利率市场化下的理财业务发展
目 录
1 引言1
2 利率市场化与理财业务的关系1
2.1 利率市场化的定义1
2.2 利率市场化与理财业务的关系1
3 利率市场化下的理财业务模式及相关理财产品分析2
3.1 银行的理财业务模式和理财产品分析2
3.2 互联网金融的理财业务模式和理财产品分析3
4 利率市场化下理财业务发展中存在的问题分析8
4.1 创新不足9
4.2 风险监管的不完善9
5 利率市场化下理财业务的发展展望11
5.1 加强理财业务创新发展11
5.2 提高风险监管能力13
结论 16
致谢 17
参考文献18
图1 2008-2014年中国第三方互联网支付市场交易规模 3
图2 余额宝资金规模 4
图3 余额宝7日年化收益率 5
图4 微信理财通7日年化收益率 5
图5 2014年以来众筹平台数量走势 7
图6 2014年中国典型众筹平台已募集金额及拟融资金额对比情况 8
表1 2014年中国典型众筹平台数据统计7
1 引言
随着社会财富不断增加，恩格尔系数不断下降，居民有越来越多的闲置资金用于理财，理财业务随着快速发展起来，各种各样的互联网金融理财产品也丰富起来，互联网金融理财以其便捷、高效和品种丰富的特点对传统商业银行理财造成了巨大的冲击。互联网金融理财在不断发展的同时加大监管力度，商业银行理财面对互联网金融理财的发展明显加大了创新，积极的与互联网金融理财业务相结合，更好发展我国的理财业务。 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
2 利率市场化与理财业务的关系
2．1 利率市场化的定义
利率市场化是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制[1]。
2．2 利率市场化与理财业务的关系
利率市场化对商业银行理财产品的出现、发展和未来趋势起着很大作用。在利率市场化之前，国内商业银行开展理财业务和产品主要目的是想维系客户关系和争夺存款。随着利率市场化进程的加快，商业银行理财产品从之前的揽储工具中走了出来，因此商业银行必须向中间业务转变，商业银行理财业务和产品即将作为一项真正的中间业务发展壮大起来。同时，商业银行理财业务发展的加速也使得利率市场化推进。银行追求利润最大化的市场需求是理财产品，它是利率市场化发展的结果也是推进利率市场化进步的主要方式之一。在利率管制没有放开的状态下，理财市场不断发展，这种来自市场内在的金融创新和供给双方的推动力量，将进一步加快利率市场化步伐，理财产品一头连接资金供给方，一头连接资金使用者，其对利率变动反应灵敏。在通胀预期下，存款转移渐成趋势，银行吸存压力巨大，理财产品帮助银行稳定资金来源，实际上推进了存款利率市场化。
我国利率市场化在1996年放开银行间市场同业拆借利率中起步，之后一直处于稳步推进的状态。目前已基本实现了贷款利率市场化，改革存款利率市场化将是最重要也是最困难的一步，恰好，互联网金融的快速的兴起大大推动了存款利率市场化的改革进程。互联网金融正在使名义利率迅速接近实际利率。互联网货币基金等金融产品的出现，使大量中低收入人群的闲余资金享受到了真实利率带来的收益，极大的提升了人们小额闲置资金的参与度。互联网金融产品带来的冲击让很多商业银行也开始推出活期理财产品，放弃活期存款利率带来的巨大利差，正式开启了存款利率市场化的步伐。国内数十家不同规模的互联网支付平台进入金融理财领域。其中，具有较高社会影响力的互联网理财产品有百度“百发”、阿里巴巴“余额宝”、腾讯“理财通”、苏宁“零钱宝”等，这些宝宝类互联网金融理财业务产品的发展，让更多的人民认识了货币市场基金，并且进一步的影响则是推动了利率市场化进程[2]。
3 利率市场化下的理财业务模式及相关理财产品分析
3．1 银行的理财业务模式和理财产品分析
在商业银行理财产品中，它的品种较多且接近有5万。但是大部分却是些类似于股票的高风险金融工具，其中与红酒、艺术品、文化产业等相关的理财产品因为门槛高、投入大等问题让人们望而止步，所以真正人们参与的理财产品却很少。
商业银行理财产品分以下三类：
第一类是固定收益类的理财产品，主要是银行理财产品及信托理财产品。由商业银行来承担投资的风险，并且按照固定收入来给付本金及收益。这种类型的理财产品大多是短期的，收益较低且仅仅略高于定期存款利率。
第二类是以银行发行为主的保本浮动收益理财产品。这种类型的理财产品的特点是：第一，银行只承担保证本金安全的投资风险并不承担全部投资风险。第二，当理财资金的运用得到了超额收益的情况下，银行和投资者便会按照理财时合同规定的方式进行分配收益，通常情况下银行将获得的收益要高于分配给客户的收益。第三，理财资金的运用一般为结构化的，银行资金投资于风险较低的金融产品，例如结构性存款、货币市场基金投资、债券等[3]。另外将小部分资金投资于高收益、高风险的金融衍生品中。第四，收益分配情况与资金投向是无相关的。
