创业板中小企业信贷可获得性及其影响因素
伴随我国经济的快速发展，中小企业正逐步占据重要位置，国际上世界各国政府和社会各界也普遍加强了对中小企业的认识和重视，中小企业发展过程中所普遍面对的融资困境，也得到了世界各国的关注。中小企业的融资问题是客观存在的。但是造成中小企业融资难的原因到底是什么？中小企业到底如何才能走出当前的融资困境？我们必须从中小企业自身的融资决策对当前客观环境的反应中找到答案。本文围绕国内外中小企业融资的理论基础及现状管理等方面，在对以往研究进行归纳梳理的基础上，发现目前研究中的不够深入或不太全面之处，为今后研究提供一个可能的方向。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
一、引言 1
二、中小企业银行信贷融资的相关理论 2
（一）中小企业的界定 2
（二）相关银行信贷融资理论 3
1．信息不对称理论 3
2．关系型融资理论 4
3．资金供求理论 4
三、中小企业信贷融资的发展现状 4
（一）银行信贷融资发展现状 4
1．中小企业贷款倾向 4
2．代表银行信贷模式 5
（二）中小企业银行信贷融资难的原因 6
四、实证分析 6
（一）变量选取及建模 6
1．解释变量的选取 6
2．被解释变量的选取 7
3．模型的建立 7
（二）数据分析 7
（三）结论分析 8
五、结论和相关建议 9
（一）商业银行角度 9
1．改善银企关系 9
2．促进金融创新 9
3．加强银行之间联系，降低风险 9
（二）中小企业角度 9
致 谢 9
参考文献 10
企业信贷可获得性及其影响因素
引言
引言
自我国进入WTO以来，经济在二十一世纪前十年保持了年GDP增长率高达10%的高速增长，这期间，中小企业作为经济增长的主干力量，获得了井喷式发展，特别在我国江苏的苏南苏中地区，诞生了很多中小企业。然而 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
，中小企业融资难，尤其是贷款难，一直是阻碍我国中小企业健康平稳发展的重要因素，很多银行宁愿让资金白白流向巨亏的大国企大央企，也不愿注入中小企业，除了与体制有关，更多的还与中小企业经营风险大、融资渠道较少以及信用评级不完善等原因有关。
范飞龙、杨思群、胡竹枝（2012）年的研究表明，中小企业的企业规模是影响商业银行选择是否对其贷款的指标之一。一般来讲，商业银行更情愿将资金贷给企业规模较大的企业，一方面大企业有多次贷款经历，企业在银行相关信息较多较全面；另一方面，大规模企业即使无法归还贷款，还可通过抵押等方式归还一部分。中小企业规模较大，传达的信号是贷款即时归还的可能性较大，这是商业银行参考企业规模的原因。张捷、王霄（2013）认为，企业盈利能力、债务抵押能力以及短期偿债能力，是影响企业贷款能否及时归还的重要指标。盈利能力较强的企业可以预计有充足的未来收入，用来归还银行贷款；债务抵押能力较强的企业，有较多的可抵押资产，即使发生贷款违约现象，也可通过资产抵押的形式归还贷款；短期偿债能力较强，意味着企业在处理突发事变具有较强能力。因此，商业银行更倾向于将贷款贷给企业盈利能力强，债务抵押能力强以及短期偿债能力强的企业。
陈晓红、郭声馄（2013）的相关研究表明，企业成长能力以及总资产周转率，也是影响中小企业从商业银行获得贷款的影响因素。企业成长能力强，不仅有良好的发展前景，还往往有更多地资金需求，这使得其对商业银行贷款的依赖程度提高；总资产周转率较高的企业，意味着企业有充分的现金流，企业经营状况良好，在未来有充足的资金归还企业贷款。
