江苏今世缘酒业股份有限公司经营状况分析
目录
1 绪论 1
2 今世缘酒业股份有限公司偿债能力状况分析 1
2.1 短期偿债能力 2
2.2 长期偿债能力 3
3 今世缘酒业股份有限公司营运状况分析 4
3.1 总资产营运能力分析 5
3.2 流动资产周转速度分析 6
3.3 固定资产利用效果分析 7
4 今世缘酒业股份有限公司盈利状况分析 7
4.1 盈利能力分析框架 7
4.2 资本经营盈利能力分析 8
4.3 资产经营盈利能力分析 8
4.4 商品经营盈利能力分析 9
4.5 上市公司盈利能力分析 10
5 今世缘酒业股份有限公司发展能力状况分析 10
5.1 主营业务收入增长率 11
5.2 总资产增长率 12
6 今世缘酒业股份有限公司经营中存在的问题 12
6.1 从与同行代表性企业的比较中发现不足 12
6.1.1 营业收入比较 12
6.1.2 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比较 13
6.1.3 加权平均净资产收益率比较 14
6.1.4 今世缘与同行的对比小结 15
6.2 今世缘酒业股份有限公司经营中的不足 16
7 今世缘酒业股份有限公司经营改进建议 16
7.1 今世缘酒业股份有限公司偿债能力状况改进对策 16
7.1.1 加强短期偿债能力措施 16
7.1.2 加强长期偿债能力措施 17
7.2 今世缘酒业股份有限公司 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3_5_1_9_1_6_0_7_2
营运状况改进对策 17
7.3 今世缘酒业股份有限公司盈利状况改进对策 18
7.4 今世缘酒业股份有限公司发展能力状况改进对策 18
结论 20
致 谢 21
参 考 文 献 22
附录 23
1 绪论
在中国,白酒行业是已有5千多年悠久历史的传统行业,具有较强的文化色彩。 [1]
白酒的社交作用和文化底蕴决定了白酒企业必须以一定的文化意蕴作为载体。今世缘酒业正是注重酒文化与缘文化的连接，把“缘”融入品牌之中，弘扬“今世有缘，相伴永远”的理念，以彰显品牌对顾客的价值，实现了品牌文化与消费者心理的有效对接。在白酒行业的深度调整中，今世缘聚焦“喜缘”，塑造出“中国人的喜酒”的品牌形象。[2]
从财务角度对企业的经营状况分析是从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面进行的，下面就从这四个方面对今世缘的经营状况作一分析，以肯定其成绩，发现其存在的问题，并提出改进建议。
2 今世缘酒业股份有限公司偿债能力状况分析
偿债能力，就是企业偿还各种长短期债务的能力。企业偿还债务和支付现金的能力是否良好，是衡量一个企业能否健康生存和发展的关键，也是反映这个企业财务状况及经营能力的重要标志。
偿债能力分析主要是从两个方面进行的，一个是短期偿债能力分析，另一个是与其对应的长期偿债能力分析。短期偿债能力主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系，而长期负债能力在一定程度上是短期的补充和涵盖，是反映企业偿付非流动负债的能力。
所以，偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，具体的衡量指标主要包括流动比率、速动比率、现金比率（短期偿债能力）和资产负债率（长期偿债能力）。[3]
流动比率=流动资产合计/流动负债合计
速动比率=速动资产/流动负债 = (流动资产 -存货 )/流动负债
现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 ×100%
资产负债率=负债总额/资产总额 ×100%
根据附录中的资产负债表中的具体数据及 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3_5_1_9_1_6_0_7_2
以上公式计算出表1的数据，如2015年流动比率为416925/13714=3.04，2014年速动比率为（353312-125559）/94286=2.42,2013年现金比率为（114290+0）/106853*100%=106.99%，2012年资产负债率为115196/296984*100%=38.79%
表1 偿债能力指标
报告日期 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
流动比率 3.04 3.75 2.27 1.89 1.6
速动比率 2.03 2.42 1.19 1.02 0.73
现金比率(%) 104.58 145.25 106.99 89.8 59.32
资产负债率(%) 25.47 20.95 31.74 38.79 43.85
数据来源：本人根据今世缘2011-2015年资产负债表计算整理
2.1 短期偿债能力
在短期偿债能力的三个指标中，通过表1和图1我们可以发现从2011至2015年，今世缘酒业有限公司的流动比率在总体上一直是在上升。通常我们认为该指标应该达到2:1以上。因为流动比率与企业的偿还债务的能力是呈正比的，该指标越高，还债能力越强，那么企业短期内所要面临的流动风险就越小。[4]而在这五年中，除了前三年流动比率指标略低于2，后期都大于2。所以，总体来说，从流动比率角度看，今世缘酒业的发展还是良好的。
企业营运能力分析的主要内容包括以下三个方面：总资产营运能力分析，流动资产周转速度分析和固定资产利用效果分析。
表2 营运能力指标
报告日期 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
