险必要性分析；财务风险类型；财务风险控制适用性建议
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
目 录 III
引 言 1
第1章 企业财务风险概述 1
1.1 财务风险的定义及实质 1
1.1.1 财务风险的定义 1
1.1.2 财务风险的实质 2
1.2 财务风险的类型 2
1.2.1 主动型财务风险 3
1.2.2 被动型财务风险 3
第2章 企业财务风险的基本特征及成因分析 5
2.1 企业财务风险的基本特征 5
2.2 企业财务风险的成因分析 5
2.2.1 财务风险外部成因 5
2.2.2 财务风险内部成因 6
第3章 加强财务风险控制的必要性分析 7
3.1 宏观经济背景的客观要求 7
3.2 企业生存发展的主观要求 8
第4章 企业财务风险的控制方法 10
4.1 企业财务风险控制准备工作 10
4.1.1 财务风险识别 10
4.1.2 财务风险应对基本思路 11
4.2 企业财务风险控制方法适用性建议 11
4.2.1 基于财务风险降低和转移的适用性建议 11
4.2.2 财务活动具体阶段适用性建议 13
结束语 14
参考文献 15
引 言
2013年伊始我国证券市场就爆出重磅炸弹，商务部研究院通过Themis纯定量异常值评级分析发布年截至上一年度中国非金融上市公司财务安全分析报告，报告显示，在1689家样本中，我国存在财务报表粉饰嫌疑的公司至少有800家，占全部样本上市公司的48.73%，存在较大或重大财务风险的上市公司为475家，占样本数的28％。上市公司财务风险激增，财务安全整体快速下降，社会各界一片哗然。一时间企业财务风险问题再度成为社会舆论的焦点。
第1章 企业财务风险概述
财务风险（Financial risk）是所有企业在财务管理过程中客观上都必须面对的一个现实问题，财务风险问题贯穿于企业发展的始终，同企业的各个环节和各个个体都息息相关。研究财务风险问题首先要明确财务风险的定义和实质。
1.1 财务风险的定义及实质
1.1.1 财务风险的定义
财务风险的定义并没有统一的说法，通常认为，广义的财务风险是指企业在各项财务活动中由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素，在一定时期企业实际的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的可能性；狭义的财务风险是指筹资过程中因未来收益的不确定性而导致的风险，也称为筹资风险。国内学者怯来法(1995)认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，其理解便近于狭义的财务风险。国外学者如Ross，Westerfield，Jordan(1995)认为财务风险是指由于公司财务政策(如资本结构)所产生的权益风险，这种认识比之于狭义的财务风险定义无疑要宽泛一些。
作者认为财务风险受内外多种因素影响，贯穿于企业筹资、投资和经营的全过程。仅仅局限于筹资过程中收益不确定性而导致的风险，既不符合财务风险产生的原因复杂多变的事实，也不利于对财务风险研究的展开和针对财务风险所采取措施有效性的评估。因此，本文中的财务风险更倾向于广义的财务风险定义，即企业在存在的全过程中由于各种难以预料和无法控制的内外因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失的可能性。
1.1.2 财务风险的实质
理解财务风险的定义关键在于准确了解财务风险的实质，而要探究财务风险的实质首先得准确分清财务风险、财务危机和财务风险损失的分别。
财务危机（financial failure）是指企业由于现金流量不足，无力偿还到期债务，而被迫采取非常措施的一种状态。企业发生财务危机的主要标志是现金流量短缺并呈持续状态，无力履行偿还到期债务的义务，不得不采取变现重要的经营性资产、高息借贷、申请破产等一系列非正常措施。财务危机通常伴随着经济失败，其实质是企业偿付能力不足的经营状态。财务危机未必是不可避免的。与之相对的是，财务风险客观存在于企业在各项活动，但如果像一些学者一样将将财务风险理解为企业各项活动中财务危机发生的概率又不够准确。因为由财务风险而产生的财务风险损失是指财务风险而导致的财务收益的减少，其数值可大可小，程度深浅不一，并不必然导致现金数量不足而无力偿还到期债务，财务危机只是财务风险损失的极端情况。因此，将财务风险实质理解为企业活动中财务风险损失发生的可能性更为准确。
