光明乳业融资能力分析(附件)【字数：11924】
摘 要乳制品行业具有长期增长前景，并成为食品行业增长最快的产业，随着行业的竞争加剧，对乳制品的行业分析越来越受到各方关注。具体从了解中国乳业的发展现状以及发展前景，光明乳业的基本情况开始，从实际需要出发参考光明乳业近几年的财政报表、公司管理信息、公司发展战略信息等资料了解为本论文理论框架和案例分析提供研究基础。通过了解光明乳业的股本结构、融资租赁、股利分配等情况。本次对光明乳业的融资分析运用了趋势分析、比较分析、比率分析、因素分析等方法，通过光明乳业现有发展情况和未来发展趋势，对它提出一些建议和意见，也可以被其它企业借鉴参考。通过文献研究法在中国知网、万方等著名网站查阅了解投资组合风险，学习融资能力相关问题的理论基础和相关研究内容；收集有关于光明的资料，认识融资能力的研究目标和发展前景；结合国内外相关文献，分析实际案例总结最合理的融资风险规避方法。收集2013-2017年光明乳业最新的融资数据，分析其企业信用等级、经营能力、融资结构、管理力度，结合光明乳业的经营特点、行业特性分析近五年光明乳业的融资情况，找出不足，并针对不足提出行之有效的解决措施通过研究光明乳业融资能力，发现企业存在的融资风险；对融资风险产生的原因进行分析并对其进行风险提出有效的解决及防范措施，为企业避开融资风险并建立起科学的融资结构，确保企业安全的经营。摘 要 Ⅰ
目 录
ABSTRACT Ⅱ
第一章 绪论 1
1.1研究的背景 1
1.2 国内外研究理论概况 1
第二章 对于融资能力相关概念进行概述 5
2.1融资渠道和方式 5
2.2 融资特点 6
2.3 影响融资能力的因素 6
2.4本章小结 6
第三章 光明乳业融资能力现状分析 7
3.1公司简介 7
3.2 光明乳业股本结构 7
3.3光明乳业融资动态 8
3.4本章小结 9
第四章 光明乳业融资能力问题分析 10
4.1现金流量及其结构分析 10
4.2光明乳业负债经营率分析 12
4.3光明乳业股利分配 13
4.4本章小结 14
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五章 光明乳业融资能力优化策略 13
5.1加强企业现金流量优化管理 13
5.2提高企业对负债的认识 13
5.3完善优化股利政策 13
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 绪论
1.1研究的背景
当今世界的企业发展状况是我国及世界各国的一个课题，就业和创新对经济发展都是非常重要的。对于国内很多企业来说，有好的项目很重要，但是更重要的是有资金。虽然资金短缺问题不会影响企业的经营，但若资金短缺严重便会造成企业破产。近期以来，部分中小型企业在发展中在融资上碰到了问题，使他们的发展不上不下，因为在融资方面他们的能力有限，这是他们为什么融资难的原因。若企业的流动资金短缺，这会影响企业发展及风险抵抗。我国的中小型企业存在一些直接和间接的融资缺口，部分还带有中国特色，所以我国中小型企业跟其他中小企业相比会面临更多的问题。本课题主要通过对光明乳业融资能力为案例进行分析，不光要商讨有关的解决方案，还要找出其根本原因。伴随着国人生活质量水平的不断提高和他们的消费观念的转变，我们国家的人民对乳制品的需求越来越大，并且其消费总量还会不断上升。近几年在我国政府的扶持下，乳制品行业正在不断的发展，从我国人均消费水平来看，乳制品行业在我国的发展空间还是很大的。光明乳业在发展的六十年中以提供健康营养新鲜的乳制品为追求目标。光明乳业能在我国市场占据较大份额主要原因还是其具有较强的责任意识。
1.2 国内外研究理论概况
在对企业融资案例分析这一块在国内很多同行进行许多相似的了研究和分析，对于我对于光明融资分析有很大的借鉴和帮助。下面是几个相关的研究情况。
一、关于中小企业融资现状研究
吕劲松（2015）在论文中曾提出的难题之一就是中小型企业融资困难问题，主要原因中国色彩。解决中小企业融资问题已经得到发达国家和发展中国家的认识，为了弥补市场机制的问题，各国家政府也构建了相关体系来解决这些问题。
李巧丽（2013）在文中提出了一个由政府、中小企业、经融机构。担保机构共同参与来缓解中小企业融资困难的平台。中小企业在现有的资源上，加上政府的支持和帮助，突破了许多局限性，实现了多方共赢的局面。从研究的角度深度剖析各个主体的关系。
