财务指标角度的公司营运能力分析以苏宁电器为例
目 录
1 引言1
2 企业进行营运能力分析的意义1
2.1企业营运能力分析的含义1
2.2企业营运能力分析的意义1
3 基于财务指标角度的企业营运能力的计算方法3
3.1 总资产周转率的概述和计算方法 3
3.2 流动资产周转率的概述和计算方法3
3.3 固定资产周转率的概述和计算方法3
3.4 存货周转率的概述和计算方法4
3.5 应收账款周转率的概述和计算方法4
4 苏宁电器的简介及营运能力分析5
4.1 苏宁电器公司简介5
4.2苏宁电器的营运能力分析6
4.3苏宁电器营运能力存在的问题10
4.4苏宁电器营运能力存在问题的改进建议12
结论 14
致谢 15
参考文献 16
附表 1 17
附表 2 19
1 引言
随着经济全球化和一体化的不断发展，我国改革开放也在不断发展，我国的经济体制已经逐渐演变成为市场经济体制，企业与企业之间往往存在着跨国经营，这种多元化的发展形式使得企业之间的关系越来越复杂，企业的资金来源也多样化。在这种复杂和多元化的问题下，我国的企业应该如何利用现有的资金，提高资金的使用效率，不断地为企业创造更多的价值，使得企业能够在与世界各国的竞争对手中占据优势，进行较为合理的财务分析已经成为了企业家非常重视的问题[1]。
财务分析中的营运能力分析是反映企业财务状况的重要内容，是财务分析的重要组成部分，是财务能力的基本反映，在财务决策中具有重要作用[2]。企业营运能力与企业的经济实力和财务状况息息相关。企业营运能 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
力的好坏可以衡量企业是否稳健经营还有企业财务风险的大小。当前，全球市场被金融危机笼罩，市场具有种种不确定性风险，而企业的经营方式还有生产管理组织形式出现变革，企业将会面临着更大的风险。怎么样能够让企业稳健地经营，并使这些风险得到有效控制，已经成为了我国企业当前亟待解决的问题。我们必须重视企业营运能力的分析，并将这些分析运用到企业的发展中去。所以我将研究分析企业营运能力，并通过一些财务指标来反映企业的营运能力，同时结合苏宁电器案例，分析该企业目前营运能力所存在的一些亟需解决的问题，同时针对怎么样来提高该企业的营运能力提出合理化建议，从而促进企业的发展。
2 企业进行营运能力分析的意义
2.1 企业营运能力分析的含义
企业营运能力是指企业流动资产在经营过程中的循环周转能力，是公司运营资产的利用效率与效益[3]。营运能力评价，也称资金周转评价，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低[4]。他表明企业管理人员经营管理，运用资金的能力，企业生产经营资金周转的速度越快，企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经验能力越强[5]。
2.2 企业营运能力分析的意义
1、有利于企业管理当局改善经营管理
企业的营运能力分析对企业管理当局的影响：
（1）优化资产结构
资产结构是指企业各种资产之间的比例。很显然，不同的资产结构对企业的影响是不同的，所以，不同性质的企业、处在不同发展阶段的企业，其资产结构是不同的，给企业带来的影响也是不同的。通过对企业资产结构进行分析，不仅可以发现不同性质企业的不同资产结构，而且可以发现与企业发展不相适应的资产结构，并及时进行调整，以便于企业形成有利于自身发展的资产结构[6] 。
（2）改善财务状况
企业取得利润和利益的基础就是企业的存量资产。但是大部分企业都有资产结构的问题，例如资产的质量过低、固定资产和长期资产占据了太多的资金等，这些问题往往会导致公司的资产积压从而使得企业营运资金不足。所以企业必须重视资产结构的不断改善，对资产结构进行深入分析，消除企业资产结构上的风险和问题，保证企业的资金能够良好的流动，使得企业的股东能够对企业产生信心。
（3）加速资金周转
当产品进行销售时，非流动性的资产才能够转变为销售收入，同时，当企业的资产总量一定时，非流动性资产在企业资产结构中占的比例越大，企业的资金周转速度就会越低，企业资金的周转价值就会变得很小了。因此，企业要重视对资产结构进行合理化的分析，不断调整流动资产与其他资产之间的比例来优化企业的资产结构。
2、有助于投资者进行投资决策
对企业的营运能力进行分析，不仅能够帮助企业对自身的财务状况进行分析，判断企业财务状况的安全性、企业的资产收益水平以及企业的资本保全程度，然后进行相应的投资决策。第一，企业的资金结构与企业的安全性有着密切的关系；第二，通过对企业的资产结构进行分析，可以很好的对企业资本的安全程度进行控制；第三，企业的收益很大程度上是由企业的资产结构决定的。资产结构的完善程度和资产的管理代表着企业的未来收益能力[7]。