1.2 财务风险的类型
对财务的不同定义和对财务风险实质不同的理解造成了学术界财务风险类型划分的“各执一词”，这其中既有互有重叠又各有延伸。比如按企业财务管理主体的不同分为所有者财务风险和经营者财务风险。所有者财务风险是所有者进行虚拟资本运营所带来的风险，而给所有者财务主体造成的客观损失。经营者财务风险则是指企业在其资金运动过程中，主要包括融资、投资、股利决策分配等环节中所面临的风险。然而，财务风险过去的种种划分都几乎都只是集中于从筹资、投资、运营等财务活动实际操作环节而有意无意地淡化了国家政策、文化气候、市场变化、行业影响等方面对企业财务风险不可忽视的影响，这不仅造成对企业财务风险类型划分的片面，更使得很多文章对财务风险类型划分散乱无序，毫无条理。本文从对财务风险的定义和实质的认识出发，以财务风险产生过程中企业主动性发挥的程度将财务风险分为主动型财务风险和被动型财务风险。
1.2.1 主动型财务风险
主动型财务风险是指企业在实际运营中由于采取一系列经营措施而产生的财务风险。这些风险的产生和风险的大小和企业自身的行为选择密切相关，也可以成为操作型风险。
1.筹资风险是指企业因筹资活动给企业财务收益带来不确定性和到期不能偿付债务本息和股权报酬的风险。主要表现筹资来源安排不合理、币种分配不合理、期限结构不合理等。如债务筹资和股权筹资的不合理安排，可能造成筹资成本过高；债务期限结构不合理，造成还本付息过分集中影响现金高效周转，甚而导致财务危机。
2.投资风险是指企业因投资活动中各种意外因素造成财务成果不确定，使投资 收益率达不到预期目标而给企业带来的风险。不同的投资项目投资风险不同，无论是对内投资还是对外投资，往往都对企业收益产生重大影响。特别是对巨额固定资产、无形资产、对外股权投资等对企业影响更加重大，巨人集团的失败已成典型范例。
3.经营风险是在产品的销售过程中，出现大量产品滞销于商品市场从而积压于仓库，导致无法收回产品生产成本的风险。
4.现金流量风险是指企业现金流出现流入和流出时间不一致导致的风险。此时不仅会影响日常经营活动使收益下降，还很有可能会造成偿债能力急剧下降，影响企业信用，严重甚至会形成财务危机。
5.连带财务风险是指企业由于协同效应的不确定性产生的的财务风险。现代产业链和金融市场的形成使企业之间联系非常紧密，提高产业效益的同时企业受产业链和资金链上相关企业财务状况的影响也越来越重。一旦产业链或资金链一环发生崩溃，整个产业链或资金链都将产生巨大影响。2008年的金融危机就是深刻的警告。
6.收益分配风险是指给投资者分配利润过多、人工成本的不合理提高。致使企业背负过高的资金、生产成本，并因此无法保证在预期的经营活动中，保持持续经营与发展，从而引起的财务风险。
1.2.2 被动型财务风险
被动型财务风险是指不是由企业为实现经营目标而主动采取措施产生的财务风险，可以从宏观和微观两个方面认识。
1.宏观层面的被动型财务风险
宏观层面的被动型财务风险是指企业所处宏观环境变化而产生的财务风险，主要包括政治风险、法律风险、市场竞争风险、利率风险、文化冲突风险、自然灾害等。政治风险和法律风险已无需赘言，市场竞争风险包括整体市场竞争风险和行业市场竞争风险市场竞争风险，是指市场（行业）整体环境变化给企业财务带来损失的风险，如金融危机全面冲击虚拟经济进而波及实体经济，市场环境整体恶化带来的财务风险，行业生命周期的加速缩短产生的财务风险等；利率风险是指由于利率的变化引起的资产价格变动所带来的风险，近些年中国企业因中国利率上升而导致亏损的事例屡见不鲜；文化冲突风险有两方面，一是社会文化转变引起企业财务损失的风险，比如有西方兴起并逐渐传入国内的绿色文化观念使社会消费观念和方式产生了持续而深远的改变，很多企业因之损失惨重，另一方面是不同民族文化的冲突可能导致意想不到的财务风险，如针对近些时候发生的抵制日货活动，与其说是政治冲突不如说是民族文化感情的冲突；自然灾害等其他不可测风险，地震、海啸、泥石流等一系列不可测的自然灾害对一些企业的损害是巨大甚至致命的，一旦发生其连带受损的企业更是广泛。