李玉潭（2014）在探讨解决中小企业融资难时提出，中小企业应建立完善的信息以及财务审批制度，在申请商业银行贷款时，应当诚实守信，将与贷款相关的关键信息完整提出。此外，中小企业应更多尝试新的融资渠道，比如阿里巴巴的相关金融产品等等。王大华（2010）在分析商业银行贷款发放的行为时提到，对于地方性商业银行等中小银行，一方面需要加强金融创新，开发出更适于中小企业融资的产品；另一方面，要更加注重银企关系的维护，积极开发新的客户群，搜集中小企业的相关软信息，扩大现有客户群的广度和深度。此外，大型银行应不断降低其对企业的融资成本，以更方便的为中小企业服务。郑冰（2014）提到，在中小企业融资难问题中，政府作为宏观经济的调控者，必须加大对中小企业的扶持，而对中小企业的扶持，不仅要体现在办事效率不断提高，还要体现在关键时刻给予适当的政策扶持和资金补助，特别是对某些有发展前景的中小企业。其次，政府及相关机构，必须大力扶持直接融资市场的健康平稳发展，促进直接融资市场的发展。最后，政府应积极辅助中小企业在经营方面的发展，在资源等方面，适当向中小企业倾斜，只有中小企业有健康的现金流以及营业收入，商业银行才会大胆将资金贷给中小企业。
目前来看，银行信贷依旧是中小企业融资的主要渠道，但是，只有小部分中小企业可顺利得到银行信贷的支持，大部分中小企业很难获得银行支持，或者仅能获得一小部分资金支持，因此，本文主要研究中小企业银行信贷融资的影响因素，找到中小企业融资难的原因。
考虑到本文研究对象是中小企业，且目前上市企业一般公布年终报表，有对应的银行借款科目，数据较为容易获得，且财务披露质量较高，具有信息对称优势。因此，本文选取创业板企业（多为中小企业），作为实证分析的研究对象，寻找中小企业信贷可获得性及其影响因素，对此提出可实施建议，帮助我国中小企业进一步解决融资难这一难题。
二、中小企业银行信贷融资的相关理论
（一）中小企业的界定
实际上，关于中小企业的概念以及界定方式，在业内并无准确说法，在不同的国家，界定方式也有所不同，比如很多欧洲的国家，由于自身领土小，居民少，在其看来属于规模较大的企业，在我国也许只是一个小型甚至微型企业，这与国家自身情况和企业具体发展有关。特别的，即使在同一个国家，所处的行业不同，中小企业的界定方式也有所不同。
考虑到实证分析所选取的是创业板399家上市企业，且企业几乎包括我国中小企业所有类别，因此，在此说明我国中小企业具体分类。在我国，将行业分为农林牧渔业、工业等一共16个行业，每个行业中，中小企业又分为中型，小型和微型三种，通过整理相关文件，将我国十六个行业的所有企业划分标准，整理成表1，具体如下。
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摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
一、引言 1
二、中小企业银行信贷融资的相关理论 2
（一）中小企业的界定 2
（二）相关银行信贷融资理论 3
1．信息不对称理论 3
2．关系型融资理论 4
3．资金供求理论 4
三、中小企业信贷融资的发展现状 4
（一）银行信贷融资发展现状 4
1．中小企业贷款倾向 4
2．代表银行信贷模式 5
（二）中小企业银行信贷融资难的原因 6
四、实证分析 6
（一）变量选取及建模 6
1．解释变量的选取 6
2．被解释变量的选取 7
3．模型的建立 7
（二）数据分析 7
（三）结论分析 8
五、结论和相关建议 9
（一）商业银行角度 9
1．改善银企关系 9
2．促进金融创新 9
3．加强银行之间联系，降低风险 9
（二）中小企业角度 9
致 谢 9
参考文献 10
企业信贷可获得性及其影响因素
引言
引言
自我国进入WTO以来，经济在二十一世纪前十年保持了年GDP增长率高达10%的高速增长，这期间，中小企业作为经济增长的主干力量，获得了井喷式发展，特别在我国江苏的苏南苏中地区，诞生了很多中小企业。然而 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: *351916072*
，中小企业融资难，尤其是贷款难，一直是阻碍我国中小企业健康平稳发展的重要因素，很多银行宁愿让资金白白流向巨亏的大国企大央企，也不愿注入中小企业，除了与体制有关，更多的还与中小企业经营风险大、融资渠道较少以及信用评级不完善等原因有关。
