贵州茅台集团盈利能力及优化
摘 要盈利能力企业在一定时期内获取利润的能力，是企业从事生产经营活动的目的所在，也是企业持续经营和发展的基础，通过盈利能力分析可以反映出一个企业的发展情况和经营管理者的水平，本文主要以贵州茅台集团的利润表、现金流量表和资产负债表中的数据分析对盈利能力的重要指标进行分析，通过对贵州茅台财务状况和经营情况进行分析，并根据分析的结果找出茅台集团在盈利能力方面存在的问题，并探究问题存在的原因，综合评价贵州茅台集团盈利能力和盈利质量，根据出现的问题提出有利于贵州茅台集团盈利的相应建议。
目 录
1绪论 1
1.1论文研究的背景目的及意义 1
1.1.1研究的背景 1
1.1.2研究的目的 1
1.1.3研究的意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1 国外的研究现状 1
1.2.2国内的研究现状 2
1.3研究内容 2
1.4研究方法 3
2.贵州茅台集团盈利能力的现状 5
2.1 公司简介 5
2.2盈利能力分析现状 5
2.2.1贵州茅台集团利润表分析 5
2.2.2销售毛利率 7
2.2.3净资产收益率 7
2.2.4营业利润率 7
2.2.5成本费用利润率 8
2.2.6存货周转率 8
3.贵州茅台集团盈利能力存在的问题 11
3.1公司经营效率降低 11
3.2成本控制不合理 11
3.3公司资产利用效率不稳定 11
3.4企业投资收益不高 12
4.贵州茅台集团盈利能力产生问题的原因 13
4.1金融危机的影响 13
4.2营业税金占比高 13
4.3存货周转率低 13
4.4资金利用率低 14
5.提升贵州茅台集团盈利水平的对策 15
5.1增强公司经营效率 15
5.2加强纳税筹划合理避税 15
5.3提高存货周转率 15
5.4盘活固定资产 16
结论 17 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
参考文献 19
致 谢 21
1绪论
1.1论文研究的背景目的及意义
1.1.1研究的背景
白酒有着悠久的历史，在人们的社会生活中扮演者重要的角色，一直传承至今。随着社会经济的发展，人们生活水平的不断提高，白酒产业有了广阔的需求和良好的发展前景。贵州茅台作为白酒行业的龙头企业，近几年茅台酒价格持续走高，吸引了无数眼球。
1.1.2研究的目的
本文从我国白酒制造业的盈利能力出发，以贵州茅台集团为案例进行分析，根据贵州茅台近几年的相关财务数据，分析贵州茅台集团盈利能力的原因，了解贵州茅台集团的盈利现状，归纳出我国白酒制造行业普遍存在的问题，及存在问题出现的原因，并根据贵州茅台集团出现的问题制定相关的解决措施，给行业提供参考的盈利指标，研究茅台集团产业的发展趋势，分析各种财务指标，同时为了我国其他酒类公司提供了一个良好借鉴作用。
1.1.3研究的意义
通过对茅台集团资产负债表和利润表的数据，计算盈利能力的重要指标，分析财务数据变动的含义，分析茅台酒价格高昂，销量和盈利却一直很好的原因，以及企业存在的不足之处，改善企业结构，提高企业盈利能力，经营能力最终实现企业利润的最大化；对白酒行业具有实践价值，解决贵州茅台集团存在的不足，使集团获得长远利益，实现长足发展，在竞争中一直处于领头企业，这将有利于贵州茅台盈利能力和股利分配政策的完善。撰写本文拓宽并巩固了我的专业知识，提高专业技能，使自己在今后的学习和工作中受益匪浅。
1.2国内外研究现状
1.2.1 国外的研究现状