2.微观层面的被动型财务
微观的被动型财务主要指企业制度设置等带来的财务风险。
（1）企业制度风险是指企业管理系统设计的不合理或执行的不到位给企业带来的财务风险，包括所有权和管理权的相互分离和制约，集团各部的职权划分的合理性等对企业财务风险有重大影响。完善有效的企业制度是财务风险控制的基础。
（2）文化意识缺失风险。企业文化是企业赖以生存发展的精神支柱，没有准确的文化定位企业迟早会成为昨日黄花，企业文化与企业发展、企业文化与市场变化的不协调必然导致企业财务风险剧增。同理，企业管理层意识与企业生存发展的环境不协调也同样会产生难以预料的财务风险，如轻视诚信问题，失约背信将会造成融资困难，失去顾客和市场。
（3）企业技术缺陷风险。企业技术缺陷不仅仅是指生产技术落后造成资源浪费形成财务成果偏离企业目标，企业财务风险控制采取的技术落后也会相对恶化财务环境。
（4）企业人才缺失风险。经验丰富、理论扎实、忠实可靠的人才是企业有效识别和控制财务风险的保障，同样，企业缺乏相关方面人才或不合理运用人才很难防范财务风险，在现代经济科技高速发展的情况下尤其如此。
第2章 企业财务风险的基本特征及成因分析
尽管企业财务风险有不同的类型，但他们也有一些相同的基本特征。
2.1 企业财务风险的基本特征
企业财务分险的基本特征如下：
1．客观性。财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。有收益就有风险，财务风险只能控制难以消灭。
2．全面性。财务风险存在于企业发展始终，贯穿每个经营过程。企业经营活动都伴随着财务活动，财务活动始终存在各种风险。
3．不确定性。由于影响企业财务活动的不同和影响其因素复杂多变，财务风险的发生和影响也不确定的。
4．可识别性。财务管理者可以基于历史平台对未来不确定的环境因素进行估计可以识别财务风险，这也是财务风险可控的前提。
5．可转移性。财务风险是客观存在的，但防范和控制风险是可能的，而分散、转移财务风险也是可能的。在财务风险发生之前或发生过程中，采取专门方法和手段，可以避免或减少风险损失，增加风险收益。
6．收益性。一般来说，财务风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。
7．激励性。由于财务风险的客观存在，会促使企业加强财务管理，增强防范意识和手段。
2.2 企业财务风险的成因分析
企业财务风险的成因实际上从企业财务风险的类型和特征就可明白一二，但要深入分析其原因还需采用科学合理的分析方法。企业可以采取定性分析与定量分析相结合的方法来识别企业的财务风险。定性方法如专家会议法、头脑风暴法、特尔菲法等，定量分析则需采用财务杠杆系数、盈亏平衡分析、敏感性分析等财务指标具体分析，这里不再赘述。通过分析可以从两方面认识财务风险成因。
2.2.1 财务风险外部成因
企业财务管理环境的复杂多变且企业个体难以改变是企业财务风险成因的外部原因。对企业来说，汇率、利率、国家经济政策、文化观念乃至天气变化等外部约束条件，相互联系，相互影响，都会对对企业财务管理会产生重大影响。以通货膨胀为例，在发生持续的通货膨胀时，货币贬值，资金成本升高，政府调控提高利率，加剧筹资困难，而利率的变动必然会产生利率风险，同时很有可能伴随着汇率风险。外部宏观市场环境的瞬息万变对财务管理带来了巨大挑战。
摘 要
企业财务风险客观存在于企业的各项经营活动中，与财务收益大小通常成正比，对企业的盈亏与否、经营状况如何具有举足轻重的作用。在当今企业经营内外部环境日趋复杂的情况下，企业对财务风险放任不管乃至“遮遮掩掩”，不仅会造成财务风险损失，极端情况下，甚至会诱发严重的财务危机。企业要完全消除财务风险及其影响是不现实的，但在经营过程中采取措施充分的防范和控制财务风险，降低财务风险损失的发生的可能性却是可行的。企业要最终实现盈利的经营目标就必须在风险和收益之间找到平衡，从这点来说探讨企业财务风险及其控制是极有必要的。文章从时下社会各界为之震惊的上市公司极其严峻的财务风险形势引出对财务风险的关注和思考，从财务风险定义、财务风险实质、财务风险类型、财务风险基本特征及成因五个方面一步步深化对财务风险的理解，在此基础上结合宏观经济背景和企业主观需求多角度论证加强企业财务风险控制的必要性，最后通过总结现有的财务风险控制方法和机制提出解决企业各类财务风险的适用性建议，希望为加强企业财务风险控制理论和实践提供新的思路。