范飞龙、杨思群、胡竹枝（2012）年的研究表明，中小企业的企业规模是影响商业银行选择是否对其贷款的指标之一。一般来讲，商业银行更情愿将资金贷给企业规模较大的企业，一方面大企业有多次贷款经历，企业在银行相关信息较多较全面；另一方面，大规模企业即使无法归还贷款，还可通过抵押等方式归还一部分。中小企业规模较大，传达的信号是贷款即时归还的可能性较大，这是商业银行参考企业规模的原因。张捷、王霄（2013）认为，企业盈利能力、债务抵押能力以及短期偿债能力，是影响企业贷款能否及时归还的重要指标。盈利能力较强的企业可以预计有充足的未来收入，用来归还银行贷款；债务抵押能力较强的企业，有较多的可抵押资产，即使发生贷款违约现象，也可通过资产抵押的形式归还贷款；短期偿债能力较强，意味着企业在处理突发事变具有较强能力。因此，商业银行更倾向于将贷款贷给企业盈利能力强，债务抵押能力强以及短期偿债能力强的企业。
陈晓红、郭声馄（2013）的相关研究表明，企业成长能力以及总资产周转率，也是影响中小企业从商业银行获得贷款的影响因素。企业成长能力强，不仅有良好的发展前景，还往往有更多地资金需求，这使得其对商业银行贷款的依赖程度提高；总资产周转率较高的企业，意味着企业有充分的现金流，企业经营状况良好，在未来有充足的资金归还企业贷款。
李玉潭（2014）在探讨解决中小企业融资难时提出，中小企业应建立完善的信息以及财务审批制度，在申请商业银行贷款时，应当诚实守信，将与贷款相关的关键信息完整提出。此外，中小企业应更多尝试新的融资渠道，比如阿里巴巴的相关金融产品等等。王大华（2010）在分析商业银行贷款发放的行为时提到，对于地方性商业银行等中小银行，一方面需要加强金融创新，开发出更适于中小企业融资的产品；另一方面，要更加注重银企关系的维护，积极开发新的客户群，搜集中小企业的相关软信息，扩大现有客户群的广度和深度。此外，大型银行应不断降低其对企业的融资成本，以更方便的为中小企业服务。郑冰（2014）提到，在中小企业融资难问题中，政府作为宏观经济的调控者，必须加大对中小企业的扶持，而对中小企业的扶持，不仅要体现在办事效率不断提高，还要体现在关键时刻给予适当的政策扶持和资金补助，特别是对某些有发展前景的中小企业。其次，政府及相关机构，必须大力扶持直接融资市场的健康平稳发展，促进直接融资市场的发展。最后，政府应积极辅助中小企业在经营方面的发展，在资源等方面，适当向中小企业倾斜，只有中小企业有健康的现金流以及营业收入，商业银行才会大胆将资金贷给中小企业。
目前来看，银行信贷依旧是中小企业融资的主要渠道，但是，只有小部分中小企业可顺利得到银行信贷的支持，大部分中小企业很难获得银行支持，或者仅能获得一小部分资金支持，因此，本文主要研究中小企业银行信贷融资的影响因素，找到中小企业融资难的原因。
考虑到本文研究对象是中小企业，且目前上市企业一般公布年终报表，有对应的银行借款科目，数据较为容易获得，且财务披露质量较高，具有信息对称优势。因此，本文选取创业板企业（多为中小企业），作为实证分析的研究对象，寻找中小企业信贷可获得性及其影响因素，对此提出可实施建议，帮助我国中小企业进一步解决融资难这一难题。
二、中小企业银行信贷融资的相关理论
（一）中小企业的界定
实际上，关于中小企业的概念以及界定方式，在业内并无准确说法，在不同的国家，界定方式也有所不同，比如很多欧洲的国家，由于自身领土小，居民少，在其看来属于规模较大的企业，在我国也许只是一个小型甚至微型企业，这与国家自身情况和企业具体发展有关。特别的，即使在同一个国家，所处的行业不同，中小企业的界定方式也有所不同。
考虑到实证分析所选取的是创业板399家上市企业，且企业几乎包括我国中小企业所有类别，因此，在此说明我国中小企业具体分类。在我国，将行业分为农林牧渔业、工业等一共16个行业，每个行业中，中小企业又分为中型，小型和微型三种，通过整理相关文件，将我国十六个行业的所有企业划分标准，整理成表1，具体如下。
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