洽洽食品投资组合的风险评价与择优分析
摘 要一直以来，对资金的分配和利用都是企业研究的重要课题，在投资决策中必须对投资项目进行经济评价和风险分析，选择在经济上和风险上都可行的项目进行投资。现实的经济活动中，为了降低风险，投资者往往会综合考虑投资收益率与风险损失率等因素，在多个投资项目中选取最优组合方案。本文通过研究洽洽食品的投资类型，验证投资组合理论，重点分析洽洽食品投资组合的风险问题，分析多项目投资组合选择的方法及风险防范措施，为企业解决资金利用不善的问题，提高企业资金利用率，在相对风险较小的情况下获得更大的收益，为其他食品加工制造企业在投资方面提供一些借鉴和帮助。目 录
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
第二章 企业多项目投资理论概述 2
2.1投资的概述 2
2.2投资组合的概述 3
2.3 Cvar、均值、方差、SWOT等涉及概念 3
第三章 洽洽食品公司简介 5
3.1 洽洽食品公司简介 5
3.2 公司投资项目现状简介 5
第四章 洽洽食品近五年的投资状况分析 7
4.1 洽洽食品投资状况分布的研究 7
4.2 洽洽食品投资收益率的比较 7
第五章 洽洽食品公司SWOT分析 11
5.1洽洽食品SWOT分析 11
5.2洽洽食品SWOT战略分析结论 12
第六章 用相关财务方法分析洽洽食品多项目投资组合的风险 14
6.1 相关财务方法 14
6.2 洽洽食品存在的风险分析 17
第七章 防范洽洽食品投资的风险措施 19
7.1 设置布局合理的投资组合 19
7.2 制定科学的投资分散方案 19
7.3 建立专门的投资团队或者询问投资专家 20
7.4 建立完善的风险管理组织和财务风险预警机制 21
7.5 制定多阶段组合投资策略 21
结束语 22
致 谢 23
参考文献 24
附录 25
第一章 引言
随着经济的快速
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
7.2 制定科学的投资分散方案 19
7.3 建立专门的投资团队或者询问投资专家 20
7.4 建立完善的风险管理组织和财务风险预警机制 21
7.5 制定多阶段组合投资策略 21
结束语 22
致 谢 23
参考文献 24
附录 25
第一章 引言
随着经济的快速发展，资产投资成为当今市场经济的主要内容之一。在经济快速发展的时代，投资者面对的往往不只一种资产，并且单一的资产投资已经渐渐不能满足企业多方面快速发展的需要，但由于投资具有收益与风险并存的特点，企业在进行投资决策时就需要考虑最优投资组合，具体考虑投资资产的平均收益率、风险损失率、交易费率等因素，在充分利用资金的同时分散风险，以获得更高收益。
目前，国内的食品制造行业的发展相较于其他行业仍处于劣势。由于行业本身的限制性以及竞争的加剧，造成了食品制造企业投资收益率较低，中小企业发展状况每况日下的困境。洽洽食品作为食品制造行业的佼佼者，企业资金量充足，在投资项目的选择上较为广泛，投资决策也很合理，但其投资项目构成的投资组合在经济上和风险上仍存在不足。本文以洽洽食品为例，通过对洽洽食品投资项目的发展、现阶段洽洽食品的投资组合状况以及对洽洽食品近5年的相关投资组合数据的研究，分析其投资偏好、投资项目的增减变化情况和投资收益率的波动状况，分析洽洽食品投资组合中存在的风险，研究产生投资风险的原因，提出解决措施，为企业今后的投资提供参考。
第二章 企业多项目投资理论概述
2.1投资的概述
2.1.1投资的概念
投资指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或货币等价物的经济行为。
2.1.2投资的分类
投资的类型多种多样，可以分别按生产经营关系、在生产中的作用、投资回收时间、构成企业资产性质、投资方向和范围等分为不同种类。本文中，主要将洽洽食品的投资分为长期投资和短期投资进行对比，这种分类更利于我们观察企业投资的投资收益状况，且数据对比会相对明显。
图21 投资的分类
2.1.3投资的风险