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关键字:财务风险及其控制；财务风险必要性分析；财务风险类型；财务风险控制适用性建议
目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
目 录 III
引 言 1
第1章 企业财务风险概述 1
1.1 财务风险的定义及实质 1
1.1.1 财务风险的定义 1
1.1.2 财务风险的实质 2
1.2 财务风险的类型 2
1.2.1 主动型财务风险 3
1.2.2 被动型财务风险 3
第2章 企业财务风险的基本特征及成因分析 5
2.1 企业财务风险的基本特征 5
2.2 企业财务风险的成因分析 5
2.2.1 财务风险外部成因 5
2.2.2 财务风险内部成因 6
第3章 加强财务风险控制的必要性分析 7
3.1 宏观经济背景的客观要求 7
3.2 企业生存发展的主观要求 8
第4章 企业财务风险的控制方法 10
4.1 企业财务风险控制准备工作 10
4.1.1 财务风险识别 10
4.1.2 财务风险应对基本思路 11
4.2 企业财务风险控制方法适用性建议 11
4.2.1 基于财务风险降低和转移的适用性建议 11
4.2.2 财务活动具体阶段适用性建议 13
结束语 14
参考文献 15
引 言
2013年伊始我国证券市场就爆出重磅炸弹，商务部研究院通过Themis纯定量异常值评级分析发布年截至上一年度中国非金融上市公司财务安全分析报告，报告显示，在1689家样本中，我国存在财务报表粉饰嫌疑的公司至少有800家，占全部样本上市公司的48.73%，存在较大或重大财务风险的上市公司为475家，占样本数的28％。上市公司财务风险激增，财务安全整体快速下降，社会各界一片哗然。一时间企业财务风险问题再度成为社会舆论的焦点。
第1章 企业财务风险概述
财务风险（Financial risk）是所有企业在财务管理过程中客观上都必须面对的一个现实问题，财务风险问题贯穿于企业发展的始终，同企业的各个环节和各个个体都息息相关。研究财务风险问题首先要明确财务风险的定义和实质。
1.1 财务风险的定义及实质
1.1.1 财务风险的定义
财务风险的定义并没有统一的说法，通常认为，广义的财务风险是指企业在各项财务活动中由于内外部环境及各种难以预料或无法控制的因素，在一定时期企业实际的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而使企业蒙受经济损失的可能性；狭义的财务风险是指筹资过程中因未来收益的不确定性而导致的风险，也称为筹资风险。国内学者怯来法(1995)认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，其理解便近于狭义的财务风险。国外学者如Ross，Westerfield，Jordan(1995)认为财务风险是指由于公司财务政策(如资本结构)所产生的权益风险，这种认识比之于狭义的财务风险定义无疑要宽泛一些。
作者认为财务风险受内外多种因素影响，贯穿于企业筹资、投资和经营的全过程。仅仅局限于筹资过程中收益不确定性而导致的风险，既不符合财务风险产生的原因复杂多变的事实，也不利于对财务风险研究的展开和针对财务风险所采取措施有效性的评估。因此，本文中的财务风险更倾向于广义的财务风险定义，即企业在存在的全过程中由于各种难以预料和无法控制的内外因素，使企业在一定时期、一定范围内所获取的最终财务成果与预期的经营目标发生偏差，从而形成的使企业蒙受经济损失的可能性。
1.1.2 财务风险的实质
理解财务风险的定义关键在于准确了解财务风险的实质，而要探究财务风险的实质首先得准确分清财务风险、财务危机和财务风险损失的分别。
