华为公司股权激励制度分析(附件)
摘 要本文首先从股权激励制度与公司业绩关系的视角对国内外股权激励制度的相关研究进行了总结，并阐述了股权激励理论及主要的实施模式；其次，结合不同背景下华为公司股权激励制度的发展历程，总结出华为公司股权激励制度的主要特点，并从股权激励制度的理论和实施模式角度出发，分析了华为公司股权激励制度成功的内在原因及其适用性；最后，把华为和中兴通讯公司的股权激励制度进行了对比分析，并结合上市公司的面板数据，进行了分析。通过分析得出华为公司的股权激励制度无疑是成功的，它利用稀释大股东的持股比例，增加员工的持股数量，使得员工分得更多的红利，提高了员工的工作积极性。同时也提升了公司的融资水平和效率，增加了公司的现金流水平，为其他企业提供了很好的借鉴作用。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究的目的及意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2国内外研究现状综述 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 3
1.3 主要内容及研究方法 4
1.3.1 主要内容 4
1.3.2 研究方法 4
2 股权激励理论概述 6
2.1 股权激励的概念 6
2.2股权激励机制理论 6
3 华为公司股权激励制度的主要历程 7
3.1 起步阶段 7
3.2改革完善阶段 7
3.3 成熟阶段 7
4 华为公司股权激励制度研究 9
4.1 华为公司股权激励制度的主要特点 9
4.1.1 华为股权激励制度在激励上有着极高的强度及广度 9
4.1.2 华为股权激励制度与公司经济效益相结合 9
4.2 成功的原因分析 10
4.2.1 成功的理论分析 10
4.2.2 成功的实施模式分析 11
5 华为公司股权激励制度有效性的实证分析 13
5.1 华为公司股权激励制度总结 13
5.2 中兴通讯公司股权激励制度介绍 14
5.3 华为和中兴公司的股权激励制度对比分析 15 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
结 论 17
6.1 小结 17
6.1.1 华为公司股权激励制度的主要特点 17
6.1.2 华为公司股权激励制度成功的主要原因 17
6.2启示和建议 18
参考文献 19
致 谢 20
1 绪论
1.1 研究的目的及意义
1.1.1 研究目的
华为公司自1990年起，开始全面实施股权激励计划，最初实施这一计划是因为要解决公司面临的融资难的问题，股权激励机制实施后员工积极性的到了极大的提升，回流的现象也时有发生，资金状况也得到了极大的改善。不仅解决了这些问题，在销售收入上，也从1990年的1000多万元增长到了2000年的100多亿元，销售收入增长了1000倍。在2008年全球金融危机爆发，全球经济情况不佳，为应对这次危机的冲击，华为公司推出了按照员工岗位级别设定持股上限进行饱和配股，目的就是为了稳定员工队伍。实践证明，此次股权激励机制不仅极大的提升了现有员工的积极性，同时也对同行业中的高新技术人才带来了巨大的吸引力，这为华为金融危机后的复苏与繁荣起到了强有力的支撑作用。
华为公司实施了高强度和广度的股权激励制度，稀释了大股东比例在饱和配股的同时实现了分配的公平和效率，并且把股权激励和公司的经济效益挂钩，大大激发了员工的工作积极性。
1.1.2 研究意义
股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权力，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。现在企业理论和国外实践证明股权激励对于改善公司治理结构，降低代理成本，提升管理效率，增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。
通过对华为公司股权激励制度的特点及其实施模式的有效性研究，拓展现有的股权激励理论。华为公司的股权激励制度，在华为公司成长过程中起到了关键性的作用，为其他企业的股权激励制度提供可借鉴的意义。
1.2国内外研究现状综述
1.2.1 国外研究现状
国外研究股权激励制度起源于美国，西方国家的研究相对来讲比较充分，涵盖了多个领域，比如：股权激励对投资决策、财务费用利润、被激励对象如何行权以及提出先进的改进对策。西方教授和企业家对股权激励的研究比较我国的研究更注重于实际运用，比如说侧重于股权激励和公司业绩的相对关系。分为股权业绩正相关论、股权业绩无关论和股权业绩综合论。