投资风险是指在投资中可能会遭受的收益损失或本金损失的风险，一般包括能力风险、财务风险、利率风险、市场风险、事件风险等几项。针对不同企业投资项目组合的不同情况，这些风险的程度又不同，这需要根据具体情况进行分析，面对瞬息万变的市场，我们需要及时更新信息来确定投资项目，单一的投资项目会造成孤注一掷、唇亡齿寒的窘状，投资组合的出现在一定程度上分散了风险，逐渐成为现代企业投资的“新宠”。
2.2投资组合的概述
2.2.1 投资组合的概念
投资组合是指投资者在各种投资方式之间分配投资总额，以达到提高投资收益水平，弱化投资风险的目的。简而言之投资组合就是企业将持有资金分散投资在各个不同的投资项目中，综合考虑风险，安排合理的资金配比的一种风险相对分散的投资方式。
2.2.2 投资组合理论的发展
投资组合理论由美国经济学家马考维茨(Markowitz)首次提出，用均值方差分析方法和投资组合有效边界模型等科学的计算方法分析投资组合收益的加权平均数，由此判断企业的投资收益率以及风险，选择是否进行此次投资的一种投资判断理论。后人在马考维茨投资组合理论的基础上进行了大量的研究和发展，构建了动态投资组合模型、均值绝对离差的投资组合模型等。
这些对投资组合理论的研究创新，使得投资组合理论越来越丰富，其实际应用性以及准确性也大大加强，为投资组合的优化与风险防范奠定了坚实的基础。
2.3 Cvar、均值、方差、SWOT等涉及概念
在研究洽洽食品投资组合风险的过程中我将会用到许多财务相关的计算方法，包括：Cvar、均值、方差、SWOT等。
2.3.1 Cvar
Cvar即条件风险价值，是指在投资组合的损失超过某个给定VaR值的条件下，该投资组合的平均损失值。Cvar可用数学公式表示为:Cvarβ=E(X|X≥Varβ)。Cvar是Var的优化方法，它通过度量期望值的方式综合考虑了整体尾部风险，使得结果更真实，从而改善了风险度量的效果，优化了Var的风险度量值。
2.3.2 均值
均值是指算术平均值，运用于计算平均收益率，对比不同投资项目近年的收益状况，由此判断项目的风险性。
2.3.3 方差
方差是指在概率论和统计学中随机变量的离散程度，即该变量与期望值的距离。不同投资项目不同年份的方差可以判断投资项目近年的发展形势，以此推断其在未来的投资金额是否进行增减变动，是判断投资组合风险的重要指标。
2.3.4 SWOT分析
SWOT分析是指将企业自身的优势、劣势和企业内、外部环境的机会和威胁结合
摘 要 I
ABSTRACT II
第一章 引言 1
第二章 企业多项目投资理论概述 2
2.1投资的概述 2
2.2投资组合的概述 3
2.3 Cvar、均值、方差、SWOT等涉及概念 3
第三章 洽洽食品公司简介 5
3.1 洽洽食品公司简介 5
3.2 公司投资项目现状简介 5
第四章 洽洽食品近五年的投资状况分析 7
4.1 洽洽食品投资状况分布的研究 7
4.2 洽洽食品投资收益率的比较 7
第五章 洽洽食品公司SWOT分析 11
5.1洽洽食品SWOT分析 11
5.2洽洽食品SWOT战略分析结论 12
第六章 用相关财务方法分析洽洽食品多项目投资组合的风险 14
6.1 相关财务方法 14
6.2 洽洽食品存在的风险分析 17
第七章 防范洽洽食品投资的风险措施 19
7.1 设置布局合理的投资组合 19
7.2 制定科学的投资分散方案 19
7.3 建立专门的投资团队或者询问投资专家 20
7.4 建立完善的风险管理组织和财务风险预警机制 21
7.5 制定多阶段组合投资策略 21
结束语 22
致 谢 23
参考文献 24
附录 25
第一章 引言
随着经济的快速
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^3^5`1^9`1^6^0`7^2#
7.2 制定科学的投资分散方案 19
7.3 建立专门的投资团队或者询问投资专家 20
7.4 建立完善的风险管理组织和财务风险预警机制 21
7.5 制定多阶段组合投资策略 21
结束语 22
致 谢 23
参考文献 24
附录 25
第一章 引言
随着经济的快速发展，资产投资成为当今市场经济的主要内容之一。在经济快速发展的时代，投资者面对的往往不只一种资产，并且单一的资产投资已经渐渐不能满足企业多方面快速发展的需要，但由于投资具有收益与风险并存的特点，企业在进行投资决策时就需要考虑最优投资组合，具体考虑投资资产的平均收益率、风险损失率、交易费率等因素，在充分利用资金的同时分散风险，以获得更高收益。
