房地产上市公司财务风险防范[带数据分析]
近年来，房价持续走高，各相关产业也蓬勃发展，然而房地产泡沫和房价调控问题一直是人们关注的焦点。房地产几乎成为当今人们生活的必需品，房地产业也成为我国国民经济的基础。可以说，房地产在整个社会中拥有举足轻重的地位。然而，2008年美国金融危机爆发以后，我国本就不成熟的房地产业也风波不断，加之房地产业本身利润高、周期长、资金密集等特点，风险存在成为不争的事实。防止企业陷入财务困境已成为很多房地产公司生存发展迫切需要解决的现实问题。因而房地产企业财务管理的核心就是对财务风险进行控制。虽然国内外对财务风险以及其管理的研究已较为成熟，但大多缺乏针对性。因此，如何对房地产企业的财务风险进行有效防范成为本文所要讨论的中心。本文总结了我国房地产类上市公司财务风险的特点，在对我国房地产类上市公司财务风险成因进行分析之后，提出了相应的防范措施。 HF000117
第1章 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性查看完整请+Q:351916072获取
关键词：房地产上市公司；财务风险；防范措施
1.1 当前我国房地产类上市公司财务风险的特点
1.1.1关联性强
房地产开发建设周期长、前期经营投入大、后期资金回笼慢。房地产业流通关系涉及物流、建材、家居、物业、服务等各个行业；财务关系囊括投资者、债权人、债务人等各个利益相关者；还牵涉土地审批、税务、审计、企业职工及内部各单位行等多种经
济关系。各环节如多米诺骨牌一样环环相扣，一旦某一环节未能及时完成，不仅会导致开发成本增加，更可能引发资金链断裂，波及关联产业，甚至引起整个社会的动荡。
1.1.2周期长
因为房地产是不动产，建设期长、业绩波动大、使用周期长，不像其他商品可以随时弃旧图新，它的经营活动不仅包括生产和销售，也包括房地产的管理，与其他商品相比，它的售后服务期长达几十年。因而增加了资金占用成本和不确定性，使房地产类上市公司的财务风险存在期间也较长。
1.1.3资金密集
房地产行业提供的商品建设周期长，单位价值贵重，其对资金需求量、现金流质量要求，都远远超过其他行业。资金能否高效、合理的运转是房地产业经营活动成败的风向标。房地产行业资金需求大，从数千万到上百亿不等，且资金周转率相当其他行业也慢，再因为房地产市场具有供给刚性、需求弹性这一特性，从而形成了房地产公司三高即高负债高回报高风险。
1.1.4资产负债率高
房地产项目需要大量资金参与，但是由于上市房地产企业运用股权筹资限制多，而房地产企业成立初期亟需大量投入加之企业自我积累相对缓慢：在高回收利益的趋动下，很多房地产企业一旦有机会就会盲目的举债，造成高财务杠杆系数，息税前收益引起每股收益同向变动幅度放大，筹资风险也随之增大。
1.1.5对银行依赖程度高
房地产类上市公司普遍存在外源融资现象，但我们必须关注的是我国房地产业大约70%资金出自银行贷款的高比率。因为这样导致银行利率变动对房地产业的影响被放大了。利率波动会使房地产价值发生变动，有可能导致投资亏损的风险。特别是对于负债经营的房地产公司而言，除了要应对当前长期通货膨胀的制约外，银行贷款利率提高，更会带来企业资金成本增加，预期收益率的下滑。近几年来，银行对房地产业贷款越来越谨慎，不仅房地产企业财务成本增加，而且投资者按揭贷款购房的成本迅速上升，购买欲望很快降低。房地产市场需求减少，成本加大，房地产企业亏损的危险也随之放大。
1.1.6房地产业具有社会性
房地产开发不只是单纯的企业行为，更是一种社会性的商业活动。因而，房地产类上市公司的风险来自于政治、文化、经济各个方面。一方面，房地产是指土地、建筑物及固着在土地、建筑物上不可分离的部分及其附带的各种权益的统一，建筑地段、建筑层次、建筑容积率、质量标准、配套、绿化等都要服从国家的规划和规定。[ 中华人民共和国城市房地产管理法（2007修正）
]另一方面，国家对于土地使用的出售、相关税费的征收也影响着房地产业的发展。近年来，由于高房价问题日益凸显，国家对房地产业的宏观调控也日益强硬，特别是贷款利率和相关税收政策，对房地产业冲击最大。加之国际经济变动，金融政策收紧，房屋空置率提高，部分房地产经营活动净流出创新高。
1.1.7区域差异大
由于当前我国各地区经济发展不均衡，加之各地区文化、习俗不同，产业结构差异大，导致各地房地产业在投资结构、销售方式和收益率等各方面必然呈现出不同的局面，因而同样的房地产上市公司在不同的地区所面临的风险不同。
1.1.8会计核算期长 查看完整请+Q:351916072获取
由于房地产开发资金参与量大，周期长。会计政策的收入成本确认规定对房地产年度业绩会产生较大影响。
1.2 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性
1.2.1房地产业是国民经济发展的基础
