大参与众筹的影响因素研究
众筹是互联网金融的重要研究领域，同时互联网发展的时代正是新一代大学生的成长阶段。大学生是当今投资者中具有鲜明代表性的群体，并是未来证券市场的潜在参与者，研究大学生参与众筹的影响因素势在必行。本文针对大学生参与众筹的影响因素进行了问卷调查并且收集了第一手资料，运用有序logistic模型对研究模型和假设进行实证检验，得出生活费水平、大学生对众筹项目的兴趣、众筹项目的定价、众筹项目的周期以及有关法律的完善程度这五个变量为影响大学生参与众筹的关键因素。最后，结合关键影响因素，对各地政府、各地高校、众筹平台以及众筹项目发起者提出相关建议。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言1
一、文献综述2
（一）国外的研究综述2
1．众筹的定义与模式的国外研究2
2．参与众筹的影响因素的国外研究2
（二）国内的研究综述3
1．参与众筹的影响因素的国内研究3
二、研究设计3
（一）研究假设3
（二）变量的选择和模型的设定4
1．自变量4
2．因变量5
3.模型的设定5
（三）数据分析方法简介5
1．描述性分析5
2．相关分析5
3．回归分析5
三、实证检验结果与分析5
（一）描述性分析5
（二）相关分析8
（三）回归分析9
1．多重共线性检测9
2．回归分析10
四、结论与建议12
（一）结论12
（二）建议12
致谢12
参考文献13
附录14
大学生参与众筹的影响因素研究
引言
在这互联网持续发展的时代中,“众筹”这一商业模式也慢慢的发展起来了。众筹（Crowdfunding）也就是群众筹资，它最初起源于众包（Crowdsourcing）一词。其实它代表着一种“预消费”的形式,用团购以及预购的模式,向大众筹集项目所需要的资金，让那部分特定的人群 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
能够实现他们的目标。
然而，国内外众筹发展在程度和角度上都是不同的。国外的学者最先提出了众筹的定义、类别以及影响因素等等。与国外相比较而言，大众筹资在国内还是处于起步阶段。国内学者在学习了国外理论知识的基础之上，从以下三个方面来讨论大众参与众筹的影响因素，分别为：项目的属性、投资者、平台的属性。同时有学者分析得出国内众筹的失败率高与不同维度中的各个方面有关的结论。此外，学者们认为，众筹在中国的后续发展可以基于国外的经验，并且根据中国当前的经济和体制条件探索新的道路。
但是，截止到目前的研究当中，大多数学者是以大众为研究对象。而大学生是目前特殊的投资群体，众筹能够以更加新颖与冒险的形式来吸引更多的大学生参与进去。因此本文的研究对象为大学生这一群体。
在学习了相关理论和文献的基础上，我对不同维度的各个因素提出相应的假设，以问卷发放得到的数据为样本，应用SPSS22.0中的有序logistic回归模型,对所采用的研究模型和提出的假设进行了实证分析和检验。最后依据实证分析和检验的结果对政府、各地高校、众筹平台以及众筹项目发起者提出一些自己的建议。
一、文献综述
（一）国外的研究综述
1.众筹的定义与模式的国外研究
国外的学者最早对众筹一词给出了定义与解释。Ordanini A,Miceli L,Pizzetti M最初认为众筹是以互联网为中介,通过筹集各方的资金来对个人或者组织发起的项目进行投资或者提供帮助[1]。Lambert和Schwienbacher在2010年提出:众筹是开放的、大范围的行为，多数众筹的投资者为了给某个项目提供支持，通过网络用赠与或以能够得到收益的方法给发起人给予投资[2]。Andrea Ordaninizai指出：消费者以投资者的身份可以为发起人的项目给予金钱方面的支持的同时又有得到收益的可能，这种收益包括金融的或者非金融的。