第三类是非保本浮动收益类理财产品，主要由信托行理财产品，以股权投资类型理财产品和证券投资类理财产品代表。适用于这类理财产品的主要特点是：客户承担全部投资风险。银行只能作为投资管理人，获取一定管理费和固定的佣金。商业银行理财产品收益率水平比较稳定。特别是固定收益率的产品，它的收益是固定无风险的，但是收益率比较的低。大部分商业银行理财产品的平均年化收益率在4%~5%之间，所面对的客户也都是具有相对较低风险承受能力的人群。
3．2 互联网金融的理财业务模式和理财产品分析
3.2.1 第三方支付
2013年到2014年称为“互联网理财”的元年。百度、腾讯、阿里巴巴、网易、苏宁等几家中国最具影响力的互联网企业都推出自己的金融理财产品，逐鹿中原。以“余额宝”、“微信理财通”为首的高回报率的互联网理财产品相继出现，然而这类理财产品都属于第三方支付。第三方支付是指客户在第三方支付机构注册虚拟账户后，第三方支付机构按照客户指令为其提供线上（互联网）和线下（电话、手机等）支付渠道，完成从用户到商户的在线货币支付、资金清算、查询统计等过程[4]。
截止到2014年7月，270家支付机构已经收到了第三方支付业务许可证。第三方支付不限于互联网支付，而是在线上和线下进行全面覆盖，成为应用场景更加丰富的综合支付工具。从2008年以来，第三方互联网支付总金额由2356亿元飞快速飞跃至2011年的2.16万亿元，仅2012年上半年就实现了1.55万亿元的总支付金额，2014年则达到10万亿元多（参见图1）。
图1 2008-2014年中国第三方互联网支付市场交易规模
资料来源：易观国际
互联网理财业务从无到有并且规模逐年增大，极大地调动了人们的关注，越来越多的客户被高收益率的所诱惑，大量的转出活期存款，从而来购买互联网理财产品。有各种各样的互联网金融理财，第三方支付模式中有余额宝，微信理财通，财付通等，余额宝的本质是货币基金，属于互联网金融中的在线理财服务。凭借着支付宝在传统PC端和移动端的优势，余额宝在“宝宝类”中一家独大[5]。
1 引言1
2 利率市场化与理财业务的关系1
2.1 利率市场化的定义1
2.2 利率市场化与理财业务的关系1
3 利率市场化下的理财业务模式及相关理财产品分析2
3.1 银行的理财业务模式和理财产品分析2
3.2 互联网金融的理财业务模式和理财产品分析3
4 利率市场化下理财业务发展中存在的问题分析8
4.1 创新不足9
4.2 风险监管的不完善9
5 利率市场化下理财业务的发展展望11
5.1 加强理财业务创新发展11
5.2 提高风险监管能力13
结论 16
致谢 17
参考文献18
图1 2008-2014年中国第三方互联网支付市场交易规模 3
图2 余额宝资金规模 4
图3 余额宝7日年化收益率 5
图4 微信理财通7日年化收益率 5
图5 2014年以来众筹平台数量走势 7
图6 2014年中国典型众筹平台已募集金额及拟融资金额对比情况 8
表1 2014年中国典型众筹平台数据统计7
1 引言
随着社会财富不断增加，恩格尔系数不断下降，居民有越来越多的闲置资金用于理财，理财业务随着快速发展起来，各种各样的互联网金融理财产品也丰富起来，互联网金融理财以其便捷、高效和品种丰富的特点对传统商业银行理财造成了巨大的冲击。互联网金融理财在不断发展的同时加大监管力度，商业银行理财面对互联网金融理财的发展明显加大了创新，积极的与互联网金融理财业务相结合，更好发展我国的理财业务。 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: 3 5 1 9 1 6 0 7 2
2 利率市场化与理财业务的关系
2．1 利率市场化的定义
利率市场化是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上，它就是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构自己根据资金状况和对金融市场动向的判断来自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率的市场利率体系和利率形成机制[1]。
2．2 利率市场化与理财业务的关系
