公允价值计量对证券业上公司财务报告的影响以中信证券公司为例
我国自2006年颁布新会计准则至今，已经在国内企业运营得到了初步运用。公允价值是紧盯市场的一种计量方式，因此在很大程度上采用其计量可以使得会计信息更加真实可信。但由于经济全球化，在受金融危机影响的几年中，公允价值计量使得会计信息显现出较明显的波动性。证券行业是应用公允价值计量较为广泛的行业，因此研究公允价值计量模式对其财务报告的影响是有必要的。本文选择中信证券股份有限公司作为研究对象，采用案例分析的方法，分析公允价值计量模式对分别对资产负债表和利润表有何影响。而在本文最后则尝试从理论角度提出完善我国公允价值计量的途径。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
一、引言1
二、文献综述2
（一）公允价值计量模式 2
（二）国内研究综述 2
（三）国外研究综述 3
三、中信证券股份有限公司财务状况3
（一）公司基本情况 3
（二）经济环境和经营情况 3
（三）公司财务状况 4
四、公允价值计量对证券业上市公司的影响5
（一）对资产负债表的影响 5
1.对资产的影响5
2.对负债的影响6
3.对所有者权益的影响6
（二）对利润表的影响 7
五、结语8
致谢9
参考文献9
公允价值计量对证券业上市公司财务报告的影响
——以中信证券股份有限公司为例
引言
引言
20世纪80年代后期，公允价值计量因其能够真实地反应资产负债的当前价值而备受关注。随后，公允价值计量模式在其他国家和地区逐步得到认可，并得以在实践中运用。
我国于2006年颁布的新会计准则将公允价值计量的应用范围进一步扩大。相比较其他非金融业公司，金融业公司的金融资产规模更大，是运用公允价值计量最广泛的行业。随着公允价值的逐步推广，上市公司财务数据的披露加强，对于研究公允价值的研究提供了数据支持。
本文在借鉴国内外学者相关研究成果上，利用中信证券这一上市公司的财务数据进行分析，以案例分 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
析的方法研究公允价值计量对我国金融业上市公司财务报告的影响。
二、文献综述
（一）公允价值计量模式
1．公允价值计量的特征
2006年由国家发行的新会计准则公允价值的定义如下，公允价值定义为公平交易中，熟悉情况并自愿交易双方交换资产或偿还债务的金额。分析和总结了得出以下三个特点：公允性、动态性和估计性。
公允性即是指双方都熟悉的自愿讨价还价的形成情况，不存在着信息的不对称性和非强制性的，是开放的，公正的。动态性即指公允价值是立足于当前交易，是以一种动态的观点来看待经济事项，通常以活跃的市场为计量基础，盯住市场或将价格调整为市场价格。估计性则是指在对资产或者负债进行初始计量后，在对其进行后续计量时，实际交易价格并未发生或者缺乏市场价格，此时需要对公允价值进行过估计。
2．公允价值计量对企业财务报告的影响
（1）公允价值计量对财务报告波动性的影响
如上所述，公允价值是两个特征为动态性和估计性。公允价值的动态性与市场价格的形成紧密联系，这种影响使得将经济活动的内在波动性已转移到会计系统中，增加了会计信息的波动性。公允价值的估计性是在资产不存在活跃市场时，就会需要通过对资产进行相应估计来确定资产价值。估计具有主观性，而这种主观性会加大公允价值计量的波动性。综上所述，公允价值的这两个特征将会把波动性带入财务报告，增加了会计信息的波动性。
（2）公允价值对财务报告真实性的影响
历史成本是如实客观地反应企业已经发生的经济事项，但当市场价格远远偏离历史价格时，历史成本将不能真实客观地反映出经济事项的现时价值。与历史成本相比较，公允价值计量具有公允性这一特征，它要求真实、公允地反映当前的经济事项，因此用公允价值计量产生的会计信息更加真实客观可信。同时，公允价值计量存在的估计性特征使得在不活跃市场资产的计价就需要管理者的主观判断，因此财务报告的真实性依赖于报告编制者客观、独立和公正的判断。但现实中管理者往往利用公允价值这一特征，通过不恰当的会计估计、会计政策和职业判断进行盈余管理，因此对财务报告的真实性将产生不利的影响。
