政治关联与企业政策性补贴收入相关性研究
目 录
1 绪论 1
2 文献回顾 2
2.1 政治关联的相关文献综述 2
2.1.1 政治关联的概念界定 2
2.1.2 政治关联的动因 3
2.1.3 政治关联的经济影响 3
2.2 政策性补贴的相关文献综述 4
2.2.1 政策性补贴收入的涵义 4
2.2.2 政策性补贴的制度背景 4
2.2.3 政策性补贴收入的影响 5
3 相关的理论基础 6
3.1 宏观调控理论 6
3.2 寻租理论 6
3.3 利益相关者理论 7
4 研究假设与设计 7
4.1 研究假设 7
4.2 研究设计 8
4.2.1 样本来源 8
4.2.2 变量定义 9
4.2.3 建立模型 10
5 实证分析 10
5.1 样本的描述性统计 10
5.1.1 具有政府背景的高管董事获得补贴的统计 10
5.1.2 具有政府背景的实际控制人获得补贴的统计 11
5.1.3 各变量的描述性统计 12
5.2 相关性分析 12
5.3 回归分析 13
6 实证结论与政策建议 14
6.1 实证分析的结论 14
6.2 政策建议 14
结论 16
致谢 17
参考文献 19
图1 研究流程图 2
表1 变量名称和符号 10
表2 高管董事 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
有政府背景的中小企业获补贴情况统计表 11
表3 实际控制人有政府背景的中小企业获补贴情况统计表 11
表4 各变量描述性统计表 12
表5 变量相关性分析 13
表6 政治关联与政策性补贴的回归结果 13
1 绪论
在我国，关系文化是一种常态，就连经济活动都不可避免地被染上浓浓的人情因素。在染上人情因素之后，市场中并没有完善的法律制度对其进行约束，因而在中国这样的一个弱法治环境下，企业更愿意选择与政府建立政治上的联系，以此来获取企业需要的资源，促进企业的发展。从2014年各上市公司发布的企业年报的数据来看，中国上市公司中有90%以上的企业或多或少地获得过政府补助，也能够容易地分析得出政企关系密切的上市公司比政企关系疏远的上市公司获得了更多的政府补助。从多位前辈学者的研究成果来看，政治关联对企业的影响有税收减免、财政补贴、政府奖励等多种优势和控制权取代、政治交易成本上升的劣势[1]。因此，众多企业的高管人员或者实际控制人经常会聘请一些具有政治背景的人士。不过，也有学者提出，从企业发展的角度来说，目前很多国家在企业高管拥有政治联系是持支持的态度。因为从宏观上来分析，企业在拥有了政治联系之后，利用自身条件可以创造有利于企业发展的环境，有利于企业提高自身的持续经营和盈利能力，在企业的发展过程中能够寻求到来自政府庇佑。同时，从企业的高管或者实际控制人的角度来说，这样十分密切的一种政企关系能够为个人带来好处。譬如通过企业的发展来获得职位的升迁，从企业中攫取财富，获得政治上的满足。
纵观国内外学者对于政治关联企业的选取对象，我们不难发现大多是集中在中小企业，较少涉及国有企业。这是由于国有企业的特殊性，让我们在判定他们的政治关联程度十分有难度，这也必然会对研究的结果造成影响。同时，并非建立了政治关联的企业就必然会得到各方面的资源便捷，关系的亲疏同样对它能产生很大的影响。再者，资源的有限性使得企业间获取资源便捷的相对差异性也十分显著。中小企业相较大型国有企业而言，经常遭受着不平等的对待，在制度上也一直处于被约束的状态。企业在考虑到拓宽发展前景，降低经营风险时，即使是在政府积极扶持中小企业的情况下，依然会主动争取具有政治背景的高管。一方面目光锁定卸任的政府官员，另一方面让企业高管或者实际控制人在政治上占有一席之地，以发挥作用。而政策性补贴就是再寻常不过的目的之一[2]。本文便将讨论的视角着重放在中小企业，试探讨在建立了政治联系之后他们获得政策性补贴的情况。先前学者们的研究大多集中于高管的政治关联的研究，本文将从高管、董事会成员以及实际控制人相结合的视角来探求他们之间的内在联系。
以下是本文的研究流程：
图1 研究流程图
2 文献综述
2.1 政治关联的相关文献综述
2.1.1 政治关联的概念界定
窗体顶端
政治关联是人们根据利益需求，政治权力分配形成的社会关系。它的政治作用和影响力的互动，是现实政治的特性，同时也是客观存在的。政治关系是阶级社会，人权和政治活动的必然产物，是社会的特殊政治关系。政治关联在社会中是个普遍的存在。
