企业债务重组的方式分析及启示
债务重组作为企业发生财务危机时，能够帮助其缓解经济压力，清偿债务的一种方式，对于企业的长期持续发展，社会的稳定都具有重要的的意义。企业对债务重组的方式进行选择时，要全面衡量分析债务重组各方式的利弊，同时结合双方内外经济环境以及自身的实际情况，选择出令双方都认可满意的重组方式进行债务清偿。本文从债务重组的定义、方式以及不同方式的优缺点着手，结合宝硕的背景、股份状况、债务重组的方式以及重组前后两个年度的财务信息，对该企业的债务重组进行了一个全面的分析，由此对债务重组的方法进行总结及分析，从而为存在债务难关的企业以帮助和引导。关键词 债务重组，重组方式，上市公司，启示
目 录
1 引言 1
2 债务重组相关理论基础 1
2.1债务重组的定义 1
2.2债务重组的方式 2
2.3债务重组方式比较及各自优缺点 3
3 宝硕债务重组的案例分析 5
3.1宝硕案例背景 5
3.2宝硕案例内容 6
4 宝硕公司债务重组案例方式分析的结论 10
4.1企业要充分考虑自身的实际情况 11
4.2企业要充分考虑债务重组实施的影响因素 11
5 公司债务重组的启示 12
5.1树立正确动机 12
5.2推进制度创新 12
5.3重组后进行系统整合 12
结 论 13
致 谢 14
参 考 文 献 15
1 引言
企业的债务问题，涉及的方面是众多的，除了能够直观的反映出企业近些年的经营现状，还能方便投资者借此清楚的了解到企业整体的信用状况，是否存在债务处理不合理的现象。而往更加深层次去分析，企业的债务问题还能折射出一个国家的经融秩序和经济发展规律。目前，上市公司不断拓展自身规模，股东人数持续增加，导致公司发展逐步引起社会重视，而其影响也逐渐延伸到整体国民经济的发展方向和社会的秩序安定。
不过，由于发展中的各类外部因素较多，致使部分上市公司无法保障资产负债结构的合理性，同时体制方面有很多问题依旧无法得到解决，经济活动管理不够科学和客观，直接导致公司的生存发展受到严重制约。 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
对于严重陷入财务危机，债务负担超负荷的企业来说，债务重组是最有效的解决办法。债务关系双方，经过仔细商讨，在合理合法的基础上，签署协议。与此同时，债权人还可做出进一步让步，例如偿还条件进行合理修改、偿还期限适当延长等。并且，政府的适当干预也起到了至关重要的作用，通过税收或其他策略能够有效对债务人的窘境进行缓解。债务重组能够帮助公司，完善内部控制，推进经营理念和秩序的进一步提高，采取有效的监督管理机制，优化资本结构，釜底抽薪而并非扬汤止沸的，从根本上解决问题，为公司日后长久的健康稳定发展提供保障[1]。
本文中，笔者选取宝硕股份有限公司为研究对象，针对债务重组展开分析，从中获取债务重组的创新方式与方法，分析重组前后公司盈利的变化，得出有关启示。我认为，这对于企业效益的提高，以及当下我国市场经济得到良性进展都由较大的积极意义。
2 债务重组相关理论基础
2.1 债务重组的定义
债务重组，即一旦债权人陷入财务困境，可凭借原本同债务人签订的协议执行让步事项，此时原本判决结果同样生效。通常情况下，债务人常见的财务困难主要集中在以下几点内容：第一，债务人资金周转不灵；第二，债务人企业营运出现危机；第三，其他情况。综上，这几类因素都将在其偿债能力产生直接影响。此时，债权人的让步多数针对正处于财务困境的债务人而言，相应时间内在少于重组债务账面价值的范围内完成债务偿还。一般来说，债权人让步的情况主要有两大方式：第一，为债务人免去部分本金或利息；第二，在原本债务利率基础上进行缩减。
2.2 债务重组的方式
进行重组时，企业多数会选择下列四类模式，使用频率较高[2]：
1.以资产清偿债务
企业发生财务危机困难的时候，其拥有的资金是有限的，想用来偿还债务是完全不够的，但是，企业以前年度各期经营活动使用的资金还有一定的经济价值，以此为基础，选择市场中的同类资产加以比对，从中获得估价，并且同债权人加强沟通与协商，决定是否将这一资产作用于抵债，来达到偿还的一个目的。