正相关论。是指两者之间具有正相关性，实施股权激励制度能够对公司业绩带来正面的影响。Larker（1983）通过研究授予经理人员股票期权的公司业绩变化发现，公司的业绩呈现超正常的增长，证明了股权激励与公司股价具有相关性；KaPlan（1989）统计了多家持有股权公司的经营业绩，发现在高管人员融资收购（MBO）之后，公司价值显著增加，证明了股权与业绩具有相关性。Meechan（1995）通过去美国19791980间工业企业的数据进行分析，得出股权激励制度的实施可以促进企业价值的增长，也就是说它们之间存在着正相关关系[11]。
目 录
1 绪论 1
1.1 研究的目的及意义 1
1.1.1 研究目的 1
1.1.2 研究意义 1
1.2国内外研究现状综述 2
1.2.1 国外研究现状 2
1.2.2 国内研究现状 3
1.3 主要内容及研究方法 4
1.3.1 主要内容 4
1.3.2 研究方法 4
2 股权激励理论概述 6
2.1 股权激励的概念 6
2.2股权激励机制理论 6
3 华为公司股权激励制度的主要历程 7
3.1 起步阶段 7
3.2改革完善阶段 7
3.3 成熟阶段 7
4 华为公司股权激励制度研究 9
4.1 华为公司股权激励制度的主要特点 9
4.1.1 华为股权激励制度在激励上有着极高的强度及广度 9
4.1.2 华为股权激励制度与公司经济效益相结合 9
4.2 成功的原因分析 10
4.2.1 成功的理论分析 10
4.2.2 成功的实施模式分析 11
5 华为公司股权激励制度有效性的实证分析 13
5.1 华为公司股权激励制度总结 13
5.2 中兴通讯公司股权激励制度介绍 14
5.3 华为和中兴公司的股权激励制度对比分析 15 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
结 论 17
6.1 小结 17
6.1.1 华为公司股权激励制度的主要特点 17
6.1.2 华为公司股权激励制度成功的主要原因 17
6.2启示和建议 18
参考文献 19
致 谢 20
1 绪论
1.1 研究的目的及意义
1.1.1 研究目的
华为公司自1990年起，开始全面实施股权激励计划，最初实施这一计划是因为要解决公司面临的融资难的问题，股权激励机制实施后员工积极性的到了极大的提升，回流的现象也时有发生，资金状况也得到了极大的改善。不仅解决了这些问题，在销售收入上，也从1990年的1000多万元增长到了2000年的100多亿元，销售收入增长了1000倍。在2008年全球金融危机爆发，全球经济情况不佳，为应对这次危机的冲击，华为公司推出了按照员工岗位级别设定持股上限进行饱和配股，目的就是为了稳定员工队伍。实践证明，此次股权激励机制不仅极大的提升了现有员工的积极性，同时也对同行业中的高新技术人才带来了巨大的吸引力，这为华为金融危机后的复苏与繁荣起到了强有力的支撑作用。
华为公司实施了高强度和广度的股权激励制度，稀释了大股东比例在饱和配股的同时实现了分配的公平和效率，并且把股权激励和公司的经济效益挂钩，大大激发了员工的工作积极性。
1.1.2 研究意义
股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权力，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。现在企业理论和国外实践证明股权激励对于改善公司治理结构，降低代理成本，提升管理效率，增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用。
通过对华为公司股权激励制度的特点及其实施模式的有效性研究，拓展现有的股权激励理论。华为公司的股权激励制度，在华为公司成长过程中起到了关键性的作用，为其他企业的股权激励制度提供可借鉴的意义。
1.2国内外研究现状综述
1.2.1 国外研究现状
国外研究股权激励制度起源于美国，西方国家的研究相对来讲比较充分，涵盖了多个领域，比如：股权激励对投资决策、财务费用利润、被激励对象如何行权以及提出先进的改进对策。西方教授和企业家对股权激励的研究比较我国的研究更注重于实际运用，比如说侧重于股权激励和公司业绩的相对关系。分为股权业绩正相关论、股权业绩无关论和股权业绩综合论。
正相关论。是指两者之间具有正相关性，实施股权激励制度能够对公司业绩带来正面的影响。Larker（1983）通过研究授予经理人员股票期权的公司业绩变化发现，公司的业绩呈现超正常的增长，证明了股权激励与公司股价具有相关性；KaPlan（1989）统计了多家持有股权公司的经营业绩，发现在高管人员融资收购（MBO）之后，公司价值显著增加，证明了股权与业绩具有相关性。Meechan（1995）通过去美国19791980间工业企业的数据进行分析，得出股权激励制度的实施可以促进企业价值的增长，也就是说它们之间存在着正相关关系[11]。
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