成都市投资公司融资方式研究(附件)
摘 要在经济较为发达的西方国家，投资公司融资不是一个新鲜的事物，关于融资的理论研究也渐渐走向成熟和完善。但是在我国，关于这方面的研究还不是很完善。本学位论文尝试从成都市投资公司不同的融资方式的角度，说明成都市投资的融资现状，再分析成都市投资公司的融资瓶颈，选择出当下最有发展前景和最适合成都市投资公司的的融资方式。这对于改善成都市投资公司的资本配置方式和提升成都市的资源配置率方面有着极大的意义，与此同时对于在新的发展时期如何增强成都市投资公司的竞争能力方面也具有一定的意义。 目 录
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究目的及意义 1
1.3 研究方法 2
1.4 文献综述 2
1.4.1 国外相关研究 2
1.4.2 国内相关研究 3
2 投资公司与融资方式概述
2.1 投资公司界定 4
2.2 成都市投资公司简介 4
2.3 主要融资方式 4
2.3.1 融资方式定义 5
2.3.2 内源融资 5
2.3.3 外源融资 5
3 成都市投资公司融资方式选择现状及存在的问题
3.1 成都市投资公司的内源融资 8
3.2 成都市投资公司的外源融资 8
4 成都市投资公司融资方式选择的建议
4.1 遵守先内部融资后外部融资的融资理论 11
4.2 根据自身实际情况，选择合适的融资方式 11
5 完善成都市投资公司融资方式的对策
5.1 增加成都市内部资本积累以进一步加大成都市内源融资规模 14
5.1.1 完善对成都市经营者的激励约束机制 14
5.1.2 建立和规范成都市内部资金补偿制度 14
5.2 加强成都市股权融资相关制度的建设和完善 14
5.3 继续发展成都市投资公司债券市场以逐步引导资本市场的健康发展 14
5.3.1 适当放松行政管制以促进成都市债券的发行 15
5.3.2 完善成都市债券流通市场和股票流通市场的建设 15
5.3.3 整顿成都
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
/> 5.1.2 建立和规范成都市内部资金补偿制度 14
5.2 加强成都市股权融资相关制度的建设和完善 14
5.3 继续发展成都市投资公司债券市场以逐步引导资本市场的健康发展 14
5.3.1 适当放松行政管制以促进成都市债券的发行 15
5.3.2 完善成都市债券流通市场和股票流通市场的建设 15
5.3.3 整顿成都市债券信用评级体系 15
结论 14
参考文献 15
致谢 17
1 绪论
1.1 研究背景
市场竞争逐渐加剧，成都市投资公司的融资方式选择受到多方面限制。虽然成都市投资公司的融资方式种类众多，但是如何合理的选择融资方式还要结合投资公司自身的情况。盲目选择融资方式会影响投资公司的发展，特别是现今成都市投资公司发展迅速的情况下，市场经济并不发达，投资公司资金缺少的问题日益明显，而融资结构的不合理性又制约着资本结构的进一步优化。
1.2 研究目的及意义
投资公司是金融机构的一种，投资公司将投资者的资产聚集在一起，将其投资在证券或者其他项目上。成都市投资公司是成都市经济快速发展的成果，在成都市的经济结构中起到重要的作用，成都市投资公司的融资方式问题，对成都市投资公司今后发展方向占据了重要位置。所以，完善成都市投资公司的融资方式已成为了燃眉之急。如何通过融资方式的选择使得负债和股东权益保持合理的比例，形成一个最优化的资本结构，不但是股东们和债权人的共同目标，也是长久以来金融理论研究的聚焦点。
我国市场经济逐步发展完善，尤其是在我国加入了世贸组织之后，成都市投资公司面对来自省内，省外的竞争将愈加的激烈，成都市投资公司的融资效率渐渐影响到公司之后的发展。
在经济较为发达的西方国家，投资公司融资不是一个新鲜的事物，关于融资的理论研究也渐渐走向成熟和完善。但是在我国，关于这方面的研究还不是很完善。本学位论文尝试从成都市投资公司不同的融资方式的角度，分析成都市融资公司现有的融资瓶颈，再结合成都市的现状，分析出当下最有发展前景和最适合成都市投资公司的的融资方式。这对于改善成都市投资公司的资本配置方式和提升成都市的资源配置率方面有着极大的意义，与此同时增强成都市投资公司在新的发展时期的竞争能力 [1]。
