对外直接投资发展研究
摘 要我国市场经济的建立以来，经济快速发展，尤其是我国加入世贸组织后，我国经济朝着全球化发展，其国际化程度也在增强，国有企业和私营企业通过不断学习，创新，协作，逐渐开始与跨国公司直接产生竞争。但是由于跨国公司发展早，资金雄厚，对外投资发展规模远超我国，近年来我国企业对外投资发展迅速，取得一定成绩也有一定得不足，国际竞争力较弱。本文主要针对我国企业对外直接投资的发展存在的问题，结合国际经济形势，找出一条适合我国的对外直接投资道路，主要探究我国对外直接投资存在的问题和改善对策，希望本文的研究能够促进我国经济更加快速稳定发展。
Key words: direct investment; economic globalization; transnational operation 目 录
第一章 我国对外直接投资发展现状及存在的问题 1
1.1 发展历程 1
1.2 发展现状 1
1.3存在问题 3
第二章 我国发展对外直接投资的动因分析 4
2.1 有利于提高企业自身和国家的国际竞争力 6
2.2 有利于创汇和保持国际收支平衡 6
2.3 有利于获得国内稀缺的和国外廉价的自然资源 7
2.4 有利于获得国外先进的技术和管理经验 7
第三章 案例分析——以中国中车为例 8
3.1 中国中车对外直接投资发展概况 8
3.2 中国中车对外直接投资的现状 8
3.3 中国中车对外直接投资遇到的问题 9
第四章 我国对外直接投资的策略选择 10
4.1 产业策略选择 10
4.2 区位策略选择 11
4.3投资方式选择 11
4.4投资主体选择 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 我国对外直接投资发展现状及存在的问题
1.1 发展历程
第一阶段是初始阶段（19821991）在这段时间内，我国的外国投资的数量是非常小的约10亿元。主要是由于外汇资金的短缺，1982年之前，每一个外国投资项目都必须经过国务院批准。自1982年
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以来，国务院授权对外贸易和外商投资部审批，并对企业的经营进行管理。
第二阶段是稳定发展时期（2004 1992）在此期间，我国的外国直接投资在27亿元。政府部门的相关政策已逐步引入，对外商投资的管理进行审查，并通过投资案例变更为规范审批，外商投资管理不断加强，发展的审批和管理部门的一个单一的部门在审批，管理和监督逐渐规范化，分工越来越明确，制度慢慢变得完善，政策上开始支持对外投资。
第三阶段是快速发展阶段（2005至今）在这段时间内，中央和地方采取有关措施，鼓励企业进行国际化发展。国务院的相关部门制定相关规定和配套措施，审批程序变得简化，提供财政支持，外汇管理、税收管理等，为实施“走出去”战略打下了良好的基础，这标志着全球的发展战略初步形成
1.2发展现状
1.2.1对外投资规模
2015年，我国对外投资创下新纪录，这样的发展速度是令人吃惊，增加了14.7%，并且达到了1180.2亿美元的新纪录。从2005至2015年，持续增长，年均增长约30%，到2015年我国对外直接投资额第一次超过美国。
“一带一路”成为2015年我国对外投资的新主题，2015年，我国直接投资持续增长，增加了49个国家，这些都是一带一路项目，投资额相比2014年增长了18.2%，总资金达148.2亿美元。另一个投资主题就是国际产能合作，这个项目也帮助我国在直接投资方面取得较大收益。对外投资增长较快的产业分布在交通运输、电力、通讯等优势产业同比增长较多，其中装备制造业尤为突出，增幅超过百分之150。
从投资方式来看，2015年对外直接投资方式为并购。据初步统计，2015年交易金额大于400亿美元，海外并购项目超过600个，投资的行业分布比较广泛。其中，中国化工橡胶有限公司收购意大利倍耐力集团公司，成为2015年度中国企业最大的海外投资并购项目，收购资金为46亿。
图11 中国近十年对外直接投资额
（数据来自于2015年统计年鉴）
由图11可以看出，我国对外投资额是逐年增长的，在近十年中，前5年增长迅速，在2010年后增长放缓，但总量比较大，维持一个很好的增长态势，未来将会继续增加。
1.2.2投资的地区分布