Pirre Du Pont和Donaldson Brown[1]两位著名的国外学者提出了杜邦分析法，杜邦分析法一直很重要，净资产收益率是它的核心，该指标能够灵活运，分解成企业经营活动各方面的财务指标[2]。可以对财务指标之间的联系有清晰明了的感官，可以将公司的经营情况一目了然 ，以便于企业经营管理者的财务决策。Allen and A.M.Santomero[3]在《财务分析理论》中提出杜邦分析法的重要性，它可以将财务指标结合分析，综合反映企业的经营状况。
1.2.2国内的研究现状
汤玉龙（2016）在国际商务财会期刊中提出多维度关联判断一说，在盈利分析中广泛运用，提出股权资本是盈利能力分析的着重点，其中净资产收益率是衡量盈利能力的核心指标[4]。
陈成（2014）在《贵州茅台酒股份有限公司盈利能力分析报告》中提出建议，在企业收入增加的同时，应该加强企业的成本管理，特别是管理费用，销售费用，提高企业的盈利水平[5]。茅台集团的成本费用利润率在白酒行业中属于较高的，但是该企业的管理费用占总费用的比重比较大，随着企业的品牌和知名度在市场上越来越趋于成熟，企业应该注重管理费用的增加，合理的控制费用上升，以便于提高自身的市场竞争力。
高嘉良在《贵州茅台高派现影响因素及其绩效研究》中以茅台集团为研究的客体，采用了理论与案例两者相结合的分析方法，根据从不同的方面分析茅台集团保持高派现股利的原因，还有高派现股利在市场上呈现出来的反应[6]。
车淑艳对茅台集团进行了财务分析及价值评估，对集团的基本情况进行了STO分析法，运用四大能力进行财务分析，价值评估预测剩余收益[7]。
靳姗姗对高端白酒进行深入的研究[8]，进行盈利能力分析。
吴晓龙在硕士论文中将贵州茅台与五粮液公司的盈利能力进行了对比，分析两者财务数据的不同之处[9]。
总体来看，学术界对贵州茅台集团盈利能力分析达到了一致的共识，本文对贵州茅台集团盈利水平的主要原因进行分析。
1.3研究内容
本题从以下几个方面进行了研究，首先是对贵州茅台集团现阶段的整体的现状分析，根据现状分析它存在的不足，再找出问题存在的原因，最后对茅台集团的预期发展提出合理的建议。
1.4研究方法
文献分析法
在网上查询阅读大量与盈利能力相关的资料，同时总结之前学者的研究成果，剖析意见和观点，介绍茅台集团盈利能力的表现。
目 录
1绪论 1
1.1论文研究的背景目的及意义 1
1.1.1研究的背景 1
1.1.2研究的目的 1
1.1.3研究的意义 1
1.2国内外研究现状 1
1.2.1 国外的研究现状 1
1.2.2国内的研究现状 2
1.3研究内容 2
1.4研究方法 3
2.贵州茅台集团盈利能力的现状 5
2.1 公司简介 5
2.2盈利能力分析现状 5
2.2.1贵州茅台集团利润表分析 5
2.2.2销售毛利率 7
2.2.3净资产收益率 7
2.2.4营业利润率 7
2.2.5成本费用利润率 8
2.2.6存货周转率 8
3.贵州茅台集团盈利能力存在的问题 11
3.1公司经营效率降低 11
3.2成本控制不合理 11
3.3公司资产利用效率不稳定 11
3.4企业投资收益不高 12
4.贵州茅台集团盈利能力产生问题的原因 13
4.1金融危机的影响 13
4.2营业税金占比高 13
4.3存货周转率低 13
4.4资金利用率低 14
5.提升贵州茅台集团盈利水平的对策 15
5.1增强公司经营效率 15
5.2加强纳税筹划合理避税 15
5.3提高存货周转率 15
5.4盘活固定资产 16
结论 17 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
参考文献 19
致 谢 21
1绪论
1.1论文研究的背景目的及意义
1.1.1研究的背景
白酒有着悠久的历史，在人们的社会生活中扮演者重要的角色，一直传承至今。随着社会经济的发展，人们生活水平的不断提高，白酒产业有了广阔的需求和良好的发展前景。贵州茅台作为白酒行业的龙头企业，近几年茅台酒价格持续走高，吸引了无数眼球。
