中小民营企业融资问题研究(附件)
摘 要改革开放至今，我国的民营企业取得了非常大的成绩，已经成为了国民经济的重要组成部分，在经济发展、活跃市场、扩大就业等方面发挥着极其重要作用。然而中小民营企业想要在未来的市场上获得长期发展，面临着许多现实问题，其中最主要的就是融资难问题。据统计，有80%的民营企业经营者不能得到稳定的资本投入。民营企业融资难，已经成为制约其发展的最大瓶颈，如果不能开拓其融资方式及渠道，现有的增长速度将不可持续，企业的竞争、发展速度也难以实现目前的高速发展。本文对中小民营企业融资难问题进行分析，并提出建立健全信用担保体系、拓宽间接融资渠道、设立专门政府部门及政策性金融机构、建立公正、开放、多层次的资本市场、减轻企业的税收、建立风险投资基金、健全中小民营企业金融服务法律规范等措施来解决中小民营企业融资问题。目录
1引言
1.1选题背景和意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1国外对民营企业融资问题研究现状 2
1.2.2国内对民营企业融资问题研究现状 3
1.3研究方法 3
2西安市中小民营企业特点及融资渠道
2.1西安市民营企业特点及作用 5
2.2民营企业融资的渠道与方式 8
3西安市中小民营企业融资问题及原因分析
3.1 西安市中小民营企业融资问题 9
3.2西安市中小民营企业融资困境原因分析 10
4解决西安市民营企业融资问题的对策建议
4.1建立健全信用担保体系 13
4.2设立专门政府部门及政策性金融机构 13
4.3建立公正、开放、多层次的资本市场 13
4.4拓宽融资渠道 13
4.5建立风险投资基金 13
4.6减轻企业的税收 14
4.7健全中小民营企业金融服务法律规范 14
结论 15
参考文献 16
致谢 17
1引言
1.1选题背景和意义
1.1.1选题背景
改革开放以来,中小民营企业获得了长足发展，不仅对社会做出了巨大贡献还对国家的发展起到极其重要的作用。经过30多年的发展,民
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
4.6减轻企业的税收 14
4.7健全中小民营企业金融服务法律规范 14
结论 15
参考文献 16
致谢 17
1引言
1.1选题背景和意义
1.1.1选题背景
改革开放以来,中小民营企业获得了长足发展，不仅对社会做出了巨大贡献还对国家的发展起到极其重要的作用。经过30多年的发展,民营企业创造了接近65%的国民生产总值、高出73%的城乡就业率、上缴税收占52%。未来510年, 是国家发展的重要时期，我国民营经济将继续保持快速增长的趋势。民营企业在促进我国生产力的进步，拉动经济增长，推动市场发展，提高物质精神文明做出了巨大贡献。并且民营企业还吸纳就业、促进技术创新、推动科技成果转化以及支持国有企业改革方面做出了巨大贡献。
我国的对外开放，国家政策的调整，为民营企业带来了发展机遇。民营企业将进入二次创业的新阶段，但是否能获得资本投入已成为关键的制约其发展的因素。
目前我国中小民营企业普遍存在着资本短缺问题,大部分资金仍要通过自身积累来解决，没有适当的手段进行贷款集资。有数据显示，民营企业有巨大的融资需求，但是，从银行融资贷款的比率仍低于8%;通过公开发行股票方式进行融资约占13%左右（不包括那些购买价格较贵的其他股票上市公司股票上市曲线）；在债券市场的份额则几乎为零。如果民营企业不能扩大融资渠道和方法，那么它就不会继续保持现有的增长速度，民营企业的发展也将受到严重影响。因此,如何解决民营企业的融资难的问题就成为民营企业进一步发展的实际问题。如果不从根本上改进融资环境，那么民营企业的发展将会受到限制，社会的发展也将会受到严重影响。这表明，在历史发展中的民营企业发展的研究和探索，民营企业的发展，以及新的融资经验问题的存在，具有重要的理论和现实意义。
1.1.2 选题意义
当前，我国对民营企业的扶持力度有逐年增长的趋势，但是和国营企业相比差距还是很大，这和民营经济在中国经济的贡献是不对称的。研究表明，在我国经济发展和民营经济的发展水平是非常积极的，民营经济的发展差距是东部和西部之间的经济差距的重要原因。如果想要减小区域经济差距，实现西部经济崛起，就必须要大力发展民营企业。而西安的民营企业是西部地区经济发展的最主要的中间力量，由于民营企业发展的诸多因素中，资金短缺是制约其发展的“瓶颈”之一。如果这个问题不能解决，将会严重影响我市民营企业发展甚至是我市经济的发展。因此，解决民营企业融资问题迫在眉睫。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外对民营企业融资问题研究现状