利率市场化对商业银行理财产品的出现、发展和未来趋势起着很大作用。在利率市场化之前，国内商业银行开展理财业务和产品主要目的是想维系客户关系和争夺存款。随着利率市场化进程的加快，商业银行理财产品从之前的揽储工具中走了出来，因此商业银行必须向中间业务转变，商业银行理财业务和产品即将作为一项真正的中间业务发展壮大起来。同时，商业银行理财业务发展的加速也使得利率市场化推进。银行追求利润最大化的市场需求是理财产品，它是利率市场化发展的结果也是推进利率市场化进步的主要方式之一。在利率管制没有放开的状态下，理财市场不断发展，这种来自市场内在的金融创新和供给双方的推动力量，将进一步加快利率市场化步伐，理财产品一头连接资金供给方，一头连接资金使用者，其对利率变动反应灵敏。在通胀预期下，存款转移渐成趋势，银行吸存压力巨大，理财产品帮助银行稳定资金来源，实际上推进了存款利率市场化。
我国利率市场化在1996年放开银行间市场同业拆借利率中起步，之后一直处于稳步推进的状态。目前已基本实现了贷款利率市场化，改革存款利率市场化将是最重要也是最困难的一步，恰好，互联网金融的快速的兴起大大推动了存款利率市场化的改革进程。互联网金融正在使名义利率迅速接近实际利率。互联网货币基金等金融产品的出现，使大量中低收入人群的闲余资金享受到了真实利率带来的收益，极大的提升了人们小额闲置资金的参与度。互联网金融产品带来的冲击让很多商业银行也开始推出活期理财产品，放弃活期存款利率带来的巨大利差，正式开启了存款利率市场化的步伐。国内数十家不同规模的互联网支付平台进入金融理财领域。其中，具有较高社会影响力的互联网理财产品有百度“百发”、阿里巴巴“余额宝”、腾讯“理财通”、苏宁“零钱宝”等，这些宝宝类互联网金融理财业务产品的发展，让更多的人民认识了货币市场基金，并且进一步的影响则是推动了利率市场化进程[2]。
3 利率市场化下的理财业务模式及相关理财产品分析
3．1 银行的理财业务模式和理财产品分析
在商业银行理财产品中，它的品种较多且接近有5万。但是大部分却是些类似于股票的高风险金融工具，其中与红酒、艺术品、文化产业等相关的理财产品因为门槛高、投入大等问题让人们望而止步，所以真正人们参与的理财产品却很少。
商业银行理财产品分以下三类：
第一类是固定收益类的理财产品，主要是银行理财产品及信托理财产品。由商业银行来承担投资的风险，并且按照固定收入来给付本金及收益。这种类型的理财产品大多是短期的，收益较低且仅仅略高于定期存款利率。
第二类是以银行发行为主的保本浮动收益理财产品。这种类型的理财产品的特点是：第一，银行只承担保证本金安全的投资风险并不承担全部投资风险。第二，当理财资金的运用得到了超额收益的情况下，银行和投资者便会按照理财时合同规定的方式进行分配收益，通常情况下银行将获得的收益要高于分配给客户的收益。第三，理财资金的运用一般为结构化的，银行资金投资于风险较低的金融产品，例如结构性存款、货币市场基金投资、债券等[3]。另外将小部分资金投资于高收益、高风险的金融衍生品中。第四，收益分配情况与资金投向是无相关的。
第三类是非保本浮动收益类理财产品，主要由信托行理财产品，以股权投资类型理财产品和证券投资类理财产品代表。适用于这类理财产品的主要特点是：客户承担全部投资风险。银行只能作为投资管理人，获取一定管理费和固定的佣金。商业银行理财产品收益率水平比较稳定。特别是固定收益率的产品，它的收益是固定无风险的，但是收益率比较的低。大部分商业银行理财产品的平均年化收益率在4%~5%之间，所面对的客户也都是具有相对较低风险承受能力的人群。
3．2 互联网金融的理财业务模式和理财产品分析
3.2.1 第三方支付
2013年到2014年称为“互联网理财”的元年。百度、腾讯、阿里巴巴、网易、苏宁等几家中国最具影响力的互联网企业都推出自己的金融理财产品，逐鹿中原。以“余额宝”、“微信理财通”为首的高回报率的互联网理财产品相继出现，然而这类理财产品都属于第三方支付。第三方支付是指客户在第三方支付机构注册虚拟账户后，第三方支付机构按照客户指令为其提供线上（互联网）和线下（电话、手机等）支付渠道，完成从用户到商户的在线货币支付、资金清算、查询统计等过程[4]。
截止到2014年7月，270家支付机构已经收到了第三方支付业务许可证。第三方支付不限于互联网支付，而是在线上和线下进行全面覆盖，成为应用场景更加丰富的综合支付工具。从2008年以来，第三方互联网支付总金额由2356亿元飞快速飞跃至2011年的2.16万亿元，仅2012年上半年就实现了1.55万亿元的总支付金额，2014年则达到10万亿元多（参见图1）。
图1 2008-2014年中国第三方互联网支付市场交易规模
资料来源：易观国际
互联网理财业务从无到有并且规模逐年增大，极大地调动了人们的关注，越来越多的客户被高收益率的所诱惑，大量的转出活期存款，从而来购买互联网理财产品。有各种各样的互联网金融理财，第三方支付模式中有余额宝，微信理财通，财付通等，余额宝的本质是货币
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/jjymy/3282.html