1.3 研究方法
1.文献收集法：查阅大量的资料、文献、时事新闻，全面的收集资料。
2.实地调查法：通过对成都市部分投资公司的拜访和咨询取得更多有用的资料。
通过运用以上方法对成都市投资公司融资方式的问题及对策进行研究，分析了融资方式对成都市投资公司的重要性，并对成都市投资公司现存的缺陷和问题提出相对应的建议。
1.4 文献综述
我国市场经济建立起来的时间不长，证券行业也不是很完善，关于投资公司融资方法和结构的研究处于襁褓之中。国内众多的专家经过对成都市投资公司融资现况的描述和分析，大多数认为成都市投资公司的融资方式和西方融资理论不相符合，也即是成都市投资公司偏向于外源融资，尤其是股权融资。
1.4.1 国外相关研究
1937年Kalecki在他的投资理论中涉及到到现实原因的影响，还思索了金融原因对投资决定的影响。投资公司的投资不仅局限于公司内部资本，更依靠公司的外源融资能力。
1952年由David撰写的《企业债务与股东权益成本：趋势和计量问题》一书引领了有关资本结构理论的研究，1958年Modigliani和Miller两人在《美国经济评论》报纸上发表了“资本成本、公司融资和投资理论”，他们在这篇文章中首次提出了MM命题，1963年Modigliani和Miller两人在《美国经济评论》报纸上又发表“税收与资本成本”一文，进一步修正了1958年提出的MM命题。
20世纪70年代，在MM命题的基础之上，权衡理论诞生了。权衡理论中提出负债能给投资公司带来免税的效益，然而同时它增加投资公司的费用和风险。所以最佳的融资结构是在免税收益和代理成本相同时，此时投资公司的价值到达最高，即此时是最优化的融资结构。
大体看来，西方资本主义国家的理论的研究较为完善，这使得我们在现实的前提条件下，发现成都市投资公司最优资本结构的存在，分析成都市投资公司的融资方式选择的成因，正确的指导成都市投资公司的融资行为。
1.4.2 国内相关研究
2005年张荣青在自己写著的《新体制下国有投资公司的战略选择》一文中分析了当今投资公司对外所面对的机遇和威胁以及投资公司内部存在的优、劣势,进而举出了投资公司的SWOT矩阵,从而分析了投资公司在面对内外环境变化时应当如何进行正确的抉择[6]。
2009年李一凡在其所写的《新时期国有投资公司发展研究》一文中中从投资公司所处的地位着手,对投资公司的现状和
1 绪论
1.1 研究背景 1
1.2 研究目的及意义 1
1.3 研究方法 2
1.4 文献综述 2
1.4.1 国外相关研究 2
1.4.2 国内相关研究 3
2 投资公司与融资方式概述
2.1 投资公司界定 4
2.2 成都市投资公司简介 4
2.3 主要融资方式 4
2.3.1 融资方式定义 5
2.3.2 内源融资 5
2.3.3 外源融资 5
3 成都市投资公司融资方式选择现状及存在的问题
3.1 成都市投资公司的内源融资 8
3.2 成都市投资公司的外源融资 8
4 成都市投资公司融资方式选择的建议
4.1 遵守先内部融资后外部融资的融资理论 11
4.2 根据自身实际情况，选择合适的融资方式 11
5 完善成都市投资公司融资方式的对策
5.1 增加成都市内部资本积累以进一步加大成都市内源融资规模 14
5.1.1 完善对成都市经营者的激励约束机制 14
5.1.2 建立和规范成都市内部资金补偿制度 14
5.2 加强成都市股权融资相关制度的建设和完善 14
5.3 继续发展成都市投资公司债券市场以逐步引导资本市场的健康发展 14
5.3.1 适当放松行政管制以促进成都市债券的发行 15
5.3.2 完善成都市债券流通市场和股票流通市场的建设 15
5.3.3 整顿成都
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
/> 5.1.2 建立和规范成都市内部资金补偿制度 14
5.2 加强成都市股权融资相关制度的建设和完善 14
5.3 继续发展成都市投资公司债券市场以逐步引导资本市场的健康发展 14
5.3.1 适当放松行政管制以促进成都市债券的发行 15
5.3.2 完善成都市债券流通市场和股票流通市场的建设 15
5.3.3 整顿成都市债券信用评级体系 15
