金融危机时代企业理财方式探讨
理财是现代企业最基本的经营管理活动。资金运动贯穿于企业生产经营的全过程，因而以资金运动为特定对象的企业理财居于企业管理的核心地位，成为搞好经营管理的关键。但是由于我国企业理财仍然处于财务阶段，加之2008年的金融危机带来的破坏性危害将在未来较长一段时间内影响我国企业，导致其理财方式中存在的问题日益突出，财务风险日渐暴露。
本文利用财务管理的相关理论和学者的研究成果，探讨了国际金融危机对企业理财方式带来的影响，分析了我国企业理财方式中存在的问题及其形成原因，并结合浙江吉利控股集团的成功经验，探索出后金融危机时代企业理财方式的新变化及企业在积极应对危机的过程中应采取的措施，以此促进企业在后危机时代又好又快发展。
关键词：金融危机 理财方式 财务管理 对策 M000176
Finance is the most basic of modern enterprise management activities. Movement throughout the whole process of enterprise production and operation of funds, and therefore by the capital movement as the object of a specific enterprise the core of financial management in enterprise management status, become the key to improve the operation and management. But because our country enterprise financial management is still in a stage of financial, together with the financial crisis of 2008 destructive harm in a long time in the future will affect our country enterprise, lead to the problems existing in the financial management mode of increasingly prominent, financial risk exposure.
This paper by using related financial management theory and the research results of scholars, this paper discusses the international financial crisis on the impact of the enterprise financing way, analyzes the problems existing in our country enterprise financial management mode and its forming reason, and combining the successful experience of Geely Holding Group, explore the enterprise financial crisis era of new change in the way financial and enterprise in the process of coping with crisis of measures should be taken, to promote the development of the enterprises in the post-crisis era, nice and fast.
Key Words: financial crisis; enterprise financing; financial management; countermeasures
目录 查看完整请+Q:351916072获取
1．绪论 1
1.1研究背景 1
1.1.1美国次贷危机引发全球性金融危机，中国经济受到巨大影响 1
1.1.2经济增长速度放缓，企业融资困难 1
1.1.3投资环境差，企业家投资规模下降 1
1.1.4进出口贸易不景气，不利于外贸竞争 2
1.1.5消费信心指数下降，产品销量下降 2
1.2研究的目的和意义 3
1.2.1研究的目的 3
1.2.2研究的意义 3
2．后金融危机时代及企业理财概述 5
2.1后金融危机时代的界定 5
2.2企业理财的概念 5
3．后金融危机时代企业理财方式存在的问题及其原因分析 6
3.1后金融危机时代企业理财方式存在的问题 6
3.1.1理财目标不明确 6
3.1.2资本结构不合理 6
3.1.3偏好股权投资，缺乏防范意识 6
3.1.4投资缺乏合理性和科学性 7
3.1.5股权分配政策及方式不当 7
3.2后金融危机时代企业理财方式存在问题的原因分析 8
3.2.1企业理财观念落后 8
3.2.2企业缺乏对理财规律的把握 8
3.2.3企业缺乏科学合理的理财战略 8
3.2.4理财人员素质问题，财务机构设置不合理 9
3.2.5政府政策不当，干预过度 9
3.2.6企业财务内部监控制度不健全 9
4．后金融危机时代企业理财的成功经验借鉴——以吉利控股集团为例 11
4.1吉利控股有限公司简介 11
4.2吉利控股有限公司后金融危机时代理财方式的成功经验 11
4.2.1采取多种渠道融资，鼓励引进战略投资者 11
4.2.2利用财务协同效应，适时采用并购方法 11
4.2.3改变企业投资方式，提高资本运作效率 12
4.2.4积极应对外部竞争，完善人才队伍建设 12
5．后金融危机时代加强企业理财方式的对策 13
5.1树立科学合理目标，注重长期财务规划 13
5.2优化现有资本结构，防范企业财务风险 13
5.3拓宽投资融资渠道，鼓励战略投资者加入 14
5.4调整股利分配政策，优化收益分配方案 14
5.5企业做好理财战略，于危机中寻找发展 14
5.6加强财务机构建设，提高理财人员水平 15
5.7发挥政府指导作用，大力完善金融市场 16
6．结束语 17
参考文献 18
致谢 19 查看完整请+Q:351916072获取
1.1.1美国次贷危机引发全球金融危机，中国经济受到巨大影响
蔓延全球的金融危机让我国的市场环境变得非常不明朗，理财市场也随之混乱。当前金融危机的冲击已从虚拟经济延伸至实体经济中，并将在未来几年内逐渐加深，对我国经济的不利影响越来越严重。面对形势严峻的后金融危机时代，企业理财方式中的问题日渐突出，以此引发的财务风险令人担忧。
