企业财务风险成因及其防范
目 录
1 引言 1
2 企业财务风险概述 1
2.1 企业财务风险的概念 1
2.2 企业财务风险的基本类型 2
2.3 企业财务风险的特点 3
3 财务风险的成因分析 5
3.1 宏观环境的不确定性 5
3.2 资本结构不合理 5
3.3 证券市场和金融体系不完善 6
3.4 风险意识淡薄，决策不科学 6
3.5 道德风险的存在 6
4 案例分析：以广东韶钢松山股份有限公司为例 7
4.1 公司简介 7
4.2 公司的主要财务数据 7
4.3 广东韶钢松山股份有限公司财务风险分析 8
5 财务风险的防范措施 10
5.1 及时分析并掌握国家宏观经济环境 10
5.2 科学使用财务杠杆, 选择适当的资本结构 10
5.3 树立正确风险观，提高快速反应能力 10
5.4 加强企业的资产流动管理 11
5.5 建立财务风险预警体系 11
结 论 15
致 谢 16
参 考 文 献 17
1 引言
随着我国经济多年来保持着持续高速的增长，中国企业所面临的经济环境及财务方面的风险也变得十分复杂。而有些企业倘若风险意识淡薄，对财务风险的形成原因不进行及时有效的剖析，并积极采取相关措施来防范或解决财务方面的风险，则很有可能会造成更为严重的后果。国内，国外许多公司因为财务方面的风险而陷入危机的泥潭，甚至最终破产。当年史玉柱的巨人集团，因为过分追求经济规模，盲目扩大经营范围，财务 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
决策不科学，建造巨人大厦的时候不断加高楼层，投资金额由2亿变为12亿，而且还放着银行贷款不用，最终财务陷入困境，走向衰落。虽然，改革开放以来，我国经济保持着长期、持续、高速的增长，企业法规及其相关制度也越来越完善。但出现高风险低效益的问题企业数量也在逐年增加。这些问题企业经营资金短缺，资产的流动性不足，负债率不断攀升，盈利能力低下。企业因财务风险而衰败甚至最终破产的例子不胜枚举，这些例子中不乏设备先进、工艺成熟、人才济济的企业。究其根源，罪魁祸首乃是企业财务决策的失误，致使流动性衰竭，连日常的生产经营活动都难以为继。因此预测财务风险，使有关各方及时地，有效地采取对应措施将危机消灭在萌芽状态，已显得尤为重要的。
财务风险很大程度上是因为企业内部控制中存在着一些问题，但这些问题很多都是可以通过管理经营的改善进行加以控制，大部分是可控的风险。但是倘若企业管理层对财务风险的成因不敏感，不能妥善处理好财务管理和企业发展之间的关系，未能在两者之间找到一个平衡点，很可能使外部的风险加剧，造成更大的损害。构建一个完善的风控体系，是防范财务风险，提高资产质量的最佳选择。
2 企业财务风险概述
2.1 企业财务风险的概念
风险起源于一种自然现象，现在已逐渐演变成一种经济社会现象。企业必须从动态的角度，用发展的观点来辨别和把握风险。经济学者是最早把风险从自然界引入到科学领域的人。早在19世纪时，就有经济学者觉得利润是源于风险的。马克思的《资本论》中将卖方能否顺利地将货物卖给买方生动地说成是：“从商品到货币，这是一个惊险的跳跃。”不过，目前让大多数人都愿意认可的风险的定义是美国学者威理斯的“结果变动学说”，这便是通常大家所熟悉的的风险定义：任何一项活动只要有两种或者两种以上的不确定结果，便是风险。即未来结果的不确定性。
从企业角度看，财务风险是指企业在日常的经营管理活动当中，由于各种无法预知和难以控制的因素给企业财务状况造成的不确定性的影响，从而使企业可能蒙受一定的损失。财务风险有广义和狭义之分。狭义的观点是这样认为的，财务风险是企业在生产经营活动中因为负债而产生的风险，特别指企业在筹资活动中。同时，因为财务风险具有一定的不确定性，它既有可能使活动主体面临挑战，也有可能给主体带来机遇，财务风险广义的概念便是如此。
