宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展研究(附件)
摘 要20世纪50年代初融资租赁在美国诞生，这种新型的融资方式，有效的将融资与融物相结合，将使用权与所有权相分离。凭借其独有的将融资、投资、促销、变现和资产管理五大功能为一体的优势,在全球迅速传播开来。我国于上世纪80年代初引进了融资租赁,但由于多种原因发展很不顺畅，许多限制因素阻碍了融资租赁价值的实现。宝信国际融资租赁有限公司是西北地区第一家融资租赁公司,公司以西安作为中心,业务范围辐射全国。宝信国际融资租赁有限公司的设立填补了陕西省乃至西北地区的市场空白,有利地推动了当地装备制造业的发展、缓解了中小企业的融资难题、完善了西安金融体系的整体建设。本文通过对融资租赁的研究介绍以及其在中国的发展,引出融资租赁行业普遍存在的问题,又针对宝信国际融资租赁有限公司进行深入的分析,探析其现有的问题并提出相应的对策建议,促进其更好的发展。这对促进融资租赁行业的发展,以及陕西省经济的发展都具有重要的意义。关 键 词融资租赁；宝信租赁；制约因素；建议AbstractIn the fifties of the 20th century at the beginning of the financing lease was born in the United States, the new financing way, effective the financing and financial combination, will the right to use and ownership separation. With its unique financing, investment, marketing, cash and asset management is one of the advantages, in the global spread quickly. In China in the early 80s of last century, introduced financing lease, but due to the development of a variety of reasons is not smooth, restricting factors hinder the realization of the value of financing le *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
ase.Baoxin International Financial Leasing Co., Ltd. is northwest first financial leasing companies, company based in Xian, the scope of business nationwide coverage. The establishment of Baoxin lease fill the gaps in the market of Shaanxi and the northwest region, the, conducive to promote the local equipment manufacturing industry development, easing the financing difficulties of small and medium-sized enterprises, and improve the financial system construction in Xian.Through introduction to the research on the financing lease and its development in China, draw out the financing lease industry universal existence problems and for Baoxin International Financial Leasing Co., Ltd. for in-depth analysis, to analysis its own problems and puts forward corresponding countermeasures and suggestions, to promote the better development. It has important significance to promote the development of financial leasing industry, as well as development of the economy of Shaanxi Province.Key word: Financial leasing; Baoxin leasing; Restriction factor; Suggestion1 绪论 11.1研究背景与研究意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2国内外对融资租赁的研究成果综述 21.2.1理论的渊源 21.2.2国外有关研究综述 21.2.3国内有关研究综述 31.3研究内容和研究方法 31.3.1 研究内容 31.3.2 研究方法 42融资租赁的理论概述 52.1融资租赁的概念 52.2融资租赁的特征 52.3融资租赁的功能 63宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展现状及优势分析 83.1宝信租赁融资租赁业的发展历程 83.2宝信租赁融资租赁业的现状 103.3融资租赁模式与其他融资模式相比较的优势分析 113.4融资租赁模式下宏观调控优势分析 123.4.1有利于拉动投资增长 123.4.2有利于转变经济发展方式 123.5宝信租赁针对中小企业开展融资租赁优势分析 124宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展制约因素 144.1缺乏相关的优惠扶持政策 144.2缺乏健全的法律法规体系 144.3缺乏社会认知度 154.4缺乏专业的融资租赁人才 155宝信国际融资租赁有限公司融资租赁发展的建议 165.1加大思想宣传和教育工作，解放思想 165.2准确定位客户目标，将中小企业定位为首要客户目标 165.3培养专业人才，加强融资租赁方式创新 165.4研究出台与融资租赁相适应的政策 175.5建立科学的管理机制 18结 论 19参考文献 20致 谢 211 绪论1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景融资租赁最早出现于20世纪50年代初的美国。在60年代融资租赁逐步进入主要的西方国家并走向国际化，发展中国家一般于70年代中期开始引进融资租赁业。融资租赁将投资、融资、资产管理、盘活存量资产、促销等功能融为一体，强大的功能以及快速的增长引起了世界的聚焦。在发达国家,融资租赁已经成为了一种被普遍认可的融资方式,其交易规模仅次于银行信贷,并且与银行信贷、证券并驾齐驱,是第二大的债权融资方式[1]。融资租赁将“融资”与“融物”有效结合，资本与贸易相互统一，既节约了融资的成本，又降低了相关各方当事人的交易成本。我国是在上世纪80年代初引进的融资租赁，在这30多年中，我国的融资租赁业在经历了初始创立、快速发展、风险爆发、以及清理整顿的四个阶段之后，逐渐步入健康、规范的高速发展之路。据相关数据显示，2006年至2011年，我国融资租赁业交易额的年复合增长率达到了158. 87%；截至2010年底，我国融资租赁业的渗透率仅达到3.8%，不仅与美德等发达国家之间相差甚远，甚至也不可比拟同为“金砖五国”的巴西、俄罗斯[2]。由此可见，尽管近几年来，融资租赁业在我国得到了快速发展，对我国经济发展的支撑作用也未完全发挥，但我们也可预见其在我国未来发展的巨大潜力。此外，融资租赁作为资源传导的平台还可以将不同资本市场之间资本形态相互转化。因此，我国政府有关部门与学者都在逐渐关注这一“朝阳产业”。1.1.2研究意义 资金作为市场经济社会中企业生命的“血液”，是企业运营成功的关键。在经济全球化的今天，国内外经济环境十分繁杂，企业需要合理利用外部资金，保持资金的合理流动，因此如何规避企业流动性风险已成为其不得不重视的问题。融资租赁作为集“融资”与“融物”于一体的融资方式，既缓解了企业的长期资金占用，又可以使企业根据自身的经营状况来选择适合的租赁方式，有效规避了财务风险。