于洋（2013）深刻剖析小微企业融资妨碍的成因息争决方法。小微企业平日人员数目不多，资产范围比拟小，其运营场合和装备等固定资产重要是以租赁或租构方法取得，固定资产所占总资产比重较低，是以其难以经由过程银行等正轨渠道取得信贷和其他的财务支撑。所以处理小微企业融资难必需处理好当局搀扶与市场准绳之间的关系，兼顾统筹小微企业的社会功效和经济功效。
二、关于融资能力的相关概念研究
罗时空和龚六堂认为企业的债务融资和股权融资决策会因为所存在的金融摩擦，可能会随着经济的周期而发生改变。到目前为止，还没有一个公认的理论能够对企业融资的经济周期性作出肯定的理论预测，尤其是股权融资的经济周期性。因此从实证的角度出发很重要，这能为中国特征的金融市场提供相关基础。
欧阳一帆（2014）曾提出造成我国大部分中小型企业融资困难甚至倒闭的原因是美国次贷危机引起的国际性金融危机。文章对中小企业的融资现状进行了分析，介绍了由于中小企业内部制度不完善、宽松的信用政策和人力资源投入不足的融资影响内部因素。以及融资方式单一、银行融资门款较高的融资外部因素对融资影响的内部和外部因素。提出企业要提升自身实力，建立多层次的金融支持体系，和政府提供必要的帮助等应对措施。
秦琳，刘肖原（2015）研究了民营企业融资问题现状，深入分析了该现象背后揭示的融资结构不合理与融资效率低下等问题。结合实际情况提出有效的解决方案，加大政策的扶持力度，积极主动地拓宽融资渠道，以求发展良性的科技金融。
Jairaj Gupta，Andros Gregoriou（2017）认为上市中小企业比非上市中的中小企业享有较低的金融危机和破产可能性。虽然影响上市中小企业和未上市中小企业财务困境的因素几乎相同，但对未上市中小企业而言，各因素的平均边际效应要高得多。所以政策制定者认识到需要让中小企业更好地进入资本市场，并正在努力消除其参与资本市场的主要障碍。因此，与未上市的中小企业相比，在证券交易所上市的中小企业更容易获得融资，减少了信息不对称。这反过来会导致上市中小企业失败的可能性降低，促进经济的发展。
三、关于中小企业融资案例的相关研究
何向育、何忠伟、刘芳、陈吉（2016）通过问卷调查和实地调研发现，奶牛养殖业的发展存在着不同层次的融资需求，奶牛养殖资金供需失衡因为相关金融机构的不积极、相关法律法规的不全面、融资渠道不通畅、养殖企业信息不对称等一系列问题。为了促进奶牛养殖业健康可持续的发展，提出相应对策建议。
吉力翔，吉增德（2015）提出过在以市场为向导的农业发展模式中，要使农业产能够有根本性的变革就是要改变农业消费对象，在互联网营销的前提下，企业要想迅速的发展，就需要改变和扩张融资渠道。大力的发展农业金融化能够从根本上解决问题。在实际生活中要对农业进行投资，农业金融是一个新的方式，这就需要银行借流动资金的贷款来控制相关农业企业的外部风险和内部风险，这对农业的推广是很有利的。
目 录
ABSTRACT Ⅱ
第一章 绪论 1
1.1研究的背景 1
1.2 国内外研究理论概况 1
第二章 对于融资能力相关概念进行概述 5
2.1融资渠道和方式 5
2.2 融资特点 6
2.3 影响融资能力的因素 6
2.4本章小结 6
第三章 光明乳业融资能力现状分析 7
3.1公司简介 7
3.2 光明乳业股本结构 7
3.3光明乳业融资动态 8
3.4本章小结 9
第四章 光明乳业融资能力问题分析 10
4.1现金流量及其结构分析 10
4.2光明乳业负债经营率分析 12
4.3光明乳业股利分配 13
4.4本章小结 14
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五章 光明乳业融资能力优化策略 13
5.1加强企业现金流量优化管理 13
5.2提高企业对负债的认识 13
5.3完善优化股利政策 13
结束语 16
致 谢 17
参考文献 18
第一章 绪论
1.1研究的背景