2.2 企业财务风险的基本类型
2.2.1 融资风险
融资风险是指公司为了获得财务杠杆利益而加大举债力度，加重企业到期付息还本的压力，隐藏着不能按时付息还本，或发生资不抵债情况的可能性。简而言之，融资风险是因为资金筹集的方式不恰当而导致的。融资风险大多表现为过大的债务规模、过高的利率而产生的筹资成本过高的问题。还表现为不合理的债务期限结构，比如说债务到期日过分集中，无力偿还，从而引发财务危机。以及因为资金需要量预测不精准而造成负债的相对过度，这样不仅造成了资金的浪费，还加重了支出财务费用的负担。
2.2.2 投资风险
投资是企业活动的关键步骤。对于企业而言，一个企业只有将自己手中有限的资金竭尽可能地规划好，利用好，才能增强企业的财务实力。因为企业的投资环境十分复杂，而且多变。所以，企业在投资过程中存在着许多风险，主要表现有：投资项目在工艺上尚不成熟或者不可行；市场调研不准确，商品销路不佳；投资项目规模不合理，过度 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
扩张行业并无力控制管理或经营管理不善；市场、技术，资源环境等相关状况发生变化，造成企业投资项目的实际收益较之预期收益相去甚远。
2.2.3 资金回收风险
企业的商品成功卖出后，成品资金便转变成结算资金了，接着再从结算资金转变成为货币资金。之所以存在资金回收风险，与国家的宏观经济政策特别是金融财政政策是密切联系的。金融财政都偏紧缩的时期，整个市场都表现疲软，产品滞销严重，还存在规模庞大的三角债务链，回收资金比较困难。而在金融财政政策都很宽松时，资金的回收便容易很多。一个企业是否具有良好的决策和管理水平，决定着资金回收风险发生的可能小大小。同样是双紧缩时期，有的企业仍然能够有序的生产经营，产品的销售额依然可观。由此可见，资金回收风险某种程度上还是可控的。
2.2.4 收益分配风险
收益分配风险指因为企业分配利润的过程中存在不妥之处，从而有可能对企业日后的生产经营活动产生一系列不好的影响。收益分配是指企业将已取得的财务成果也就是利润，对投资者进行分配，包括股息分配和留存收益两方面。这二者之间既有联系又有区别。倘若企业正处于规模扩大，销售高速发展的上升期，便需要添加大量设备与资产，资金便显得较为紧缺。此时如果再以货币对外进行收益分配，且金额过大，那么企业的偿债能力必然会大打折扣。另一方面，投资者倘若得不到预期的回报，又或是企业仅仅以股票股利分配收益，从而导致股息分配低于一定水平，便会使投资者的积极性遭受打击，企业的信誉也会因此降低，若企业还是一家上市公司的话，股票价格也会受到影响，这将不利于企业的未来长期的可持续发展。
2.3 企业财务风险的特点
万事万物都有其各自的特点，只有深刻掌握他们的特点,才能设计出控制和防范他们的举措。同理,在财务活动中,唯有充分理解财务风险的基本特点之后, 采取的防范和控制措施才能具有针对性。财务风险主要有以下几个特点：
2.3.1 客观性
所谓客观性，即指财务方面的风险是客观存在的，是不会因为人意志的改变而转移的。企业的财务活动的可能性一般仅有预期目标的实现和无法实现预期目标。因为财务风险的形成因素也是客观的，所以决定了财务风险本身也是客观的。诱发和形成财务风险的因素源于许多方面，主要有整个国家的宏观社会经济环境，竞争对手不确定的竞争策略，复杂的资金运动规律和企业的生产经营活动，和市场参与者其他方面的缺陷。上述几个方面构成了财务风险存在的客观基础和依据。
1 引言 1
2 企业财务风险概述 1