一般情况下，融资租赁以机械设备为载体，有助于加快企业设备的更新。虽有说法称中国为“世界工厂”，但与制造业强国的差距还很大，高端制造业领域成就很少，制造企业的设备更新速度有待加快。产业结构的优化升级也需要企业进一步加强设备更新，加快企业转型，使企业由劳动密集型向资本、知识密集型企业转变。融资租赁是解决企业融资难的一种有效途径。宝信租赁作为西北地区第一家融资租赁公司，从成立伊始就十分注重再融资渠道，在融资业务中创造多个全国第一，逐步打造、完善立体化再融资体系，有力地支撑了公司的快速发展。与此同时，其发展中的许多问题也暴露出来。本文通过对宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展的探究，找出其发展过程中存在的不足，结合实际情况提出发展建议，对促进其融资租赁业务健康快速发展，促进西北地区融资租赁业务发展意义重大。1.2国内外对融资租赁的研究成果综述1.2.1理论的渊源融资租赁产生于第二次世界大战期间，美国的武器生产出现相对过剩，为了鼓励民众购买，将库存武器全部销售出去，生产商想出了各种促销手段，但是当顾客的经济条件无法保障其正常的购买力，商品生产方若采用以上所述的经销方式，存在的风险过大，通常难以顺利实现资金的回流，在这种大环境的影响下，设备物资的所有权应采用科学合理的调整，消费者只拥有产品的使用权，在产品生产设备资金全部回流后，这时产品的所有权便归购买人所有，这便是“融资租赁”。1.2.2国外有关研究综述由于融资租赁起源于美国，经过一段时间的发展，如今已成第二大企业融资渠道，位居银行贷款之后。对融资租赁方面的研究比较成熟的当属美国学者。Ang和Perterson[3](1984)通过实证分析的研究方法提出了著名的“租赁之谜”，他们认为融资租赁与债务融资之间呈相互补充的正相关关系。Anne、 Scott和Joseph[4](2010)调查发现由于银行会在贷款方面采取多种措施来增加企业成本，因此一些小型企业、利润为负值的企业以及不支付红利的企业都更愿意通过租赁来获取融资。Jane-Raung Lin[5] (2012)等人通过一系列的实证分析得出，拥有较少资金且资金波动频繁的小企业应减少贷款，多增加融资租赁。V.Sivarama Krishnan和R. Charles Moyer [6](1994)认为由于存在破产成本，融资租赁较其他的融资融物方式具有优势。宫内义彦[7]认为融资租赁凭借其特性可以增加企业的销售量，促使企业优化产业结构优化升级。对于发展中国家来说，正值快速发展时期，相比其他的融资方式，这些国家的中小企业更宜采用融资租赁，更能够发挥出融资租赁的优势。1.2.3国内有关研究综述我国对融资租赁的有关研究主要集中在三个部分第一部分，宏观的经济调控对国内的整体的融资租赁发展进行了深入的剖析，高山[8]指出国内的融资租赁发展目前存在的比较重要的不足和缺陷，提出对应问题的解决办法，具体是建立健全明确综合的法律体系，增加政府的投入力度和监管力度，培养和提高融资租赁方面的人员专业素质，组建相关的社会的融资协会和团体，增强控制风险等几个方面进行整治；韩琪[9]认为除了完善相关法律法规之外，还应为不同类型的融资租赁公司搭建公平竞争的平台、拓宽融资租赁公司的融资渠道、加大宣传和推广力度、以及为融资租赁行业提供更多的税收优惠等方面入手；上海国际集团金融发展研究院课题组[10]对我国融资租赁从法律，工商财政等方面进行了对比探索，并基于此认为想要推动我国融资租赁行业的发展就必须借鉴外国的经验，逐步完善国家政策法规，加强政府财务支出，还有对业内的安全风险的监管提出了意见；第二部分是对融资租赁的监管和风险分析的探究，陈溪[11]、赵洁[12]、梁飞媛[13]等都分别对融资租赁业务发展中所存在的风险进行了分析,并探讨了如何对其风险进行防范，大家一致认为，融资租赁存在政治、政策、经济、技术、自然、信用等各种风险隐患，为保障正常有序科学的市场经济，需要建立风险预警、应急、防范、善后等一些的体系措施，从而使其达到一个良好的运行状态，做到有法可依，有据可循。第三部分是对于中小企业融资租赁的研究，何昆[14]立足于解放思想、加大思想教育和宣传力度、准确定位目标客户，将中小企业定位为首要客户、加强融资租赁业的创新，呈现多元化的发展局面、建立科学管理机制等多方面来改善我国中小企业融资租赁的现状。1.3研究内容和研究方法1.3.1 研究内容本文共分为五个部分第一部分是绪论，主要介绍了本文的研究背景与研究意义、国内外研究综述以及本文的研究内容和主要的研究方法。第二部分为融资租赁业的理论概述，主要介绍了融资租赁的概念、特征及功能。第三部分是宝信国际融资租赁有限公司融资租赁的发展现状及优势分析。第四部分是对宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展制约因素的分析。第五部分是改善宝信国际融资租赁有限公司融资租赁现状的建议。1.3.2 研究方法（1）文献归纳法 搜集融资租赁的相关文献及资料，将前人观点进行总结概括，为文章的进一步研究做好基础。（2）实地考察法 对宝信国际融资租赁有限公司进行实地考察，与工作人员进行访谈会话，了解宝信国际融资租赁有限公司最新、最真实的发展现状与数据。（3）对比分析法通过融资租赁模式与其他融资模式的比较，探讨宝信国际融资租赁发展的优势。（4）定量与定性相结合的分析方法定性研究主要集中于融资租赁理论方面的应用演绎，力求从理论上对融资租赁进行全面系统的分析与比较。定量研究主要是通过具体数据对宝信国际融资租赁进行综合评价，力求客观、定量、科学地揭示宝信国际融资租赁有限公司发展中存在的问题，以便于立足实际提出改进建议。 2融资租赁的理论概述2.1融资租赁的概念融资租赁与一般租赁之间的最大不同之处就是租赁标的的报酬和风险已经转移到承租人一方，但传统的租赁方式的报酬和风险还在出租方。因此一旦承租人拥有该设备的使用权，就应对该设备计提折旧。而在传统的租赁中，计提折旧仍是出租方的责任。融资租赁中出租方需根据承租方的要求，选择供货方并与特定的供货方签订购买合同，然后再与承租方签订租赁合同，涉及供货方、出租方和承租方三方当事人，包含两个或者两个以上的合同，时间一般不低于1年。在租赁期间内，出租方分期向承租方收取租金，租赁物件的所有权归出租方，承租方只享有使用权。租赁期满后，承租方可按协议约定留购、续租或退回[15]。2.2融资租赁的特征融资租赁有别于基于所有而进行租赁的传统意义上的租赁，是基于租赁而获得所有，具体而言，有以下的特征（1）涉及至少三方当事人一项融资租赁交易涉及供货方、出租方与承租方三方当事人，其相关各方的权利义务关系较为复杂。（2）需签订至少两份合同融资租赁业务所涉及的三方当事人之间至少有两份合同才能够建立的法律关系，一份是出租方与供货方所签订的购买合同，另一份是出租方与承租方签订的融资租赁合同。（3）合同的不可解约性出租方根据承租方的要求购买租赁物件，且只收取租金作为回报。因此，为了保障出租方的权益，在租赁期限内，承租方不得单方面提出退还租赁物件，即使其存在各种纠纷，也应当以保证出租方的经济利益为前提。（4）使用权及索赔权承租人在租赁期间内享有设备使用权，因此，应由承租人享有因供货商违约所致的承租人利益受损的索赔权利。（5）中长期融资融资租赁是以融物的形式达到融资的目的，以满足承租人对于资金融通的需要。租赁物件作为融资租赁业务的基础，一般设备的折旧和使用寿命都在一年以上，因而融资租赁交易的期限也在一年以上，基本为三至五年，通常会占据设备的整个经济寿命中的绝大部分，属于中长期融资。2.3融资租赁的功能 纵观融资租赁的发展过程以及具体的应用，总结概括了其以下四方面的主要功能（1）融资功能 融资租赁是可以使承租企业扩大固定资产的规模，帮助其自身融资的有效途径，也是融资租赁的本质功能。对于那些注册资金少、信誉差、生产规模小等无法满足银行的信贷条件，但又急需资金的中小企业来说，融资租赁是最具有可行性的融资手段。同时企业不仅实现了融资，也实现了融物。（2）投资功能融资租赁的出现意味着一个全新的投资领域的诞生。投资人可利用投资工具在未进入融资租赁市场的情况下就可以获得金融市场的运作所带来的金融收益。（3）促销功能融资租赁的诞生是当时为了解决世界反法西斯战争后的美国大批量军火生产设备过剩，通过设备的使用权和所有权之间的相分离转化的理念，将生产设备及生产物资上市，在这种趋势下，企业的资金开始在市场上流动，囤积物资的现象得以改善和缓解，无形中也起到了产品促销的作用，此外，融资租赁也可以减轻承租者的还款压力，促进资本货物的销售的灵活性，当租赁期结束时，承租方对设备的处置也具有灵活性。不仅如此，还可以带动资本市场向外延伸，帮助企业在国际贸易中避免贸易壁垒和关税壁垒。