1.1.2经济增长放缓，企业融资困难
随着金融危机的不断蔓延，世界经济增长明显减速，中国经济运行也受到主要矛盾，即经济增长速度不断下滑的影响。据国家统计局核算，2013年国内生产总值较上年同期增长率是自2008年经济危机以来的最低水平，仅为7.7%。2013年银行出现了“钱荒”现象，加上央行重申要加强资金流动管理，从下半年开始，银行的批款额度逐渐收紧，贷款申请难度提升、时间加长。银行作为企业融资的主要渠道，在后金融危机时代，呈现银根紧缩状态，大大增加了企业融资的时间成本。
图1 2009-2013年国内生产总值及其增长速度
资料来源：国家统计局
1.1.3投资环境差，企业家投资规模下降
经历了金融危机之后，固定资产投资增长持续下降。尽管中国政府和企业家们持较乐观的态度看待中国未来经济形势，但危机后全球经济低迷，呈现出的许多不确定因素和潜在风险，导致企业家信息普遍不足，削弱了投资意愿和能力。2012年全年全社会固定资产投资比上年增长20.3%（扣除价格因素），而2013年为增长19.3%，同比回落0.53个百分点。
图2 2008-2012年全社会固定资产投资及其增长速度
资料来源：国家统计局
1.1.4进出口贸易不景气，不利于外贸竞争
金融危机后，由于收入效应和价格效应的影响，出口增长显著下降。金融危机使世界各国经济走向衰退或增速放缓，从而对外需求降低、进口萎缩，这对于外贸依存度高的我国经济无疑造成了严重的打击。除此之外，我国外贸交易一般都用美元结算，而在金融危机爆发后，美元贬值，这意味着出口企业的应收账款缩水，这将最终导致企业盈利能力不断下降。相对与美元来说，人民币升值了，直接导致企业用于购买原材料、支付员工工资的资金增加，那么低成本优势也将不复存在。企业负担的加重，无疑会使企业在与外国企业的竞争中处于劣势。
1.1.5消费信心指数下降，产品销量下降
在危机的冲击下，物价会随着原材料价格的上升而上涨。居民收入预期也受到企业效益下滑、股市低迷、失业增加等的影响，消费能力和意愿受到严重影响，从而减缓了消费增长速度。在这种情况下，消费者会减少关注的产品，这将影响到产品的开发和销售的速度，致使企业生产力不断下降，严重阻碍了企业的生存和发展。从2013年与2012年消费对比情况看也反映了这一点，2012年社会消费品零售总额比上年增长14.3%（扣除价格因素），而2013年仅比2012年增长了13.1%（扣除价格因素）。由图3可以看出，我国消费在危机之后增速依然呈下滑态势。
图3 2008-2012年社会消费品零售总额及其增长速度
资料来源：国家统计局
综上所述，在后危机这个特殊的宏观经济形势下，企业原有的理财方式已不利于自身的生存和发展，很多企业陷入财务困境，急需新的理财方式来应对这一特殊背景，促进企业可持续发展。
1.2研究的目的和意义
1.2.1研究的目的
企业理财是现代企业最基本的经营管理活动。在市场经济条件下，整个企业的经营管理都是围绕公司理财工作展开的，财务管理工作的好坏直接关系到企业的生存和发展。由此看出，理财已成为企业经营管理的核心内容，也是企业可持续发展的一个关键[ 王满. 公司理财学[M]. 立信会计出版社, 2004: 7-11.]。基于2008年的金融危机带来的破坏性影响，企业原有的理财方式已不适应变化了的理财环境，影响了企业效益的提高和可持续发展。因此，在全球危机影响尚未退去的后金融危机时代，企业不得不考虑在从事主营业务的同时，选择正确的方式对闲置资金进行管理，以期在危机中求得生存并获得持续发展。这就促使我们对企业理财方式进行探讨，以积极应对复杂多变的后金融危机时代，促进企业健康永续发展。
1.2.2研究的意义
第一，本文丰富了关于宏观经济理论对企业理财影响的研究，从后金融危机时代这一特定背景下的企业理财问题入手探讨这一特定阶段的理财方式，来丰富企业财务管理的内容。
第二，目前企业呈现的困境究其源头大多是财务困境，尤其是我国企业，所以对后金融危机下使用何种理财方式进行确切的分析显得尤为重要。
第三，本文研究企业理财情况，可以对企业整体的理财目标起导向作用，有利于企业借鉴，及时发现自身存在的问题，稳健理财，可以减少理财中的内耗，提高经济效益。
第四，有利于企业财务管理目标的改进，提高我国企业的理财管理，加强企业内部各部门和工作人员在处理各种经济问题时的自觉管理意识，从而提高企业财务管理水平。
第五，为企业在后金融危机时代反思总结，抓住机会恢复元气奋勇前行提供一点建议，以促进经济又好又快发展。 查看完整请+Q:351916072获取
本文利用财务管理的相关理论和学者的研究成果，探讨了国际金融危机对企业理财方式带来的影响，分析了我国企业理财方式中存在的问题及其形成原因，并结合浙江吉利控股集团的成功经验，探索出后金融危机时代企业理财方式的新变化及企业在积极应对危机的过程中应采取的措施，以此促进企业在后危机时代又好又快发展。
关键词：金融危机 理财方式 财务管理 对策 M000176
Finance is the most basic of modern enterprise management activities. Movement throughout the whole process of enterprise production and operation of funds, and therefore by the capital movement as the object of a specific enterprise the core of financial management in enterprise management status, become the key to improve the operation and management. But because our country enterprise financial management is still in a stage of financial, together with the financial crisis of 2008 destructive harm in a long time in the future will affect our country enterprise, lead to the problems existing in the financial management mode of increasingly prominent, financial risk exposure.
