上市公司财务分析的局限性及改进措施
目 录
1 引言1
2 上市公司财务分析的理论基础1
2.1 上市公司的背景1
2.2 财务分析的内涵和内容2
3 上市公司财务分析的局限性2
3.1 财务报表本身存在风险2
3.2 财务分析方法存在局限性3
3.3 财务分析指标存在局限性4
4 上市公司财务分析的局限性的改进措施6
4.1 提高财务分析依据资料的质量6
4.2 改进财务分析方法7
4.3 完善财务分析指标体系7
4.4 提高财务分析人员素质8
5 案例分析8
5.1 实现利润分析9
5.2 成本分析10
5.3 偿债能力分析11
5.4 盈利能力分析12
5.5 营运能力分析14
5.6 非财务指标分析16
5.7 案例总结16
结论17
致谢18
参考文献19
表1 实现利润增减变化表9
表2 成本构成表10
表3 成本构成变化情况表11
表4 偿债能力指标表12
表5 盈利能力指标表13
表6 营运能力指标表15
表7 资产周转速度表16
表8 青岛海信电器2014年利润表20
表9 青岛海信电器2014年资产负债表21
表10 青岛海信电器2014年现金流量表23
1 引言
改革开放以来，全球经济一体化程度不断加深，上市公司迅猛发展，在我国经济发展中的地位和 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
作用日益重要，如何更好的利用对外披露的财务报表对公司经营业绩进行有效分析对上市公司来说至关重要，但现行的财务分析存在着一定的局限性，严重影响到上市公司财务分析工作的质量[1]。本文正是基于以上考虑，运用上市公司财务分析理论，对财务报表内容、财务分析方法、财务分析指标以及财务分析人员的局限性进行分析并提出改进措施，并以海信电器公司一定会计期间的财务报表数据为依据，对财务分析的问题进行了系统而深入的研究，希望能为相关人员在分析上市公司的财务状况时有一定的帮助。
2 上市公司财务分析的理论基础
2．1 上市公司的背景
改革开放以来，证券市场的发展速度越来越快，上市公司数量呈逐年增加的趋势，规模和效益不断扩大和上升，公司内部结构和运作程序也愈来愈趋向成熟。相较于传统型企业和一般公司型企业而言，上市公司具有非常大的优势：首先上市公司规模较大，有固定的融资渠道，从而得到更多的融资机会，广泛吸收社会闲散资金。其次投资人可以通过证券投资获得收益的机会。按照规定，上市公司需要定期向公众披露公司的资产、交易、年度报表等相关信息，但是，一些上市公司由于某些原因经营管理不善，导致公司资产亏损陷入财务困境，往往会出具虚假不实的财务报告蒙蔽投资者，使其遭受损失。因此作为投资人来说，为了避免自己承担投资损失，就必须详尽深入的了解上市公司的财务报告。
2．2 财务分析的内涵和内容
财务报表分析起源于19世纪中叶，最初应用于银行信贷分析中。随着改革开放进程的加深以及现代会计制度的建立，投资者对于财务报表分析所呈现的信息的要求也越来越广泛。
财务分析是以企业的财务报表以及相关数据为基础，并且采用一定的专业方法，分析企业过去的经营成果以及预测企业未来的发展趋势，以此来帮助企业相关经营者更好的进行管理和决策的一种财务管理方法[2]。
财务分析有着明确的目的和作用，它将企业过去大量的财务报表数据资料进行收集归纳，然后分析衡量企业目前的经营状况，最后加工形成对企业有利用价值的财务信息，从而增加决策的严谨性[3]。财务分析的目的主要受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，从财务分析的服务对象看，财务分析信息的需求者多为企业内部经营者、债权人、投资者以及政府部门等，对于企业来说由于他们所处的位置角度不同，对财务分析信息的需求也有所不同。
随着经济全球化的发展和市场体系的成熟，财务分析在我们的社会经济生活中具有举足轻重的地位。财务分析目前已经有了较为完整和完善的理论基础和方法体系。理论体系包括财务分析的内涵、财务分析的目的、财务分析的作用、财务分析的内容、财务分析的原则、财务分析的形式、财务分析的组织等。财务分析的方法包括水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等[4]。
但在此过程中，受某些因素的影响许多上市公司利用财务分析的局限性对企业的业绩弄虚作假欺骗大众。因此我们不仅应该深入分析企业财务报表还要重视财务分析所具有的局限性这一问题，并且做出相应改进措施。
3 上市公司财务分析的局限性分析
