蒙牛集团投资风险及防范
摘 要经济全球化和市场竞争激烈，很多企业因急功近利选择不相关多元化投资，使投资风险加大。因此,加强对企业投资风险的控制,对于保证企业投资顺利进行和长远发展具有重要的影响。本文以蒙牛集团为研究对象，从蒙牛集团投资状况中找出投资中存在的投资决策风险、货币市场变化风险以及投资项目风险等，分析蒙牛企业集团投资存在风险的原因包括投资环境的复杂性、投资项目可行性研究不足、以及投资规模不足，缺乏竞争优势等，最后通过从防范风险角度提出蒙牛集团投资风险控制主要风险预测、项目可行性研究以及投资项目评估方面进行描述。
目 录
1 绪 论 1
1.1 选题目的和意义 1
1.1.1 选题目的 1
1.1.2 选题意义 1
1.2国内外关于该论题的研究现状和发展趋势 1
1.2.1 国外投资风险现状 1
1.2.2 国内投资风险的现状 2
1.2.3 发展趋势 2
1.3 研究内容和方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 蒙牛集团投资现状分析 4
2.1 蒙牛集团基本情况 4
2.2 目前蒙牛集团投资分析 4
2.2.1 内部投资 4
2.2.2 权益性投资和债券性投资 5
2.2.3 投资收益 6
3 蒙牛集团投资中存在的风险 7
3.1 投资决策中的风险 7
3.1.3 决策者的个人因素 7
3.2 货币市场变化引起的投资风险 8
3.2.1 利率汇率变动引起的投资风险 8
3.2.2 通货膨胀引起的投资风险 8
3.3 投资项目风险 9
3.3.1 行业风险 9
3.3.2 产品风险 10
3.3.3财务风险 11
4 蒙牛集团投资存在风险的原因 14
4.1 投资环境的复杂性 14
4.1.1 政治要素 14
4.1.2 社会要素 14
4.2 投资项目可行性研究不足 15
4.3 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
投资规模不足，缺乏竞争优势 15
5 蒙牛集团防范投资风险的途径 16
5.1 投资决策阶段的风险防范措施 16
5.1.1 项目投资要符合企业战略规划 16
5.1.2 认真组织项目可行性研究 16
5.1.3 做好项目评审与决策 16
5.2 货币市场引起的投资风险防范措施 16
5.2.1 利率汇率风险防范措施 16
5.2.2 通货膨胀防范措施 17
5.3 投资项目风险防范措施 17
5.3.1 投资项目风险识别 17
5.3.2 投资项目风险中应注意的问题 18
5.3.3 投资项目风险的衡量 18
5.3.4 投资项目风险控制方法 18
结 论 20
参考文献 21
致 谢 22
1 绪 论
1.1 选题目的和意义
1.1.1 选题目的
本文通过研究蒙牛集团投资风险，旨在了解集团在规避投资风险管理中存在的问题，寻找风险防范的措施以增强集团抗风险的能力，建立全面风险管理的理念，探寻出一条能降低集团风险的投资路径，将各种投资方法巧妙的结合起来，让集团的投资风险管理更加合理有效。
1.1.2 选题意义
在财务管理中投资风险的选择很重要，对于企业来说，可供选择的投资风险模式、投资渠道有很多。由于企业内部、外部因素的影响，兼顾到投资风险的各方面成本，投资种种风险和偿债能力等因素。企业要综合以上几点因素，选择恰当公司的经营和发展的投资风险方法，才能和企业在相应阶段的最佳投资风险结构和状态相匹配。在蒙牛集团的发展过程中，遇到很多投资风险困难，但通过公司内外部的资源整合、协调市场和产品优势，艰难的度过发展的瓶颈，并实现的实体型到投资型的转变。
1.2国内外关于该论题的研究现状和发展趋势
1.2.1 国外投资风险现状
Argote&Linda(2012)研究发现投资风险对我国创业板公司业绩增长的影响。
Fabio和Bertoni(2013)通过对印度531家新建立的高新技术企业构建成长模型进行实证分析，发现投资风险对企业成长具有显著推动作用。