2.1 企业财务风险的概念 1
2.2 企业财务风险的基本类型 2
2.3 企业财务风险的特点 3
3 财务风险的成因分析 5
3.1 宏观环境的不确定性 5
3.2 资本结构不合理 5
3.3 证券市场和金融体系不完善 6
3.4 风险意识淡薄，决策不科学 6
3.5 道德风险的存在 6
4 案例分析：以广东韶钢松山股份有限公司为例 7
4.1 公司简介 7
4.2 公司的主要财务数据 7
4.3 广东韶钢松山股份有限公司财务风险分析 8
5 财务风险的防范措施 10
5.1 及时分析并掌握国家宏观经济环境 10
5.2 科学使用财务杠杆, 选择适当的资本结构 10
5.3 树立正确风险观，提高快速反应能力 10
5.4 加强企业的资产流动管理 11
5.5 建立财务风险预警体系 11
结 论 15
致 谢 16
参 考 文 献 17
1 引言
随着我国经济多年来保持着持续高速的增长，中国企业所面临的经济环境及财务方面的风险也变得十分复杂。而有些企业倘若风险意识淡薄，对财务风险的形成原因不进行及时有效的剖析，并积极采取相关措施来防范或解决财务方面的风险，则很有可能会造成更为严重的后果。国内，国外许多公司因为财务方面的风险而陷入危机的泥潭，甚至最终破产。当年史玉柱的巨人集团，因为过分追求经济规模，盲目扩大经营范围，财务 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
决策不科学，建造巨人大厦的时候不断加高楼层，投资金额由2亿变为12亿，而且还放着银行贷款不用，最终财务陷入困境，走向衰落。虽然，改革开放以来，我国经济保持着长期、持续、高速的增长，企业法规及其相关制度也越来越完善。但出现高风险低效益的问题企业数量也在逐年增加。这些问题企业经营资金短缺，资产的流动性不足，负债率不断攀升，盈利能力低下。企业因财务风险而衰败甚至最终破产的例子不胜枚举，这些例子中不乏设备先进、工艺成熟、人才济济的企业。究其根源，罪魁祸首乃是企业财务决策的失误，致使流动性衰竭，连日常的生产经营活动都难以为继。因此预测财务风险，使有关各方及时地，有效地采取对应措施将危机消灭在萌芽状态，已显得尤为重要的。
财务风险很大程度上是因为企业内部控制中存在着一些问题，但这些问题很多都是可以通过管理经营的改善进行加以控制，大部分是可控的风险。但是倘若企业管理层对财务风险的成因不敏感，不能妥善处理好财务管理和企业发展之间的关系，未能在两者之间找到一个平衡点，很可能使外部的风险加剧，造成更大的损害。构建一个完善的风控体系，是防范财务风险，提高资产质量的最佳选择。
2 企业财务风险概述
2.1 企业财务风险的概念
风险起源于一种自然现象，现在已逐渐演变成一种经济社会现象。企业必须从动态的角度，用发展的观点来辨别和把握风险。经济学者是最早把风险从自然界引入到科学领域的人。早在19世纪时，就有经济学者觉得利润是源于风险的。马克思的《资本论》中将卖方能否顺利地将货物卖给买方生动地说成是：“从商品到货币，这是一个惊险的跳跃。”不过，目前让大多数人都愿意认可的风险的定义是美国学者威理斯的“结果变动学说”，这便是通常大家所熟悉的的风险定义：任何一项活动只要有两种或者两种以上的不确定结果，便是风险。即未来结果的不确定性。
从企业角度看，财务风险是指企业在日常的经营管理活动当中，由于各种无法预知和难以控制的因素给企业财务状况造成的不确定性的影响，从而使企业可能蒙受一定的损失。财务风险有广义和狭义之分。狭义的观点是这样认为的，财务风险是企业在生产经营活动中因为负债而产生的风险，特别指企业在筹资活动中。同时，因为财务风险具有一定的不确定性，它既有可能使活动主体面临挑战，也有可能给主体带来机遇，财务风险广义的概念便是如此。