This paper by using related financial management theory and the research results of scholars, this paper discusses the international financial crisis on the impact of the enterprise financing way, analyzes the problems existing in our country enterprise financial management mode and its forming reason, and combining the successful experience of Geely Holding Group, explore the enterprise financial crisis era of new change in the way financial and enterprise in the process of coping with crisis of measures should be taken, to promote the development of the enterprises in the post-crisis era, nice and fast.
Key Words: financial crisis; enterprise financing; financial management; countermeasures
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1．绪论 1
1.1研究背景 1
1.1.1美国次贷危机引发全球性金融危机，中国经济受到巨大影响 1
1.1.2经济增长速度放缓，企业融资困难 1
1.1.3投资环境差，企业家投资规模下降 1
1.1.4进出口贸易不景气，不利于外贸竞争 2
1.1.5消费信心指数下降，产品销量下降 2
1.2研究的目的和意义 3
1.2.1研究的目的 3
1.2.2研究的意义 3
2．后金融危机时代及企业理财概述 5
2.1后金融危机时代的界定 5
2.2企业理财的概念 5
3．后金融危机时代企业理财方式存在的问题及其原因分析 6
3.1后金融危机时代企业理财方式存在的问题 6
3.1.1理财目标不明确 6
3.1.2资本结构不合理 6
3.1.3偏好股权投资，缺乏防范意识 6
3.1.4投资缺乏合理性和科学性 7
3.1.5股权分配政策及方式不当 7
3.2后金融危机时代企业理财方式存在问题的原因分析 8
3.2.1企业理财观念落后 8
3.2.2企业缺乏对理财规律的把握 8
3.2.3企业缺乏科学合理的理财战略 8
3.2.4理财人员素质问题，财务机构设置不合理 9
3.2.5政府政策不当，干预过度 9
3.2.6企业财务内部监控制度不健全 9
4．后金融危机时代企业理财的成功经验借鉴——以吉利控股集团为例 11
4.1吉利控股有限公司简介 11
4.2吉利控股有限公司后金融危机时代理财方式的成功经验 11
4.2.1采取多种渠道融资，鼓励引进战略投资者 11
4.2.2利用财务协同效应，适时采用并购方法 11
4.2.3改变企业投资方式，提高资本运作效率 12
4.2.4积极应对外部竞争，完善人才队伍建设 12
5．后金融危机时代加强企业理财方式的对策 13
5.1树立科学合理目标，注重长期财务规划 13
5.2优化现有资本结构，防范企业财务风险 13
5.3拓宽投资融资渠道，鼓励战略投资者加入 14
5.4调整股利分配政策，优化收益分配方案 14
5.5企业做好理财战略，于危机中寻找发展 14
5.6加强财务机构建设，提高理财人员水平 15
5.7发挥政府指导作用，大力完善金融市场 16
6．结束语 17
参考文献 18
致谢 19 查看完整请+Q:351916072获取
1.1.1美国次贷危机引发全球金融危机，中国经济受到巨大影响
蔓延全球的金融危机让我国的市场环境变得非常不明朗，理财市场也随之混乱。当前金融危机的冲击已从虚拟经济延伸至实体经济中，并将在未来几年内逐渐加深，对我国经济的不利影响越来越严重。面对形势严峻的后金融危机时代，企业理财方式中的问题日渐突出，以此引发的财务风险令人担忧。
1.1.2经济增长放缓，企业融资困难