（4）资产管理功能在融资租赁中存在着对资产管理的过程，但是由于双方所处的位置和经营理念等各方面的不同，双方在资产管理时，所实施的具体方式和手段也不尽相同，所达到的目标和效果也截然不同，双方的共同点在于都基于融资租赁的平台，来实现各自的经济价值和企业目标。通过融资租赁的平台，实现资产管理的具体做法第一，销售回租，在不影响双方对资产设备的使用的情况下，实现流动性差的资产向流动性好的资产转化；第二，活用固定资产的使用权和所有权，高能高效的对资产设备进行科学整合。3宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展现状及优势分析3.1宝信租赁融资租赁业的发展历程 我国的融资租赁业是伴随着国家改革开放的政策产生而发展起来的。2006年到2011年，我国融资租赁业的交易量呈几何级数式增长，业务总量由2006年的80亿元增至2011年的9300亿元，增长了115. 25倍，年复合增长率达到了158. 87%。据不完全统计显示，截至2012年底，全国在册运营的各类融资租赁公司共560家，年增长89.2%；整个融资租赁行业的合同余额约为15500亿元，注册资金为1890亿元，整个行业资本充足率为12.2%。但是，在我国融资租赁发展的过程中也存在许多问题，其中一个就是市场分布不均衡，截止2012年底，全国约有560家在册运营，这些公司85%以上都集中在北京、天津、上海、厦门、深圳等约20个城市之中。 宝信国际融资租赁有限公司于2011年4月26日成立，公司的注册资本为2.21亿元人民币。2014年2月27日，公司的注册资本由人民币2.21亿元增加到人民币5亿元，经西安市商务局核准，已于2014年2月27日办理完毕工商变更登记手续。公司的经营范围涉及到融资租赁业务、资产管理、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁物品残值变卖处理及维修业务、经济咨询和担保等。2011年11月30日，公司迁入了招商银行大厦，自此公司业务全面展开，迈入快速发展期。（1）宝信国际融资租赁有限公司2012年所涉及行业的分布情况如图3.1中所示，2012年宝信国际融资租赁有限公司的业务集中在陕鼓动力(35%)、轮胎(22%)、陶机(16%)。公司在营运二十二个月的时间内，已和西安陕鼓动力股份有限公司、萨克米意大利、萨克米机械分公司和广州华工百川科技股份有限公司、上海佳维特等全球知名厂商签订了合作协议。图3.1宝信国际融资租赁有限公司所涉及行业分布情况数据来源宝信国际融资租赁有限公司财务资金部（2）宝信国际融资租赁有限公司2012年融资资产规模 如图3.2所示宝信租赁2012年底业务规模已突破13亿元，其中8月份新增业务量超过3亿元，6月至12月间每月均有新增量，但增长不是很稳定，波动较大。图3.2宝信国际融资租赁有限公司2012年融资资产规模数据来源宝信国际融资租赁有限公司财务资金部从图3.3中可以看出，截止2012年底，宝信租赁的总资产规模已达到了19亿元，总资产规模在2012年后半年中逐月增长，12月份比6月份翻了一番，呈现了良好的发展趋势。图3.3宝信国际融资租赁有限公司总资产规模数据来源宝信国际融资租赁有限公司财务资金部3.2宝信租赁融资租赁业的现状宝信国际融资租赁有限公司作为西北地区第一家融资租赁公司，从成立伊始就十分注重再融资渠道，其在融资业务中创造多个全国第一的荣誉，逐步完善了立体化再融资体系，从而为公司的快速发展提供了有力支撑。截止目前，宝信租赁已与银行、信托、券商等金融机构以及业内租赁公司开展了全方位的融资合作。尤其是自2014年以来，宝信租赁将租赁资产证券化业务作为公司再融资业务的重点推进方向，截至2015年7月宝信租赁资产证券化产品累计发行总规模已超过22亿元，成为证监会资产证券化备案制新规后产品（非通道类）发行次数最多和发行规模最大的融资租赁公司之一。资产证券化的实现，降低了宝信国际融资租赁有限公司的融资成本，增强企业资产的流动性。宝信租赁将坚持培育持续稳定的融资能力，推进融资渠道和产品的创新，不断提升公司信用，有效推进资本市场融资，为公司整体业务的长期稳定发展提供坚实保障，成为扎根西北、辐射全国的国内最具影响力的融资租赁公司[16]。宝信国际融资租赁有限公司以对国内外优秀的供应商业务作为基础，在这种业务模式下，公司和供应商“渠道共享”、“风险共担”，供应商的销售信息和渠道平台，为宝信租赁公司提供大量的批发性、雄厚的高质量的客户信息，与此同时，宝信租赁公司和供应商会紧密合作，形成长期战略性合作伙伴关系，供应商也会以不同的方式来进行风险支持，而公司选择战略合作伙伴分别在其各细分行业占据着领先地位。西安城建及各项市政建设投资的所使用的设备，即将变成宝信国际融资租赁有限公司将来的商业储备项目。其融资方式的不断创新，也为公司或缺了更多方面的收益。3.3融资租赁模式与其他融资模式相比较的优势分析对于供货商而言，融资租赁业务的发展有利于扩大其产品销售量，并且可以提前及时地回收销售货款，使资金得以快速周转；对于出租方来说，通过融资租赁业务可获得各项收益；对于承租方而言，可借助“融物”来实现“融资”的目的，并将各项功能同时得以实现。除此之外，与承租方其他的融资方式相比较，融资租赁具有以下的优势（1）与股权融资相比股权融资一般是指通过增资扩股、发行股票、转让股权等方式来筹集资金，若采用这种方法首先要通过政府的审批手续，会耗费较长的时间及物力财力。但若采用融资租赁的方式来融资，不但可以省掉复杂的调查、审计评估、方案设计、审批等多个环节，还可以维持公司原有的股份比例。 （2）与银行信贷相比融资租赁与银行信贷的操作方式大致相同；但融资租赁资金成本略高于银行信贷。融资租赁免去了对于承租方高要求的担保，当银监会出台“三个办法一个指引”后，更加限制了银行信贷资金的用途，这时融资租赁的融资手段就显得更为灵活。（3）与发行债券相比我国的《证券法》、《公司法》等相关法律法规都对债券的发行有着严格的规定，就算承租方付出大量的人力物力财力也很难达到标准。但融资租赁灵巧的还租方式极大地便利了企业的长期融资。3.4融资租赁模式下宏观调控优势分析3.4.1有利于拉动投资增长 对于中小企业而言，资金短缺是其发展中最大的阻碍，许多中小企业由于资金问题导致其无法实施正常的固定资产投资，也影响了我国整体的投资增长。结合融资租赁的特征，企业不需要一次性支付完全部资金就可以先使用设备，这极大地方便了中小企业对于固定资产的投资[17]。融资租赁可以活跃资产投资市场，带动投资增长。3.4.2有利于转变经济发展方式西方国家运用宏观政策为融资租赁作用的发挥提供了良好的平台，合理的配置了社会资源，促进技术的提升。对我国而言，转变当前经济发展形式的重点是促进产业结构优化的升级。所以，注重融资租赁的作用并有效利用，对我国经济发展的意义重大。3.5宝信租赁针对中小企业开展融资租赁优势分析对于租赁公司而言，大型的企业是其传统的客源，但如今这些企业中有的仅凭发行股票便可融得所需资金，即便是没有发行股票的公司，也会选择与银行进行合作。因此，如果只把大型企业当作融资租赁对象已脱离时代轨迹。换一个角度来看，一般中小企业所需资产数额较小，还款时间也较短，手续也相对简单，并且与中小企业的合作风险有时反而还会小于大型企业。综上所述，宝信国际融资租赁有限公司应开辟自己新的客户领域，将中小企业定位为主要客户。由于企业对通过融资租赁所取得的设备只享有使用权，并没有所有权，因此也不会计入破产企业的财产。鉴于上述原因，宝信租赁与中小企业之间有利益共同点，也都能接受这种融资渠道。所以，宝信租赁对中小企业开展融资租赁业务是有很大优势的。4宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展制约因素4.1缺乏相关的优惠扶持政策随着营改增进程的全面推进，金融行业也被纳入其中。金融行业的营改增不仅直接影响自身的税负水平、经营业绩和管理模式，对于其他与之息息相关的行业都会产生较大的影响，其中较为突出的就是融资租赁业。作为承租方的企业与作为出租方的融资租赁公司签订租赁合同，设备的所有权归融资租赁公司所有。出租人与供货人签订供货合同。一方面，融资租赁公司作为非增值税纳税人而是营业税的纳税人，由于融资租赁公司的业务性质并未构成买卖，所以不能抵扣进项税；从另一个角度来看，承租企业是租赁设备而非购买，所以也不存在进项增值税。这样便导致了融资租赁企业将购买设备产生的17%的增值税与出租货物所产生的5%营业税共同通过租金的形式转嫁到承租企业的身上，不但加大了承租企业采用融资租赁的方式引进设备的成本，更影响了融资租赁业务的开展。增值税的转型虽然可以大大减轻生产企业的税负，能促使企业扩大投资，促进企业的发展，对于扩大内需也起到了积极的作用。但却对拉动内需、推进产品和产业结构完善、扩大投资等方面扮演着重要角色的融资租赁带来了一定程度的挑战，较重的税收负担一直是融资租赁营改增后行业面临的尴尬之一。