窗体顶端
法西奥（2006）发现，47个样本国家里有政治联系的公司就占了35个并且有政治联系的公司代表了全球股市总市值的7.72％左右[3]。法西奥（2006）也发现，在这些特别是腐败盛行的国家以及外国投资普通被受到限制的国家中，政治关联更加普遍。政治关联的价值可以体现为很多形式，如税收优惠和宽松的准入制度，更加严格的监管它的竞争对手，给予具有优惠待遇的政府采购合同等等。
Claessens（2008）指公司通过选举捐款而形成的与当选者的关系[4]。
基于中国目前经济转型时期的特殊性质，我国相较于国外的描述存在着偏差。
吴文锋(2008)指出政治关联是指公司的董事、高管曾经或者正在政府部门任职、通过选举捐款获得的关系等[5]。
陈冬华(2003)认为政治关联一般表现为企业与政府间存在的显性或者隐性的关系,而这种关系很可能影响到企业融资、税收便利和企业价值[6]。
借鉴以上研究结果，本文将企业政治关联定义为企业的高管董事和实际控制人具有人大代表或政协委员，现任或曾任政府官员。
窗体顶端
2.1.2 政治关联的动因
由于政治关联的多种好处，企业会出于多方面的原因进行政治关联，主要有以下几个方面:
1、企业高层追逐个人利益的需要。根据当前资料研究显示，企业高层管理人员迫切希望提高个人政治地位以及企业的知名度，以此来提高社会对自己的认可度，那么进行政治关联无疑会成为首选。
2、企业谋求整体的发展的需要。在我国，政治地位和声誉被多数企业家向往，这代表着社会的肯定(孙铮等,2005)[7]。除了在声誉方面能得到便利之处以外，政治关联还能为企业带来税收便利，准入原则放宽，降低企业的交易成本等的诸多便利。
通过政府管制、宏观调控是一种要照顾到所有的利益相关者，在社会期望和企业行为之间达成一致的直接方式。当然，也不可避免地有它存在的缺陷，在管制或者调控的过程中，往往会因为市场经济体系尚未完善，造成管制的成本过高。鉴于此，人们主张将调控内生于公司治理中，通过内部渗透完成企业的重组。
学历背景变量 Education
1 绪论 1
2 文献回顾 2
2.1 政治关联的相关文献综述 2
2.1.1 政治关联的概念界定 2
2.1.2 政治关联的动因 3
2.1.3 政治关联的经济影响 3
2.2 政策性补贴的相关文献综述 4
2.2.1 政策性补贴收入的涵义 4
2.2.2 政策性补贴的制度背景 4
2.2.3 政策性补贴收入的影响 5
3 相关的理论基础 6
3.1 宏观调控理论 6
3.2 寻租理论 6
3.3 利益相关者理论 7
4 研究假设与设计 7
4.1 研究假设 7
4.2 研究设计 8
4.2.1 样本来源 8
4.2.2 变量定义 9
4.2.3 建立模型 10
5 实证分析 10
5.1 样本的描述性统计 10
5.1.1 具有政府背景的高管董事获得补贴的统计 10
5.1.2 具有政府背景的实际控制人获得补贴的统计 11
5.1.3 各变量的描述性统计 12
5.2 相关性分析 12
5.3 回归分析 13
6 实证结论与政策建议 14
6.1 实证分析的结论 14
6.2 政策建议 14
结论 16
致谢 17
参考文献 19
图1 研究流程图 2
表1 变量名称和符号 10
表2 高管董事 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
有政府背景的中小企业获补贴情况统计表 11
表3 实际控制人有政府背景的中小企业获补贴情况统计表 11
表4 各变量描述性统计表 12
表5 变量相关性分析 13
表6 政治关联与政策性补贴的回归结果 13
1 绪论