（二）国内研究综述
1．公允价值应用研究
常勋（2004）指出，采用何种会计计量属性并不是绝对的，应该使用复合的计量模式，并根据企业类型的不同，采用相对应合适的组合。例如，大型企业的会计计量可以采用公允价值计量为主、辅以历史成本计量的混合计量模式。
陆建桥（2005）认为，公允价值计量运用中，其效果取决于具体的案例。我国现阶段对有活跃市场交易的金融资产和金融负债以及一些相关的非货币性交易可以逐步使用公允价值计量。而对其他资产与负债，可以以现有的计量方法为基础逐步探讨其计量模式的改革及可行性。
胡庭清和谢诗芬（2011）对非活跃市场环境下公允价值计量的问题进行了研究，并与基于活跃市场环境的公允价值计量框架进行对比和对接，完善了公允价值计量理论与方法体系。
2．公允价值会计信息相关性研究
张志杰（2006）通过对应用公允价值计量的商业银行财务状况的分析，认为公允价值变动记入损益将导致利润的起伏，进而引起市盈率的波动，最终结果将是影响投资者的决策判断，降低投资者对银行股票的信心。
刘贵生等（2009）以2007年A股14家上市银行的财务报告数据为样本，分析了公允价值计量模式对我国上市银行财务报告波动性的影响。得出结论为：总体而言，公允价值计量尚未对我国上市银行业绩造成实质性较大的影响，但就单个银行而言，公允价值计量模式对个别银行的财务波动性造成了较大的影响。
刘永泽（2010）利用我国上市公司20072008年的年报数据，分析了公允价值应用情况。在对公允价值计量模式深入研究的过程发现了许多存在的问题，利用上市公司数据进行分析，认为公允价值的合理使用会提高我国会计信息的质量，提供更多有价值的财务信息。
（三）国外研究综述
1．公允价值应用研究
Barth（1994）、Nelson (1996)等以银行业为样本研究对象进行研究，结果显示公允价值比历史成本计价对价格变动更敏感，证劵投资如果应用公允价值计量可以获得更高的可靠性与相关性，可以为投资者提供更准确的信息来做出最佳投资决策。
Hirst et al(2004)认为公允价值计量模式除了需要在附注中披露外，还应当在表内确认计量。
Richard et al (2000)、Rees等（2007）以投资性房地产为样本对其非金融资产进行研究，结果显示，相较于历史成本计量法，公允价值计量的收益相关性和可靠性更高。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
一、引言1
二、文献综述2
（一）公允价值计量模式 2
（二）国内研究综述 2
（三）国外研究综述 3
三、中信证券股份有限公司财务状况3
（一）公司基本情况 3
（二）经济环境和经营情况 3
（三）公司财务状况 4
四、公允价值计量对证券业上市公司的影响5
（一）对资产负债表的影响 5
1.对资产的影响5
2.对负债的影响6
3.对所有者权益的影响6
（二）对利润表的影响 7
五、结语8
致谢9
参考文献9
公允价值计量对证券业上市公司财务报告的影响
——以中信证券股份有限公司为例
引言
引言
20世纪80年代后期，公允价值计量因其能够真实地反应资产负债的当前价值而备受关注。随后，公允价值计量模式在其他国家和地区逐步得到认可，并得以在实践中运用。
我国于2006年颁布的新会计准则将公允价值计量的应用范围进一步扩大。相比较其他非金融业公司，金融业公司的金融资产规模更大，是运用公允价值计量最广泛的行业。随着公允价值的逐步推广，上市公司财务数据的披露加强，对于研究公允价值的研究提供了数据支持。
本文在借鉴国内外学者相关研究成果上，利用中信证券这一上市公司的财务数据进行分析，以案例分 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
析的方法研究公允价值计量对我国金融业上市公司财务报告的影响。
二、文献综述
（一）公允价值计量模式
1．公允价值计量的特征
2006年由国家发行的新会计准则公允价值的定义如下，公允价值定义为公平交易中，熟悉情况并自愿交易双方交换资产或偿还债务的金额。分析和总结了得出以下三个特点：公允性、动态性和估计性。