4.2缺乏健全的法律法规体系截至2013年底，我国融资租赁业的市场渗透率为4. 71%，与过去相比虽然有了很大的提高，但仍然远低于发达国家的水平。从融资租赁的市场渗透率来看，我国的融资租赁行业仍处在一个比较初级的阶段。近年来，我国融资租赁业获得快速发展，规模扩张很猛，导致了融资租赁业务纠纷日益增多，而且我国融资租赁业的监管在它的整个发展过程中也留下了许多弊端，导致其管理混杂，各类型的融资租赁企业准入门槛也不尽相同。目前我国还没有统一的融资租赁法，主要由《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权法》和《民法通则》等法律法规对涉及融资租赁的内容来处理，但这些法律法规无法应对融资租赁业务的复杂性，对于违约保障、租赁物管理维护、租金交付等经常涉及的业务环节都未做出明确规定，对于许多权利义务关系的界定也比较模糊，严重影响了实践的可操作性。显然我国融资租赁业的法律法规的滞后问题已成为了其健康发展的严重障碍。4.3缺乏社会认知度尽管融资租赁业对我国经济发展意义重大，但我国许多企业对融资租赁业务还不是完全理解，对其概念含糊不清，许多人还保持着传统观念，认为租不如买，阻碍了融资租赁业的发展。由于我国缺少权威性的行业组织，因此无法利用新闻媒介和宣传机构的优势将融资租赁推向市场，也导致社会对融资租赁这一新兴的融资方式知之甚少。4.4缺乏专业的融资租赁人才融资租赁是现代租赁业主要的交易内容，这种交易形式综合了服务、贸易和融资等多种功能，不仅交易合同十分复杂，还对风险控制的要求较高，这都要求融资租赁公司的管理者是具有专业知识的管理人才。由于专业人才的匮乏，不能提前预测危机，甚至在面对危机时，也不能通过科学的方法来规避。在学术界也不注重对融资租赁人才的培养，导致后继无人，阻碍了融资租赁在我国的发展。5宝信国际融资租赁有限公司融资租赁发展的建议5.1加大思想宣传和教育工作，解放思想1992年我国提出建立社会主义市场经济体制，刚刚经历改革开放，一些发展较快的企业家们积累了一些资金，但传统思想的束缚阻碍了我国融资租赁业的健康发展。因此，宝信租赁应与整个社会和政府配合，加大融资租赁的思想宣传和教育工作，根除企业家的传统保守观念，改变他们大多数认为的租不如买的保守思想。通过宣传教育工作，使中小企业主认识了解融资租赁并勇于积极尝试这种方式。5.2准确定位客户目标，将中小企业定位为首要客户目标通过经济发展的实践证明，国家的经济发展活力主要体现在中小企业的身上。将中小企业定位为首要的客户目标具有以下优势（1）中小企业由于处在企业的初创期，信用基础比较差，自身没有足够的抵押担保，因此较难获得银行的信用贷款。若融资租赁公司将中小企业列为租赁的对象，将会产生很大的需求量。（2）由于中小企业通常都是看到了市场中的好项目或者盈利点才会成立与发展，所以这些中小企业租金的偿还能力其实还是很强的，这也是利于融资租赁公司的健康发展。因此，宝信租赁应该把力量集中在帮助中小企业实现技术进步和设备更新上，通过中小企业的健康快速发展促进宝信租赁的全方面发展进而促进我国融资租赁市场的蓬勃发展。5.3培养专业人才，加强融资租赁方式创新宝信租赁可以与高校进行合作，通过校企合作、订单培养等模式来培养专业人才，并针对其优势领域开展业务，逐渐发展成为有专业优势的融资租赁人才。融资租赁业在我国还处在成长期，还有很多发展空间。我国中小企业的数量很多，但由于文化习俗、经济发展水平、技术特点、地理等因素造成了中小企业发展路线与需求的差异很大，这就需要宝信租赁加强租赁方式的创新以适应不同企业的需要，寻找到一条适合宝信租赁的融资租赁发展道路。5.4研究出台与融资租赁相适应的政策任何一个行业的健康成长都离不开政府政策的扶持，政府应该研究出台适合我国融资租赁行业发展的政策，概括为以下几个方面（1）税收政策。较重的税收负担一直是融资租赁营改增之后行业面临的尴尬之一，由于租赁公司的实际税负大约仅达到0.5%，远远小于3%，根本达不到?行业中的即征即退的标准，实际税负大于3%的优惠政策是一个形同虚设的条款。对于融资租赁行业这一问题,目前融资租赁售后回租业务根据财税(2013年)37号文的规定享受差额征收政策“以获取的所有的价款和商品外部价款价款，除去出租方应承担的外在有形动产贷款利息、关税、进口环节消费税、施工费、保险费的剩余数额为销售额。”就是在现实的业务操作中，融资租赁企业仅就差额后部分按照17%的税率缴纳增值税。因此金融业营改增后，国家应当继续保留融资租赁企业的差额征收政策,否则11%的税负增加将会造成融资租赁企业的业务停滞，制约融资租赁行业的健康发展，对融资租赁这个行业算是一个致命的毒瘤。（2）信贷政策。国家应当制定相匹配的政策已扩大融资租赁公司在社会中购买设备的资金筹集渠道，应鼓励租赁企业公司与各类金融行业的联通协作，重点扶持战略性的新型行业，使其通过融资租赁来取得设备。政府通过银行和社会团体力量给予经济上的支持。（3）保险政策。在融资租赁业比较发达的国家中，都有在保险政策上支持融资租赁业发展。规定中小企业的租赁可不需要担保，若融资租赁公司为政府批准特定的行业提供融资租赁服务，其保险赔付率可达到70%。此项政策是由日本通商产业省来负责监督管理，以保证在中小企业破产时，可降低融资租赁公司的损失，提高资金使用的安全性。但我国至今尚未出台完善的有关融资租赁的保险制度，在承租人和出租人所办理的保险中也未体现出政府政策的支持。因此，我国政府应借鉴融资租赁较发达的国家的经验，对融资租赁业保险政策建立完善，促进融资租赁行业的整体发展。（4）加速折旧的优惠政策。政府应鼓励融资租赁设备的加速折旧，完善我国融资租赁设备加速折旧的优惠政策。应在会计处理上允许融资租赁当事人来自主选择加速折旧的方式。政府应尽快出台相关政策，让融资租赁的当事人明显感觉到融资租赁业务在延期纳税和加速设备折旧上的优势。（5）鼓励融资租赁企业建立坏账准备金制度。政府应对融资租赁企业的坏账损失提供一定的税收减免补偿，来提高融资租赁企业应对租金拖欠等风险的能力，使融资租赁公司能够扩大自身的业务量，适当的降低对承租企业的要求，促使更多的中小企业增强对融资租赁这种融资途径的了解与认可。5.5建立科学的管理机制（1）建立信息管理系统。在当前信息高速发展的时代，单纯依靠记忆和数据管理早已不能满足企业的需要。随着宝信租赁融资租赁业务规模的不断发展壮大，其数据信息必定会日益庞杂，因此极有必要建立起一个完善的信息管理系统来促进企业健康发展。（2）建立风险预警系统体系。尽管在融资租赁的运行过程中设备的所有权在出租方，融资租赁公司相对风险略小，但整个过程中，风险控制对融资租赁公司来说，依然至关重要，虽然小中型企业经济实力相对较弱，但市场波动，也会在某种程度上影响，这需要租赁公司建立完善、良好、健康、科学的一个整套的风险预警系统体系，在融资租赁的全局中，建立若干个观测点，对融资租赁的过程进行实时监控，对每个环节要求控制在可调控影响的范围之内。一旦发生欠款等状况，预警机制应做出相应的预警，做到及时补救，防止恶性事件发生，挽回不必要的损失。（3）建立统一的行业协会。从西方融资租赁比较发达国家的发展经验来看，这些国家政府的大部分行业管理工作都是通过行业协会来完成的。同样我国也应该建立一个半官方性质的融资租赁业协会，与融资租赁业的从业者加强沟通，调节其纠纷、共同防范风险、制定运行规范，同时与国外的融资租赁行业协会建立密切的联系，更好地引进成功经验。结 论 我国于上世纪80年代引进融资租赁，但融资租赁业在我国的发展却十分坎坷，始终没有融入国民经济的主流地位。宝信国际融资租赁有限公司于2011年4月26日成立,是西北地区第一家融资租赁公司。宝信租赁将坚持培育持续稳定的融资能力，推进融资渠道和产品的创新，不断提升公司信用,有效推进资本市场融资，为公司整体业务的长期稳定发展提供坚实保障，成为扎根西北、辐射全国的国内最具影响力的融资租赁公司。但在其快速发展的过程中也有许多制约因素社会认知度不高、人才匮乏、法律法体系不完善、政策缺乏等。本文从加强思想宣传工作，解放思想；准确定位客户目标，将中小企业定位为首要客户目标；培养专业人才，加强融资租赁方式创新；出台相应政策方面及建立科学的管理机制五方面提出建议,以促进宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务更好更快发展,促进我国融资租赁业务发展以及陕西省经济发展。参考文献王卫东.我国融资租赁公司的融资问题研究[D]. 西南财经大学.2012.屈延凯.如何投资和经营融资租赁公司[M]．