财务杠杆对联想公司经营业绩的影响问题及对策
伴着全球经济的快速发展，我国的经济也进入了一个新的里程碑，为公司的经营提供了一个很好的平台，在激烈的市场中要想不断进步不断发展，资金的充足与否起着决定性的作用，企业依靠自己的资金一般很难维持发展的，所以负债筹资是一个企业实现快速发展的重要条件，研究者分析了财务杠杆得出了丰富的理论，形成了较为完善的理论体系，对学术界产生了重大与深远的影响，但是我国对财务杠杆的研究就比较晚，如何有效的利用财务杠杆来提高企业的经济效益，从而提高企业的整体水平，是企业关注的重要问题，有着重要的意义。本文以联想公司为实例，分析财务杠杆对公司经营业绩影响，认为财务杠杆对公司业绩影响中存在的问题有财务杠杆运用不充分、经营情况不佳、财务风险较大、企业对财务杠杆认识不清，导致企业的偿债能力不足，企业对财务杠杆缺乏认识，对此提出了合理的利用财务杠杆提高公司业绩、改善经营状况，提高企业的偿债能力、提高财务决策的科学化水平，规避财务风险、合理的安排资本结构，保持适当的债务融资等措施，更好的运用财务杠杆提高公司的业绩，实现效益的最大化。
目录
1 绪论 1
1.1研究的背景、目的和意义 1
1.1.1 研究的背景 1
1.1.2 研究的目的 1
1.1.3 研究的意义 2
1.2国内外研究的现状 2
1.2.1国外的研究状况 2
1.2.2国内的研究状况 3
1.3 研究内容和研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 4
2. 财务杠杆对联想公司经营业绩的影响现状 4
2.1联想公司的简介 4
2.2联想公司的经营业绩 4
3 财务杠杆对联想公司经营业绩影响中存在的问题 6
3.1、财务杠杆运用不充分 6
3.1.1财务杠杆系数大 6
3.1.2关注财务杠杆的直接结果，忽视了财务杠杆的间接后果 6
3.2财务水平不高 7
3.2.1偿债能力的分析 7
3.2.2获利能力的分析 8
3.3 财务风险较大 9
3.4企业对财务杠杆认识不清 9
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财务杠杆影响联想公司业绩的原因 10
4.1 资金使用效率较低 10
4.2.企业的偿债能力不足 10
4.4企业对财务杠杆缺乏认识 11
5解决上述问题的措施 12
5.1合理的利用财务杠杆，提高公司业绩 12
5.2强化技术创新，提高企业的偿债能力 12
5.3提高财务决策的科学化水平，规避财务风险 12
5.4合理的安排资本结构，保持适当的债务融资 13
结论 15
参考文献 16
致谢 18
1 绪论
1.1研究的背景、目的和意义
中外学者近年都在研究分析财务杠杆与公司业绩之间的关系，在现代企业的经济发展中影响有很多的决定性因素，对于企业的自身发展来说，仅靠企业自身资金的发展是有很大难度的，所以财务杠杆就尤为的重要，在企业的资金管理结构中，企业应该有效合理的利用财务杠杆，因为债务融资在企业的发展中有着重要的地位，由此可见财务杠杆对公司的发展至关重要，本文以联想集团为案例进行更加透彻的研究，通过研究，提出相应的改善策略。
1.1.1 研究的背景
从2014年开始，荣耀跟小米的到来，让国内平价机进入了一个全新的发展阶段，性价比高越来越受顾客的喜爱，2015年受到国内外市场的冲击亏损了1.28亿美元，股份大滑坡，从2017/2018全年营业额同比下滑了4.2%，个人电脑收入下将了2%，从2013年开始在过去5年的股份下降了56%,整体收益偏低，联想公司面对现如今的形式，就必须扩大生产规模，加大技术创新的力度，就要借钱融资。财务杠杆的基本原理用债务融资支持投资计划所增加的营业盈利，只要超过利息费用，利润跟每股收益，将比盈利增长更快，公司不断借债导致资产负债率的增加，是一种财务负担，影响公司的业绩，联想公司的财务杠杆对公司的发展跟业绩有着很重要的影响，联想公司的财务状况应从财务杠杆方面去研究，从而进一步揭示联想公司经营的一些问题。
1.1.2 研究的目的
本文以联想股份有限公司为案例出发，根据联想集团的财务数据，存在的一系列风险状况进行分析与研究。对先前国内外学者的研究结果在继续进行分析，能够得出有利于企业发展的研究结果，其次对财务杠杆的理论在对联想公司的业绩应用情况进行分析，这样也会对联想公司的业绩提供有价值的参考。
1.1.3 研究的意义
财务杠杆的利用好坏会直接关系到公司的整体收益，通过本文的研究，更加深刻的了解财务杠杆的原理以及财务杠杆效应对企业业绩的一个作用，因此，要认真的搞清财务杠杆的原理，了解其作用性质，以及对公司业绩的影响，再通过对联想股份有限公司报表及债务融资的一个状况研究，更加全面的了解联想公司以及跟财务杠杆之间的关系，从而可以学习更多的财务杠杆专业的知识理论方法，懂得学以致用，通过财务杠杆的研究领域的研究问题对联想公司有一定的价值，用理论来进行实践促进企业的良性发展。从而达到联想效益的最大化。
1.2国内外研究的现状
1.2.1国外的研究状况
Amajit 等(2013)以在印度上市的500家公司作为研究，通过研究发现，公司财务杠杆的变化导致了财务效率的变化，改变了企业股利支付的行为选择，对企业的经济效益产生了很大的影响。我认为企业的财务杠杆会直接影响公司的价值，想要提高企业的价值必须认真对待财务杠杆效应，积极地去发挥正效应。
Simerly （2014）认为企业在利用财务杠杆时增加债务将会增加债权人对公司的影响，很可能会危及公司得长期发展 。我认为企业选择负债筹资，可利用财政息金的抵税作用，要充分的利用财务杠杆，降低负债成本，增加企业价值。