结论 14
参考文献 15
致谢 17
1 绪论
1.1 研究背景
市场竞争逐渐加剧，成都市投资公司的融资方式选择受到多方面限制。虽然成都市投资公司的融资方式种类众多，但是如何合理的选择融资方式还要结合投资公司自身的情况。盲目选择融资方式会影响投资公司的发展，特别是现今成都市投资公司发展迅速的情况下，市场经济并不发达，投资公司资金缺少的问题日益明显，而融资结构的不合理性又制约着资本结构的进一步优化。
1.2 研究目的及意义
投资公司是金融机构的一种，投资公司将投资者的资产聚集在一起，将其投资在证券或者其他项目上。成都市投资公司是成都市经济快速发展的成果，在成都市的经济结构中起到重要的作用，成都市投资公司的融资方式问题，对成都市投资公司今后发展方向占据了重要位置。所以，完善成都市投资公司的融资方式已成为了燃眉之急。如何通过融资方式的选择使得负债和股东权益保持合理的比例，形成一个最优化的资本结构，不但是股东们和债权人的共同目标，也是长久以来金融理论研究的聚焦点。
我国市场经济逐步发展完善，尤其是在我国加入了世贸组织之后，成都市投资公司面对来自省内，省外的竞争将愈加的激烈，成都市投资公司的融资效率渐渐影响到公司之后的发展。
在经济较为发达的西方国家，投资公司融资不是一个新鲜的事物，关于融资的理论研究也渐渐走向成熟和完善。但是在我国，关于这方面的研究还不是很完善。本学位论文尝试从成都市投资公司不同的融资方式的角度，分析成都市融资公司现有的融资瓶颈，再结合成都市的现状，分析出当下最有发展前景和最适合成都市投资公司的的融资方式。这对于改善成都市投资公司的资本配置方式和提升成都市的资源配置率方面有着极大的意义，与此同时增强成都市投资公司在新的发展时期的竞争能力 [1]。
1.3 研究方法
1.文献收集法：查阅大量的资料、文献、时事新闻，全面的收集资料。
2.实地调查法：通过对成都市部分投资公司的拜访和咨询取得更多有用的资料。
通过运用以上方法对成都市投资公司融资方式的问题及对策进行研究，分析了融资方式对成都市投资公司的重要性，并对成都市投资公司现存的缺陷和问题提出相对应的建议。
1.4 文献综述
我国市场经济建立起来的时间不长，证券行业也不是很完善，关于投资公司融资方法和结构的研究处于襁褓之中。国内众多的专家经过对成都市投资公司融资现况的描述和分析，大多数认为成都市投资公司的融资方式和西方融资理论不相符合，也即是成都市投资公司偏向于外源融资，尤其是股权融资。
1.4.1 国外相关研究
1937年Kalecki在他的投资理论中涉及到到现实原因的影响，还思索了金融原因对投资决定的影响。投资公司的投资不仅局限于公司内部资本，更依靠公司的外源融资能力。
1952年由David撰写的《企业债务与股东权益成本：趋势和计量问题》一书引领了有关资本结构理论的研究，1958年Modigliani和Miller两人在《美国经济评论》报纸上发表了“资本成本、公司融资和投资理论”，他们在这篇文章中首次提出了MM命题，1963年Modigliani和Miller两人在《美国经济评论》报纸上又发表“税收与资本成本”一文，进一步修正了1958年提出的MM命题。
20世纪70年代，在MM命题的基础之上，权衡理论诞生了。权衡理论中提出负债能给投资公司带来免税的效益，然而同时它增加投资公司的费用和风险。所以最佳的融资结构是在免税收益和代理成本相同时，此时投资公司的价值到达最高，即此时是最优化的融资结构。
大体看来，西方资本主义国家的理论的研究较为完善，这使得我们在现实的前提条件下，发现成都市投资公司最优资本结构的存在，分析成都市投资公司的融资方式选择的成因，正确的指导成都市投资公司的融资行为。
1.4.2 国内相关研究
2005年张荣青在自己写著的《新体制下国有投资公司的战略选择》一文中分析了当今投资公司对外所面对的机遇和威胁以及投资公司内部存在的优、劣势,进而举出了投资公司的SWOT矩阵,从而分析了投资公司在面对内外环境变化时应当如何进行正确的抉择[6]。
2009年李一凡在其所写的《新时期国有投资公司发展研究》一文中中从投资公司所处的地位着手,对投资公司的现状和
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