3、有助于债权人进行信贷决策
对于与企业密切相关的部门和单位而言，对企业的营运能力进行分析同样非常重要。对政府而言，可以让政府有关部门判断企业的经营是否良好，财务状况是否稳定，以便于进行监管和控制。对企业而言，有助于企业判断自身的运营情况，确定与其他企业是否能够长期合作。所以，企业的营运能力不仅能够对企业的经营状况和管理水
平进行分析，而且能够对企业的前途和发展进行预测，具有非常重要的实践意义。
3 基于财务指标角度的企业营运能力分析的计算方法
3.1 总资产周转率的概述和计算方法
反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值，表明企业投资的每一元资产在一定时期内可以实现的销售收入额，它是从整体上反映企业资产的利用效率[8]。其计算公式为：
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2
总资产周转天数=平均资产总额*360÷营业收入
一般情况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率高，表明企业全部资产的使用效率较高。
3.2 流动资产周转率的概述和计算方法
流动资产周转率就是指一定财务期间内一定数量的流动资产价值（即流动资金）周转次数或完成一次周转所需要的天数，这反映的是企业全部流动资产价值（即全部流动资金）的周转速度[9]。可以通过一定时期内企业营业收入与平均流动资产总额的比率来表示。流动资产周转率的计算公式为：
流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额
平均流动资产总额=（年初流动资产总额+年末流动资产总额）÷2
流动资产周转期=平均流动资产总额*360÷营业收入
相对来说流动资产周转率越高越好。流动资产周转率越高，表明以相同的流动资产完成的周转额也越多，流动资产利用效果也就越好。
3.3 固定资产周转率的概述和计算方法
反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，也称固定资产利用率，它是企业一定时期企业营业收入与平均固定资产净值的比值[10]。其计算公式为：
1 引言1
2 企业进行营运能力分析的意义1
2.1企业营运能力分析的含义1
2.2企业营运能力分析的意义1
3 基于财务指标角度的企业营运能力的计算方法3
3.1 总资产周转率的概述和计算方法 3
3.2 流动资产周转率的概述和计算方法3
3.3 固定资产周转率的概述和计算方法3
3.4 存货周转率的概述和计算方法4
3.5 应收账款周转率的概述和计算方法4
4 苏宁电器的简介及营运能力分析5
4.1 苏宁电器公司简介5
4.2苏宁电器的营运能力分析6
4.3苏宁电器营运能力存在的问题10
4.4苏宁电器营运能力存在问题的改进建议12
结论 14
致谢 15
参考文献 16
附表 1 17
附表 2 19
1 引言
随着经济全球化和一体化的不断发展，我国改革开放也在不断发展，我国的经济体制已经逐渐演变成为市场经济体制，企业与企业之间往往存在着跨国经营，这种多元化的发展形式使得企业之间的关系越来越复杂，企业的资金来源也多样化。在这种复杂和多元化的问题下，我国的企业应该如何利用现有的资金，提高资金的使用效率，不断地为企业创造更多的价值，使得企业能够在与世界各国的竞争对手中占据优势，进行较为合理的财务分析已经成为了企业家非常重视的问题[1]。
财务分析中的营运能力分析是反映企业财务状况的重要内容，是财务分析的重要组成部分，是财务能力的基本反映，在财务决策中具有重要作用[2]。企业营运能力与企业的经济实力和财务状况息息相关。企业营运能 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
力的好坏可以衡量企业是否稳健经营还有企业财务风险的大小。当前，全球市场被金融危机笼罩，市场具有种种不确定性风险，而企业的经营方式还有生产管理组织形式出现变革，企业将会面临着更大的风险。怎么样能够让企业稳健地经营，并使这些风险得到有效控制，已经成为了我国企业当前亟待解决的问题。我们必须重视企业营运能力的分析，并将这些分析运用到企业的发展中去。所以我将研究分析企业营运能力，并通过一些财务指标来反映企业的营运能力，同时结合苏宁电器案例，分析该企业目前营运能力所存在的一些亟需解决的问题，同时针对怎么样来提高该企业的营运能力提出合理化建议，从而促进企业的发展。