Tobias Kollmann(2014)基于代理和信任理论研究一种成功投资风险(VC)筹款模型。数据来自151家总部在欧洲和北美的有限合伙人(LP)。结果表明融资风投公司可以系统地管理融资过程。
Gittins（2015）发现，投资经验与风险投资回报成正比关系。 Gittins等（2015）发现以不同组合形式联合投资对风险投资回报影响不同。
1.2.2 国内投资风险的现状
梁建敏和吴江(2012)研究了投资风险对上市公司的影响。研究发现无投资风险机构投资的上市公司比有投资机构上市前的盈利要好，但比有投资机构上市后的盈利较差。
吴超鹏等（2012）认为，投资风险的监督职能可以在被投资企业上市前发挥作用，也可以投资企业上市后发挥作用，因此行业的非效率投资行为可以被投资风险机构可以降低，使企业投资行为更加规范、更加理性。
陈见丽（2012）发现有投资背景和没有投资背景的公司相比，有投资背景的业绩增长速度更高，但是随着投资风险的增加，业绩的增速并没有上升。若投资持股比例超过 30%，则业绩增长就明显下降，说明我国的投资风险运营和发展都还不够稳健，应当注意被投资企业对投资风险引入的适量性。
1.2.3 发展趋势
国外Argote&Linda、Fabio和Bertoni研究表明在不同的投资风险下对企业成长绩效的有不同的影响。Gittins关于投资风险对投资回报的研究已经取得了多方面的进展，在目前的制度背景下，我国的市场经济主体还不够稳定，所以国外对投资风险的研究结论还不适用于我国。 投资风险对我国公司治理及业绩的有影响时，还要根据我国投资风险的发展情况和独特的制度背景进行了解分析。
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
根据目前的公司发展情况介绍选题目的，在阐述选题意义，整理有关文献，进行简要归纳总结；接着论述国内投资风险的现状和及发展趋势，通过了解制定了研究方法。第二部分搜集蒙牛集团的基本情况，针对蒙牛集团目前的投资现状进行分析；第三部分分析了蒙牛集团投资存在风险，有投资决策中的风险、货币市场变化引起的投资风险以及投资项目风险。第四部分解释了蒙牛集团存在风险的原因。最后，根据蒙牛集团存在的投资风险制定防范途径，主要从风险预测、加强项目可行性研究、投资项目评估来防范投资风险。
目 录
1 绪 论 1
1.1 选题目的和意义 1
1.1.1 选题目的 1
1.1.2 选题意义 1
1.2国内外关于该论题的研究现状和发展趋势 1
1.2.1 国外投资风险现状 1
1.2.2 国内投资风险的现状 2
1.2.3 发展趋势 2
1.3 研究内容和方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 3
2 蒙牛集团投资现状分析 4
2.1 蒙牛集团基本情况 4
2.2 目前蒙牛集团投资分析 4
2.2.1 内部投资 4
2.2.2 权益性投资和债券性投资 5
2.2.3 投资收益 6
3 蒙牛集团投资中存在的风险 7
3.1 投资决策中的风险 7
3.1.3 决策者的个人因素 7
3.2 货币市场变化引起的投资风险 8
3.2.1 利率汇率变动引起的投资风险 8
3.2.2 通货膨胀引起的投资风险 8
3.3 投资项目风险 9
3.3.1 行业风险 9
3.3.2 产品风险 10
3.3.3财务风险 11
4 蒙牛集团投资存在风险的原因 14
4.1 投资环境的复杂性 14
4.1.1 政治要素 14
4.1.2 社会要素 14
4.2 投资项目可行性研究不足 15
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投资规模不足，缺乏竞争优势 15
5 蒙牛集团防范投资风险的途径 16
5.1 投资决策阶段的风险防范措施 16
5.1.1 项目投资要符合企业战略规划 16
5.1.2 认真组织项目可行性研究 16
5.1.3 做好项目评审与决策 16
5.2 货币市场引起的投资风险防范措施 16
