卓翼科技公司的股权激励
摘 要本文将股权激励相关理论与卓翼科技股份有限公司相结合，剖析企业2016年推出的股权激励方案，并探索了其股权激励方案的实施效果和影响因素，解析卓翼科技股权激励的不适当之处。在此基础上根据股权激励效果及股权激励效果影响因素，对卓翼科技股权激励的优化提出对策及建议。通过本研究，发现实施股权激励的企业，其效果由企业自身情况、内外部的环境等因素来决定。因此，本文在宏观层面及微观层面对股权激励方案设计提出了相关的对策和建议。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究目的与意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.2.3文献评述 3
1.3研究内容及研究方法 3
1.3.1研究内容 3
1.3.2研究方法 3
2 卓翼科技的股权激励分析 4
2.1 公司简介 4
2.2 卓翼科技股权激励实施现状 4
2.3 卓翼科技实施股权激励效果分析 5
2.3.1 股权激励实施的有效之处 5
2.3.2 股权激励实施的失效之处 7
2.4 卓翼科技股权激励实施效果影响因素分析 8
2.4.1 行业竞争 8
2.4.2 治理结构 8
2.4.3 公司特征 8
2.4.4 高管特征 9
3 卓翼科技实施股权激励存在的问题及原因 10
3.1卓翼科技股权激励实施方案 10
3.2 存在问题及原因 11
3.2.1 股权激励策略盲目跟风，缺乏合理性 11
3.2.2 行权的条件相对于宽松，股权激励后劲不足 11
3.2.3 考核指标单一，可操纵空间较大 12
3.2.4 人力成本持续上升与人才缺乏，人才流失现象依旧严重 12
4 卓翼科技股权激励优化对策及建议 13
4.1 宏观层面—完善公司治理的内外部环境 13
4.2 微观层面—优化股 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
权激励方案设计 13
4.2.1 定位战略发展，合理选择股权激励方案 13
4.2.2注重可持续发展，设置合理的行权条件 13
4.2.3选取多元化考核指标，建立系统综合的业绩考核体系 13
4.2.4 吸纳优秀人才，避免人才流失 14
结论 15
参考文献 16
致谢 18
1 绪论
1.1 研究目的与意义
1.1.1 研究目的
股权激励是一种以公司股票为标的，对其董事、高级管理人员、核心员工及其他人员进行长期激励的方式，股权激励的核心宗旨是通过授予激励对象本公司股份，使激励对象与股东的利益趋同，这样激励对象就能发挥自己最大能力经营公司，达成双赢。本文通过股权激励的有关理论将其与卓翼科技股份有限公司相结合，剖析该公司2016年推出的股权激励计划，并探究其方案的实施效果，以及影响其效果的因素，并找出该方案的不恰当的地方。在此基础上根据股权激励效果及股权激励效果影响因素，对卓翼科技股权激励的优化提出对策及建议。
1.1.2 研究意义
科学合理的股权激励方案对于协调委托代理关系导致的利益矛盾，实现股东、管理者和员工利益的有机统一，减少管理者短期行为，优化稀缺人力资源配置具有重要意义。本文结合卓翼科技股份有限公司股权激励实施效果极其影响因素，总结其股权激励不合理之处，提出相应的优化对策及建议，不但对现有实施股权激励的上市企业提出合理有效的对策，而且可以促进高新技术企业健康发展，提高企业价值。因此，本文对具有代表性的卓翼科技股份有限公司股权激励优化问题的研究，对其提出优化的对策及建议，不仅有利于该公司股权激励方案的完善，而且还可以在企业制定股权激励方案及提高企业价值的过程中提供实际的指导。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
Biao Chen,Jianxin Li（2015）[1]认为在上市公司中实施股权激励，对企业业绩有所提高。
Tiankun Fang,Cheng Zhao (2012) [2]认为股权激励能够调动高管积极性，只有调动高管积极性，公司才能更好发展。
