股权激励对公司治理的影响研究(附件)
股权激励作为公司治理的新兴模式，在代理成本的降低方面有其绝对的优势，同时还可以发挥人才的能动性，推动公司治理的发展。我国作为新兴的具有巨大潜力的市场，为了发展，大多数企业会考虑选择股权激励作为公司治理的模式。但是股权激励同样存在着许多漏洞，例如管理层天价薪酬的发生，也说明了我国在股权激励方面尚有很长的路要走。本文通过分析我国公司的违规行为和治理效果，研究股权激励实施后对公司治理的影响。通过对数据的收集分析，实事求是的了解我国股权激励实施的现状，进一步分析了实施股权激励后的违规行为，并实例验证了公司治理的效果。得出股权激励是公司治理的长期有效方式。公司实施股权激励来保证公司的长期发展是最好的选择。关键词 股权激励，公司治理，违规行为
目 录
1 引言 1
2 股权激励的相关理论 1
2.1 股权激励的含义 1
2.2 股权激励的特点 1
3 我国公司股权激励的情况分析 2
3.1 实施股权激励方案的数量变化 2
3.2 行业分布情况 3
3.3 实施股权激励模式的分析 4
3.4 我国实施股权激励的上市公司违规情况分析 5
3.4.1 我国公司违规数量分析 5
3.4.2 我国公司违规主体分析 5
3.4.3 我国实施股权激励的公司违规数量分析 6
3.4.4 我国实施股权激励的公司违规处罚对象分析 6
4 股权激励实施对公司治理影响的分析 7
4.1 研究方法 7
4.2 样本的选取 7
4.3 指标的选取 8
4.4 横向比较分析 8
4.5 纵向比较分析 10
5 美克家居公司的案例分析 11
5.1 公司简介 11
5.2 方案内容 11
5.3 美克家居的治理效果.........................................................................................12
5.4 案例小结.. *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
...........................................................................................................12
6 结论与建议 12
6.1 加快我国公司股权激励的实施脚步 12
6.2 改善股权激励方案 13
6.3 加强公司治理中的监管 14
6.4 健全有效的股权激励体系 14
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
1 引言
我国在很早的时候就有了股权激励的做法。在山西商人中，东家就相当于现在的所有者，负责打理的掌柜就相当于现在的管理者。这种身股机制在古时候有效的解决了他们之间的委托代理问题。早在2006年我国就实施了《上市公司股权激励管理办法》（试行），为股权激励在我国上市公司的运作提供了法律依据，经过数十年的试行，在2016年8月证监会发布了《上市公司股权激励管理办法》，进一步完善了我国上市公司股权激励相关的法律法规，是我国股权激励方面法律法规走向成熟的标志。在更完善的法律法规的保障下，上市公司会更加有意愿选择股权激励，由此也会给公司治理带来了更大的挑战。所以，进行股权激励对公司治理的影响的研究，可以进一步印证实施股权激励，是公司治理长期有效的一条道路，可以让我国上市公司更好更坚决的运用股权激励，使我国股权激励工作的发展得到正确的引导和促进。
2 股权激励的相关理论
2.1 股权激励的含义
股权激励，是指股权激励是一种长远的激励战略，可长期有效解决经理人的激励问题。管理者可以通过股权激励，在未来几年甚至几十年中获取收益。这样一来，管理者和所有者的目标是相同的，减少了管理人员的自利行为，管理者与所有者的利益矛盾会减少，还会降低公司内部管理资金的支出，所以股权激励是公司治理的关键手段[1]。
2.2 股权激励的特点
股权激励具有明显的特征，分别是长期激励、人才价值的回报激励和公司控制权激励[2]。