财务危机（financial failure）是指企业由于现金流量不足，无力偿还到期债务，而被迫采取非常措施的一种状态。企业发生财务危机的主要标志是现金流量短缺并呈持续状态，无力履行偿还到期债务的义务，不得不采取变现重要的经营性资产、高息借贷、申请破产等一系列非正常措施。财务危机通常伴随着经济失败，其实质是企业偿付能力不足的经营状态。财务危机未必是不可避免的。与之相对的是，财务风险客观存在于企业在各项活动，但如果像一些学者一样将将财务风险理解为企业各项活动中财务危机发生的概率又不够准确。因为由财务风险而产生的财务风险损失是指财务风险而导致的财务收益的减少，其数值可大可小，程度深浅不一，并不必然导致现金数量不足而无力偿还到期债务，财务危机只是财务风险损失的极端情况。因此，将财务风险实质理解为企业活动中财务风险损失发生的可能性更为准确。
1.2 财务风险的类型
对财务的不同定义和对财务风险实质不同的理解造成了学术界财务风险类型划分的“各执一词”，这其中既有互有重叠又各有延伸。比如按企业财务管理主体的不同分为所有者财务风险和经营者财务风险。所有者财务风险是所有者进行虚拟资本运营所带来的风险，而给所有者财务主体造成的客观损失。经营者财务风险则是指企业在其资金运动过程中，主要包括融资、投资、股利决策分配等环节中所面临的风险。然而，财务风险过去的种种划分都几乎都只是集中于从筹资、投资、运营等财务活动实际操作环节而有意无意地淡化了国家政策、文化气候、市场变化、行业影响等方面对企业财务风险不可忽视的影响，这不仅造成对企业财务风险类型划分的片面，更使得很多文章对财务风险类型划分散乱无序，毫无条理。本文从对财务风险的定义和实质的认识出发，以财务风险产生过程中企业主动性发挥的程度将财务风险分为主动型财务风险和被动型财务风险。
1.2.1 主动型财务风险
主动型财务风险是指企业在实际运营中由于采取一系列经营措施而产生的财务风险。这些风险的产生和风险的大小和企业自身的行为选择密切相关，也可以成为操作型风险。
1.筹资风险是指企业因筹资活动给企业财务收益带来不确定性和到期不能偿付债务本息和股权报酬的风险。主要表现筹资来源安排不合理、币种分配不合理、期限结构不合理等。如债务筹资和股权筹资的不合理安排，可能造成筹资成本过高；债务期限结构不合理，造成还本付息过分集中影响现金高效周转，甚而导致财务危机。
2.投资风险是指企业因投资活动中各种意外因素造成财务成果不确定，使投资 收益率达不到预期目标而给企业带来的风险。不同的投资项目投资风险不同，无论是对内投资还是对外投资，往往都对企业收益产生重大影响。特别是对巨额固定资产、无形资产、对外股权投资等对企业影响更加重大，巨人集团的失败已成典型范例。
3.经营风险是在产品的销售过程中，出现大量产品滞销于商品市场从而积压于仓库，导致无法收回产品生产成本的风险。
4.现金流量风险是指企业现金流出现流入和流出时间不一致导致的风险。此时不仅会影响日常经营活动使收益下降，还很有可能会造成偿债能力急剧下降，影响企业信用，严重甚至会形成财务危机。
5.连带财务风险是指企业由于协同效应的不确定性产生的的财务风险。现代产业链和金融市场的形成使企业之间联系非常紧密，提高产业效益的同时企业受产业链和资金链上相关企业财务状况的影响也越来越重。一旦产业链或资金链一环发生崩溃，整个产业链或资金链都将产生巨大影响。2008年的金融危机就是深刻的警告。
6.收益分配风险是指给投资者分配利润过多、人工成本的不合理提高。致使企业背负过高的资金、生产成本，并因此无法保证在预期的经营活动中，保持持续经营与发展，从而引起的财务风险。
1.2.2 被动型财务风险
被动型财务风险是指不是由企业为实现经营目标而主动采取措施产生的财务风险，可以从宏观和微观两个方面认识。
1.宏观层面的被动型财务风险