1.1.2研究的目的
本文从我国白酒制造业的盈利能力出发，以贵州茅台集团为案例进行分析，根据贵州茅台近几年的相关财务数据，分析贵州茅台集团盈利能力的原因，了解贵州茅台集团的盈利现状，归纳出我国白酒制造行业普遍存在的问题，及存在问题出现的原因，并根据贵州茅台集团出现的问题制定相关的解决措施，给行业提供参考的盈利指标，研究茅台集团产业的发展趋势，分析各种财务指标，同时为了我国其他酒类公司提供了一个良好借鉴作用。
1.1.3研究的意义
通过对茅台集团资产负债表和利润表的数据，计算盈利能力的重要指标，分析财务数据变动的含义，分析茅台酒价格高昂，销量和盈利却一直很好的原因，以及企业存在的不足之处，改善企业结构，提高企业盈利能力，经营能力最终实现企业利润的最大化；对白酒行业具有实践价值，解决贵州茅台集团存在的不足，使集团获得长远利益，实现长足发展，在竞争中一直处于领头企业，这将有利于贵州茅台盈利能力和股利分配政策的完善。撰写本文拓宽并巩固了我的专业知识，提高专业技能，使自己在今后的学习和工作中受益匪浅。
1.2国内外研究现状
1.2.1 国外的研究现状
Pirre Du Pont和Donaldson Brown[1]两位著名的国外学者提出了杜邦分析法，杜邦分析法一直很重要，净资产收益率是它的核心，该指标能够灵活运，分解成企业经营活动各方面的财务指标[2]。可以对财务指标之间的联系有清晰明了的感官，可以将公司的经营情况一目了然 ，以便于企业经营管理者的财务决策。Allen and A.M.Santomero[3]在《财务分析理论》中提出杜邦分析法的重要性，它可以将财务指标结合分析，综合反映企业的经营状况。
1.2.2国内的研究现状
汤玉龙（2016）在国际商务财会期刊中提出多维度关联判断一说，在盈利分析中广泛运用，提出股权资本是盈利能力分析的着重点，其中净资产收益率是衡量盈利能力的核心指标[4]。
陈成（2014）在《贵州茅台酒股份有限公司盈利能力分析报告》中提出建议，在企业收入增加的同时，应该加强企业的成本管理，特别是管理费用，销售费用，提高企业的盈利水平[5]。茅台集团的成本费用利润率在白酒行业中属于较高的，但是该企业的管理费用占总费用的比重比较大，随着企业的品牌和知名度在市场上越来越趋于成熟，企业应该注重管理费用的增加，合理的控制费用上升，以便于提高自身的市场竞争力。
高嘉良在《贵州茅台高派现影响因素及其绩效研究》中以茅台集团为研究的客体，采用了理论与案例两者相结合的分析方法，根据从不同的方面分析茅台集团保持高派现股利的原因，还有高派现股利在市场上呈现出来的反应[6]。
车淑艳对茅台集团进行了财务分析及价值评估，对集团的基本情况进行了STO分析法，运用四大能力进行财务分析，价值评估预测剩余收益[7]。
靳姗姗对高端白酒进行深入的研究[8]，进行盈利能力分析。
吴晓龙在硕士论文中将贵州茅台与五粮液公司的盈利能力进行了对比，分析两者财务数据的不同之处[9]。
总体来看，学术界对贵州茅台集团盈利能力分析达到了一致的共识，本文对贵州茅台集团盈利水平的主要原因进行分析。
1.3研究内容
本题从以下几个方面进行了研究，首先是对贵州茅台集团现阶段的整体的现状分析，根据现状分析它存在的不足，再找出问题存在的原因，最后对茅台集团的预期发展提出合理的建议。
1.4研究方法
文献分析法
在网上查询阅读大量与盈利能力相关的资料，同时总结之前学者的研究成果，剖析意见和观点，介绍茅台集团盈利能力的表现。
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