尤夫高新纤维公司现金流存在问题及改进
摘 要现金流量可以衡量一个企业经营状况、使用现金偿还债务能力以及资产的变现能力。企业的现金流量主要研究经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量。文章主要运用文献研究法和比较分析法来分析浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现金流情况，在分析中发现该公司经营活动现金流、筹资活动现金流、投资活动现金流在这四年中出现减少的状态。在了解查询中得知这主要和公司并购智航新能源这一投资项目有关，在公司并购智航新能源后，企业增加了税费的支出，而且公司没有及时收回智航新能源的应收账款，导致公司资金周转出现问题，没能力进行下一步的投资，公司还需偿还大额的债务和利息，在这四年里，公司又面临较多的刑事诉讼和仲裁案件，股票也面临风险，这众多的原因导致了公司的现金流出现减少的情况。文中最后通过催收应收账款、 加强人才的投资、进行智航新能源新技术的研究、降低存货占用时间、优化投资结构等措施来对现金流进行改进。
目 录
1绪论 1
1.1研究背景、研究目的及研究意义 1
1.1.1研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3研究内容及研究方法 2
1.3.1研究内容 2
1.3.2研究方法 3
2浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流现状 4
2.1经营活动现金流现状 4
2.2投资活动现金流现状 5
2.3筹资活动现金流现状 6
3 浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流存在的问题 7
3.1 经营活动现金流减少 7
3.2 投资活动现金流减少 9
3.3 筹资活动现金流减少 11
4 浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流存在问题的原因 13
4.1 经营活动现金流减少的原因 13
4.2 投资活动现金流减少的原因 13
4.3 筹资活动现金流存在的问题的原因 13
5 浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流的改进措施 15
5.1经营活动现金流的改进措施 15
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
5.2 投资活动现金流的改进措施 15
5.3 筹资活动现金流的改进措施 15
结论 17
参考文献 18
致 谢 19
1绪论
1.1研究背景、研究目的及研究意义
1.1.1研究目的
本文从浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现状出发，结合该公司的实际经营状况，通过分析现金流量表，归纳总结该公司现金流存在的问题，并制定相应的改进措施，为该企业解决现金流存在问题提供借鉴。
1.1.2 研究意义
本文通过分析浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现金流存在的问题，进一步提出解决措施，有助于帮助浙江尤夫高新纤维股份有限公司解决现金流中的问题，提高企业的生存能力和发展能力，为现金流管理决策提供正确的依据。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
1.与自由现金流量相抵触。Jensen预测，拥有更多自由现金流量(FCF)的经理人表现出机会主义行为，从而导致FCF风险的出现。因此，确定影响FCF风险的因素的相对重要性是至关重要的。实际上，有关FCF风险的七个自变量包括债务政策、所有权集中度、所有权水平、管理层所有权、国家所有权、公司规模和盈利能力。该研究在2001至2010年间收集了来自德黑兰证券交易所（TSE）的1224个公司年份数据。研究采用皮尔森相关法和三层神经网络。检验结果表明，在前7个因素中，盈利能力是决定FCF风险的最重要因素。盈利能力之后，第二个和第三个最重要的因素是公司的债务政策和规模。因此，这一发现对股票市场具有极大的影响，并与Jensen的研究相抵触【１】。
2. 利用现金流提高绩效。Godfred Adjapong Afrifa研究结果建议管理者在确定适当的营运资本投资时，应考虑企业的现金流量，以提高绩效。总的来说，现金流有限的企业应该进一步减少对于营运资本的投入，而现金流足够的企业应该相对增加对于营运资本的投入，以此来改善绩效【２】。
3.投资现金流敏感性。Elsevier lnc研究了一个国家的投资和融资制度框架的作用。决定现金流和企业的投资融资行为之间关系的重要因素是一个国家的金融 结构、投资者自己的权力以及法律环境，具有较强制度框架的企业表现出较高的融资现金流敏感性，这些公司更有可能用现金流代替股票发行，相反，在制度框架较弱的国家，企业的投资现金流敏感性更高【３】。
综上所述，以上各位学者从与自由现金流量相抵触、利用现金流提高绩效、投资现金流敏感性等方面进行了研究。
1.2.2 国内研究现状
1.现金流管理水平的重要性。现金流是一个企业能否成功运营的重要因素，而在经济飞速发展的情况下，企业已经从利润的最大化转变为企业价值的最大化，由此观之，企业的现金流是企业的命脉，如果企业没了现金流的支撑，那这个企业也就意味着濒临破产了，也就是说好的现金流可以让企业健康发展。对于中小企业来说，资金是企业发展关键的条件，很可能是企业运营产生一切问题的根源，企业的生产、运营、成本计算等等都是围绕着财务问题和资金问题来运作的【５】。
2.现金流管理的重要性。尚春杰（2017）认为管理好企业的现金流能够帮助企业更好的掌握其财务状况，合理控制企业资金的来源和使用，也能综合评价出企业的支出能力和债务的偿还水平以及资金的周转情况。企业的现金是循环使用的，只有保证现金的顺畅，才能够保证企业经营环节顺畅。所以，做好企业的现金流管理工作对企业的发展至关重要【６】。
3.现金流的决定性。张微娜（2017）指出在一定条件下，现金流在很大程度上对企业的运营、发展起着比较重要的作用，企业有自身的盈利能力，但如果企业的现金净增加额变大，那就表明企业的活力就越强；假如企业出现资金周转不流畅，而且企业的现金增加额是因为筹资活动引起的，那企业就需要支付更多的利息、股息等，而这如果企业在后来没有更大的现金流增加额，满足不了偿付，企业就会面临较大的财务风险了【７】。