我国的对外直接投资在世界200多个国家与地区中的170个地区均有分布。我国企业对外直接投资的主要区域为亚洲。我国在亚洲的投资超过总投资额60%，资金主要分布在港澳地区，日本，韩国等地区；500000万美元，其余的百分之30投资总金额约500000万美元分布在拉丁美洲和非洲等地区，内地企业在香港地区的直接投资一直处于第一位，第二位是开曼群岛。
总的来看，我国对外投资区域在亚洲、非洲、美洲以及欧洲等各个发展中国家和发达国家均有分布。其中香港、美国、越南、日本的投资聚集程度最高约40%，其中在香港约占16% ，美国约占10%，日本约占4% ，越南约占3% 。
1.2.3投资的产业结构
中国在2015年底，一共投资了将近7000个非金融企业，总投资额超150亿美元，我国对外直接投资的行业已经发生较大的变化，之前主要进行国际贸易范围的投资，现在的投资领域更为广泛，例如旅游业，汽车，手机，通讯采矿业，石油勘探等领域。2015年我国对外直接投资集聚的领域主要有采矿、零售，工业制造业等，约占总投资额90％。我国对外直接投资的产业分布特征主要有四个：（1）占主导地位是资源开发业和初级加工制造业。采矿业约占百分之五十，制造业投资约占百分之二十，；（2）高新技术产业投资比重较低；（3）劳动密集型一直占主导地位，技术密集型产业所占比重较低；（4）从业范围越来越多样化。
1.2.4投资主体
投资主体呈多元化的趋势，原本以国有企业投资为主的模式在慢慢发生改变，国有企业资金充足，可以提供强有力的资金支持，为他们对外投资奠定良好的基础。改革开放以来，有限责任公司，私营企业迅速发展。使得国有企业的投资份额逐年下降，据2007投资报告，国有企业对外投资投资下降6%，而有限公司上升10%，私企占对外投资额的11%，这一差距将慢慢拉大。各省市区的投资主体相对于国企也是占了比较大比例，其中省市区投资约占百分之九十，而国企只有百分之十。从行业分布看，制造业的投资主体占主导地位，约为百分之四十，其次为批发和零售业约百分之二十。
1.2.5投资方式
我国企业对外直接投资的方式朝着多样化发展，最初是货币投资、用实物进行投资，后来发展为现汇出资、技术专利和跨国并购等方式扩展，并有越来越多的企业采取股份投资方式，对海外企业入股从而进行投资。合资产业是我国投资的主要方式，我国在海外的独资企业只占很少约占百分之二十，合资与合作企业约占百分之八十。股份有限公司和有限责任公司成为海外投资的主要形式，虽然兼并收购但是所占份额较少。
Key words: direct investment; economic globalization; transnational operation 目 录
第一章 我国对外直接投资发展现状及存在的问题 1
1.1 发展历程 1
1.2 发展现状 1
1.3存在问题 3
第二章 我国发展对外直接投资的动因分析 4
2.1 有利于提高企业自身和国家的国际竞争力 6
2.2 有利于创汇和保持国际收支平衡 6
2.3 有利于获得国内稀缺的和国外廉价的自然资源 7
2.4 有利于获得国外先进的技术和管理经验 7
第三章 案例分析——以中国中车为例 8
3.1 中国中车对外直接投资发展概况 8
3.2 中国中车对外直接投资的现状 8
3.3 中国中车对外直接投资遇到的问题 9
第四章 我国对外直接投资的策略选择 10
4.1 产业策略选择 10
4.2 区位策略选择 11
4.3投资方式选择 11
4.4投资主体选择 12
致 谢 13
参考文献 14
第一章 我国对外直接投资发展现状及存在的问题
1.1 发展历程
第一阶段是初始阶段（19821991）在这段时间内，我国的外国投资的数量是非常小的约10亿元。主要是由于外汇资金的短缺，1982年之前，每一个外国投资项目都必须经过国务院批准。自1982年
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
以来，国务院授权对外贸易和外商投资部审批，并对企业的经营进行管理。
第二阶段是稳定发展时期（2004 1992）在此期间，我国的外国直接投资在27亿元。政府部门的相关政策已逐步引入，对外商投资的管理进行审查，并通过投资案例变更为规范审批，外商投资管理不断加强，发展的审批和管理部门的一个单一的部门在审批，管理和监督逐渐规范化，分工越来越明确，制度慢慢变得完善，政策上开始支持对外投资。