目前，国内的食品制造行业的发展相较于其他行业仍处于劣势。由于行业本身的限制性以及竞争的加剧，造成了食品制造企业投资收益率较低，中小企业发展状况每况日下的困境。洽洽食品作为食品制造行业的佼佼者，企业资金量充足，在投资项目的选择上较为广泛，投资决策也很合理，但其投资项目构成的投资组合在经济上和风险上仍存在不足。本文以洽洽食品为例，通过对洽洽食品投资项目的发展、现阶段洽洽食品的投资组合状况以及对洽洽食品近5年的相关投资组合数据的研究，分析其投资偏好、投资项目的增减变化情况和投资收益率的波动状况，分析洽洽食品投资组合中存在的风险，研究产生投资风险的原因，提出解决措施，为企业今后的投资提供参考。
第二章 企业多项目投资理论概述
2.1投资的概述
2.1.1投资的概念
投资指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或资金增值，在一定时期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或货币等价物的经济行为。
2.1.2投资的分类
投资的类型多种多样，可以分别按生产经营关系、在生产中的作用、投资回收时间、构成企业资产性质、投资方向和范围等分为不同种类。本文中，主要将洽洽食品的投资分为长期投资和短期投资进行对比，这种分类更利于我们观察企业投资的投资收益状况，且数据对比会相对明显。
图21 投资的分类
2.1.3投资的风险
投资风险是指在投资中可能会遭受的收益损失或本金损失的风险，一般包括能力风险、财务风险、利率风险、市场风险、事件风险等几项。针对不同企业投资项目组合的不同情况，这些风险的程度又不同，这需要根据具体情况进行分析，面对瞬息万变的市场，我们需要及时更新信息来确定投资项目，单一的投资项目会造成孤注一掷、唇亡齿寒的窘状，投资组合的出现在一定程度上分散了风险，逐渐成为现代企业投资的“新宠”。
2.2投资组合的概述
2.2.1 投资组合的概念
投资组合是指投资者在各种投资方式之间分配投资总额，以达到提高投资收益水平，弱化投资风险的目的。简而言之投资组合就是企业将持有资金分散投资在各个不同的投资项目中，综合考虑风险，安排合理的资金配比的一种风险相对分散的投资方式。
2.2.2 投资组合理论的发展
投资组合理论由美国经济学家马考维茨(Markowitz)首次提出，用均值方差分析方法和投资组合有效边界模型等科学的计算方法分析投资组合收益的加权平均数，由此判断企业的投资收益率以及风险，选择是否进行此次投资的一种投资判断理论。后人在马考维茨投资组合理论的基础上进行了大量的研究和发展，构建了动态投资组合模型、均值绝对离差的投资组合模型等。
这些对投资组合理论的研究创新，使得投资组合理论越来越丰富，其实际应用性以及准确性也大大加强，为投资组合的优化与风险防范奠定了坚实的基础。
2.3 Cvar、均值、方差、SWOT等涉及概念
在研究洽洽食品投资组合风险的过程中我将会用到许多财务相关的计算方法，包括：Cvar、均值、方差、SWOT等。
2.3.1 Cvar
Cvar即条件风险价值，是指在投资组合的损失超过某个给定VaR值的条件下，该投资组合的平均损失值。Cvar可用数学公式表示为:Cvarβ=E(X|X≥Varβ)。Cvar是Var的优化方法，它通过度量期望值的方式综合考虑了整体尾部风险，使得结果更真实，从而改善了风险度量的效果，优化了Var的风险度量值。
2.3.2 均值
均值是指算术平均值，运用于计算平均收益率，对比不同投资项目近年的收益状况，由此判断项目的风险性。
2.3.3 方差
方差是指在概率论和统计学中随机变量的离散程度，即该变量与期望值的距离。不同投资项目不同年份的方差可以判断投资项目近年的发展形势，以此推断其在未来的投资金额是否进行增减变动，是判断投资组合风险的重要指标。
2.3.4 SWOT分析
SWOT分析是指将企业自身的优势、劣势和企业内、外部环境的机会和威胁结合
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