综上所述，以上各位学者从现金流管理水平的重要性、现金流管理的重要性、现金流的决定性等方面进行了研究。
1.3研究内容及研究方法
1.3.1研究内容
本文共分为五个章节，主要从财务方面分析浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现金流量。
目 录
1绪论 1
1.1研究背景、研究目的及研究意义 1
1.1.1研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1国外研究现状 1
1.2.2 国内研究现状 2
1.3研究内容及研究方法 2
1.3.1研究内容 2
1.3.2研究方法 3
2浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流现状 4
2.1经营活动现金流现状 4
2.2投资活动现金流现状 5
2.3筹资活动现金流现状 6
3 浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流存在的问题 7
3.1 经营活动现金流减少 7
3.2 投资活动现金流减少 9
3.3 筹资活动现金流减少 11
4 浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流存在问题的原因 13
4.1 经营活动现金流减少的原因 13
4.2 投资活动现金流减少的原因 13
4.3 筹资活动现金流存在的问题的原因 13
5 浙江尤夫高新纤维股份有限公司现金流的改进措施 15
5.1经营活动现金流的改进措施 15
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
5.2 投资活动现金流的改进措施 15
5.3 筹资活动现金流的改进措施 15
结论 17
参考文献 18
致 谢 19
1绪论
1.1研究背景、研究目的及研究意义
1.1.1研究目的
本文从浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现状出发，结合该公司的实际经营状况，通过分析现金流量表，归纳总结该公司现金流存在的问题，并制定相应的改进措施，为该企业解决现金流存在问题提供借鉴。
1.1.2 研究意义
本文通过分析浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现金流存在的问题，进一步提出解决措施，有助于帮助浙江尤夫高新纤维股份有限公司解决现金流中的问题，提高企业的生存能力和发展能力，为现金流管理决策提供正确的依据。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
1.与自由现金流量相抵触。Jensen预测，拥有更多自由现金流量(FCF)的经理人表现出机会主义行为，从而导致FCF风险的出现。因此，确定影响FCF风险的因素的相对重要性是至关重要的。实际上，有关FCF风险的七个自变量包括债务政策、所有权集中度、所有权水平、管理层所有权、国家所有权、公司规模和盈利能力。该研究在2001至2010年间收集了来自德黑兰证券交易所（TSE）的1224个公司年份数据。研究采用皮尔森相关法和三层神经网络。检验结果表明，在前7个因素中，盈利能力是决定FCF风险的最重要因素。盈利能力之后，第二个和第三个最重要的因素是公司的债务政策和规模。因此，这一发现对股票市场具有极大的影响，并与Jensen的研究相抵触【１】。
2. 利用现金流提高绩效。Godfred Adjapong Afrifa研究结果建议管理者在确定适当的营运资本投资时，应考虑企业的现金流量，以提高绩效。总的来说，现金流有限的企业应该进一步减少对于营运资本的投入，而现金流足够的企业应该相对增加对于营运资本的投入，以此来改善绩效【２】。
3.投资现金流敏感性。Elsevier lnc研究了一个国家的投资和融资制度框架的作用。决定现金流和企业的投资融资行为之间关系的重要因素是一个国家的金融 结构、投资者自己的权力以及法律环境，具有较强制度框架的企业表现出较高的融资现金流敏感性，这些公司更有可能用现金流代替股票发行，相反，在制度框架较弱的国家，企业的投资现金流敏感性更高【３】。
综上所述，以上各位学者从与自由现金流量相抵触、利用现金流提高绩效、投资现金流敏感性等方面进行了研究。
1.2.2 国内研究现状
1.现金流管理水平的重要性。现金流是一个企业能否成功运营的重要因素，而在经济飞速发展的情况下，企业已经从利润的最大化转变为企业价值的最大化，由此观之，企业的现金流是企业的命脉，如果企业没了现金流的支撑，那这个企业也就意味着濒临破产了，也就是说好的现金流可以让企业健康发展。对于中小企业来说，资金是企业发展关键的条件，很可能是企业运营产生一切问题的根源，企业的生产、运营、成本计算等等都是围绕着财务问题和资金问题来运作的【５】。
2.现金流管理的重要性。尚春杰（2017）认为管理好企业的现金流能够帮助企业更好的掌握其财务状况，合理控制企业资金的来源和使用，也能综合评价出企业的支出能力和债务的偿还水平以及资金的周转情况。企业的现金是循环使用的，只有保证现金的顺畅，才能够保证企业经营环节顺畅。所以，做好企业的现金流管理工作对企业的发展至关重要【６】。
3.现金流的决定性。张微娜（2017）指出在一定条件下，现金流在很大程度上对企业的运营、发展起着比较重要的作用，企业有自身的盈利能力，但如果企业的现金净增加额变大，那就表明企业的活力就越强；假如企业出现资金周转不流畅，而且企业的现金增加额是因为筹资活动引起的，那企业就需要支付更多的利息、股息等，而这如果企业在后来没有更大的现金流增加额，满足不了偿付，企业就会面临较大的财务风险了【７】。
综上所述，以上各位学者从现金流管理水平的重要性、现金流管理的重要性、现金流的决定性等方面进行了研究。
1.3研究内容及研究方法
1.3.1研究内容
本文共分为五个章节，主要从财务方面分析浙江尤夫高新纤维股份有限公司的现金流量。
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