对于众筹的分类，Belleamme指出，目前的众筹可以分为捐赠型众筹、回报型众筹、债券类众筹和股权众筹。De Buysere K等认为，如今在许多融资平台中都是使用捐赠模式或预订模式，然而在股权以及发放回报这两个模式下筹集的资金更有可能脱颖而出。当然，有一些学者反对以上观点。Paul Belleflamme等表示，当众筹的发起人为非营利组织时，该项目更加容易取得成功。因为此时的发起者并不是那么看重项目所能够带来的回报。他们表明了他们看重的是产品自身的价值，所以这种类型的项目对于出资者而言，更加具有吸引力。在2014年，Armin Schwienbacher和Benjamin Larralde将众筹模式分为两种类型，分别为消极投资和积极投资。在消极投资中，投资者不能参与到决策中去以及不能行使相关的投票权，他们只是简单地用消费者的角度来购买产品。相反的，积极投资中的投资者则可以频繁参与到项目决策当中去，进而帮助发起人获得反馈、挖掘项目在市场上的潜力等[2]。
2．参与众筹的影响因素的国外研究
国外的学者对参与众筹的影响因素也有多方面的研究。Elizabeth M.Gerber（2012）在《Motivations and Deterrents for Participation》一文中提出，影响投资者参与众筹的因素有：得到收益、支持项目的创意、加入创新论坛[3]。随后，Amara Myriam（2014）在《Crowdfunding: Determinants and Motivations of the Contributors to the Crowdfunding Platforms》文中表示：出资者参与众筹主要是为了取得回报、为有创新的项目提供帮助、提高自信、完善社交关系和获得乐趣[4]。与此同时，有部分学者认为大众参与众筹的起因是随着项目的改变而改变的。Denis A.Profatilov（2014）认为，大众会在自然和社交因素的推动下去参与捐赠类众筹。而他们在很大程度上又受到收益因素的影响时，则会去参与回报类众筹 [5]。Ordanini指出当众筹本身的属性不同时，出资者参与到众筹中去的原因也是不同的。例如，出资者在以Sella Band为代表的众筹活动中是为了通过自己给项目提供帮助来让项目取得成功，进而从中能够得到回报、自我满足感等。而在以Kapipal为代表的众筹活动中，他们则只是为了能够参与到活动中去，是为了获得活动的体验感，他们的动机主要以慈善为性质。而在以Trampoline为代表的众筹活动中，出资者参与其中重要的原因是赚取回报以及对新颖的投资方式产生了极大的兴趣。
目录
摘要1
关键词1
Abstract1
Key words1
引言1
一、文献综述2
（一）国外的研究综述2
1．众筹的定义与模式的国外研究2
2．参与众筹的影响因素的国外研究2
（二）国内的研究综述3
1．参与众筹的影响因素的国内研究3
二、研究设计3
（一）研究假设3
（二）变量的选择和模型的设定4
1．自变量4
2．因变量5
3.模型的设定5
（三）数据分析方法简介5
1．描述性分析5
2．相关分析5
3．回归分析5
三、实证检验结果与分析5
（一）描述性分析5
（二）相关分析8
（三）回归分析9
1．多重共线性检测9
2．回归分析10
四、结论与建议12
（一）结论12
（二）建议12
致谢12
参考文献13
附录14
大学生参与众筹的影响因素研究
引言
在这互联网持续发展的时代中,“众筹”这一商业模式也慢慢的发展起来了。众筹（Crowdfunding）也就是群众筹资，它最初起源于众包（Crowdsourcing）一词。其实它代表着一种“预消费”的形式,用团购以及预购的模式,向大众筹集项目所需要的资金，让那部分特定的人群 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
能够实现他们的目标。
然而，国内外众筹发展在程度和角度上都是不同的。国外的学者最先提出了众筹的定义、类别以及影响因素等等。与国外相比较而言，大众筹资在国内还是处于起步阶段。国内学者在学习了国外理论知识的基础之上，从以下三个方面来讨论大众参与众筹的影响因素，分别为：项目的属性、投资者、平台的属性。同时有学者分析得出国内众筹的失败率高与不同维度中的各个方面有关的结论。此外，学者们认为，众筹在中国的后续发展可以基于国外的经验，并且根据中国当前的经济和体制条件探索新的道路。
