增值税转型对企业固定资产投资影响研究以江浙沪制造业上公司为例
摘要：本文选取江苏、浙江、上海三个地区108家制造业上市公司作为样本，构建多元线性回归模型，研究增值税转型对企业固定资产投资的影响，并且研究在金融危机的背景之下，增值税转型是否达到了政府预期的促进内需、稳定经济的目标。通过实证研究发现增值税转型后，由于消费型增值税下企业固定资产在购入时进项税额可以抵扣，企业固定资产投资成本降低、投资热情被激发，因此增值税转型后企业固定资产投资同增值税转型前相比明显有所增加，说明企业固定资产投资在增值税转型后得到了显著的促进。
目录
摘要 1
关键词 1
Key words 1
一、引言 2
二、 文献回顾 2
（一）增值税转型研究相关背景 2
（二）我国增值税转型对企业固定资产投资影响研究现状 3
三、研究设计 3
（一）理论分析及研究假设 3
（1）生产型增值税与消费型增值税差异 3
（2）增值税转型对企业固定资产投资影响 4
（二）样本选取以及数据来源 4
（三）变量定义 4
（1）因变量 4
（2）自变量 4
（3）控制变量 4
（四）模型构建 5
四、实证结果分析 5
（一）描述性统计 5
（二）相关性分析 6
（三）多元回归分析 6
五、研究结论 7
致谢 7
参考文献： 8
增值税转型对企业固定资产投资影响研究——以江浙沪制造业上市公司为例
会计121 宋皓玥
引言
引言
增值税最初问世于法国，目前已经在大多数国家与地区被广泛征收，且大多数国家征收消费型增值税。1979年，中国引进增值税，为了抑制经济过热和通货膨胀，在试行时选择了生产型增值税然而随着时间的推移生产型增值税并未能够从根本上解决矛盾，并且生产型增值税在固定资产购入时不得抵扣固定资产进项税额，企业固定资产投资热情被抑制，进一步影响企业自身产业升级和结构调整，同时不同行业、不同地区间的税负不平衡，不利于我国经济长远发展，并且这一税制与国际主流存在
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
一定的偏差。因此，我国于2004年将东北老工业基地作为增值税转型试点地区，随后这一政策逐步在全国各地、各行业推广。另外，由于2008年爆发的全球金融危机对我国的经济也产生了极大的影响，因此增值税转型也是我国积极应对危机的重要举措，在特定的经济环境下刺激内需，维持经济稳定增长，同时征收消费型增值税可以减轻企业税负，加快企业产业结构转型。
增值税有生产型增值税转为消费型增值税，在消费型增值税下企业在新增机器设备投资中所含增值税的进项税金允许被抵扣，即企业在固定资产成本的计量中不再计入购买固定资产时支付的增值税税款，这在消费型增值税下企业在购置固定资产是获得17%的补贴。因此在消费型增值税下，企业购入固定资产成本相对降低，对于企业来说这一转变变相增加了投资收益。从最直接的意义上来说，增值税转型直接减少了固定资产购置成本，减轻了企业固定资产投资负担，并且由于固定资产成本的降低企业的生产成本也因此降低，在其他不变的情况下企业利润增加、现金流增加从而使得企业投资能力增强形成良性循环。增值税转型是国家利用税收政策支持企业设备更新升级，优化产业结构，从短期来看在2008年全球金融危机的冲击下积极的税收政策不仅可以缓解企业压力，并且企业积极地购入固定资产能在一定程度上刺激内需，拉动经济增长。从长远来看，增值税转型推动企业技术进步刺激企业改进产品性能使得企业不论在国内市场还是国际市场的竞争力都能得到一定的提高。
二、 文献回顾
（一）增值税转型研究相关背景
目前，除了少部分国家和地区之外被广泛征收，增值税在世界范围内被广泛征收，且大多数国家在最初征收时便采用了消费型增值税。而我国在1979年引进增值税时采用了生产型增值税，因此在增值税转型研究方面，国外文献较少，大多为国内学者。
研究增值税转型的有关文献在1999年左右开始出现，并且相关研究主要集中在增值税转型对企业税负影响、对企业财务影响、对企业固定资产投资影响这几个方面。杨震等（2006）通过研究上市公司公开的财务信息，并加入增值税转型政策调整因素对财务报表进行税务调整处理，认为增值税转型通过国家和企业利益的再分配，使用政策激励的方式促进企业扩大设备投资。万华林等（2012）发现增值税转型使得公司投资的价值相关性增加。