北京:当代中国出版社.2007.James Ang and Pamela P.Perterson. The Leasing Puzzle[J]. The Journal of Finance 4, 1984.Anne Beatty, Scott Liao and Joseph Weber. Financial reporting quality,private information, monitoring, and the lease-versus-buy decision[J]. The Accounting Review 4, 2010.Jane-Raung Lin. Financial constraint and the choice between leasing and debt[J]. International Review of Economics and Finance 12，2012.V.Sivarama Krishnan and R.Charles Moyer. Bankruptcy Costs and the Financial Leasing Decision[J]. Financial Management 2, 1994.宫内义彦.租赁[M]. 中国金融出版社.1990.高山.我国融资租赁业发展现状、问题与对策[J]. 财会月刊.2010(18).韩琪.我国融资租赁业的问题与对策研究[D]. 辽宁大学.2015.上海国际集团金融发展研究院课题组，徐小迅，刘兵军.中外融资租赁市场发展环境比较研究[J]. 上海金融.2006(05).陈溪.我国融资租赁业发展存在的问题及对策[J]. 商业时代.2008(16).赵洁.融资租赁项目风险控制研究[D]. 华东理工大学.2013.梁飞媛.融资租赁的风险与控制[J]. 浙江金融.2008,(11).何昆.我国中小企业融资租赁模式研究[D]. 天津商业大学.2012.张小川.基于融资租赁视角的中小企业融资问题研究[D]. 安徽大学.2014.王珊珊.宝信国际融资租赁有限公司的资产证券化研究[D]. 西北大学.2013.代凯歌.我国融资租赁业务发展的障碍与对策[J]. 现代营销（下旬刊）.2015，（6）.致 谢大学生活一晃而过，回首走过的岁月，心中倍感充实，当我写完这篇毕业论文的时候，有一种如释重负的感觉，感慨良多。首先诚挚的感谢我的论文指导老师周老师。他在忙碌的教学工作中挤出时间来审查、修改我的论文。还有教导过我的所有老师们，他们严谨细致、一丝不苟的作风一直是我工作、学习中的榜样，他们循循善诱的教导和不拘一格的思路给予我无尽的启迪。感谢四年中陪伴在我身边的老师、同学、朋友，感谢他们为我提出的有益的建议和意见，有了他们的支持、鼓励和帮助，我才能充实的度过四年的学习生活。本论文是在周启清导师的悉心指导下完成的。导师深博的专业知识，严谨的治学态度，精益求精的工作作风，诲人不倦的高尚师德，严于律己、宽以待人的崇高风范，朴实无华、平易近人的人格魅力对我影响深远。不仅使我树立了远大的学术目标、掌握了基本的研究方法，还使我明白了许多待人接物与为人处世的道理。本论文从选题到完成，每一步都是在导师的指导下完成的，倾注了导师大量的心血。离校日期日趋临近，毕业论文的完成也随之进入尾声，在此我真诚的感谢在这四年里帮助和关心过我的每一位老师和同学，在这里请接受我诚挚的谢意！
目 录
ase.Baoxin International Financial Leasing Co., Ltd. is northwest first financial leasing companies, company based in Xian, the scope of business nationwide coverage. The establishment of Baoxin lease fill the gaps in the market of Shaanxi and the northwest region, the, conducive to promote the local equipment manufacturing industry development, easing the financing difficulties of small and medium-sized enterprises, and improve the financial system construction in Xian.Through introduction to the research on the financing lease and its development in China, draw out the financing lease industry universal existence problems and for Baoxin International Financial Leasing Co., Ltd. for in-depth analysis, to analysis its own problems and puts forward corresponding countermeasures and suggestions, to promote the better development. It has important significance to promote the development of financial leasing industry, as well as development of the economy of Shaanxi Province.Key word: Financial leasing; Baoxin leasing; Restriction factor; Suggestion1 绪论 11.1研究背景与研究意义 11.1.1研究背景 11.1.2研究意义 11.2国内外对融资租赁的研究成果综述 21.2.1理论的渊源 21.2.2国外有关研究综述 21.2.3国内有关研究综述 31.3研究内容和研究方法 31.3.1 研究内容 31.3.2 研究方法 42融资租赁的理论概述 52.1融资租赁的概念 52.2融资租赁的特征 52.3融资租赁的功能 63宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展现状及优势分析 83.1宝信租赁融资租赁业的发展历程 83.2宝信租赁融资租赁业的现状 103.3融资租赁模式与其他融资模式相比较的优势分析 113.4融资租赁模式下宏观调控优势分析 123.4.1有利于拉动投资增长 123.4.2有利于转变经济发展方式 123.5宝信租赁针对中小企业开展融资租赁优势分析 124宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展制约因素 144.1缺乏相关的优惠扶持政策 144.2缺乏健全的法律法规体系 144.3缺乏社会认知度 154.4缺乏专业的融资租赁人才 155宝信国际融资租赁有限公司融资租赁发展的建议 165.1加大思想宣传和教育工作，解放思想 165.2准确定位客户目标，将中小企业定位为首要客户目标 165.3培养专业人才，加强融资租赁方式创新 165.4研究出台与融资租赁相适应的政策 175.5建立科学的管理机制 18结 论 19参考文献 20致 谢 211 绪论1.1研究背景与研究意义1.1.1研究背景融资租赁最早出现于20世纪50年代初的美国。在60年代融资租赁逐步进入主要的西方国家并走向国际化，发展中国家一般于70年代中期开始引进融资租赁业。融资租赁将投资、融资、资产管理、盘活存量资产、促销等功能融为一体，强大的功能以及快速的增长引起了世界的聚焦。在发达国家,融资租赁已经成为了一种被普遍认可的融资方式,其交易规模仅次于银行信贷,并且与银行信贷、证券并驾齐驱,是第二大的债权融资方式[1]。融资租赁将“融资”与“融物”有效结合，资本与贸易相互统一，既节约了融资的成本，又降低了相关各方当事人的交易成本。我国是在上世纪80年代初引进的融资租赁，在这30多年中，我国的融资租赁业在经历了初始创立、快速发展、风险爆发、以及清理整顿的四个阶段之后，逐渐步入健康、规范的高速发展之路。据相关数据显示，2006年至2011年，我国融资租赁业交易额的年复合增长率达到了158. 87%；截至2010年底，我国融资租赁业的渗透率仅达到3.8%，不仅与美德等发达国家之间相差甚远，甚至也不可比拟同为“金砖五国”的巴西、俄罗斯[2]。由此可见，尽管近几年来，融资租赁业在我国得到了快速发展，对我国经济发展的支撑作用也未完全发挥，但我们也可预见其在我国未来发展的巨大潜力。此外，融资租赁作为资源传导的平台还可以将不同资本市场之间资本形态相互转化。因此，我国政府有关部门与学者都在逐渐关注这一“朝阳产业”。1.1.2研究意义 资金作为市场经济社会中企业生命的“血液”，是企业运营成功的关键。在经济全球化的今天，国内外经济环境十分繁杂，企业需要合理利用外部资金，保持资金的合理流动，因此如何规避企业流动性风险已成为其不得不重视的问题。