（1）Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论
这个理论认为民营企业没有办法找到合适他们的融资方法，不想因为融资而失去控制权，他们想要找到对企业影响最小的融资方法，即对中小民营企业的融资顺序首先是内部融资，外部融资的股权后的第一权利。优序融资理论，银行融资成本低，银行信贷融资应该是中小民营企业融资的主要来源。
（2）Banerjeel的长期互动假说
Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小民营企业长期合作，互相了解，减少了信息的不对称，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小民营企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决中小民营企业融资难问题。PhillpStrallan and JamespWeston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。
（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型
斯蒂格利茨和韦斯（1981）解释信息不对称和信贷配给的民营企业道德因素，以及中小企业融资的主要模式（称为S W模型）。这个模型诠释了银行和借款人之间存在着信息不对称，银行也不敢把钱借给民营企业家，银行只能了解借款人集体的风险，降低银行的损失，只能采用加息的方法，银行将面临逆向选择问题，从而导致市场失灵。解决了信息不对称就能使银行过多的了解民营企业，民营企业就能更容易的贷到款。
1.2.2国内对民营企业融资问题研究现状
（1）信用担保角度
陈佳贵等(1999)把中小企业缺乏金融支持的原因归结为中小企业信誉等级低、银行自身经济性方面的考虑、所有制形式的影响、缺乏专门为中小企业服务的机构、缺乏小企业贷款担保机构等。林毅夫、李永军（2001）认为信息不对称是被公认为造成中小企业融资供给约束的主要原因。吕薇(2000)、曹凤歧(2001)强调应建立健全中小企业信用担保体系。政府或者银行建立有效的中小企业信用评价体系和融资担保体系，有助于正规金融机构提供更多的贷款(林毅夫，孙希芳，（2003）。中国人民银行研究局课题组(2005)也认为，支持民营企业融资，应加强信贷人权利保护；建立支持企业发展的政策法规体系；建立担保机构的资本金补充和多层次风险补偿机制等。
（2）制度创新角度
樊纲（1999）认为民营企业是非公有制的，公有制银行的服务范围太小，应鼓励发展民营银行。张承惠等认为民营经济的发展有着非常重要的作用
1引言
1.1选题背景和意义 1
1.2国内外研究现状 2
1.2.1国外对民营企业融资问题研究现状 2
1.2.2国内对民营企业融资问题研究现状 3
1.3研究方法 3
2西安市中小民营企业特点及融资渠道
2.1西安市民营企业特点及作用 5
2.2民营企业融资的渠道与方式 8
3西安市中小民营企业融资问题及原因分析
3.1 西安市中小民营企业融资问题 9
3.2西安市中小民营企业融资困境原因分析 10
4解决西安市民营企业融资问题的对策建议
4.1建立健全信用担保体系 13
4.2设立专门政府部门及政策性金融机构 13
4.3建立公正、开放、多层次的资本市场 13
4.4拓宽融资渠道 13
4.5建立风险投资基金 13
4.6减轻企业的税收 14
4.7健全中小民营企业金融服务法律规范 14
结论 15
参考文献 16
致谢 17
1引言
1.1选题背景和意义
1.1.1选题背景
改革开放以来,中小民营企业获得了长足发展，不仅对社会做出了巨大贡献还对国家的发展起到极其重要的作用。经过30多年的发展,民
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
4.6减轻企业的税收 14
4.7健全中小民营企业金融服务法律规范 14
结论 15
参考文献 16
致谢 17
1引言
1.1选题背景和意义
1.1.1选题背景
改革开放以来,中小民营企业获得了长足发展，不仅对社会做出了巨大贡献还对国家的发展起到极其重要的作用。经过30多年的发展,民营企业创造了接近65%的国民生产总值、高出73%的城乡就业率、上缴税收占52%。未来510年, 是国家发展的重要时期，我国民营经济将继续保持快速增长的趋势。民营企业在促进我国生产力的进步，拉动经济增长，推动市场发展，提高物质精神文明做出了巨大贡献。并且民营企业还吸纳就业、促进技术创新、推动科技成果转化以及支持国有企业改革方面做出了巨大贡献。