宏观层面的被动型财务风险是指企业所处宏观环境变化而产生的财务风险，主要包括政治风险、法律风险、市场竞争风险、利率风险、文化冲突风险、自然灾害等。政治风险和法律风险已无需赘言，市场竞争风险包括整体市场竞争风险和行业市场竞争风险市场竞争风险，是指市场（行业）整体环境变化给企业财务带来损失的风险，如金融危机全面冲击虚拟经济进而波及实体经济，市场环境整体恶化带来的财务风险，行业生命周期的加速缩短产生的财务风险等；利率风险是指由于利率的变化引起的资产价格变动所带来的风险，近些年中国企业因中国利率上升而导致亏损的事例屡见不鲜；文化冲突风险有两方面，一是社会文化转变引起企业财务损失的风险，比如有西方兴起并逐渐传入国内的绿色文化观念使社会消费观念和方式产生了持续而深远的改变，很多企业因之损失惨重，另一方面是不同民族文化的冲突可能导致意想不到的财务风险，如针对近些时候发生的抵制日货活动，与其说是政治冲突不如说是民族文化感情的冲突；自然灾害等其他不可测风险，地震、海啸、泥石流等一系列不可测的自然灾害对一些企业的损害是巨大甚至致命的，一旦发生其连带受损的企业更是广泛。
2.微观层面的被动型财务
微观的被动型财务主要指企业制度设置等带来的财务风险。
（1）企业制度风险是指企业管理系统设计的不合理或执行的不到位给企业带来的财务风险，包括所有权和管理权的相互分离和制约，集团各部的职权划分的合理性等对企业财务风险有重大影响。完善有效的企业制度是财务风险控制的基础。
（2）文化意识缺失风险。企业文化是企业赖以生存发展的精神支柱，没有准确的文化定位企业迟早会成为昨日黄花，企业文化与企业发展、企业文化与市场变化的不协调必然导致企业财务风险剧增。同理，企业管理层意识与企业生存发展的环境不协调也同样会产生难以预料的财务风险，如轻视诚信问题，失约背信将会造成融资困难，失去顾客和市场。
（3）企业技术缺陷风险。企业技术缺陷不仅仅是指生产技术落后造成资源浪费形成财务成果偏离企业目标，企业财务风险控制采取的技术落后也会相对恶化财务环境。
（4）企业人才缺失风险。经验丰富、理论扎实、忠实可靠的人才是企业有效识别和控制财务风险的保障，同样，企业缺乏相关方面人才或不合理运用人才很难防范财务风险，在现代经济科技高速发展的情况下尤其如此。
第2章 企业财务风险的基本特征及成因分析
尽管企业财务风险有不同的类型，但他们也有一些相同的基本特征。
2.1 企业财务风险的基本特征
企业财务分险的基本特征如下：
1．客观性。财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的。有收益就有风险，财务风险只能控制难以消灭。
2．全面性。财务风险存在于企业发展始终，贯穿每个经营过程。企业经营活动都伴随着财务活动，财务活动始终存在各种风险。
3．不确定性。由于影响企业财务活动的不同和影响其因素复杂多变，财务风险的发生和影响也不确定的。
4．可识别性。财务管理者可以基于历史平台对未来不确定的环境因素进行估计可以识别财务风险，这也是财务风险可控的前提。
5．可转移性。财务风险是客观存在的，但防范和控制风险是可能的，而分散、转移财务风险也是可能的。在财务风险发生之前或发生过程中，采取专门方法和手段，可以避免或减少风险损失，增加风险收益。
6．收益性。一般来说，财务风险与收益是成正比的，即风险越大收益越高，风险越小收益越低。
7．激励性。由于财务风险的客观存在，会促使企业加强财务管理，增强防范意识和手段。
2.2 企业财务风险的成因分析
企业财务风险的成因实际上从企业财务风险的类型和特征就可明白一二，但要深入分析其原因还需采用科学合理的分析方法。企业可以采取定性分析与定量分析相结合的方法来识别企业的财务风险。定性方法如专家会议法、头脑风暴法、特尔菲法等，定量分析则需采用财务杠杆系数、盈亏平衡分析、敏感性分析等财务指标具体分析，这里不再赘述。通过分析可以从两方面认识财务风险成因。
2.2.1 财务风险外部成因
企业财务管理环境的复杂多变且企业个体难以改变是企业财务风险成因的外部原因。对企业来说，汇率、利率、国家经济政策、文化观念乃至天气变化等外部约束条件，相互联系，相互影响，都会对对企业财务管理会产生重大影响。以通货膨胀为例，在发生持续的通货膨胀时，货币贬值，资金成本升高，政府调控提高利率，加剧筹资困难，而利率的变动必然会产生利率风险，同时很有可能伴随着汇率风险。外部宏观市场环境的瞬息万变对财务管理带来了巨大挑战。
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