融资租赁作为集“融资”与“融物”于一体的融资方式，既缓解了企业的长期资金占用，又可以使企业根据自身的经营状况来选择适合的租赁方式，有效规避了财务风险。一般情况下，融资租赁以机械设备为载体，有助于加快企业设备的更新。虽有说法称中国为“世界工厂”，但与制造业强国的差距还很大，高端制造业领域成就很少，制造企业的设备更新速度有待加快。产业结构的优化升级也需要企业进一步加强设备更新，加快企业转型，使企业由劳动密集型向资本、知识密集型企业转变。融资租赁是解决企业融资难的一种有效途径。宝信租赁作为西北地区第一家融资租赁公司，从成立伊始就十分注重再融资渠道，在融资业务中创造多个全国第一，逐步打造、完善立体化再融资体系，有力地支撑了公司的快速发展。与此同时，其发展中的许多问题也暴露出来。本文通过对宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展的探究，找出其发展过程中存在的不足，结合实际情况提出发展建议，对促进其融资租赁业务健康快速发展，促进西北地区融资租赁业务发展意义重大。1.2国内外对融资租赁的研究成果综述1.2.1理论的渊源融资租赁产生于第二次世界大战期间，美国的武器生产出现相对过剩，为了鼓励民众购买，将库存武器全部销售出去，生产商想出了各种促销手段，但是当顾客的经济条件无法保障其正常的购买力，商品生产方若采用以上所述的经销方式，存在的风险过大，通常难以顺利实现资金的回流，在这种大环境的影响下，设备物资的所有权应采用科学合理的调整，消费者只拥有产品的使用权，在产品生产设备资金全部回流后，这时产品的所有权便归购买人所有，这便是“融资租赁”。1.2.2国外有关研究综述由于融资租赁起源于美国，经过一段时间的发展，如今已成第二大企业融资渠道，位居银行贷款之后。对融资租赁方面的研究比较成熟的当属美国学者。Ang和Perterson[3](1984)通过实证分析的研究方法提出了著名的“租赁之谜”，他们认为融资租赁与债务融资之间呈相互补充的正相关关系。Anne、 Scott和Joseph[4](2010)调查发现由于银行会在贷款方面采取多种措施来增加企业成本，因此一些小型企业、利润为负值的企业以及不支付红利的企业都更愿意通过租赁来获取融资。Jane-Raung Lin[5] (2012)等人通过一系列的实证分析得出，拥有较少资金且资金波动频繁的小企业应减少贷款，多增加融资租赁。V.Sivarama Krishnan和R. Charles Moyer [6](1994)认为由于存在破产成本，融资租赁较其他的融资融物方式具有优势。宫内义彦[7]认为融资租赁凭借其特性可以增加企业的销售量，促使企业优化产业结构优化升级。对于发展中国家来说，正值快速发展时期，相比其他的融资方式，这些国家的中小企业更宜采用融资租赁，更能够发挥出融资租赁的优势。1.2.3国内有关研究综述我国对融资租赁的有关研究主要集中在三个部分第一部分，宏观的经济调控对国内的整体的融资租赁发展进行了深入的剖析，高山[8]指出国内的融资租赁发展目前存在的比较重要的不足和缺陷，提出对应问题的解决办法，具体是建立健全明确综合的法律体系，增加政府的投入力度和监管力度，培养和提高融资租赁方面的人员专业素质，组建相关的社会的融资协会和团体，增强控制风险等几个方面进行整治；韩琪[9]认为除了完善相关法律法规之外，还应为不同类型的融资租赁公司搭建公平竞争的平台、拓宽融资租赁公司的融资渠道、加大宣传和推广力度、以及为融资租赁行业提供更多的税收优惠等方面入手；上海国际集团金融发展研究院课题组[10]对我国融资租赁从法律，工商财政等方面进行了对比探索，并基于此认为想要推动我国融资租赁行业的发展就必须借鉴外国的经验，逐步完善国家政策法规，加强政府财务支出，还有对业内的安全风险的监管提出了意见；第二部分是对融资租赁的监管和风险分析的探究，陈溪[11]、赵洁[12]、梁飞媛[13]等都分别对融资租赁业务发展中所存在的风险进行了分析,并探讨了如何对其风险进行防范，大家一致认为，融资租赁存在政治、政策、经济、技术、自然、信用等各种风险隐患，为保障正常有序科学的市场经济，需要建立风险预警、应急、防范、善后等一些的体系措施，从而使其达到一个良好的运行状态，做到有法可依，有据可循。第三部分是对于中小企业融资租赁的研究，何昆[14]立足于解放思想、加大思想教育和宣传力度、准确定位目标客户，将中小企业定位为首要客户、加强融资租赁业的创新，呈现多元化的发展局面、建立科学管理机制等多方面来改善我国中小企业融资租赁的现状。1.3研究内容和研究方法1.3.1 研究内容本文共分为五个部分第一部分是绪论，主要介绍了本文的研究背景与研究意义、国内外研究综述以及本文的研究内容和主要的研究方法。第二部分为融资租赁业的理论概述，主要介绍了融资租赁的概念、特征及功能。第三部分是宝信国际融资租赁有限公司融资租赁的发展现状及优势分析。第四部分是对宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展制约因素的分析。第五部分是改善宝信国际融资租赁有限公司融资租赁现状的建议。1.3.2 研究方法（1）文献归纳法 搜集融资租赁的相关文献及资料，将前人观点进行总结概括，为文章的进一步研究做好基础。（2）实地考察法 对宝信国际融资租赁有限公司进行实地考察，与工作人员进行访谈会话，了解宝信国际融资租赁有限公司最新、最真实的发展现状与数据。（3）对比分析法通过融资租赁模式与其他融资模式的比较，探讨宝信国际融资租赁发展的优势。（4）定量与定性相结合的分析方法定性研究主要集中于融资租赁理论方面的应用演绎，力求从理论上对融资租赁进行全面系统的分析与比较。定量研究主要是通过具体数据对宝信国际融资租赁进行综合评价，力求客观、定量、科学地揭示宝信国际融资租赁有限公司发展中存在的问题，以便于立足实际提出改进建议。 2融资租赁的理论概述2.1融资租赁的概念融资租赁与一般租赁之间的最大不同之处就是租赁标的的报酬和风险已经转移到承租人一方，但传统的租赁方式的报酬和风险还在出租方。因此一旦承租人拥有该设备的使用权，就应对该设备计提折旧。而在传统的租赁中，计提折旧仍是出租方的责任。融资租赁中出租方需根据承租方的要求，选择供货方并与特定的供货方签订购买合同，然后再与承租方签订租赁合同，涉及供货方、出租方和承租方三方当事人，包含两个或者两个以上的合同，时间一般不低于1年。在租赁期间内，出租方分期向承租方收取租金，租赁物件的所有权归出租方，承租方只享有使用权。租赁期满后，承租方可按协议约定留购、续租或退回[15]。2.2融资租赁的特征融资租赁有别于基于所有而进行租赁的传统意义上的租赁，是基于租赁而获得所有，具体而言，有以下的特征（1）涉及至少三方当事人一项融资租赁交易涉及供货方、出租方与承租方三方当事人，其相关各方的权利义务关系较为复杂。（2）需签订至少两份合同融资租赁业务所涉及的三方当事人之间至少有两份合同才能够建立的法律关系，一份是出租方与供货方所签订的购买合同，另一份是出租方与承租方签订的融资租赁合同。（3）合同的不可解约性出租方根据承租方的要求购买租赁物件，且只收取租金作为回报。因此，为了保障出租方的权益，在租赁期限内，承租方不得单方面提出退还租赁物件，即使其存在各种纠纷，也应当以保证出租方的经济利益为前提。（4）使用权及索赔权承租人在租赁期间内享有设备使用权，因此，应由承租人享有因供货商违约所致的承租人利益受损的索赔权利。（5）中长期融资融资租赁是以融物的形式达到融资的目的，以满足承租人对于资金融通的需要。租赁物件作为融资租赁业务的基础，一般设备的折旧和使用寿命都在一年以上，因而融资租赁交易的期限也在一年以上，基本为三至五年，通常会占据设备的整个经济寿命中的绝大部分，属于中长期融资。2.3融资租赁的功能 纵观融资租赁的发展过程以及具体的应用，总结概括了其以下四方面的主要功能（1）融资功能 融资租赁是可以使承租企业扩大固定资产的规模，帮助其自身融资的有效途径，也是融资租赁的本质功能。对于那些注册资金少、信誉差、生产规模小等无法满足银行的信贷条件，但又急需资金的中小企业来说，融资租赁是最具有可行性的融资手段。同时企业不仅实现了融资，也实现了融物。（2）投资功能融资租赁的出现意味着一个全新的投资领域的诞生。投资人可利用投资工具在未进入融资租赁市场的情况下就可以获得金融市场的运作所带来的金融收益。（3）促销功能融资租赁的诞生是当时为了解决世界反法西斯战争后的美国大批量军火生产设备过剩，通过设备的使用权和所有权之间的相分离转化的理念，将生产设备及生产物资上市，在这种趋势下，企业的资金开始在市场上流动，囤积物资的现象得以改善和缓解，无形中也起到了产品促销的作用，此外，融资租赁也可以减轻承租者的还款压力，促进资本货物的销售的灵活性，当租赁期结束时，承租方对设备的处置也具有灵活性。