随着金融危机的不断蔓延，世界经济增长明显减速，中国经济运行也受到主要矛盾，即经济增长速度不断下滑的影响。据国家统计局核算，2013年国内生产总值较上年同期增长率是自2008年经济危机以来的最低水平，仅为7.7%。2013年银行出现了“钱荒”现象，加上央行重申要加强资金流动管理，从下半年开始，银行的批款额度逐渐收紧，贷款申请难度提升、时间加长。银行作为企业融资的主要渠道，在后金融危机时代，呈现银根紧缩状态，大大增加了企业融资的时间成本。
图1 2009-2013年国内生产总值及其增长速度
资料来源：国家统计局
1.1.3投资环境差，企业家投资规模下降
经历了金融危机之后，固定资产投资增长持续下降。尽管中国政府和企业家们持较乐观的态度看待中国未来经济形势，但危机后全球经济低迷，呈现出的许多不确定因素和潜在风险，导致企业家信息普遍不足，削弱了投资意愿和能力。2012年全年全社会固定资产投资比上年增长20.3%（扣除价格因素），而2013年为增长19.3%，同比回落0.53个百分点。
图2 2008-2012年全社会固定资产投资及其增长速度
资料来源：国家统计局
1.1.4进出口贸易不景气，不利于外贸竞争
金融危机后，由于收入效应和价格效应的影响，出口增长显著下降。金融危机使世界各国经济走向衰退或增速放缓，从而对外需求降低、进口萎缩，这对于外贸依存度高的我国经济无疑造成了严重的打击。除此之外，我国外贸交易一般都用美元结算，而在金融危机爆发后，美元贬值，这意味着出口企业的应收账款缩水，这将最终导致企业盈利能力不断下降。相对与美元来说，人民币升值了，直接导致企业用于购买原材料、支付员工工资的资金增加，那么低成本优势也将不复存在。企业负担的加重，无疑会使企业在与外国企业的竞争中处于劣势。
1.1.5消费信心指数下降，产品销量下降
在危机的冲击下，物价会随着原材料价格的上升而上涨。居民收入预期也受到企业效益下滑、股市低迷、失业增加等的影响，消费能力和意愿受到严重影响，从而减缓了消费增长速度。在这种情况下，消费者会减少关注的产品，这将影响到产品的开发和销售的速度，致使企业生产力不断下降，严重阻碍了企业的生存和发展。从2013年与2012年消费对比情况看也反映了这一点，2012年社会消费品零售总额比上年增长14.3%（扣除价格因素），而2013年仅比2012年增长了13.1%（扣除价格因素）。由图3可以看出，我国消费在危机之后增速依然呈下滑态势。
图3 2008-2012年社会消费品零售总额及其增长速度
资料来源：国家统计局
综上所述，在后危机这个特殊的宏观经济形势下，企业原有的理财方式已不利于自身的生存和发展，很多企业陷入财务困境，急需新的理财方式来应对这一特殊背景，促进企业可持续发展。
1.2研究的目的和意义
1.2.1研究的目的
企业理财是现代企业最基本的经营管理活动。在市场经济条件下，整个企业的经营管理都是围绕公司理财工作展开的，财务管理工作的好坏直接关系到企业的生存和发展。由此看出，理财已成为企业经营管理的核心内容，也是企业可持续发展的一个关键[ 王满. 公司理财学[M]. 立信会计出版社, 2004: 7-11.]。基于2008年的金融危机带来的破坏性影响，企业原有的理财方式已不适应变化了的理财环境，影响了企业效益的提高和可持续发展。因此，在全球危机影响尚未退去的后金融危机时代，企业不得不考虑在从事主营业务的同时，选择正确的方式对闲置资金进行管理，以期在危机中求得生存并获得持续发展。这就促使我们对企业理财方式进行探讨，以积极应对复杂多变的后金融危机时代，促进企业健康永续发展。
1.2.2研究的意义
第一，本文丰富了关于宏观经济理论对企业理财影响的研究，从后金融危机时代这一特定背景下的企业理财问题入手探讨这一特定阶段的理财方式，来丰富企业财务管理的内容。
第二，目前企业呈现的困境究其源头大多是财务困境，尤其是我国企业，所以对后金融危机下使用何种理财方式进行确切的分析显得尤为重要。
第三，本文研究企业理财情况，可以对企业整体的理财目标起导向作用，有利于企业借鉴，及时发现自身存在的问题，稳健理财，可以减少理财中的内耗，提高经济效益。
第四，有利于企业财务管理目标的改进，提高我国企业的理财管理，加强企业内部各部门和工作人员在处理各种经济问题时的自觉管理意识，从而提高企业财务管理水平。
第五，为企业在后金融危机时代反思总结，抓住机会恢复元气奋勇前行提供一点建议，以促进经济又好又快发展。 查看完整请+Q:351916072获取
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