Bris 等(2016) 以225家破产前的小企业资产数据为研究对象，做出结论财务由于缺乏足够流动性和融资能力所导致的不理想投资决策或低效资产，财务杠杆的利用不好影响到了业绩。我认为融筹是企业必备的一项技能，很少有企业是靠本金生存发展的，因此筹资跟融资是企业的最重要的选择，可以提高企业的收益。
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1 绪论 1
1.1研究的背景、目的和意义 1
1.1.1 研究的背景 1
1.1.2 研究的目的 1
1.1.3 研究的意义 2
1.2国内外研究的现状 2
1.2.1国外的研究状况 2
1.2.2国内的研究状况 3
1.3 研究内容和研究方法 3
1.3.1 研究内容 3
1.3.2 研究方法 4
2. 财务杠杆对联想公司经营业绩的影响现状 4
2.1联想公司的简介 4
2.2联想公司的经营业绩 4
3 财务杠杆对联想公司经营业绩影响中存在的问题 6
3.1、财务杠杆运用不充分 6
3.1.1财务杠杆系数大 6
3.1.2关注财务杠杆的直接结果，忽视了财务杠杆的间接后果 6
3.2财务水平不高 7
3.2.1偿债能力的分析 7
3.2.2获利能力的分析 8
3.3 财务风险较大 9
3.4企业对财务杠杆认识不清 9
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财务杠杆影响联想公司业绩的原因 10
4.1 资金使用效率较低 10
4.2.企业的偿债能力不足 10
4.4企业对财务杠杆缺乏认识 11
5解决上述问题的措施 12
5.1合理的利用财务杠杆，提高公司业绩 12
5.2强化技术创新，提高企业的偿债能力 12
5.3提高财务决策的科学化水平，规避财务风险 12
5.4合理的安排资本结构，保持适当的债务融资 13
结论 15
参考文献 16
致谢 18
1 绪论
1.1研究的背景、目的和意义
中外学者近年都在研究分析财务杠杆与公司业绩之间的关系，在现代企业的经济发展中影响有很多的决定性因素，对于企业的自身发展来说，仅靠企业自身资金的发展是有很大难度的，所以财务杠杆就尤为的重要，在企业的资金管理结构中，企业应该有效合理的利用财务杠杆，因为债务融资在企业的发展中有着重要的地位，由此可见财务杠杆对公司的发展至关重要，本文以联想集团为案例进行更加透彻的研究，通过研究，提出相应的改善策略。
1.1.1 研究的背景
从2014年开始，荣耀跟小米的到来，让国内平价机进入了一个全新的发展阶段，性价比高越来越受顾客的喜爱，2015年受到国内外市场的冲击亏损了1.28亿美元，股份大滑坡，从2017/2018全年营业额同比下滑了4.2%，个人电脑收入下将了2%，从2013年开始在过去5年的股份下降了56%,整体收益偏低，联想公司面对现如今的形式，就必须扩大生产规模，加大技术创新的力度，就要借钱融资。财务杠杆的基本原理用债务融资支持投资计划所增加的营业盈利，只要超过利息费用，利润跟每股收益，将比盈利增长更快，公司不断借债导致资产负债率的增加，是一种财务负担，影响公司的业绩，联想公司的财务杠杆对公司的发展跟业绩有着很重要的影响，联想公司的财务状况应从财务杠杆方面去研究，从而进一步揭示联想公司经营的一些问题。
1.1.2 研究的目的
本文以联想股份有限公司为案例出发，根据联想集团的财务数据，存在的一系列风险状况进行分析与研究。对先前国内外学者的研究结果在继续进行分析，能够得出有利于企业发展的研究结果，其次对财务杠杆的理论在对联想公司的业绩应用情况进行分析，这样也会对联想公司的业绩提供有价值的参考。
1.1.3 研究的意义
财务杠杆的利用好坏会直接关系到公司的整体收益，通过本文的研究，更加深刻的了解财务杠杆的原理以及财务杠杆效应对企业业绩的一个作用，因此，要认真的搞清财务杠杆的原理，了解其作用性质，以及对公司业绩的影响，再通过对联想股份有限公司报表及债务融资的一个状况研究，更加全面的了解联想公司以及跟财务杠杆之间的关系，从而可以学习更多的财务杠杆专业的知识理论方法，懂得学以致用，通过财务杠杆的研究领域的研究问题对联想公司有一定的价值，用理论来进行实践促进企业的良性发展。从而达到联想效益的最大化。
1.2国内外研究的现状
1.2.1国外的研究状况
Amajit 等(2013)以在印度上市的500家公司作为研究，通过研究发现，公司财务杠杆的变化导致了财务效率的变化，改变了企业股利支付的行为选择，对企业的经济效益产生了很大的影响。我认为企业的财务杠杆会直接影响公司的价值，想要提高企业的价值必须认真对待财务杠杆效应，积极地去发挥正效应。
Simerly （2014）认为企业在利用财务杠杆时增加债务将会增加债权人对公司的影响，很可能会危及公司得长期发展 。我认为企业选择负债筹资，可利用财政息金的抵税作用，要充分的利用财务杠杆，降低负债成本，增加企业价值。
Bris 等(2016) 以225家破产前的小企业资产数据为研究对象，做出结论财务由于缺乏足够流动性和融资能力所导致的不理想投资决策或低效资产，财务杠杆的利用不好影响到了业绩。我认为融筹是企业必备的一项技能，很少有企业是靠本金生存发展的，因此筹资跟融资是企业的最重要的选择，可以提高企业的收益。
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