国民经济的发展本质是生产力的发展，而房地产业所提供的产品，是社会活动的基石，是劳动力生存和发展的必要保证，是人类社会活动提供物质基础和空间条件。没有房产，许多生活生产就无法实施，社会经济增长和城市建设进步更无从谈起，它关系着人类生产和社会再生产等各个环节的稳定、持续和安全。此外，作为经济基础，房产也决定着各项“上层建筑”的品质。例如，科、教、文、卫各行业的兴起都得先从建立房屋、校舍、医院开始；工业开发区开发就得有厂房等配套设施建设，商圈形成就得建设商铺、办公楼房；城市建设必须要从基础建设开始。不仅如此，房地产业也为国民经济提供了大量财政支持，包括税费及地租等方式。所以，稳定国民经济增长的关键就是要加强房地产类上市公司的财务风险防范。
1.2.2上市房地产业关联系性强、影响大
房地产业涉及生产，流通，消费，资金回收各个环节。房地产行业产业链长，产业关联度特别大，房地产行业与其他各个产业部门密切关联――如社会服务、家居、建筑、建材、家电等，使得房地产行业具备带动其他产业和整个国民经济增长的重要作用。加之行业间关联的密切性，上市房地产公司的财务危机对其他行业的影响作用无疑被放大了。房地产类上市公司的财务的风险往往是一类财务危机爆发的源头，故对上市房地产公司加强财务危机防范有防微杜渐的功效。
1.2.3上市房地产业是一个高投资、高风险的行业
首先，从房地产投资过程来看，由于提供的商品建设周期长、价值高。因而资金参与量较其它行业明显偏大，而投资过程中来自内、外各个方面的原因――如户型偏好可能随人们生活习惯不同而改变，配套设施需要因科技的进步而改变等，都会导致投资不确定性增大。资金周转率慢，加之房地产商品供给刚性、需求弹性这一特性，从而形成了房地产公司高负债、高回报、高风险。其次，房地产业的资金的回收不仅与房地产价值和房屋销售有关，还受国家经济金融政策影响，扩张或紧缩的政策，通过调节货币供给、干涉人们的消费预期，而达到调控市场购买力的效果。不仅如此，政府政策还可能直接影响房地产项目的成本、居民对住房的需求和住宅的供给、房地产的流通状况等，从而对房地产交易产生重大影响。因此，加强风险防范必须作为上市房地产公司的未来工作重点。
摘要 I
ABSTRACT II
目 录 III
引 言
第1章 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性 1
1.1 当前我国房地产类上市公司财务风险的特点 1
1.2 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性 3
第2章 我国房地产类上市公司的财务风险成因分析 4
2.1 外部因素 4
2.2 内部因素 6
2.3其他因素 9
第3章 我国房地产类上市公司强化财务风险防范的措施 9
3.1规范市场经济秩序 9
3.2完善土地资源供给机制 10
3.3完善税收制度 10
3.4完善我国金融市场 10
3.5完善企业财务风险防范机制 11
3.6其他措施 13
结束语 13
参考文献 14 查看完整请+Q:351916072获取
第1章 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性查看完整请+Q:351916072获取
关键词：房地产上市公司；财务风险；防范措施
1.1 当前我国房地产类上市公司财务风险的特点
1.1.1关联性强
房地产开发建设周期长、前期经营投入大、后期资金回笼慢。房地产业流通关系涉及物流、建材、家居、物业、服务等各个行业；财务关系囊括投资者、债权人、债务人等各个利益相关者；还牵涉土地审批、税务、审计、企业职工及内部各单位行等多种经
济关系。各环节如多米诺骨牌一样环环相扣，一旦某一环节未能及时完成，不仅会导致开发成本增加，更可能引发资金链断裂，波及关联产业，甚至引起整个社会的动荡。
1.1.2周期长
因为房地产是不动产，建设期长、业绩波动大、使用周期长，不像其他商品可以随时弃旧图新，它的经营活动不仅包括生产和销售，也包括房地产的管理，与其他商品相比，它的售后服务期长达几十年。因而增加了资金占用成本和不确定性，使房地产类上市公司的财务风险存在期间也较长。
1.1.3资金密集
房地产行业提供的商品建设周期长，单位价值贵重，其对资金需求量、现金流质量要求，都远远超过其他行业。资金能否高效、合理的运转是房地产业经营活动成败的风向标。房地产行业资金需求大，从数千万到上百亿不等，且资金周转率相当其他行业也慢，再因为房地产市场具有供给刚性、需求弹性这一特性，从而形成了房地产公司三高即高负债高回报高风险。
1.1.4资产负债率高
房地产项目需要大量资金参与，但是由于上市房地产企业运用股权筹资限制多，而房地产企业成立初期亟需大量投入加之企业自我积累相对缓慢：在高回收利益的趋动下，很多房地产企业一旦有机会就会盲目的举债，造成高财务杠杆系数，息税前收益引起每股收益同向变动幅度放大，筹资风险也随之增大。
1.1.5对银行依赖程度高