2.2 企业财务风险的基本类型
2.2.1 融资风险
融资风险是指公司为了获得财务杠杆利益而加大举债力度，加重企业到期付息还本的压力，隐藏着不能按时付息还本，或发生资不抵债情况的可能性。简而言之，融资风险是因为资金筹集的方式不恰当而导致的。融资风险大多表现为过大的债务规模、过高的利率而产生的筹资成本过高的问题。还表现为不合理的债务期限结构，比如说债务到期日过分集中，无力偿还，从而引发财务危机。以及因为资金需要量预测不精准而造成负债的相对过度，这样不仅造成了资金的浪费，还加重了支出财务费用的负担。
2.2.2 投资风险
投资是企业活动的关键步骤。对于企业而言，一个企业只有将自己手中有限的资金竭尽可能地规划好，利用好，才能增强企业的财务实力。因为企业的投资环境十分复杂，而且多变。所以，企业在投资过程中存在着许多风险，主要表现有：投资项目在工艺上尚不成熟或者不可行；市场调研不准确，商品销路不佳；投资项目规模不合理，过度 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
扩张行业并无力控制管理或经营管理不善；市场、技术，资源环境等相关状况发生变化，造成企业投资项目的实际收益较之预期收益相去甚远。
2.2.3 资金回收风险
企业的商品成功卖出后，成品资金便转变成结算资金了，接着再从结算资金转变成为货币资金。之所以存在资金回收风险，与国家的宏观经济政策特别是金融财政政策是密切联系的。金融财政都偏紧缩的时期，整个市场都表现疲软，产品滞销严重，还存在规模庞大的三角债务链，回收资金比较困难。而在金融财政政策都很宽松时，资金的回收便容易很多。一个企业是否具有良好的决策和管理水平，决定着资金回收风险发生的可能小大小。同样是双紧缩时期，有的企业仍然能够有序的生产经营，产品的销售额依然可观。由此可见，资金回收风险某种程度上还是可控的。
2.2.4 收益分配风险
收益分配风险指因为企业分配利润的过程中存在不妥之处，从而有可能对企业日后的生产经营活动产生一系列不好的影响。收益分配是指企业将已取得的财务成果也就是利润，对投资者进行分配，包括股息分配和留存收益两方面。这二者之间既有联系又有区别。倘若企业正处于规模扩大，销售高速发展的上升期，便需要添加大量设备与资产，资金便显得较为紧缺。此时如果再以货币对外进行收益分配，且金额过大，那么企业的偿债能力必然会大打折扣。另一方面，投资者倘若得不到预期的回报，又或是企业仅仅以股票股利分配收益，从而导致股息分配低于一定水平，便会使投资者的积极性遭受打击，企业的信誉也会因此降低，若企业还是一家上市公司的话，股票价格也会受到影响，这将不利于企业的未来长期的可持续发展。
2.3 企业财务风险的特点
万事万物都有其各自的特点，只有深刻掌握他们的特点,才能设计出控制和防范他们的举措。同理,在财务活动中,唯有充分理解财务风险的基本特点之后, 采取的防范和控制措施才能具有针对性。财务风险主要有以下几个特点：
2.3.1 客观性
所谓客观性，即指财务方面的风险是客观存在的，是不会因为人意志的改变而转移的。企业的财务活动的可能性一般仅有预期目标的实现和无法实现预期目标。因为财务风险的形成因素也是客观的，所以决定了财务风险本身也是客观的。诱发和形成财务风险的因素源于许多方面，主要有整个国家的宏观社会经济环境，竞争对手不确定的竞争策略，复杂的资金运动规律和企业的生产经营活动，和市场参与者其他方面的缺陷。上述几个方面构成了财务风险存在的客观基础和依据。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/kjx/1855.html