（二）我国增值税转型对企业固定资产投资影响研究现状
关于增值税转型对企业固定资产投资影响的分析，相关研究主要集中在增值税转型对企业固定资产投资成本、投资报酬率、投资能力和投资风险影响几个方面。
屈巍（2009）通过具体的例子提出，企业的长期资产并不会到要报废时才更新，企业资产的更新的决策依据为“经济寿命”。因为转型加快企业固定资产更新的速度，刺激企业产品性能的改进，因此长远来看有利于企业技术的进步。不过对于增值税转型后可能出现的问题，不少学者也提出了担忧。刘才弟（2009）认为尽管消费型增值税可以降低企业固定资产投资成本，但是企业也可能因此跟风盲目重复投资，市场上出现非理性的投资需求过旺的现象，导致需求拉动型通货膨胀。
在投资报酬率影响方面，孙俊（2009）根据经济学原理，假定在完全竞争的情况下，在增值税的转型可以降低成本这一前提之下利用供给需求曲线，得出在增值税转型后企业可支配现金增加，投资报酬率得到提高，投资门槛被降低，企业投资的积极性被极大提高的结论。
企业固定资产的投资能力与企业的利润总额、净利润、现金流量等指标有关。连勇（2012）则是运用具体的计算，通过比较两种增值税模式下的利润总额、净利润、现金流量等，并且忽视影响较小的影响因素的前提下，得出企业投资能力必然加强的结论。另外，更多的学者是通过改革前后具体的数据说明，在消费型增值税的模式下企业的投资能力更高，并且企业的产业结构得到了优化促进企业改革。
在投资风险方面，李绍平和魏翠颖（2007）认为消费型增值税政策下企业的投资风险更小：固定资产收益率将会受到增值税转型的影响，因为在生产型增值税和消费型增值税两种政策下，企业固定资产的投资成本与企业固定资产的折旧额都同转型前相比有所不同，这对于企业来说，所承担的投资风险在转型前后也就不一样。他们通过财务管理理论，结合投资收益与投资风险的关系图分析得出：企业固定资产投资成本在消费型增值税下相对更低。杨梅等（2008）认为对于企业来说，增值税转型改变的风险是企业本身无法左右的系统风险, 在转型过程中众多符合条件的企业因为系统风险的降低而获得了低风险的投资机会。但是部分学者认为在固定资产投资过程中固定资产的投资收益与投资风险是并存的。李倚天和陆梦园（2014）认为，由于固定资产投资的不确定因素, 成本投资的金额越大，所要承担的风险也就越高。增值税转型增加了投资收益率，但是也在一定程度上增加了投资风险。
目录
摘要 1
关键词 1
Key words 1
一、引言 2
二、 文献回顾 2
（一）增值税转型研究相关背景 2
（二）我国增值税转型对企业固定资产投资影响研究现状 3
三、研究设计 3
（一）理论分析及研究假设 3
（1）生产型增值税与消费型增值税差异 3
（2）增值税转型对企业固定资产投资影响 4
（二）样本选取以及数据来源 4
（三）变量定义 4
（1）因变量 4
（2）自变量 4
（3）控制变量 4
（四）模型构建 5
四、实证结果分析 5
（一）描述性统计 5
（二）相关性分析 6
（三）多元回归分析 6
五、研究结论 7
致谢 7
参考文献： 8
增值税转型对企业固定资产投资影响研究——以江浙沪制造业上市公司为例
会计121 宋皓玥
引言
引言
增值税最初问世于法国，目前已经在大多数国家与地区被广泛征收，且大多数国家征收消费型增值税。1979年，中国引进增值税，为了抑制经济过热和通货膨胀，在试行时选择了生产型增值税然而随着时间的推移生产型增值税并未能够从根本上解决矛盾，并且生产型增值税在固定资产购入时不得抵扣固定资产进项税额，企业固定资产投资热情被抑制，进一步影响企业自身产业升级和结构调整，同时不同行业、不同地区间的税负不平衡，不利于我国经济长远发展，并且这一税制与国际主流存在
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
一定的偏差。因此，我国于2004年将东北老工业基地作为增值税转型试点地区，随后这一政策逐步在全国各地、各行业推广。另外，由于2008年爆发的全球金融危机对我国的经济也产生了极大的影响，因此增值税转型也是我国积极应对危机的重要举措，在特定的经济环境下刺激内需，维持经济稳定增长，同时征收消费型增值税可以减轻企业税负，加快企业产业结构转型。