公允性即是指双方都熟悉的自愿讨价还价的形成情况，不存在着信息的不对称性和非强制性的，是开放的，公正的。动态性即指公允价值是立足于当前交易，是以一种动态的观点来看待经济事项，通常以活跃的市场为计量基础，盯住市场或将价格调整为市场价格。估计性则是指在对资产或者负债进行初始计量后，在对其进行后续计量时，实际交易价格并未发生或者缺乏市场价格，此时需要对公允价值进行过估计。
2．公允价值计量对企业财务报告的影响
（1）公允价值计量对财务报告波动性的影响
如上所述，公允价值是两个特征为动态性和估计性。公允价值的动态性与市场价格的形成紧密联系，这种影响使得将经济活动的内在波动性已转移到会计系统中，增加了会计信息的波动性。公允价值的估计性是在资产不存在活跃市场时，就会需要通过对资产进行相应估计来确定资产价值。估计具有主观性，而这种主观性会加大公允价值计量的波动性。综上所述，公允价值的这两个特征将会把波动性带入财务报告，增加了会计信息的波动性。
（2）公允价值对财务报告真实性的影响
历史成本是如实客观地反应企业已经发生的经济事项，但当市场价格远远偏离历史价格时，历史成本将不能真实客观地反映出经济事项的现时价值。与历史成本相比较，公允价值计量具有公允性这一特征，它要求真实、公允地反映当前的经济事项，因此用公允价值计量产生的会计信息更加真实客观可信。同时，公允价值计量存在的估计性特征使得在不活跃市场资产的计价就需要管理者的主观判断，因此财务报告的真实性依赖于报告编制者客观、独立和公正的判断。但现实中管理者往往利用公允价值这一特征，通过不恰当的会计估计、会计政策和职业判断进行盈余管理，因此对财务报告的真实性将产生不利的影响。
（二）国内研究综述
1．公允价值应用研究
常勋（2004）指出，采用何种会计计量属性并不是绝对的，应该使用复合的计量模式，并根据企业类型的不同，采用相对应合适的组合。例如，大型企业的会计计量可以采用公允价值计量为主、辅以历史成本计量的混合计量模式。
陆建桥（2005）认为，公允价值计量运用中，其效果取决于具体的案例。我国现阶段对有活跃市场交易的金融资产和金融负债以及一些相关的非货币性交易可以逐步使用公允价值计量。而对其他资产与负债，可以以现有的计量方法为基础逐步探讨其计量模式的改革及可行性。
胡庭清和谢诗芬（2011）对非活跃市场环境下公允价值计量的问题进行了研究，并与基于活跃市场环境的公允价值计量框架进行对比和对接，完善了公允价值计量理论与方法体系。
2．公允价值会计信息相关性研究
张志杰（2006）通过对应用公允价值计量的商业银行财务状况的分析，认为公允价值变动记入损益将导致利润的起伏，进而引起市盈率的波动，最终结果将是影响投资者的决策判断，降低投资者对银行股票的信心。
刘贵生等（2009）以2007年A股14家上市银行的财务报告数据为样本，分析了公允价值计量模式对我国上市银行财务报告波动性的影响。得出结论为：总体而言，公允价值计量尚未对我国上市银行业绩造成实质性较大的影响，但就单个银行而言，公允价值计量模式对个别银行的财务波动性造成了较大的影响。
刘永泽（2010）利用我国上市公司20072008年的年报数据，分析了公允价值应用情况。在对公允价值计量模式深入研究的过程发现了许多存在的问题，利用上市公司数据进行分析，认为公允价值的合理使用会提高我国会计信息的质量，提供更多有价值的财务信息。
（三）国外研究综述
1．公允价值应用研究
Barth（1994）、Nelson (1996)等以银行业为样本研究对象进行研究，结果显示公允价值比历史成本计价对价格变动更敏感，证劵投资如果应用公允价值计量可以获得更高的可靠性与相关性，可以为投资者提供更准确的信息来做出最佳投资决策。
Hirst et al(2004)认为公允价值计量模式除了需要在附注中披露外，还应当在表内确认计量。
Richard et al (2000)、Rees等（2007）以投资性房地产为样本对其非金融资产进行研究，结果显示，相较于历史成本计量法，公允价值计量的收益相关性和可靠性更高。
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