不仅如此，还可以带动资本市场向外延伸，帮助企业在国际贸易中避免贸易壁垒和关税壁垒。（4）资产管理功能在融资租赁中存在着对资产管理的过程，但是由于双方所处的位置和经营理念等各方面的不同，双方在资产管理时，所实施的具体方式和手段也不尽相同，所达到的目标和效果也截然不同，双方的共同点在于都基于融资租赁的平台，来实现各自的经济价值和企业目标。通过融资租赁的平台，实现资产管理的具体做法第一，销售回租，在不影响双方对资产设备的使用的情况下，实现流动性差的资产向流动性好的资产转化；第二，活用固定资产的使用权和所有权，高能高效的对资产设备进行科学整合。3宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展现状及优势分析3.1宝信租赁融资租赁业的发展历程 我国的融资租赁业是伴随着国家改革开放的政策产生而发展起来的。2006年到2011年，我国融资租赁业的交易量呈几何级数式增长，业务总量由2006年的80亿元增至2011年的9300亿元，增长了115. 25倍，年复合增长率达到了158. 87%。据不完全统计显示，截至2012年底，全国在册运营的各类融资租赁公司共560家，年增长89.2%；整个融资租赁行业的合同余额约为15500亿元，注册资金为1890亿元，整个行业资本充足率为12.2%。但是，在我国融资租赁发展的过程中也存在许多问题，其中一个就是市场分布不均衡，截止2012年底，全国约有560家在册运营，这些公司85%以上都集中在北京、天津、上海、厦门、深圳等约20个城市之中。 宝信国际融资租赁有限公司于2011年4月26日成立，公司的注册资本为2.21亿元人民币。2014年2月27日，公司的注册资本由人民币2.21亿元增加到人民币5亿元，经西安市商务局核准，已于2014年2月27日办理完毕工商变更登记手续。公司的经营范围涉及到融资租赁业务、资产管理、租赁业务、向国内外购买租赁财产、租赁物品残值变卖处理及维修业务、经济咨询和担保等。2011年11月30日，公司迁入了招商银行大厦，自此公司业务全面展开，迈入快速发展期。（1）宝信国际融资租赁有限公司2012年所涉及行业的分布情况如图3.1中所示，2012年宝信国际融资租赁有限公司的业务集中在陕鼓动力(35%)、轮胎(22%)、陶机(16%)。公司在营运二十二个月的时间内，已和西安陕鼓动力股份有限公司、萨克米意大利、萨克米机械分公司和广州华工百川科技股份有限公司、上海佳维特等全球知名厂商签订了合作协议。图3.1宝信国际融资租赁有限公司所涉及行业分布情况数据来源宝信国际融资租赁有限公司财务资金部（2）宝信国际融资租赁有限公司2012年融资资产规模 如图3.2所示宝信租赁2012年底业务规模已突破13亿元，其中8月份新增业务量超过3亿元，6月至12月间每月均有新增量，但增长不是很稳定，波动较大。图3.2宝信国际融资租赁有限公司2012年融资资产规模数据来源宝信国际融资租赁有限公司财务资金部从图3.3中可以看出，截止2012年底，宝信租赁的总资产规模已达到了19亿元，总资产规模在2012年后半年中逐月增长，12月份比6月份翻了一番，呈现了良好的发展趋势。图3.3宝信国际融资租赁有限公司总资产规模数据来源宝信国际融资租赁有限公司财务资金部3.2宝信租赁融资租赁业的现状宝信国际融资租赁有限公司作为西北地区第一家融资租赁公司，从成立伊始就十分注重再融资渠道，其在融资业务中创造多个全国第一的荣誉，逐步完善了立体化再融资体系，从而为公司的快速发展提供了有力支撑。截止目前，宝信租赁已与银行、信托、券商等金融机构以及业内租赁公司开展了全方位的融资合作。尤其是自2014年以来，宝信租赁将租赁资产证券化业务作为公司再融资业务的重点推进方向，截至2015年7月宝信租赁资产证券化产品累计发行总规模已超过22亿元，成为证监会资产证券化备案制新规后产品（非通道类）发行次数最多和发行规模最大的融资租赁公司之一。资产证券化的实现，降低了宝信国际融资租赁有限公司的融资成本，增强企业资产的流动性。宝信租赁将坚持培育持续稳定的融资能力，推进融资渠道和产品的创新，不断提升公司信用，有效推进资本市场融资，为公司整体业务的长期稳定发展提供坚实保障，成为扎根西北、辐射全国的国内最具影响力的融资租赁公司[16]。宝信国际融资租赁有限公司以对国内外优秀的供应商业务作为基础，在这种业务模式下，公司和供应商“渠道共享”、“风险共担”，供应商的销售信息和渠道平台，为宝信租赁公司提供大量的批发性、雄厚的高质量的客户信息，与此同时，宝信租赁公司和供应商会紧密合作，形成长期战略性合作伙伴关系，供应商也会以不同的方式来进行风险支持，而公司选择战略合作伙伴分别在其各细分行业占据着领先地位。西安城建及各项市政建设投资的所使用的设备，即将变成宝信国际融资租赁有限公司将来的商业储备项目。其融资方式的不断创新，也为公司或缺了更多方面的收益。3.3融资租赁模式与其他融资模式相比较的优势分析对于供货商而言，融资租赁业务的发展有利于扩大其产品销售量，并且可以提前及时地回收销售货款，使资金得以快速周转；对于出租方来说，通过融资租赁业务可获得各项收益；对于承租方而言，可借助“融物”来实现“融资”的目的，并将各项功能同时得以实现。除此之外，与承租方其他的融资方式相比较，融资租赁具有以下的优势（1）与股权融资相比股权融资一般是指通过增资扩股、发行股票、转让股权等方式来筹集资金，若采用这种方法首先要通过政府的审批手续，会耗费较长的时间及物力财力。但若采用融资租赁的方式来融资，不但可以省掉复杂的调查、审计评估、方案设计、审批等多个环节，还可以维持公司原有的股份比例。 （2）与银行信贷相比融资租赁与银行信贷的操作方式大致相同；但融资租赁资金成本略高于银行信贷。融资租赁免去了对于承租方高要求的担保，当银监会出台“三个办法一个指引”后，更加限制了银行信贷资金的用途，这时融资租赁的融资手段就显得更为灵活。（3）与发行债券相比我国的《证券法》、《公司法》等相关法律法规都对债券的发行有着严格的规定，就算承租方付出大量的人力物力财力也很难达到标准。但融资租赁灵巧的还租方式极大地便利了企业的长期融资。3.4融资租赁模式下宏观调控优势分析3.4.1有利于拉动投资增长 对于中小企业而言，资金短缺是其发展中最大的阻碍，许多中小企业由于资金问题导致其无法实施正常的固定资产投资，也影响了我国整体的投资增长。结合融资租赁的特征，企业不需要一次性支付完全部资金就可以先使用设备，这极大地方便了中小企业对于固定资产的投资[17]。融资租赁可以活跃资产投资市场，带动投资增长。3.4.2有利于转变经济发展方式西方国家运用宏观政策为融资租赁作用的发挥提供了良好的平台，合理的配置了社会资源，促进技术的提升。对我国而言，转变当前经济发展形式的重点是促进产业结构优化的升级。所以，注重融资租赁的作用并有效利用，对我国经济发展的意义重大。3.5宝信租赁针对中小企业开展融资租赁优势分析对于租赁公司而言，大型的企业是其传统的客源，但如今这些企业中有的仅凭发行股票便可融得所需资金，即便是没有发行股票的公司，也会选择与银行进行合作。因此，如果只把大型企业当作融资租赁对象已脱离时代轨迹。换一个角度来看，一般中小企业所需资产数额较小，还款时间也较短，手续也相对简单，并且与中小企业的合作风险有时反而还会小于大型企业。综上所述，宝信国际融资租赁有限公司应开辟自己新的客户领域，将中小企业定位为主要客户。由于企业对通过融资租赁所取得的设备只享有使用权，并没有所有权，因此也不会计入破产企业的财产。鉴于上述原因，宝信租赁与中小企业之间有利益共同点，也都能接受这种融资渠道。所以，宝信租赁对中小企业开展融资租赁业务是有很大优势的。4宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务发展制约因素4.1缺乏相关的优惠扶持政策随着营改增进程的全面推进，金融行业也被纳入其中。金融行业的营改增不仅直接影响自身的税负水平、经营业绩和管理模式，对于其他与之息息相关的行业都会产生较大的影响，其中较为突出的就是融资租赁业。作为承租方的企业与作为出租方的融资租赁公司签订租赁合同，设备的所有权归融资租赁公司所有。出租人与供货人签订供货合同。一方面，融资租赁公司作为非增值税纳税人而是营业税的纳税人，由于融资租赁公司的业务性质并未构成买卖，所以不能抵扣进项税；从另一个角度来看，承租企业是租赁设备而非购买，所以也不存在进项增值税。这样便导致了融资租赁企业将购买设备产生的17%的增值税与出租货物所产生的5%营业税共同通过租金的形式转嫁到承租企业的身上，不但加大了承租企业采用融资租赁的方式引进设备的成本，更影响了融资租赁业务的开展。增值税的转型虽然可以大大减轻生产企业的税负，能促使企业扩大投资，促进企业的发展，对于扩大内需也起到了积极的作用。