第三阶段是快速发展阶段（2005至今）在这段时间内，中央和地方采取有关措施，鼓励企业进行国际化发展。国务院的相关部门制定相关规定和配套措施，审批程序变得简化，提供财政支持，外汇管理、税收管理等，为实施“走出去”战略打下了良好的基础，这标志着全球的发展战略初步形成
1.2发展现状
1.2.1对外投资规模
2015年，我国对外投资创下新纪录，这样的发展速度是令人吃惊，增加了14.7%，并且达到了1180.2亿美元的新纪录。从2005至2015年，持续增长，年均增长约30%，到2015年我国对外直接投资额第一次超过美国。
“一带一路”成为2015年我国对外投资的新主题，2015年，我国直接投资持续增长，增加了49个国家，这些都是一带一路项目，投资额相比2014年增长了18.2%，总资金达148.2亿美元。另一个投资主题就是国际产能合作，这个项目也帮助我国在直接投资方面取得较大收益。对外投资增长较快的产业分布在交通运输、电力、通讯等优势产业同比增长较多，其中装备制造业尤为突出，增幅超过百分之150。
从投资方式来看，2015年对外直接投资方式为并购。据初步统计，2015年交易金额大于400亿美元，海外并购项目超过600个，投资的行业分布比较广泛。其中，中国化工橡胶有限公司收购意大利倍耐力集团公司，成为2015年度中国企业最大的海外投资并购项目，收购资金为46亿。
图11 中国近十年对外直接投资额
（数据来自于2015年统计年鉴）
由图11可以看出，我国对外投资额是逐年增长的，在近十年中，前5年增长迅速，在2010年后增长放缓，但总量比较大，维持一个很好的增长态势，未来将会继续增加。
1.2.2投资的地区分布
我国的对外直接投资在世界200多个国家与地区中的170个地区均有分布。我国企业对外直接投资的主要区域为亚洲。我国在亚洲的投资超过总投资额60%，资金主要分布在港澳地区，日本，韩国等地区；500000万美元，其余的百分之30投资总金额约500000万美元分布在拉丁美洲和非洲等地区，内地企业在香港地区的直接投资一直处于第一位，第二位是开曼群岛。
总的来看，我国对外投资区域在亚洲、非洲、美洲以及欧洲等各个发展中国家和发达国家均有分布。其中香港、美国、越南、日本的投资聚集程度最高约40%，其中在香港约占16% ，美国约占10%，日本约占4% ，越南约占3% 。
1.2.3投资的产业结构
中国在2015年底，一共投资了将近7000个非金融企业，总投资额超150亿美元，我国对外直接投资的行业已经发生较大的变化，之前主要进行国际贸易范围的投资，现在的投资领域更为广泛，例如旅游业，汽车，手机，通讯采矿业，石油勘探等领域。2015年我国对外直接投资集聚的领域主要有采矿、零售，工业制造业等，约占总投资额90％。我国对外直接投资的产业分布特征主要有四个：（1）占主导地位是资源开发业和初级加工制造业。采矿业约占百分之五十，制造业投资约占百分之二十，；（2）高新技术产业投资比重较低；（3）劳动密集型一直占主导地位，技术密集型产业所占比重较低；（4）从业范围越来越多样化。
1.2.4投资主体
投资主体呈多元化的趋势，原本以国有企业投资为主的模式在慢慢发生改变，国有企业资金充足，可以提供强有力的资金支持，为他们对外投资奠定良好的基础。改革开放以来，有限责任公司，私营企业迅速发展。使得国有企业的投资份额逐年下降，据2007投资报告，国有企业对外投资投资下降6%，而有限公司上升10%，私企占对外投资额的11%，这一差距将慢慢拉大。各省市区的投资主体相对于国企也是占了比较大比例，其中省市区投资约占百分之九十，而国企只有百分之十。从行业分布看，制造业的投资主体占主导地位，约为百分之四十，其次为批发和零售业约百分之二十。
1.2.5投资方式
我国企业对外直接投资的方式朝着多样化发展，最初是货币投资、用实物进行投资，后来发展为现汇出资、技术专利和跨国并购等方式扩展，并有越来越多的企业采取股份投资方式，对海外企业入股从而进行投资。合资产业是我国投资的主要方式，我国在海外的独资企业只占很少约占百分之二十，合资与合作企业约占百分之八十。股份有限公司和有限责任公司成为海外投资的主要形式，虽然兼并收购但是所占份额较少。
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