但是，截止到目前的研究当中，大多数学者是以大众为研究对象。而大学生是目前特殊的投资群体，众筹能够以更加新颖与冒险的形式来吸引更多的大学生参与进去。因此本文的研究对象为大学生这一群体。
在学习了相关理论和文献的基础上，我对不同维度的各个因素提出相应的假设，以问卷发放得到的数据为样本，应用SPSS22.0中的有序logistic回归模型,对所采用的研究模型和提出的假设进行了实证分析和检验。最后依据实证分析和检验的结果对政府、各地高校、众筹平台以及众筹项目发起者提出一些自己的建议。
一、文献综述
（一）国外的研究综述
1.众筹的定义与模式的国外研究
国外的学者最早对众筹一词给出了定义与解释。Ordanini A,Miceli L,Pizzetti M最初认为众筹是以互联网为中介,通过筹集各方的资金来对个人或者组织发起的项目进行投资或者提供帮助[1]。Lambert和Schwienbacher在2010年提出:众筹是开放的、大范围的行为，多数众筹的投资者为了给某个项目提供支持，通过网络用赠与或以能够得到收益的方法给发起人给予投资[2]。Andrea Ordaninizai指出：消费者以投资者的身份可以为发起人的项目给予金钱方面的支持的同时又有得到收益的可能，这种收益包括金融的或者非金融的。
对于众筹的分类，Belleamme指出，目前的众筹可以分为捐赠型众筹、回报型众筹、债券类众筹和股权众筹。De Buysere K等认为，如今在许多融资平台中都是使用捐赠模式或预订模式，然而在股权以及发放回报这两个模式下筹集的资金更有可能脱颖而出。当然，有一些学者反对以上观点。Paul Belleflamme等表示，当众筹的发起人为非营利组织时，该项目更加容易取得成功。因为此时的发起者并不是那么看重项目所能够带来的回报。他们表明了他们看重的是产品自身的价值，所以这种类型的项目对于出资者而言，更加具有吸引力。在2014年，Armin Schwienbacher和Benjamin Larralde将众筹模式分为两种类型，分别为消极投资和积极投资。在消极投资中，投资者不能参与到决策中去以及不能行使相关的投票权，他们只是简单地用消费者的角度来购买产品。相反的，积极投资中的投资者则可以频繁参与到项目决策当中去，进而帮助发起人获得反馈、挖掘项目在市场上的潜力等[2]。
2．参与众筹的影响因素的国外研究
国外的学者对参与众筹的影响因素也有多方面的研究。Elizabeth M.Gerber（2012）在《Motivations and Deterrents for Participation》一文中提出，影响投资者参与众筹的因素有：得到收益、支持项目的创意、加入创新论坛[3]。随后，Amara Myriam（2014）在《Crowdfunding: Determinants and Motivations of the Contributors to the Crowdfunding Platforms》文中表示：出资者参与众筹主要是为了取得回报、为有创新的项目提供帮助、提高自信、完善社交关系和获得乐趣[4]。与此同时，有部分学者认为大众参与众筹的起因是随着项目的改变而改变的。Denis A.Profatilov（2014）认为，大众会在自然和社交因素的推动下去参与捐赠类众筹。而他们在很大程度上又受到收益因素的影响时，则会去参与回报类众筹 [5]。Ordanini指出当众筹本身的属性不同时，出资者参与到众筹中去的原因也是不同的。例如，出资者在以Sella Band为代表的众筹活动中是为了通过自己给项目提供帮助来让项目取得成功，进而从中能够得到回报、自我满足感等。而在以Kapipal为代表的众筹活动中，他们则只是为了能够参与到活动中去，是为了获得活动的体验感，他们的动机主要以慈善为性质。而在以Trampoline为代表的众筹活动中，出资者参与其中重要的原因是赚取回报以及对新颖的投资方式产生了极大的兴趣。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/jjymy/732.html