我国的对外开放，国家政策的调整，为民营企业带来了发展机遇。民营企业将进入二次创业的新阶段，但是否能获得资本投入已成为关键的制约其发展的因素。
目前我国中小民营企业普遍存在着资本短缺问题,大部分资金仍要通过自身积累来解决，没有适当的手段进行贷款集资。有数据显示，民营企业有巨大的融资需求，但是，从银行融资贷款的比率仍低于8%;通过公开发行股票方式进行融资约占13%左右（不包括那些购买价格较贵的其他股票上市公司股票上市曲线）；在债券市场的份额则几乎为零。如果民营企业不能扩大融资渠道和方法，那么它就不会继续保持现有的增长速度，民营企业的发展也将受到严重影响。因此,如何解决民营企业的融资难的问题就成为民营企业进一步发展的实际问题。如果不从根本上改进融资环境，那么民营企业的发展将会受到限制，社会的发展也将会受到严重影响。这表明，在历史发展中的民营企业发展的研究和探索，民营企业的发展，以及新的融资经验问题的存在，具有重要的理论和现实意义。
1.1.2 选题意义
当前，我国对民营企业的扶持力度有逐年增长的趋势，但是和国营企业相比差距还是很大，这和民营经济在中国经济的贡献是不对称的。研究表明，在我国经济发展和民营经济的发展水平是非常积极的，民营经济的发展差距是东部和西部之间的经济差距的重要原因。如果想要减小区域经济差距，实现西部经济崛起，就必须要大力发展民营企业。而西安的民营企业是西部地区经济发展的最主要的中间力量，由于民营企业发展的诸多因素中，资金短缺是制约其发展的“瓶颈”之一。如果这个问题不能解决，将会严重影响我市民营企业发展甚至是我市经济的发展。因此，解决民营企业融资问题迫在眉睫。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外对民营企业融资问题研究现状
（1）Myers和 MyersMajlaf的融资顺序偏好理论
这个理论认为民营企业没有办法找到合适他们的融资方法，不想因为融资而失去控制权，他们想要找到对企业影响最小的融资方法，即对中小民营企业的融资顺序首先是内部融资，外部融资的股权后的第一权利。优序融资理论，银行融资成本低，银行信贷融资应该是中小民营企业融资的主要来源。
（2）Banerjeel的长期互动假说
Banerjeel(1994)提出了长期互动假说，认为中小金融机构一般是地区性的，与地方中小民营企业长期合作，互相了解，减少了信息的不对称，愿意为之提供服务，相比之下，大型金融机构缺乏此优势，出于规避信贷风险考虑，他们更偏向于向大型企业提供贷款，不愿意为信息不对称的中小民营企业提供贷款。因此，该假说认为，中小金融机构的建立有助于解决中小民营企业融资难问题。PhillpStrallan and JamespWeston(1998)也阐述了几乎相同的主张:在为中小企业提供小额信贷方面，中小型金融机构具有明显的比较优势。西方发达市场经济国家都十分重视中小金融机构体系的培育和发展。
（3）Stieglitz和Weiss的S一W模型
斯蒂格利茨和韦斯（1981）解释信息不对称和信贷配给的民营企业道德因素，以及中小企业融资的主要模式（称为S W模型）。这个模型诠释了银行和借款人之间存在着信息不对称，银行也不敢把钱借给民营企业家，银行只能了解借款人集体的风险，降低银行的损失，只能采用加息的方法，银行将面临逆向选择问题，从而导致市场失灵。解决了信息不对称就能使银行过多的了解民营企业，民营企业就能更容易的贷到款。
1.2.2国内对民营企业融资问题研究现状
（1）信用担保角度
陈佳贵等(1999)把中小企业缺乏金融支持的原因归结为中小企业信誉等级低、银行自身经济性方面的考虑、所有制形式的影响、缺乏专门为中小企业服务的机构、缺乏小企业贷款担保机构等。林毅夫、李永军（2001）认为信息不对称是被公认为造成中小企业融资供给约束的主要原因。吕薇(2000)、曹凤歧(2001)强调应建立健全中小企业信用担保体系。政府或者银行建立有效的中小企业信用评价体系和融资担保体系，有助于正规金融机构提供更多的贷款(林毅夫，孙希芳，（2003）。中国人民银行研究局课题组(2005)也认为，支持民营企业融资，应加强信贷人权利保护；建立支持企业发展的政策法规体系；建立担保机构的资本金补充和多层次风险补偿机制等。
（2）制度创新角度
樊纲（1999）认为民营企业是非公有制的，公有制银行的服务范围太小，应鼓励发展民营银行。张承惠等认为民营经济的发展有着非常重要的作用
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