增值税有生产型增值税转为消费型增值税，在消费型增值税下企业在新增机器设备投资中所含增值税的进项税金允许被抵扣，即企业在固定资产成本的计量中不再计入购买固定资产时支付的增值税税款，这在消费型增值税下企业在购置固定资产是获得17%的补贴。因此在消费型增值税下，企业购入固定资产成本相对降低，对于企业来说这一转变变相增加了投资收益。从最直接的意义上来说，增值税转型直接减少了固定资产购置成本，减轻了企业固定资产投资负担，并且由于固定资产成本的降低企业的生产成本也因此降低，在其他不变的情况下企业利润增加、现金流增加从而使得企业投资能力增强形成良性循环。增值税转型是国家利用税收政策支持企业设备更新升级，优化产业结构，从短期来看在2008年全球金融危机的冲击下积极的税收政策不仅可以缓解企业压力，并且企业积极地购入固定资产能在一定程度上刺激内需，拉动经济增长。从长远来看，增值税转型推动企业技术进步刺激企业改进产品性能使得企业不论在国内市场还是国际市场的竞争力都能得到一定的提高。
二、 文献回顾
（一）增值税转型研究相关背景
目前，除了少部分国家和地区之外被广泛征收，增值税在世界范围内被广泛征收，且大多数国家在最初征收时便采用了消费型增值税。而我国在1979年引进增值税时采用了生产型增值税，因此在增值税转型研究方面，国外文献较少，大多为国内学者。
研究增值税转型的有关文献在1999年左右开始出现，并且相关研究主要集中在增值税转型对企业税负影响、对企业财务影响、对企业固定资产投资影响这几个方面。杨震等（2006）通过研究上市公司公开的财务信息，并加入增值税转型政策调整因素对财务报表进行税务调整处理，认为增值税转型通过国家和企业利益的再分配，使用政策激励的方式促进企业扩大设备投资。万华林等（2012）发现增值税转型使得公司投资的价值相关性增加。
（二）我国增值税转型对企业固定资产投资影响研究现状
关于增值税转型对企业固定资产投资影响的分析，相关研究主要集中在增值税转型对企业固定资产投资成本、投资报酬率、投资能力和投资风险影响几个方面。
屈巍（2009）通过具体的例子提出，企业的长期资产并不会到要报废时才更新，企业资产的更新的决策依据为“经济寿命”。因为转型加快企业固定资产更新的速度，刺激企业产品性能的改进，因此长远来看有利于企业技术的进步。不过对于增值税转型后可能出现的问题，不少学者也提出了担忧。刘才弟（2009）认为尽管消费型增值税可以降低企业固定资产投资成本，但是企业也可能因此跟风盲目重复投资，市场上出现非理性的投资需求过旺的现象，导致需求拉动型通货膨胀。
在投资报酬率影响方面，孙俊（2009）根据经济学原理，假定在完全竞争的情况下，在增值税的转型可以降低成本这一前提之下利用供给需求曲线，得出在增值税转型后企业可支配现金增加，投资报酬率得到提高，投资门槛被降低，企业投资的积极性被极大提高的结论。
企业固定资产的投资能力与企业的利润总额、净利润、现金流量等指标有关。连勇（2012）则是运用具体的计算，通过比较两种增值税模式下的利润总额、净利润、现金流量等，并且忽视影响较小的影响因素的前提下，得出企业投资能力必然加强的结论。另外，更多的学者是通过改革前后具体的数据说明，在消费型增值税的模式下企业的投资能力更高，并且企业的产业结构得到了优化促进企业改革。
在投资风险方面，李绍平和魏翠颖（2007）认为消费型增值税政策下企业的投资风险更小：固定资产收益率将会受到增值税转型的影响，因为在生产型增值税和消费型增值税两种政策下，企业固定资产的投资成本与企业固定资产的折旧额都同转型前相比有所不同，这对于企业来说，所承担的投资风险在转型前后也就不一样。他们通过财务管理理论，结合投资收益与投资风险的关系图分析得出：企业固定资产投资成本在消费型增值税下相对更低。杨梅等（2008）认为对于企业来说，增值税转型改变的风险是企业本身无法左右的系统风险, 在转型过程中众多符合条件的企业因为系统风险的降低而获得了低风险的投资机会。但是部分学者认为在固定资产投资过程中固定资产的投资收益与投资风险是并存的。李倚天和陆梦园（2014）认为，由于固定资产投资的不确定因素, 成本投资的金额越大，所要承担的风险也就越高。增值税转型增加了投资收益率，但是也在一定程度上增加了投资风险。
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