3．1 财务报表本身存在风险
3.1.1 财务报表数据失真
作为企业财务分析的重要基础，从一定程度上来讲财务报表的真实性决定了财务分析的可靠性。但在实际生活中，某些上市公司为一己私利，粉饰报表，隐瞒事实，披露信息不全，避重就轻，扭曲企业实际情况，导致数据失真和造假的现象越来越严重，不仅丧失了投资者对它的信任，也严重影响了市场资源的优化配置。
3.1.2 会计计量原则存在局限性
财务报告一般采用历史成本原则，但这一原则只反映已经实现的收入和费用等历史信息，导致不能反应企业利润的真实水平，例如在通货膨胀时期，按原则来讲，企业应该将所获得的全部利益分配给投资者，但由于通货膨胀，企业所拥有的净资产所代表的货币价值虽然没有减少，但这些货币价值所代表的实际资产数量却减少了，这样就会产生误差造成企业的利润被严重夸大[5]。
3.1.3 会计确认基础存在局限性
确认基础一般采用权责发生制。但在确认一部分资产时将会受到会计人员根据经验估计、判断等一系列主观因素的影响，并且与现金流量脱节，造成所提供的损益信息失真。
3.1.4 会计方法的选择存在局限性
在处理同一会计事项时，每一个上市公司肯定都会根据自身的需求情况从而选择有利于自己的会计处理方法，然而这一做法却将会在很大程度上降低各个公司财务报表数据之间的可比性[6]。
3．2 财务分析方法存在局限性
3.2.1 比较分析法存在局限性
比较分析法是一种最基础的研究方法。顾名思义，它是通过比较企业的财务报表数据来分析和判断企业财务状况及经营业绩，从而预测公司未来发展趋势的一种方法。使用比较分析法时，要注意对比指标之间的可比性，这是用好比较分析法的必要条件，否则比较分析的结果就没有价值[7]。因此在现实生活实际操作中，由于财务报表自身所存在的局限性，不同业务性质的公司或者同一公司不同时期所产生的数据往往都不具有可比性。综上，比较分析法在应用范围存在着一定的局限性。
3.2.2 比率分析法存在局限性
比率分析法是会计报表分析使用最广泛的一种方法，以同一期财务报表上不同项目之间的相关数据进行比较，计算出比率，用以分析和评价公司的偿债能力、盈利能力以及营运能力。它的局限性主要表现在：第一，使用比率分析法计算出的结果往往具有双重意思，而且需要重点考虑各种分析者包括债权人 、公司经营者、政府机构等所处的不同立场；第二，比率分析法计算所参考的数据都是公司历史的数据，它反应的是公司过去某一期间的财务状况，存在一定的滞后性，因此对预测企业未来的发展趋势准确性不高；第三，在同一性质公司或者公司内部不同时期进行比较分析时，分别所采用不同的会计处理方法会影响比率分析的结果。
1 引言1
2 上市公司财务分析的理论基础1
2.1 上市公司的背景1
2.2 财务分析的内涵和内容2
3 上市公司财务分析的局限性2
3.1 财务报表本身存在风险2
3.2 财务分析方法存在局限性3
3.3 财务分析指标存在局限性4
4 上市公司财务分析的局限性的改进措施6
4.1 提高财务分析依据资料的质量6
4.2 改进财务分析方法7
4.3 完善财务分析指标体系7
4.4 提高财务分析人员素质8
5 案例分析8
5.1 实现利润分析9
5.2 成本分析10
5.3 偿债能力分析11
5.4 盈利能力分析12
5.5 营运能力分析14
5.6 非财务指标分析16
5.7 案例总结16
结论17
致谢18
参考文献19
表1 实现利润增减变化表9
表2 成本构成表10
表3 成本构成变化情况表11
表4 偿债能力指标表12
表5 盈利能力指标表13
表6 营运能力指标表15
表7 资产周转速度表16
表8 青岛海信电器2014年利润表20
表9 青岛海信电器2014年资产负债表21
表10 青岛海信电器2014年现金流量表23
1 引言
改革开放以来，全球经济一体化程度不断加深，上市公司迅猛发展，在我国经济发展中的地位和 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
作用日益重要，如何更好的利用对外披露的财务报表对公司经营业绩进行有效分析对上市公司来说至关重要，但现行的财务分析存在着一定的局限性，严重影响到上市公司财务分析工作的质量[1]。本文正是基于以上考虑，运用上市公司财务分析理论，对财务报表内容、财务分析方法、财务分析指标以及财务分析人员的局限性进行分析并提出改进措施，并以海信电器公司一定会计期间的财务报表数据为依据，对财务分析的问题进行了系统而深入的研究，希望能为相关人员在分析上市公司的财务状况时有一定的帮助。