资本经营盈利能力是企业利用资本投入获得收益的能力。[7]其基本的反映指标是净资产收益率，公式为：净资产收益率=税后利润/所有者权益*100%
1 绪论 1
2 今世缘酒业股份有限公司偿债能力状况分析 1
2.1 短期偿债能力 2
2.2 长期偿债能力 3
3 今世缘酒业股份有限公司营运状况分析 4
3.1 总资产营运能力分析 5
3.2 流动资产周转速度分析 6
3.3 固定资产利用效果分析 7
4 今世缘酒业股份有限公司盈利状况分析 7
4.1 盈利能力分析框架 7
4.2 资本经营盈利能力分析 8
4.3 资产经营盈利能力分析 8
4.4 商品经营盈利能力分析 9
4.5 上市公司盈利能力分析 10
5 今世缘酒业股份有限公司发展能力状况分析 10
5.1 主营业务收入增长率 11
5.2 总资产增长率 12
6 今世缘酒业股份有限公司经营中存在的问题 12
6.1 从与同行代表性企业的比较中发现不足 12
6.1.1 营业收入比较 12
6.1.2 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比较 13
6.1.3 加权平均净资产收益率比较 14
6.1.4 今世缘与同行的对比小结 15
6.2 今世缘酒业股份有限公司经营中的不足 16
7 今世缘酒业股份有限公司经营改进建议 16
7.1 今世缘酒业股份有限公司偿债能力状况改进对策 16
7.1.1 加强短期偿债能力措施 16
7.1.2 加强长期偿债能力措施 17
7.2 今世缘酒业股份有限公司 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3_5_1_9_1_6_0_7_2
营运状况改进对策 17
7.3 今世缘酒业股份有限公司盈利状况改进对策 18
7.4 今世缘酒业股份有限公司发展能力状况改进对策 18
结论 20
致 谢 21
参 考 文 献 22
附录 23
1 绪论
在中国,白酒行业是已有5千多年悠久历史的传统行业,具有较强的文化色彩。 [1]
白酒的社交作用和文化底蕴决定了白酒企业必须以一定的文化意蕴作为载体。今世缘酒业正是注重酒文化与缘文化的连接，把“缘”融入品牌之中，弘扬“今世有缘，相伴永远”的理念，以彰显品牌对顾客的价值，实现了品牌文化与消费者心理的有效对接。在白酒行业的深度调整中，今世缘聚焦“喜缘”，塑造出“中国人的喜酒”的品牌形象。[2]
从财务角度对企业的经营状况分析是从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面进行的，下面就从这四个方面对今世缘的经营状况作一分析，以肯定其成绩，发现其存在的问题，并提出改进建议。
2 今世缘酒业股份有限公司偿债能力状况分析
偿债能力，就是企业偿还各种长短期债务的能力。企业偿还债务和支付现金的能力是否良好，是衡量一个企业能否健康生存和发展的关键，也是反映这个企业财务状况
偿债能力分析主要是从两个方面进行的，一个是短期偿债能力分析，另一个是与其对应的长期偿债能力分析。短期偿债能力主要表现在公司到期债务与可支配流动资产之间的关系，而长期负债能力在一定程度上是短期的补充和涵盖，是反映企业偿付非流动负债的能力。
所以，偿债能力指标包括
流动比率=流动资产合计
速动比率=速动资产
现金比率=(货币资金+交易性金融资产
资产负债率=负债总额
根据附录中的资产负债表中的具体数据及 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3_5_1_9_1_6_0_7_2
以上公式计算出表1的数据，如2015年流动比率为416925/13714=3.04，2014年速动比率为（353312-125559）/94286=2.42,2013年现金比率为（114290+0）/106853*100%=106.99%，2012年资产负债率为115196/296984*100%=38.79%
表1 偿债能力指标
报告日期 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
流动比率 3.04 3.75 2.27 1.89 1.6
速动比率 2.03 2.42 1.19 1.02 0.73
现金比率(%) 104.58 145.25 106.99 89.8 59.32
资产负债率(%) 25.47 20.95 31.74 38.79 43.85
数据来源：本人根据今世缘2011-2015年资产负债表计算整理
2.1 短期偿债能力
在短期偿债能力的三个指标中，通过表1和图1我们可以发现从2011至2015年，今世缘酒业有限公司的流动比率在总体上一直是在上升。通常我们认为该指标应该达到2:1以上。因为流动比率与企业的偿还债务的能力是呈正比的，该指标越高，还债能力越强，那么企业短期内所要面临的流动风险就越小。[4]而在这五年中，除了前三年流动比率指标略低于2，后期都大于2。所以，总体来说，从流动比率角度看，今世缘酒业的发展还是良好的。
企业营运能力分析的主要内容包括以下三个方面：总资产营运能力分析，流动资产周转速度分析和固定资产利用效果分析。
表2 营运能力指标
报告日期 2015-12-31 2014-12-31 2013-12-31 2012-12-31 2011-12-31
资本经营盈利能力是企业利用资本投入获得收益的能力。[7]其基本的反映指标是净资产收益率，公式为：净资产收益率=税后利润/所有者权益
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