财务分析指标体系的应用研究专业(附件)【字数：12275】
摘 要摘 要随着经济全球化进程加快，企业的生产经营面临着前所未有的机遇与挑战，企业要想在激烈的竞争中求得生存与发展，就需要及时掌握各种财务资料，但是企业的财务信息错综复杂，我们不可能面面俱到地了解，因此就需要借助各种财务分析指标去了解企业的财务现状，从而帮助企业管理层做出满意的决策，实现企业价值最大化。本文选择了财务分析指标体系的应用研究，在阐述了传统财务分析指标体系内容的基础上，构建了一套基于企业价值的财务分析指标体系，目的在于从财务管理的角度揭示企业生产经营活动中存在的问题，帮助企业提高创造价值的能力，提升自身的经营管理水平。关键词财务分析；指标体系；因子分析
目 录
0 引言 1
1传统财务分析指标体系概述 1
1.1财务分析的概念与作用 1
1.2传统财务分析指标体系 1
1.2.1偿债能力分析指标体系 2
1.2.2盈利能力分析指标体系 2
1.2.3营运能力分析指标体系 3
1.2.4发展能力分析指标体系 4
1.3传统财务分析指标体系的局限 5
2基于企业价值的财务分析指标体系的构建 6
2.1构建原则 6
2.1.1可比性原则 6
2.1.2重要性原则 6
2.1.3实用性原则 7
2.1.4成本效益原则 7
2.2指标体系设计 7
2.2.1设计思路 7
2.2.2指标设置 7
3实证分析——比较两种财务分析指标体系 10
3.1传统财务分析指标体系的应用 10
3.1.1偿债能力指标的应用 11
3.1.3营运能力指标的应用 13
3.1.4发展能力指标的应用 14
3.2基于企业价值的财务分析 14
3.2.1财务数据的初步分析 14
3.2.2基于企业价值的财务分析结果 17
结 论 22
致 谢 23
参考文献 24
财务分析指标体系的应用研究
0 引言
会计史学家迈克尔查特 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
菲尔德说过：“会计的发展所反映的主要是应一定时期的商业需要而发展的，并与经济的发展密切相关” [1]。我国在1993年颁布的财务分析指标，在当时的市场环境下，是与企业利润最大化目标相适应的，然而当前企业价值最大化观念逐渐被广泛接受，这就需要更完善更科学的财务分析指标来与之相适应。而企业作为市场的主体，要想在瞬息万变的内外部环境和日益激烈的竞争中生存下来，就需要在诚信经营的前提下充实和完善其传统财务分析指标体系，与时俱进，构建一套更符合企业发展要求的财务分析指标体系，指出企业财务方面的优势和劣势，从而为企业的各种利益相关群体提供一系列决策依据，这是大势所趋。
1传统财务分析指标体系概述
1.1财务分析的概念与作用
财务分析是指根据会计报表和其他相关财务资料，运用某些特定的方法对企业等会计对象的相关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力状况进行分析与评价，以了解企业的经营成果与财务状况的管理活动[2]。
财务分析在企业财务管理中发挥着越来越重要的作用：第一，财务分析为评价企业经营业绩、财务状况提供了有效参考；第二，财务分析为企业的债权人、投资者提供了相关财务信息，帮助他们预测企业的风险收益状况，做出科学合理的决策；第三，财务分析为企业管理层及时了解经营状况、挖掘潜在资源提供了重要依据，有利于管理层掌握盈亏情况，发现企业运营瓶颈，从而及时加以防范控制，提高企业管理水平。
1.2传统财务分析指标体系
传统财务分析指标体系，是根据财务分析基本内容（偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力）而设置的。
1.2.1偿债能力分析指标体系
偿债能力所评价的是企业按期偿还债务的能力，偿债能力分析可以划分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，流动资产的流动性（即资产转换为现金的速度）决定了企业短期偿债能力，流动资产的流动性越强，企业资产转换为现金的速度越快，这在一定程度上表明企业的短期偿债能力越好。考察企业短期偿债能力，我们通常使用流动比率和速动比率指标。
①流动比率。该指标体现了企业使用可在短期内变现的流动资产归还流动负债的水平，比率越高，债权人到期收回本息就越有保障；对企业本身来说，流动性越强，可变现的资产越多。通常流动比率在2左右比较合理，但也需要结合不同的行业和企业自身资产结构来具体分析。公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债 {1}
②速动比率。该指标主要是用来评价企业利用能立即转化为现金的流动资产偿还负债的能力。速动比例保持在1左右比较合理，它表明企业每1元流动负债就有1元易变现的流动资产作为保障，该比率过低说明短期偿债风险比较大，过高则说明企业速动资产占用了过多的资金，会增加投资的机会成本。公式如下：
速动比率=速动资产/流动负债 {2}
企业长期偿债能力能够反映企业偿还长期负债的能力，我们通常采用资产负债率和利息保障倍数这两个指标分析长期偿债能力。
①资产负债率。该指标反映了举债筹资额占总资产的比重，也可以考量在清算时企业对债权人利益的保护程度，该比率越大，说明企业资产对负债的保障程度越低，偿债能力越弱，经营风险就越大，财务杠杆程度越高。公式如下：
资产负债率=负债总额/资产总额 {3}
②利息保障倍数。该指标分析了企业支付债务利息的能力，该比率越高，表明企业利润对支付债务利息的保障程度越高，债权的安全性越高。公式如下：
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 {4}
1.2.2盈利能力分析指标体系