但却对拉动内需、推进产品和产业结构完善、扩大投资等方面扮演着重要角色的融资租赁带来了一定程度的挑战，较重的税收负担一直是融资租赁营改增后行业面临的尴尬之一。4.2缺乏健全的法律法规体系截至2013年底，我国融资租赁业的市场渗透率为4. 71%，与过去相比虽然有了很大的提高，但仍然远低于发达国家的水平。从融资租赁的市场渗透率来看，我国的融资租赁行业仍处在一个比较初级的阶段。近年来，我国融资租赁业获得快速发展，规模扩张很猛，导致了融资租赁业务纠纷日益增多，而且我国融资租赁业的监管在它的整个发展过程中也留下了许多弊端，导致其管理混杂，各类型的融资租赁企业准入门槛也不尽相同。目前我国还没有统一的融资租赁法，主要由《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权法》和《民法通则》等法律法规对涉及融资租赁的内容来处理，但这些法律法规无法应对融资租赁业务的复杂性，对于违约保障、租赁物管理维护、租金交付等经常涉及的业务环节都未做出明确规定，对于许多权利义务关系的界定也比较模糊，严重影响了实践的可操作性。显然我国融资租赁业的法律法规的滞后问题已成为了其健康发展的严重障碍。4.3缺乏社会认知度尽管融资租赁业对我国经济发展意义重大，但我国许多企业对融资租赁业务还不是完全理解，对其概念含糊不清，许多人还保持着传统观念，认为租不如买，阻碍了融资租赁业的发展。由于我国缺少权威性的行业组织，因此无法利用新闻媒介和宣传机构的优势将融资租赁推向市场，也导致社会对融资租赁这一新兴的融资方式知之甚少。4.4缺乏专业的融资租赁人才融资租赁是现代租赁业主要的交易内容，这种交易形式综合了服务、贸易和融资等多种功能，不仅交易合同十分复杂，还对风险控制的要求较高，这都要求融资租赁公司的管理者是具有专业知识的管理人才。由于专业人才的匮乏，不能提前预测危机，甚至在面对危机时，也不能通过科学的方法来规避。在学术界也不注重对融资租赁人才的培养，导致后继无人，阻碍了融资租赁在我国的发展。5宝信国际融资租赁有限公司融资租赁发展的建议5.1加大思想宣传和教育工作，解放思想1992年我国提出建立社会主义市场经济体制，刚刚经历改革开放，一些发展较快的企业家们积累了一些资金，但传统思想的束缚阻碍了我国融资租赁业的健康发展。因此，宝信租赁应与整个社会和政府配合，加大融资租赁的思想宣传和教育工作，根除企业家的传统保守观念，改变他们大多数认为的租不如买的保守思想。通过宣传教育工作，使中小企业主认识了解融资租赁并勇于积极尝试这种方式。5.2准确定位客户目标，将中小企业定位为首要客户目标通过经济发展的实践证明，国家的经济发展活力主要体现在中小企业的身上。将中小企业定位为首要的客户目标具有以下优势（1）中小企业由于处在企业的初创期，信用基础比较差，自身没有足够的抵押担保，因此较难获得银行的信用贷款。若融资租赁公司将中小企业列为租赁的对象，将会产生很大的需求量。（2）由于中小企业通常都是看到了市场中的好项目或者盈利点才会成立与发展，所以这些中小企业租金的偿还能力其实还是很强的，这也是利于融资租赁公司的健康发展。因此，宝信租赁应该把力量集中在帮助中小企业实现技术进步和设备更新上，通过中小企业的健康快速发展促进宝信租赁的全方面发展进而促进我国融资租赁市场的蓬勃发展。5.3培养专业人才，加强融资租赁方式创新宝信租赁可以与高校进行合作，通过校企合作、订单培养等模式来培养专业人才，并针对其优势领域开展业务，逐渐发展成为有专业优势的融资租赁人才。融资租赁业在我国还处在成长期，还有很多发展空间。我国中小企业的数量很多，但由于文化习俗、经济发展水平、技术特点、地理等因素造成了中小企业发展路线与需求的差异很大，这就需要宝信租赁加强租赁方式的创新以适应不同企业的需要，寻找到一条适合宝信租赁的融资租赁发展道路。5.4研究出台与融资租赁相适应的政策任何一个行业的健康成长都离不开政府政策的扶持，政府应该研究出台适合我国融资租赁行业发展的政策，概括为以下几个方面（1）税收政策。较重的税收负担一直是融资租赁营改增之后行业面临的尴尬之一，由于租赁公司的实际税负大约仅达到0.5%，远远小于3%，根本达不到?行业中的即征即退的标准，实际税负大于3%的优惠政策是一个形同虚设的条款。对于融资租赁行业这一问题,目前融资租赁售后回租业务根据财税(2013年)37号文的规定享受差额征收政策“以获取的所有的价款和商品外部价款价款，除去出租方应承担的外在有形动产贷款利息、关税、进口环节消费税、施工费、保险费的剩余数额为销售额。”就是在现实的业务操作中，融资租赁企业仅就差额后部分按照17%的税率缴纳增值税。因此金融业营改增后，国家应当继续保留融资租赁企业的差额征收政策,否则11%的税负增加将会造成融资租赁企业的业务停滞，制约融资租赁行业的健康发展，对融资租赁这个行业算是一个致命的毒瘤。（2）信贷政策。国家应当制定相匹配的政策已扩大融资租赁公司在社会中购买设备的资金筹集渠道，应鼓励租赁企业公司与各类金融行业的联通协作，重点扶持战略性的新型行业，使其通过融资租赁来取得设备。政府通过银行和社会团体力量给予经济上的支持。（3）保险政策。在融资租赁业比较发达的国家中，都有在保险政策上支持融资租赁业发展。规定中小企业的租赁可不需要担保，若融资租赁公司为政府批准特定的行业提供融资租赁服务，其保险赔付率可达到70%。此项政策是由日本通商产业省来负责监督管理，以保证在中小企业破产时，可降低融资租赁公司的损失，提高资金使用的安全性。但我国至今尚未出台完善的有关融资租赁的保险制度，在承租人和出租人所办理的保险中也未体现出政府政策的支持。因此，我国政府应借鉴融资租赁较发达的国家的经验，对融资租赁业保险政策建立完善，促进融资租赁行业的整体发展。（4）加速折旧的优惠政策。政府应鼓励融资租赁设备的加速折旧，完善我国融资租赁设备加速折旧的优惠政策。应在会计处理上允许融资租赁当事人来自主选择加速折旧的方式。政府应尽快出台相关政策，让融资租赁的当事人明显感觉到融资租赁业务在延期纳税和加速设备折旧上的优势。（5）鼓励融资租赁企业建立坏账准备金制度。政府应对融资租赁企业的坏账损失提供一定的税收减免补偿，来提高融资租赁企业应对租金拖欠等风险的能力，使融资租赁公司能够扩大自身的业务量，适当的降低对承租企业的要求，促使更多的中小企业增强对融资租赁这种融资途径的了解与认可。5.5建立科学的管理机制（1）建立信息管理系统。在当前信息高速发展的时代，单纯依靠记忆和数据管理早已不能满足企业的需要。随着宝信租赁融资租赁业务规模的不断发展壮大，其数据信息必定会日益庞杂，因此极有必要建立起一个完善的信息管理系统来促进企业健康发展。（2）建立风险预警系统体系。尽管在融资租赁的运行过程中设备的所有权在出租方，融资租赁公司相对风险略小，但整个过程中，风险控制对融资租赁公司来说，依然至关重要，虽然小中型企业经济实力相对较弱，但市场波动，也会在某种程度上影响，这需要租赁公司建立完善、良好、健康、科学的一个整套的风险预警系统体系，在融资租赁的全局中，建立若干个观测点，对融资租赁的过程进行实时监控，对每个环节要求控制在可调控影响的范围之内。一旦发生欠款等状况，预警机制应做出相应的预警，做到及时补救，防止恶性事件发生，挽回不必要的损失。（3）建立统一的行业协会。从西方融资租赁比较发达国家的发展经验来看，这些国家政府的大部分行业管理工作都是通过行业协会来完成的。同样我国也应该建立一个半官方性质的融资租赁业协会，与融资租赁业的从业者加强沟通，调节其纠纷、共同防范风险、制定运行规范，同时与国外的融资租赁行业协会建立密切的联系，更好地引进成功经验。结 论 我国于上世纪80年代引进融资租赁，但融资租赁业在我国的发展却十分坎坷，始终没有融入国民经济的主流地位。宝信国际融资租赁有限公司于2011年4月26日成立,是西北地区第一家融资租赁公司。宝信租赁将坚持培育持续稳定的融资能力，推进融资渠道和产品的创新，不断提升公司信用,有效推进资本市场融资，为公司整体业务的长期稳定发展提供坚实保障，成为扎根西北、辐射全国的国内最具影响力的融资租赁公司。但在其快速发展的过程中也有许多制约因素社会认知度不高、人才匮乏、法律法体系不完善、政策缺乏等。本文从加强思想宣传工作，解放思想；准确定位客户目标，将中小企业定位为首要客户目标；培养专业人才，加强融资租赁方式创新；出台相应政策方面及建立科学的管理机制五方面提出建议,以促进宝信国际融资租赁有限公司融资租赁业务更好更快发展,促进我国融资租赁业务发展以及陕西省经济发展。参考文献王卫东.我国融资租赁公司的融资问题研究[D]. 西南财经大学.2012.屈延凯.如何投资和经营融资租赁公司[M]．北京:当代中国出版社.2007.James Ang and Pamela P.Perterson. 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