a）长期激励。员工对企业的经营成果的影响，是由其所处的岗位决定的。高层管理人员往往可以决定着公司的走向。所有者追求的目标是公司的持续发展，而员工的目标更多的却是自身的发展。为了将公司与这些高层管理人员的目标统一，就需要借用长期激励，构筑牢固的利益共享关系。
b）人才价值的回报激励。人的需求和欲望是会通过个人的能力和努力程度而增加的，固定的薪资满足不了人的需求和欲望。以股权激励的方法将他们的价值与公司绑定，公司经过发展增值，又反过来回报他们在这其中的贡献。
c）公司控制权激励。员工可以通过股权激励，获取参与公司经营发展决策的权力，在自己当家作主的时候，会对公司更加上心，即会在意公司当前业绩，也会关心公司的未来发展。
股权激励就是把公司股权当做筹码，以部分公司未来的收益和增值支付给管理人员。激励对象拥有公司股权后，其个人收益就与公司经营成果相关，同时也会有承当公司经营风险的责任，会自然地站在公司的利益面。股权激励是对传统薪酬体系的改良。传统的薪酬主要由基本工资、绩效奖金、福利组成，更多的是强调个人的劳动，多劳多得，有一个相对固定值，且提高空间较小。股权激励则是更加强调在团队的努力下企业的发展，个人与企业之间有密切的战略发展关系[3]。
除了以上特征之外，股权激励还把人力资本看成无形资产，参与到企业的经营之中，具有企业利润的分配权。同时作为一种要素，人力资本有着其与众不同的特点。只有对人力资本足够的激励下，才能最大化的施展其作用。股权激励是公司治理的重要组成部分，它在给企业带来代理成本减少的同时，往往还协调了所有者与经营者的利益，使之为同一目标努力。加强对股权激励的管理和监督，能够使公司治理发挥最大的收益[4]。
3 我国公司股权激励的情况分析
3.1 实施股权激励方案的数量变化
我国公司在2011年至2016年间发布公告，关于实施股权激励的方案数量如下图所示。我们可以看到2012年有107个方案，2013年有150个方案，2014年有202个方案，2015年有335个方案，2016年有592个方案。
如图所示，实施股权激励方案的数量一直在增加着。即使是增加数量最少的2013年，也比2012年多了43个方案，而2015年到2016年更是增加了257个方案，上涨的幅度最高。结合2016年新的法规的推出，我们可以得出我国政府对股权激励的关注和重视。又加上有减少委托代理成本，增加公司的价值，保证公司的长期稳定发展的作用，股权激励的实施将会如雨后春笋般[5]。
目 录
1 引言 1
2 股权激励的相关理论 1
2.1 股权激励的含义 1
2.2 股权激励的特点 1
3 我国公司股权激励的情况分析 2
3.1 实施股权激励方案的数量变化 2
3.2 行业分布情况 3
3.3 实施股权激励模式的分析 4
3.4 我国实施股权激励的上市公司违规情况分析 5
3.4.1 我国公司违规数量分析 5
3.4.2 我国公司违规主体分析 5
3.4.3 我国实施股权激励的公司违规数量分析 6
3.4.4 我国实施股权激励的公司违规处罚对象分析 6
4 股权激励实施对公司治理影响的分析 7
4.1 研究方法 7
4.2 样本的选取 7
4.3 指标的选取 8
4.4 横向比较分析 8
4.5 纵向比较分析 10
5 美克家居公司的案例分析 11
5.1 公司简介 11
5.2 方案内容 11
5.3 美克家居的治理效果.........................................................................................12
5.4 案例小结.. *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
...........................................................................................................12
6 结论与建议 12
6.1 加快我国公司股权激励的实施脚步 12
6.2 改善股权激励方案 13
6.3 加强公司治理中的监管 14