盈利能力可以评价企业获取利润的能力。企业的各个利益相关者——股东、管理者、债权人等都对企业的盈利能力非常关注，因为股东报酬、企业的良好经营、债权的安全程度都与企业的盈利能力息息相关。一般采用主营业务利润率、成本费用利润率、总资产利润率、净资产收益率等指标来分析评价企业的盈利能力。
①主营业务利润率。该指标反映了企业利用主营业务获取利润的能力，比率越高，说明企业主营业务收入盈利能力越强，有利于产品结构的优化升级。公式如下：
目 录
0 引言 1
1传统财务分析指标体系概述 1
1.1财务分析的概念与作用 1
1.2传统财务分析指标体系 1
1.2.1偿债能力分析指标体系 2
1.2.2盈利能力分析指标体系 2
1.2.3营运能力分析指标体系 3
1.2.4发展能力分析指标体系 4
1.3传统财务分析指标体系的局限 5
2基于企业价值的财务分析指标体系的构建 6
2.1构建原则 6
2.1.1可比性原则 6
2.1.2重要性原则 6
2.1.3实用性原则 7
2.1.4成本效益原则 7
2.2指标体系设计 7
2.2.1设计思路 7
2.2.2指标设置 7
3实证分析——比较两种财务分析指标体系 10
3.1传统财务分析指标体系的应用 10
3.1.1偿债能力指标的应用 11
3.1.3营运能力指标的应用 13
3.1.4发展能力指标的应用 14
3.2基于企业价值的财务分析 14
3.2.1财务数据的初步分析 14
3.2.2基于企业价值的财务分析结果 17
结 论 22
致 谢 23
参考文献 24
财务分析指标体系的应用研究
0 引言
会计史学家迈克尔查特 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
菲尔德说过：“会计的发展所反映的主要是应一定时期的商业需要而发展的，并与经济的发展密切相关” [1]。我国在1993年颁布的财务分析指标，在当时的市场环境下，是与企业利润最大化目标相适应的，然而当前企业价值最大化观念逐渐被广泛接受，这就需要更完善更科学的财务分析指标来与之相适应。而企业作为市场的主体，要想在瞬息万变的内外部环境和日益激烈的竞争中生存下来，就需要在诚信经营的前提下充实和完善其传统财务分析指标体系，与时俱进，构建一套更符合企业发展要求的财务分析指标体系，指出企业财务方面的优势和劣势，从而为企业的各种利益相关群体提供一系列决策依据，这是大势所趋。
1传统财务分析指标体系概述
1.1财务分析的概念与作用
财务分析是指根据会计报表和其他相关财务资料，运用某些特定的方法对企业等会计对象的相关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力状况进行分析与评价，以了解企业的经营成果与财务状况的管理活动[2]。
财务分析在企业财务管理中发挥着越来越重要的作用：第一，财务分析为评价企业经营业绩、财务状况提供了有效参考；第二，财务分析为企业的债权人、投资者提供了相关财务信息，帮助他们预测企业的风险收益状况，做出科学合理的决策；第三，财务分析为企业管理层及时了解经营状况、挖掘潜在资源提供了重要依据，有利于管理层掌握盈亏情况，发现企业运营瓶颈，从而及时加以防范控制，提高企业管理水平。
1.2传统财务分析指标体系
传统财务分析指标体系，是根据财务分析基本内容（偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力）而设置的。
1.2.1偿债能力分析指标体系
偿债能力所评价的是企业按期偿还债务的能力，偿债能力分析可以划分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，流动资产的流动性（即资产转换为现金的速度）决定了企业短期偿债能力，流动资产的流动性越强，企业资产转换为现金的速度越快，这在一定程度上表明企业的短期偿债能力越好。考察企业短期偿债能力，我们通常使用流动比率和速动比率指标。
①流动比率。该指标体现了企业使用可在短期内变现的流动资产归还流动负债的水平，比率越高，债权人到期收回本息就越有保障；对企业本身来说，流动性越强，可变现的资产越多。通常流动比率在2左右比较合理，但也需要结合不同的行业和企业自身资产结构来具体分析。公式如下：
流动比率=流动资产/流动负债 {1}
②速动比率。该指标主要是用来评价企业利用能立即转化为现金的流动资产偿还负债的能力。速动比例保持在1左右比较合理，它表明企业每1元流动负债就有1元易变现的流动资产作为保障，该比率过低说明短期偿债风险比较大，过高则说明企业速动资产占用了过多的资金，会增加投资的机会成本。公式如下：
速动比率=速动资产/流动负债 {2}
企业长期偿债能力能够反映企业偿还长期负债的能力，我们通常采用资产负债率和利息保障倍数这两个指标分析长期偿债能力。
①资产负债率。该指标反映了举债筹资额占总资产的比重，也可以考量在清算时企业对债权人利益的保护程度，该比率越大，说明企业资产对负债的保障程度越低，偿债能力越弱，经营风险就越大，财务杠杆程度越高。公式如下：
资产负债率=负债总额/资产总额 {3}
②利息保障倍数。该指标分析了企业支付债务利息的能力，该比率越高，表明企业利润对支付债务利息的保障程度越高，债权的安全性越高。公式如下：
利息保障倍数=息税前利润/利息费用 {4}
1.2.2盈利能力分析指标体系
盈利能力可以评价企业获取利润的能力。企业的各个利益相关者——股东、管理者、债权人等都对企业的盈利能力非常关注，因为股东报酬、企业的良好经营、债权的安全程度都与企业的盈利能力息息相关。一般采用主营业务利润率、成本费用利润率、总资产利润率、净资产收益率等指标来分析评价企业的盈利能力。
①主营业务利润率。该指标反映了企业利用主营业务获取利润的能力，比率越高，说明企业主营业务收入盈利能力越强，有利于产品结构的优化升级。公式如下：
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