房地产类上市公司普遍存在外源融资现象，但我们必须关注的是我国房地产业大约70%资金出自银行贷款的高比率。因为这样导致银行利率变动对房地产业的影响被放大了。利率波动会使房地产价值发生变动，有可能导致投资亏损的风险。特别是对于负债经营的房地产公司而言，除了要应对当前长期通货膨胀的制约外，银行贷款利率提高，更会带来企业资金成本增加，预期收益率的下滑。近几年来，银行对房地产业贷款越来越谨慎，不仅房地产企业财务成本增加，而且投资者按揭贷款购房的成本迅速上升，购买欲望很快降低。房地产市场需求减少，成本加大，房地产企业亏损的危险也随之放大。
1.1.6房地产业具有社会性
房地产开发不只是单纯的企业行为，更是一种社会性的商业活动。因而，房地产类上市公司的风险来自于政治、文化、经济各个方面。一方面，房地产是指土地、建筑物及固着在土地、建筑物上不可分离的部分及其附带的各种权益的统一，建筑地段、建筑层次、建筑容积率、质量标准、配套、绿化等都要服从国家的规划和规定。[ 中华人民共和国城市房地产管理法（2007修正）
]另一方面，国家对于土地使用的出售、相关税费的征收也影响着房地产业的发展。近年来，由于高房价问题日益凸显，国家对房地产业的宏观调控也日益强硬，特别是贷款利率和相关税收政策，对房地产业冲击最大。加之国际经济变动，金融政策收紧，房屋空置率提高，部分房地产经营活动净流出创新高。
1.1.7区域差异大
由于当前我国各地区经济发展不均衡，加之各地区文化、习俗不同，产业结构差异大，导致各地房地产业在投资结构、销售方式和收益率等各方面必然呈现出不同的局面，因而同样的房地产上市公司在不同的地区所面临的风险不同。
1.1.8会计核算期长 查看完整请+Q:351916072获取
由于房地产开发资金参与量大，周期长。会计政策的收入成本确认规定对房地产年度业绩会产生较大影响。
1.2 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性
1.2.1房地产业是国民经济发展的基础
国民经济的发展本质是生产力的发展，而房地产业所提供的产品，是社会活动的基石，是劳动力生存和发展的必要保证，是人类社会活动提供物质基础和空间条件。没有房产，许多生活生产就无法实施，社会经济增长和城市建设进步更无从谈起，它关系着人类生产和社会再生产等各个环节的稳定、持续和安全。此外，作为经济基础，房产也决定着各项“上层建筑”的品质。例如，科、教、文、卫各行业的兴起都得先从建立房屋、校舍、医院开始；工业开发区开发就得有厂房等配套设施建设，商圈形成就得建设商铺、办公楼房；城市建设必须要从基础建设开始。不仅如此，房地产业也为国民经济提供了大量财政支持，包括税费及地租等方式。所以，稳定国民经济增长的关键就是要加强房地产类上市公司的财务风险防范。
1.2.2上市房地产业关联系性强、影响大
房地产业涉及生产，流通，消费，资金回收各个环节。房地产行业产业链长，产业关联度特别大，房地产行业与其他各个产业部门密切关联――如社会服务、家居、建筑、建材、家电等，使得房地产行业具备带动其他产业和整个国民经济增长的重要作用。加之行业间关联的密切性，上市房地产公司的财务危机对其他行业的影响作用无疑被放大了。房地产类上市公司的财务的风险往往是一类财务危机爆发的源头，故对上市房地产公司加强财务危机防范有防微杜渐的功效。
1.2.3上市房地产业是一个高投资、高风险的行业
首先，从房地产投资过程来看，由于提供的商品建设周期长、价值高。因而资金参与量较其它行业明显偏大，而投资过程中来自内、外各个方面的原因――如户型偏好可能随人们生活习惯不同而改变，配套设施需要因科技的进步而改变等，都会导致投资不确定性增大。资金周转率慢，加之房地产商品供给刚性、需求弹性这一特性，从而形成了房地产公司高负债、高回报、高风险。其次，房地产业的资金的回收不仅与房地产价值和房屋销售有关，还受国家经济金融政策影响，扩张或紧缩的政策，通过调节货币供给、干涉人们的消费预期，而达到调控市场购买力的效果。不仅如此，政府政策还可能直接影响房地产项目的成本、居民对住房的需求和住宅的供给、房地产的流通状况等，从而对房地产交易产生重大影响。因此，加强风险防范必须作为上市房地产公司的未来工作重点。
摘要 I
ABSTRACT II
目 录 III
引 言
第1章 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性 1
1.1 当前我国房地产类上市公司财务风险的特点 1
1.2 加强我国房地产类上市公司财务风险防范的必要性 3
第2章 我国房地产类上市公司的财务风险成因分析 4
2.1 外部因素 4
2.2 内部因素 6
2.3其他因素 9
第3章 我国房地产类上市公司强化财务风险防范的措施 9
3.1规范市场经济秩序 9
3.2完善土地资源供给机制 10
3.3完善税收制度 10
3.4完善我国金融市场 10
3.5完善企业财务风险防范机制 11
3.6其他措施 13
结束语 13
参考文献 14 查看完整请+Q:351916072获取
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/kjx/2240.html