6.4 健全有效的股权激励体系 14
结 论 15
致 谢 16
参考文献 17
1 引言
我国在很早的时候就有了股权激励的做法。在山西商人中，东家就相当于现在的所有者，负责打理的掌柜就相当于现在的管理者。这种身股机制在古时候有效的解决了他们之间的委托代理问题。早在2006年我国就实施了《上市公司股权激励管理办法》（试行），为股权激励在我国上市公司的运作提供了法律依据，经过数十年的试行，在2016年8月证监会发布了《上市公司股权激励管理办法》，进一步完善了我国上市公司股权激励相关的法律法规，是我国股权激励方面法律法规走向成熟的标志。在更完善的法律法规的保障下，上市公司会更加有意愿选择股权激励，由此也会给公司治理带来了更大的挑战。所以，进行股权激励对公司治理的影响的研究，可以进一步印证实施股权激励，是公司治理长期有效的一条道路，可以让我国上市公司更好更坚决的运用股权激励，使我国股权激励工作的发展得到正确的引导和促进。
2 股权激励的相关理论
2.1 股权激励的含义
股权激励，是指股权激励是一种长远的激励战略，可长期有效解决经理人的激励问题。管理者可以通过股权激励，在未来几年甚至几十年中获取收益。这样一来，管理者和所有者的目标是相同的，减少了管理人员的自利行为，管理者与所有者的利益矛盾会减少，还会降低公司内部管理资金的支出，所以股权激励是公司治理的关键手段[1]。
2.2 股权激励的特点
股权激励具有明显的特征，分别是长期激励、人才价值的回报激励和公司控制权激励[2]。
a）长期激励。员工对企业的经营成果的影响，是由其所处的岗位决定的。高层管理人员往往可以决定着公司的走向。所有者追求的目标是公司的持续发展，而员工的目标更多的却是自身的发展。为了将公司与这些高层管理人员的目标统一，就需要借用长期激励，构筑牢固的利益共享关系。
b）人才价值的回报激励。人的需求和欲望是会通过个人的能力和努力程度而增加的，固定的薪资满足不了人的需求和欲望。以股权激励的方法将他们的价值与公司绑定，公司经过发展增值，又反过来回报他们在这其中的贡献。
c）公司控制权激励。员工可以通过股权激励，获取参与公司经营发展决策的权力，在自己当家作主的时候，会对公司更加上心，即会在意公司当前业绩，也会关心公司的未来发展。
股权激励就是把公司股权当做筹码，以部分公司未来的收益和增值支付给管理人员。激励对象拥有公司股权后，其个人收益就与公司经营成果相关，同时也会有承当公司经营风险的责任，会自然地站在公司的利益面。股权激励是对传统薪酬体系的改良。传统的薪酬主要由基本工资、绩效奖金、福利组成，更多的是强调个人的劳动，多劳多得，有一个相对固定值，且提高空间较小。股权激励则是更加强调在团队的努力下企业的发展，个人与企业之间有密切的战略发展关系[3]。
除了以上特征之外，股权激励还把人力资本看成无形资产，参与到企业的经营之中，具有企业利润的分配权。同时作为一种要素，人力资本有着其与众不同的特点。只有对人力资本足够的激励下，才能最大化的施展其作用。股权激励是公司治理的重要组成部分，它在给企业带来代理成本减少的同时，往往还协调了所有者与经营者的利益，使之为同一目标努力。加强对股权激励的管理和监督，能够使公司治理发挥最大的收益[4]。
3 我国公司股权激励的情况分析
3.1 实施股权激励方案的数量变化
我国公司在2011年至2016年间发布公告，关于实施股权激励的方案数量如下图所示。我们可以看到2012年有107个方案，2013年有150个方案，2014年有202个方案，2015年有335个方案，2016年有592个方案。
如图所示，实施股权激励方案的数量一直在增加着。即使是增加数量最少的2013年，也比2012年多了43个方案，而2015年到2016年更是增加了257个方案，上涨的幅度最高。结合2016年新的法规的推出，我们可以得出我国政府对股权激励的关注和重视。又加上有减少委托代理成本，增加公司的价值，保证公司的长期稳定发展的作用，股权激励的实施将会如雨后春笋般[5]。
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