通常来说，可作为抵债使用的资产有多种形式，除了现金资产外，还有非现金资产。首先，现金资产，即生活中最常见的货币资金，囊括了库存现金、银行存款及其他种类资金。当使用现金来偿还时，其价值要低于债务的账面值，如果与之相等，那么则不在实施的范围之内。而非现金资产，就是库存材料、商品存货等一些固定资产，同时，还有一些基金、债权、股票等金融资产，当然，无形资产也是包含于其中的。
2.将债务转为资本
进行重组的公司，当其因为资金不足而没有能力清偿时，能够通过和债权人的协商达到缓和目的，以股权直接取代债务，换句话说，债权人转变身份，成为公司股东，当公司经营状况好转时，收获利益效益，与之相伴，企业也将原先的债务转为了权益。
在实现债务资本分析前，需从两个角度对企业进行分析，一个是股份有限公司，一个是其他企业。当围绕股份有限公司展开资本分析时，将抵偿债务时所涉面值总额定义为股本，与公允价值总额的差值定义为资本公积。当围绕一般企业展开资本分析时，将抵偿债务时所涉股份定义为实收资本，和公允价值的差额确认为资本公积。
如此一来，对债务公司来说，不仅仅是偿还债务本金和利息的压力得到缓解，同时借助转变公司和控股股东，整体生产营运模式得到优化，管理体制，产品结构优化都有了极大的提高，内部结构得到改善，本质挽救了公司，增强了上市公司的竞争力。更重要的是，一旦企业出现破产，其可能产生的社会难题也随之得到解决，以此维护债权人权益，保证了公司能够长久、持续、高效、稳定的发展下去。
3.修改其他债务条件
除上述所示两种方式，往往公司还会选择修改其他债务条件这种模式。选择这种方式时，通常只在小范围内进行转变，比如债务人当前的财务困境能够得到有效解决，且存续时间不属长期情况，企业的发展潜力还是不小的。此种方式，通常都是通过减免部分本金、加长清偿的时间、减少利息等。除此之外，此类债务重组中常常伴有或有事项，假如此类事项存在的同时能够获取可靠计量，此时上市公司必须将其视为预计负债。
4.以混合方式进行的债务重组
采取此类重组方式时，必须把债务进行分类，在此基础上对三类形式加以组合，采用混合手段达到债务充足，笔者将其总结如下：
部分债务以现金清偿，其他部分以非现金清偿；
部分债务以现金清偿，其他部分转用资本清偿；
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1 引言 1
2 债务重组相关理论基础 1
2.1债务重组的定义 1
2.2债务重组的方式 2
2.3债务重组方式比较及各自优缺点 3
3 宝硕债务重组的案例分析 5
3.1宝硕案例背景 5
3.2宝硕案例内容 6
4 宝硕公司债务重组案例方式分析的结论 10
4.1企业要充分考虑自身的实际情况 11
4.2企业要充分考虑债务重组实施的影响因素 11
5 公司债务重组的启示 12
5.1树立正确动机 12
5.2推进制度创新 12
5.3重组后进行系统整合 12
结 论 13
致 谢 14
参 考 文 献 15
1 引言
企业的债务问题，涉及的方面是众多的，除了能够直观的反映出企业近些年的经营现状，还能方便投资者借此清楚的了解到企业整体的信用状况，是否存在债务处理不合理的现象。而往更加深层次去分析，企业的债务问题还能折射出一个国家的经融秩序和经济发展规律。目前，上市公司不断拓展自身规模，股东人数持续增加，导致公司发展逐步引起社会重视，而其影响也逐渐延伸到整体国民经济的发展方向和社会的秩序安定。
不过，由于发展中的各类外部因素较多，致使部分上市公司无法保障资产负债结构的合理性，同时体制方面有很多问题依旧无法得到解决，经济活动管理不够科学和客观，直接导致公司的生存发展受到严重制约。 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