Xiaofeng Hui,Shanshan Zou(2013) [3]进行了股权激励和公司业绩的探究，结果显示股权激励和公司业绩是没有关系的。
Lixin Xu,Wenqin Cui(2014) [4]研究结果表明，如果没有盈余管理来改变公司的业绩，股权激励与公司业绩有密切的关系。将盈余管理考虑在内，股权激励与公司绩效之间的正相关关系将被削弱，股权激励刺激盈余管理。
Dan XUE,Wei DI（2015）[5]研究结果表明，股权激励与企业绩效之间是存在正相关关系的。如何建立一套适合科学的激励制度，是中小型科技企业促进公司发展的前提。
1.2.2国内研究现状
刘广生等（2013）[6]认为企业实施股权激励对企业业绩有一定的提升作用，但影响不显著。企业应选择适合自己的股权激励方案。
宫玉松（2012）[7]以安然事件暴露该制度的弊端，表明股权激励要真正发挥长期激励作用至少要具备规范透明的公司信息披露制度，才能保证公开、透明、公正，防止欺诈和损害。
蔡啸、王双（2017）[8]股权激励有利于完善公司的薪酬结构，从而吸引、保留、激励各类技术人员和管理人员，激励优秀人才，实现多方共赢。
严晓玲(2017)[9]研究验证了对企业高管实施股权激励，可以提升企业绩效。
张振坤（2017）[10]指出我国上市公司的股权激励中主要存在的问题有：股权激励模式单一、上市公司内部治理结构不完善、管理者业绩考核指标体系不完善等。
梁启宁(2016)[11]研究得出高新技术企业对高管实施的股权激励对企业绩效的影响并不显著。
王雪(2017)[12]研究发现：企业的股权激励与其财务绩效之间显著正相关；
吴小满、梁彤缨(2017)[13]研究发现高管薪酬业绩相关性本身就可能对企业研发投资行为及其绩效产生重要影响。
王洁(2017)[14]通过实证研究，发现股权激励的实施对于企业创新能力的提高具有正向的积极作用。
陈胜军、吕思莹、白鸽(2016)[15]认为企业激励制度越完善，未来绩效也越好。
罗婷、何云(2017)[16]和国有企业相比，非国有对高管实施股权激励会更有利于提升公司业绩。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究目的与意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2 国内外研究现状 1
1.2.1 国外研究现状 1
1.2.2国内研究现状 2
1.2.3文献评述 3
1.3研究内容及研究方法 3
1.3.1研究内容 3
1.3.2研究方法 3
2 卓翼科技的股权激励分析 4
2.1 公司简介 4
2.2 卓翼科技股权激励实施现状 4
2.3 卓翼科技实施股权激励效果分析 5
2.3.1 股权激励实施的有效之处 5
2.3.2 股权激励实施的失效之处 7
2.4 卓翼科技股权激励实施效果影响因素分析 8
2.4.1 行业竞争 8
2.4.2 治理结构 8
2.4.3 公司特征 8
2.4.4 高管特征 9
3 卓翼科技实施股权激励存在的问题及原因 10
3.1卓翼科技股权激励实施方案 10
3.2 存在问题及原因 11
3.2.1 股权激励策略盲目跟风，缺乏合理性 11
3.2.2 行权的条件相对于宽松，股权激励后劲不足 11
3.2.3 考核指标单一，可操纵空间较大 12
3.2.4 人力成本持续上升与人才缺乏，人才流失现象依旧严重 12
4 卓翼科技股权激励优化对策及建议 13
4.1 宏观层面—完善公司治理的内外部环境 13
4.2 微观层面—优化股 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
权激励方案设计 13
4.2.1 定位战略发展，合理选择股权激励方案 13
4.2.2注重可持续发展，设置合理的行权条件 13
4.2.3选取多元化考核指标，建立系统综合的业绩考核体系 13
4.2.4 吸纳优秀人才，避免人才流失 14