在我国，关系文化是一种常态，就连经济活动都不可避免地被染上浓浓的人情因素。在染上人情因素之后，市场中并没有完善的法律制度对其进行约束，因而在中国这样的一个弱法治环境下，企业更愿意选择与政府建立政治上的联系，以此来获取企业需要的资源，促进企业的发展。从2014年各上市公司发布的企业年报的数据来看，中国上市公司中有90%以上的企业或多或少地获得过政府补助，也能够容易地分析得出政企关系密切的上市公司比政企关系疏远的上市公司获得了更多的政府补助。从多位前辈学者的研究成果来看，政治关联对企业的影响有税收减免、财政补贴、政府奖励等多种优势和控制权取代、政治交易成本上升的劣势[1]。因此，众多企业的高管人员或者实际控制人经常会聘请一些具有政治背景的人士。不过，也有学者提出，从企业发展的角度来说，目前很多国家在企业高管拥有政治联系是持支持的态度。因为从宏观上来分析，企业在拥有了政治联系之后，利用自身条件可以创造有利于企业发展的环境，有利于企业提高自身的持续经营和盈利能力，在企业的发展过程中能够寻求到来自政府庇佑。同时，从企业的高管或者实际控制人的角度来说，这样十分密切的一种政企关系能够为个人带来好处。譬如通过企业的发展来获得职位的升迁，从企业中攫取财富，获得政治上的满足。
纵观国内外学者对于政治关联企业的选取对象，我们不难发现大多是集中在中小企业，较少涉及国有企业。这是由于国有企业的特殊性，让我们在判定他们的政治关联程度十分有难度，这也必然会对研究的结果造成影响。同时，并非建立了政治关联的企业就必然会得到各方面的资源便捷，关系的亲疏同样对它能产生很大的影响。再者，资源的有限性使得企业间获取资源便捷的相对差异性也十分显著。中小企业相较大型国有企业而言，经常遭受着不平等的对待，在制度上也一直处于被约束的状态。企业在考虑到拓宽发展前景，降低经营风险时，即使是在政府积极扶持中小企业的情况下，依然会主动争取具有政治背景的高管。一方面目光锁定卸任的政府官员，另一方面让企业高管或者实际控制人在政治上占有一席之地，以发挥作用。而政策性补贴就是再寻常不过的目的之一[2]。本文便将讨论的视角着重放在中小企业，试探讨在建立了政治联系之后他们获得政策性补贴的情况。先前学者们的研究大多集中于高管的政治关联的研究，本文将从高管、董事会成员以及实际控制人相结合的视角来探求他们之间的内在联系。
以下是本文的研究流程：
图1 研究流程图
2 文献综述
2.1 政治关联的相关文献综述
2.1.1 政治关联的概念界定
窗体顶端
政治关联是人们根据利益需求，政治权力分配形成的社会关系。它的政治作用和影响力的互动，是现实政治的特性，同时也是客观存在的。政治关系是阶级社会，人权和政治活动的必然产物，是社会的特殊政治关系。政治关联在社会中是个普遍的存在。
窗体顶端
法西奥（2006）发现，47个样本国家里有政治联系的公司就占了35个并且有政治联系的公司代表了全球股市总市值的7.72％左右[3]。法西奥（2006）也发现，在这些特别是腐败盛行的国家以及外国投资普通被受到限制的国家中，政治关联更加普遍。政治关联的价值可以体现为很多形式，如税收优惠和宽松的准入制度，更加严格的监管它的竞争对手，给予具有优惠待遇的政府采购合同等等。
Claessens（2008）指公司通过选举捐款而形成的与当选者的关系[4]。
基于中国目前经济转型时期的特殊性质，我国相较于国外的描述存在着偏差。
吴文锋(2008)指出政治关联是指公司的董事、高管曾经或者正在政府部门任职、通过选举捐款获得的关系等[5]。
陈冬华(2003)认为政治关联一般表现为企业与政府间存在的显性或者隐性的关系,而这种关系很可能影响到企业融资、税收便利和企业价值[6]。
借鉴以上研究结果，本文将企业政治关联定义为企业的高管董事和实际控制人具有人大代表或政协委员，现任或曾任政府官员。
窗体顶端
2.1.2 政治关联的动因
由于政治关联的多种好处，企业会出于多方面的原因进行政治关联，主要有以下几个方面:
1、企业高层追逐个人利益的需要。根据当前资料研究显示，企业高层管理人员迫切希望提高个人政治地位以及企业的知名度，以此来提高社会对自己的认可度，那么进行政治关联无疑会成为首选。
2、企业谋求整体的发展的需要。在我国，政治地位和声誉被多数企业家向往，这代表着社会的肯定(孙铮等,2005)[7]。除了在声誉方面能得到便利之处以外，政治关联还能为企业带来税收便利，准入原则放宽，降低企业的交易成本等的诸多便利。
通过政府管制、宏观调控是一种要照顾到所有的利益相关者，在社会期望和企业行为之间达成一致的直接方式。当然，也不可避免地有它存在的缺陷，在管制或者调控的过程中，往往会因为市场经济体系尚未完善，造成管制的成本过高。鉴于此，人们主张将调控内生于公司治理中，通过内部渗透完成企业的重组。
学历背景变量 Education
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