对于严重陷入财务危机，债务负担超负荷的企业来说，债务重组是最有效的解决办法。债务关系双方，经过仔细商讨，在合理合法的基础上，签署协议。与此同时，债权人还可做出进一步让步，例如偿还条件进行合理修改、偿还期限适当延长等。并且，政府的适当干预也起到了至关重要的作用，通过税收或其他策略能够有效对债务人的窘境进行缓解。债务重组能够帮助公司，完善内部控制，推进经营理念和秩序的进一步提高，采取有效的监督管理机制，优化资本结构，釜底抽薪而并非扬汤止沸的，从根本上解决问题，为公司日后长久的健康稳定发展提供保障[1]。
本文中，笔者选取宝硕股份有限公司为研究对象，针对债务重组展开分析，从中获取债务重组的创新方式与方法，分析重组前后公司盈利的变化，得出有关启示。我认为，这对于企业效益的提高，以及当下我国市场经济得到良性进展都由较大的积极意义。
2 债务重组相关理论基础
2.1 债务重组的定义
债务重组，即一旦债权人陷入财务困境，可凭借原本同债务人签订的协议执行让步事项，此时原本判决结果同样生效。通常情况下，债务人常见的财务困难主要集中在以下几点内容：第一，债务人资金周转不灵；第二，债务人企业营运出现危机；第三，其他情况。综上，这几类因素都将在其偿债能力产生直接影响。此时，债权人的让步多数针对正处于财务困境的债务人而言，相应时间内在少于重组债务账面价值的范围内完成债务偿还。一般来说，债权人让步的情况主要有两大方式：第一，为债务人免去部分本金或利息；第二，在原本债务利率基础上进行缩减。
2.2 债务重组的方式
进行重组时，企业多数会选择下列四类模式，使用频率较高[2]：
1.以资产清偿债务
企业发生财务危机困难的时候，其拥有的资金是有限的，想用来偿还债务是完全不够的，但是，企业以前年度各期经营活动使用的资金还有一定的经济价值，以此为基础，选择市场中的同类资产加以比对，从中获得估价，并且同债权人加强沟通与协商，决定是否将这一资产作用于抵债，来达到偿还的一个目的。
通常来说，可作为抵债使用的资产有多种形式，除了现金资产外，还有非现金资产。首先，现金资产，即生活中最常见的货币资金，囊括了库存现金、银行存款及其他种类资金。当使用现金来偿还时，其价值要低于债务的账面值，如果与之相等，那么则不在实施的范围之内。而非现金资产，就是库存材料、商品存货等一些固定资产，同时，还有一些基金、债权、股票等金融资产，当然，无形资产也是包含于其中的。
2.将债务转为资本
进行重组的公司，当其因为资金不足而没有能力清偿时，能够通过和债权人的协商达到缓和目的，以股权直接取代债务，换句话说，债权人转变身份，成为公司股东，当公司经营状况好转时，收获利益效益，与之相伴，企业也将原先的债务转为了权益。
在实现债务资本分析前，需从两个角度对企业进行分析，一个是股份有限公司，一个是其他企业。当围绕股份有限公司展开资本分析时，将抵偿债务时所涉面值总额定义为股本，与公允价值总额的差值定义为资本公积。当围绕一般企业展开资本分析时，将抵偿债务时所涉股份定义为实收资本，和公允价值的差额确认为资本公积。
如此一来，对债务公司来说，不仅仅是偿还债务本金和利息的压力得到缓解，同时借助转变公司和控股股东，整体生产营运模式得到优化，管理体制，产品结构优化都有了极大的提高，内部结构得到改善，本质挽救了公司，增强了上市公司的竞争力。更重要的是，一旦企业出现破产，其可能产生的社会难题也随之得到解决，以此维护债权人权益，保证了公司能够长久、持续、高效、稳定的发展下去。
3.修改其他债务条件
除上述所示两种方式，往往公司还会选择修改其他债务条件这种模式。选择这种方式时，通常只在小范围内进行转变，比如债务人当前的财务困境能够得到有效解决，且存续时间不属长期情况，企业的发展潜力还是不小的。此种方式，通常都是通过减免部分本金、加长清偿的时间、减少利息等。除此之外，此类债务重组中常常伴有或有事项，假如此类事项存在的同时能够获取可靠计量，此时上市公司必须将其视为预计负债。
4.以混合方式进行的债务重组
采取此类重组方式时，必须把债务进行分类，在此基础上对三类形式加以组合，采用混合手段达到债务充足，笔者将其总结如下：
部分债务以现金清偿，其他部分以非现金清偿；
部分债务以现金清偿，其他部分转用资本清偿；
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