结论 15
参考文献 16
致谢 18
1 绪论
1.1 研究目的与意义
1.1.1 研究目的
股权激励是一种以公司股票为标的，对其董事、高级管理人员、核心员工及其他人员进行长期激励的方式，股权激励的核心宗旨是通过授予激励对象本公司股份，使激励对象与股东的利益趋同，这样激励对象就能发挥自己最大能力经营公司，达成双赢。本文通过股权激励的有关理论将其与卓翼科技股份有限公司相结合，剖析该公司2016年推出的股权激励计划，并探究其方案的实施效果，以及影响其效果的因素，并找出该方案的不恰当的地方。在此基础上根据股权激励效果及股权激励效果影响因素，对卓翼科技股权激励的优化提出对策及建议。
1.1.2 研究意义
科学合理的股权激励方案对于协调委托代理关系导致的利益矛盾，实现股东、管理者和员工利益的有机统一，减少管理者短期行为，优化稀缺人力资源配置具有重要意义。本文结合卓翼科技股份有限公司股权激励实施效果极其影响因素，总结其股权激励不合理之处，提出相应的优化对策及建议，不但对现有实施股权激励的上市企业提出合理有效的对策，而且可以促进高新技术企业健康发展，提高企业价值。因此，本文对具有代表性的卓翼科技股份有限公司股权激励优化问题的研究，对其提出优化的对策及建议，不仅有利于该公司股权激励方案的完善，而且还可以在企业制定股权激励方案及提高企业价值的过程中提供实际的指导。
1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
Biao Chen,Jianxin Li（2015）[1]认为在上市公司中实施股权激励，对企业业绩有所提高。
Tiankun Fang,Cheng Zhao (2012) [2]认为股权激励能够调动高管积极性，只有调动高管积极性，公司才能更好发展。
Xiaofeng Hui,Shanshan Zou(2013) [3]进行了股权激励和公司业绩的探究，结果显示股权激励和公司业绩是没有关系的。
Lixin Xu,Wenqin Cui(2014) [4]研究结果表明，如果没有盈余管理来改变公司的业绩，股权激励与公司业绩有密切的关系。将盈余管理考虑在内，股权激励与公司绩效之间的正相关关系将被削弱，股权激励刺激盈余管理。
Dan XUE,Wei DI（2015）[5]研究结果表明，股权激励与企业绩效之间是存在正相关关系的。如何建立一套适合科学的激励制度，是中小型科技企业促进公司发展的前提。
1.2.2国内研究现状
刘广生等（2013）[6]认为企业实施股权激励对企业业绩有一定的提升作用，但影响不显著。企业应选择适合自己的股权激励方案。
宫玉松（2012）[7]以安然事件暴露该制度的弊端，表明股权激励要真正发挥长期激励作用至少要具备规范透明的公司信息披露制度，才能保证公开、透明、公正，防止欺诈和损害。
蔡啸、王双（2017）[8]股权激励有利于完善公司的薪酬结构，从而吸引、保留、激励各类技术人员和管理人员，激励优秀人才，实现多方共赢。
严晓玲(2017)[9]研究验证了对企业高管实施股权激励，可以提升企业绩效。
张振坤（2017）[10]指出我国上市公司的股权激励中主要存在的问题有：股权激励模式单一、上市公司内部治理结构不完善、管理者业绩考核指标体系不完善等。
梁启宁(2016)[11]研究得出高新技术企业对高管实施的股权激励对企业绩效的影响并不显著。
王雪(2017)[12]研究发现：企业的股权激励与其财务绩效之间显著正相关；
吴小满、梁彤缨(2017)[13]研究发现高管薪酬业绩相关性本身就可能对企业研发投资行为及其绩效产生重要影响。
王洁(2017)[14]通过实证研究，发现股权激励的实施对于企业创新能力的提高具有正向的积极作用。
陈胜军、吕思莹、白鸽(2016)[15]认为企业激励制度越完善，未来绩效也越好。
罗婷、何云(2017)[16]和国有企业相比，非国有对高管实施股权激励会更有利于提升公司业绩。
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