2 上市公司财务分析的理论基础
2．1 上市公司的背景
改革开放以来，证券市场的发展速度越来越快，上市公司数量呈逐年增加的趋势，规模和效益不断扩大和上升，公司内部结构和运作程序也愈来愈趋向成熟。相较于传统型企业和一般公司型企业而言，上市公司具有非常大的优势：首先上市公司规模较大，有固定的融资渠道，从而得到更多的融资机会，广泛吸收社会闲散资金。其次投资人可以通过证券投资获得收益的机会。按照规定，上市公司需要定期向公众披露公司的资产、交易、年度报表等相关信息，但是，一些上市公司由于某些原因经营管理不善，导致公司资产亏损陷入财务困境，往往会出具虚假不实的财务报告蒙蔽投资者，使其遭受损失。因此作为投资人来说，为了避免自己承担投资损失，就必须详尽深入的了解上市公司的财务报告。
2．2 财务分析的内涵和内容
财务报表分析起源于19世纪中叶，最初应用于银行信贷分析中。随着改革开放进程的加深以及现代会计制度的建立，投资者对于财务报表分析所呈现的信息的要求也越来越广泛。
财务分析是以企业的财务报表以及相关数据为基础，并且采用一定的专业方法，分析企业过去的经营成果以及预测企业未来的发展趋势，以此来帮助企业相关经营者更好的进行管理和决策的一种财务管理方法[2]。
财务分析有着明确的目的和作用，它将企业过去大量的财务报表数据资料进行收集归纳，然后分析衡量企业目前的经营状况，最后加工形成对企业有利用价值的财务信息，从而增加决策的严谨性[3]。财务分析的目的主要受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，从财务分析的服务对象看，财务分析信息的需求者多为企业内部经营者、债权人、投资者以及政府部门等，对于企业来说由于他们所处的位置角度不同，对财务分析信息的需求也有所不同。
随着经济全球化的发展和市场体系的成熟，财务分析在我们的社会经济生活中具有举足轻重的地位。财务分析目前已经有了较为完整和完善的理论基础和方法体系。理论体系包括财务分析的内涵、财务分析的目的、财务分析的作用、财务分析的内容、财务分析的原则
但在此过程中，受某些因素的影响许多上市公司利用财务分析的局限性对企业的业绩弄虚作假欺骗大众。因此我们不仅应该深入分析企业财务报表还要重视财务分析所具有的局限性这一问题，并且做出相应改进措施。
3 上市公司财务分析的局限性分析
3．1 财务报表本身存在风险
3.1.1 财务报表数据失真
作为企业财务分析的重要基础，从一定程度上来讲财务报表的真实性决定了财务分析的可靠性。但在实际生活中，某些上市公司为一己私利，粉饰报表，隐瞒事实，披露信息不全，避重就轻，扭曲企业实际情况，导致数据失真和造假的现象越来越严重，不仅丧失了投资者对它的信任，也严重影响了市场资源的优化配置。
3.1.2 会计计量原则存在局限性
财务报告一般采用历史成本原则，但这一原则只反映已经实现的收入和费用等历史信息，导致不能反应企业利润的真实水平，例如在通货膨胀时期，按原则来讲，企业应该将所获得的全部利益分配给投资者，但由于通货膨胀，企业所拥有的净资产所代表的货币价值虽然没有减少，但这些货币价值所代表的实际资产数量却减少了，这样就会产生误差造成企业的利润被严重夸大[5]。
3.1.3 会计确认基础存在局限性
确认基础一般采用权责发生制。但在确认一部分资产时将会受到会计人员根据经验估计、判断等一系列主观因素的影响，并且与现金流量脱节，造成所提供的损益信息失真。
3.1.4 会计方法的选择存在局限性
在处理同一会计事项时，每一个上市公司肯定都会根据自身的需求情况从而选择有利于自己的会计处理方法，然而这一做法却将会在很大程度上降低各个公司财务报表数据之间的可比性[6]。
3．2 财务分析方法存在局限性
3.2.1 比较分析法存在局限性
比较分析法是一种最基础的研究方法。顾名思义，它是通过比较企业的财务报表数据来分析和判断企业财务状况及经营业绩，从而预测公司未来发展趋势的一种方法。使用比较分析法时，要注意对比指标之间的可比性，这是用好比较分析法的必要条件，否则比较分析的结果就没有价值[7]。因此在现实生活实际操作中，由于财务报表自身所存在的局限性，不同业务性质的公司或者同一公司不同时期所产生的数据往往都不具有可比性。综上，比较分析法在应用范围存在着一定的局限性。
3.2.2 比率分析法存在局限性
比率分析法是会计报表分析使用最广泛的一种方法，以同一期财务报表
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