2 企业进行营运能力分析的意义
2.1 企业营运能力分析的含义
企业营运能力是指企业流动资产在经营过程中的循环周转能力，是公司运营资产的利用效率与效益[3]。营运能力评价，也称资金周转评价，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低[4]。他表明企业管理人员经营管理，运用资金的能力，企业生产经营资金周转的速度越快，企业资金利用的效果越好效率越高，企业管理人员的经验能力越强[5]。
2.2 企业营运能力分析的意义
1、有利于企业管理当局改善经营管理
企业的营运能力分析对企业管理当局的影响：
（1）优化资产结构
资产结构是指企业各种资产之间的比例。很显然，不同的资产结构对企业的影响是不同的，所以，不同性质的企业、处在不同发展阶段的企业，其资产结构是不同的，给企业带来的影响也是不同的。通过对企业资产结构进行分析，不仅可以发现不同性质企业的不同资产结构，而且可以发现与企业发展不相适应的资产结构，并及时进行调整，以便于企业形成有利于自身发展的资产结构[6] 。
（2）改善财务状况
企业取得利润和利益的基础就是企业的存量资产。但是大部分企业都有资产结构的问题，例如资产的质量过低、固定资产和长期资产占据了太多的资金等，这些问题往往会导致公司的资产积压从而使得企业营运资金不足。所以企业必须重视资产结构的不断改善，对资产结构进行深入分析，消除企业资产结构上的风险和问题，保证企业的资金能够良好的流动，使得企业的股东能够对企业产生信心。
（3）加速资金周转
当产品进行销售时，非流动性的资产才能够转变为销售收入，同时，当企业的资产总量一定时，非流动性资产在企业资产结构中占的比例越大，企业的资金周转速度就会越低，企业资金的周转价值就会变得很小了。因此，企业要重视对资产结构进行合理化的分析，不断调整流动资产与其他资产之间的比例来优化企业的资产结构。
2、有助于投资者进行投资决策
对企业的营运能力进行分析，不仅能够帮助企业对自身的财务状况进行分析，判断企业财务状况的安全性、企业的资产收益水平以及企业的资本保全程度，然后进行相应的投资决策。第一，企业的资金结构与企业的安全性有着密切的关系；第二，通过对企业的资产结构进行分析，可以很好的对企业资本的安全程度进行控制；第三，企业的收益很大程度上是由企业的资产结构决定的。资产结构的完善程度和资产的管理代表着企业的未来收益能力[7]。
3、有助于债权人进行信贷决策
对于与企业密切相关的部门和单位而言，对企业的营运能力进行分析同样非常重要。对政府而言，可以让政府有关部门判断企业的经营是否良好，财务状况是否稳定，以便于进行监管和控制。对企业而言，有助于企业判断自身的运营情况，确定与其他企业是否能够长期合作。所以，企业的营运能力不仅能够对企业的经营状况和管理水
平进行分析，而且能够对企业的前途和发展进行预测，具有非常重要的实践意义。
3 基于财务指标角度的企业营运能力分析的计算方法
3.1 总资产周转率的概述和计算方法
反映总资产周转情况的主要指标是总资产周转率，它是企业一定时期营业收入与平均资产总额的比值，表明企业投资的每一元资产在一定时期内可以实现的销售收入额，它是从整体上反映企业资产的利用效率[8]。其计算公式为：
总资产周转率=营业收入÷平均资产总额
平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）÷2
总资产周转天数=平均资产总额*360÷营业收入
一般情况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率高，表明企业全部资产的使用效率较高。
3.2 流动资产周转率的概述和计算方法
流动资产周转率就是指一定财务期间内一定数量的流动资产价值（即流动资金）周转次数或完成一次周转所需要的天数，这反映的是企业全部流动资产价值（即全部流动资金）的周转速度[9]。可以通过一定时期内企业营业收入与平均流动资产总额的比率来表示。流动资产周转率的计算公式为：
流动资产周转率=营业收入÷平均流动资产总额
平均流动资产总额=（年初流动资产总额+年末流动资产总额）÷2
流动资产周转期=平均流动资产总额*360÷营业收入
相对来说流动资产周转率越高越好。流动资产周转率越高，表明以相同的流动资产完成的周转额也越多，流动资产利用效果也就越好。
3.3 固定资产周转率的概述和计算方法
反映固定资产周转情况的主要指标是固定资产周转率，也称固定资产利用率，它是企业一定时期企业营业收入与平均固定资产净值的比值[10]。其计算公式为：
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