5.2.1 利率汇率风险防范措施 16
5.2.2 通货膨胀防范措施 17
5.3 投资项目风险防范措施 17
5.3.1 投资项目风险识别 17
5.3.2 投资项目风险中应注意的问题 18
5.3.3 投资项目风险的衡量 18
5.3.4 投资项目风险控制方法 18
结 论 20
参考文献 21
致 谢 22
1 绪 论
1.1 选题目的和意义
1.1.1 选题目的
本文通过研究蒙牛集团投资风险，旨在了解集团在规避投资风险管理中存在的问题，寻找风险防范的措施以增强集团抗风险的能力，建立全面风险管理的理念，探寻出一条能降低集团风险的投资路径，将各种投资方法巧妙的结合起来，让集团的投资风险管理更加合理有效。
1.1.2 选题意义
在财务管理中投资风险的选择很重要，对于企业来说，可供选择的投资风险模式、投资渠道有很多。由于企业内部、外部因素的影响，兼顾到投资风险的各方面成本，投资种种风险和偿债能力等因素。企业要综合以上几点因素，选择恰当公司的经营和发展的投资风险方法，才能和企业在相应阶段的最佳投资风险结构和状态相匹配。在蒙牛集团的发展过程中，遇到很多投资风险困难，但通过公司内外部的资源整合、协调市场和产品优势，艰难的度过发展的瓶颈，并实现的实体型到投资型的转变。
1.2国内外关于该论题的研究现状和发展趋势
1.2.1 国外投资风险现状
Argote&Linda(2012)研究发现投资风险对我国创业板公司业绩增长的影响。
Fabio和Bertoni(2013)通过对印度531家新建立的高新技术企业构建成长模型进行实证分析，发现投资风险对企业成长具有显著推动作用。
Tobias Kollmann(2014)基于代理和信任理论研究一种成功投资风险(VC)筹款模型。数据来自151家总部在欧洲和北美的有限合伙人(LP)。结果表明融资风投公司可以系统地管理融资过程。
Gittins（2015）发现，投资经验与风险投资回报成正比关系。 Gittins等（2015）发现以不同组合形式联合投资对风险投资回报影响不同。
1.2.2 国内投资风险的现状
梁建敏和吴江(2012)研究了投资风险对上市公司的影响。研究发现无投资风险机构投资的上市公司比有投资机构上市前的盈利要好，但比有投资机构上市后的盈利较差。
吴超鹏等（2012）认为，投资风险的监督职能可以在被投资企业上市前发挥作用，也可以投资企业上市后发挥作用，因此行业的非效率投资行为可以被投资风险机构可以降低，使企业投资行为更加规范、更加理性。
陈见丽（2012）发现有投资背景和没有投资背景的公司相比，有投资背景的业绩增长速度更高，但是随着投资风险的增加，业绩的增速并没有上升。若投资持股比例超过 30%，则业绩增长就明显下降，说明我国的投资风险运营和发展都还不够稳健，应当注意被投资企业对投资风险引入的适量性。
1.2.3 发展趋势
国外Argote&Linda、Fabio和Bertoni研究表明在不同的投资风险下对企业成长绩效的有不同的影响。Gittins关于投资风险对投资回报的研究已经取得了多方面的进展，在目前的制度背景下，我国的市场经济主体还不够稳定，所以国外对投资风险的研究结论还不适用于我国。 投资风险对我国公司治理及业绩的有影响时，还要根据我国投资风险的发展情况和独特的制度背景进行了解分析。
1.3 研究内容和方法
1.3.1 研究内容
根据目前的公司发展情况介绍选题目的，在阐述选题意义，整理有关文献，进行简要归纳总结；接着论述国内投资风险的现状和及发展趋势，通过了解制定了研究方法。第二部分搜集蒙牛集团的基本情况，针对蒙牛集团目前的投资现状进行分析；第三部分分析了蒙牛集团投资存在风险，有投资决策中的风险、货币市场变化引起的投资风险以及投资项目风险。第四部分解释了蒙牛集团存在风险的原因。最后，根据蒙牛集团存在的投资风险制定防范途径，主要从风险预测、加强项目可行性研究、投资项目评估来防范投资风险。
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