当今世界的企业发展状况是我国及世界各国的一个课题，就业和创新对经济发展都是非常重要的。对于国内很多企业来说，有好的项目很重要，但是更重要的是有资金。虽然资金短缺问题不会影响企业的经营，但若资金短缺严重便会造成企业破产。近期以来，部分中小型企业在发展中在融资上碰到了问题，使他们的发展不上不下，因为在融资方面他们的能力有限，这是他们为什么融资难的原因。若企业的流动资金短缺，这会影响企业发展及风险抵抗。我国的中小型企业存在一些直接和间接的融资缺口，部分还带有中国特色，所以我国中小型企业跟其他中小企业相比会面临更多的问题。本课题主要通过对光明乳业融资能力为案例进行分析，不光要商讨有关的解决方案，还要找出其根本原因。伴随着国人生活质量水平的不断提高和他们的消费观念的转变，我们国家的人民对乳制品的需求越来越大，并且其消费总量还会不断上升。近几年在我国政府的扶持下，乳制品行业正在不断的发展，从我国人均消费水平来看，乳制品行业在我国的发展空间还是很大的。光明乳业在发展的六十年中以提供健康营养新鲜的乳制品为追求目标。光明乳业能在我国市场占据较大份额主要原因还是其具有较强的责任意识。
1.2 国内外研究理论概况
在对企业融资案例分析这一块在国内很多同行进行许多相似的了研究和分析，对于我对于光明融资分析有很大的借鉴和帮助。下面是几个相关的研究情况。
一、关于中小企业融资现状研究
吕劲松（2015）在论文中曾提出的难题之一就是中小型企业融资困难问题，主要原因中国色彩。解决中小企业融资问题已经得到发达国家和发展中国家的认识，为了弥补市场机制的问题，各国家政府也构建了相关体系来解决这些问题。
李巧丽（2013）在文中提出了一个由政府、中小企业、经融机构。担保机构共同参与来缓解中小企业融资困难的平台。中小企业在现有的资源上，加上政府的支持和帮助，突破了许多局限性，实现了多方共赢的局面。从研究的角度深度剖析各个主体的关系。
于洋（2013）深刻剖析小微企业融资妨碍的成因息争决方法。小微企业平日人员数目不多，资产范围比拟小，其运营场合和装备等固定资产重要是以租赁或租构方法取得，固定资产所占总资产比重较低，是以其难以经由过程银行等正轨渠道取得信贷和其他的财务支撑。所以处理小微企业融资难必需处理好当局搀扶与市场准绳之间的关系，兼顾统筹小微企业的社会功效和经济功效。
二、关于融资能力的相关概念研究
罗时空和龚六堂认为企业的债务融资和股权融资决策会因为所存在的金融摩擦，可能会随着经济的周期而发生改变。到目前为止，还没有一个公认的理论能够对企业融资的经济周期性作出肯定的理论预测，尤其是股权融资的经济周期性。因此从实证的角度出发很重要，这能为中国特征的金融市场提供相关基础。
欧阳一帆（2014）曾提出造成我国大部分中小型企业融资困难甚至倒闭的原因是美国次贷危机引起的国际性金融危机。文章对中小企业的融资现状进行了分析，介绍了由于中小企业内部制度不完善、宽松的信用政策和人力资源投入不足的融资影响内部因素。以及融资方式单一、银行融资门款较高的融资外部因素对融资影响的内部和外部因素。提出企业要提升自身实力，建立多层次的金融支持体系，和政府提供必要的帮助等应对措施。
秦琳，刘肖原（2015）研究了民营企业融资问题现状，深入分析了该现象背后揭示的融资结构不合理与融资效率低下等问题。结合实际情况提出有效的解决方案，加大政策的扶持力度，积极主动地拓宽融资渠道，以求发展良性的科技金融。
Jairaj Gupta，Andros Gregoriou（2017）认为上市中小企业比非上市中的中小企业享有较低的金融危机和破产可能性。虽然影响上市中小企业和未上市中小企业财务困境的因素几乎相同，但对未上市中小企业而言，各因素的平均边际效应要高得多。所以政策制定者认识到需要让中小企业更好地进入资本市场，并正在努力消除其参与资本市场的主要障碍。因此，与未上市的中小企业相比，在证券交易所上市的中小企业更容易获得融资，减少了信息不对称。这反过来会导致上市中小企业失败的可能性降低，促进经济的发展。
三、关于中小企业融资案例的相关研究
何向育、何忠伟、刘芳、陈吉（2016）通过问卷调查和实地调研发现，奶牛养殖业的发展存在着不同层次的融资需求，奶牛养殖资金供需失衡因为相关金融机构的不积极、相关法律法规的不全面、融资渠道不通畅、养殖企业信息不对称等一系列问题。为了促进奶牛养殖业健康可持续的发展，提出相应对策建议。
吉力翔，吉增德（2015）提出过在以市场为向导的农业发展模式中，要使农业产能够有根本性的变革就是要改变农业消费对象，在互联网营销的前提下，企业要想迅速的发展，就需要改变和扩张融资渠道。大力的发展农业金融化能够从根本上解决问题。在实际生活中要对农业进行投资，农业金融是一个新的方式，这就需要银行借流动资金的贷款来控制相关农业企业的外部风险和内部风险，这对农业的推广是很有利的。
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