康佳集团公司营运资金管理对企业绩效的影响(附件)
摘 要营运资金是企业流动资产与流动负债的差值，是企业财务方面的重点管理对象。本文以康佳集团营运资金管理的绩效为研究对象，从存货周转期、应收账款周转期、应付账款周转期以及营运资金周转期四方面分析了康佳集团股份有限公司的营运资金管理现状，发现其存在的存货占用比较大和应收账款周转期过长等问题对企业经营及财务绩效产生不利影响，最后基于提高企业绩效提出了加强存货管理、商业信用管理、和营运资金利用效率等改进方法。
目 录
1绪论 1
1.1 研究目的及意义 1
1.1.1研究目的 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外的研究现状和发展趋势 2
1.2.1国外研究现状 2
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究方法及主要内容 4
1.3.1研究方法 4
1.3.2主要内容 4
2 相关理论 6
2.1营运资金管理概念与特点 6
2.1.1营运资金管理的概念 6
2.1.2营运资金管理的特点 6
2.2营运资金管理指标 6
2.2.1存货周转期 6
2.2.2应收账款周转期 7
2.2.3应付账款周转期 8
2.2.4 营运资金周转期 8
3康佳集团营运资金管理现状 10
3.1康佳集团简介及现状 10
3.1.1康佳集团简介 10
3.1.2康佳集团现状 10
3.2康佳集团营运资金管理指标分析 11
3.2.1存货周转期 11
3.2.2应收账款周转期 12
3.2.3应付账款周转期 13
3.2.4营运资金周转期 14
4康佳集团营运资金管理存在的问题及成因 16
4.1公司营运资金管理存在的问题 16
4.1.1存货占用比较大 16
4.1.2应收账款周转期长 17
4.2公司营运资金管理的问题成因 18
4.2.1公司的产品结构与市场需求对接错位 18
4.2.2公司的 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
信用政策较为宽松 19
4.2.3流动资金被占用 19
5提高营运资金管理，改善绩效的对策 20
5.1加强存货管理 20
5.2加强商业信用管理 20
5.3加强营运资金的利用效率 21
结论 22
参考文献 23
致 谢 24
1 绪论
1.1 研究目的及意义
1.1.1研究目的
随着经济的发展，家电行业已经布满世界每个角落，中国市场经济不断的发展，电子产品企业之间的竞争日与俱增。企业要想在激烈的竞争中杀出一条血路，必须充分的利用有限的资金，认真做好企业营运资金管理，使存货、应收账款以及应付账款管理不断的进步。康佳集团股份有限公司至今已经经历了三十多年的发展历程。营运资金管理主要涉及对公司流动资产管理。选题研究主要目的（1）通过选取我国家电康佳集团股份有限公司20122015年的财务报表，并对其相应的财务指标进行计算和分析，康佳集团股份有限公司在营运资金管理中存在哪些问题。（2）通过实证研究，从营运资金管理得出康佳集团股份有限公司的营运资金管理绩效的问题，并对该公司营运资金管理绩效存在的问题提出解决方案。（3）对以上内容进行总论，说明营运资金管理对企业绩效的重要性，以及营运资金管理的决策决定该公司的绩效。
1.1.2研究意义
在目前家电产品已经贯穿与每个家庭的形势下，康佳集团股份有限公司在2012年连续几年都处于亏损状态，绩效水平下滑，持续经营压力只增不减，深入研究营运资金管理绩效，并根据实证分析结果提出相应的对策，有着重要的理论和实现意义。分析其营运资金管理绩效水平。
我们用周转期指标来对公司进行计算评价。通过对公司的绩效进行评价，我们可以看出公司的资金管理绩效存在的问题，通过问题及原因我们可以提出提高营运资金管理，改善营运资金管理绩效的对策。这些对策对于我国家电行业也具有一定的借鉴意义。
该论文在综合前人的理论成果的基础上利用康佳集团20122015年有效财务数据，对该公司进行分析，发现公司的资金管理绩效的问题，提高营运资金管理绩效。
1.2国内外的研究现状和发展趋势
1.2.1国外研究现状
国外关于营运资金管理的研究最早始于20世纪30年代，在20世纪70年代以前，研究的主要内容是如何对应收账款、存货等流动资产进行优化。20世纪70年代以后，学术界开始逐步构建出营运资金管理的理论体系。20世纪90年代以后，各种新的管理理论如供应链管理、分销渠道管理和客户关系管理等如雨后春笋般涌现。越来越多的研究者突破了纯财务研究的限制，营运资金管理研究开始逐渐呈现业务、财务一体化的趋势。
Luc Soenen(1993)利用营运资金周转期作为衡量营运资金管理效率的指标，净资产收益率作为公司绩效的替代变量，对二者之间的关系进行实证研究，研究表明二者不相关。
Brian Flanagan（2005）提出，在企业的日常经营活动中，现金流是以循环往复的状态存在的，所以，企业应该结合自身的行业特点，对应收账款、存货、应付账款等衡量营运资金绩效的指标进行合理的配置和规划。
Raheman 和 Nas(2007)对巴基斯坦上市公司展开研究，结果进一步验证了应收账款周转期、存货周转期与企业盈利能力的显著负相关关系。此外，他们还指出企业规模与企业的盈利能力呈正相关关系，即企业规模越大，盈利能力越强，绩效水平越高。
1.2.2国内研究现状
我国营运资金管理在20世纪90年代的时候才开始进行研究，相比于国外足足迟了半个世纪，90年代随着我国的经济发展，我国开始研究营运资金管理也是基于国外的研究基础上。
陈立弘（2010）在我国家用电器行业上市公司营运资金管理研究中表明，现阶段家电上市公司的营运资金管理应以渠道管理为重心海尔营运资金管理取得成功的关键就在于立足于渠道，营运资金管理贯穿采购、生产、销售整个渠道。
张伟（2012）在高新技术企业营运资金管理对绩效影响的实证研究中说明，管理者可以通过减少应收账款周转期、存货周转期至一个合理的最小值来实现企业价值最大化。
刘梦皓（2013）在基于关键业务流程的海信电器营运资金管理绩效研究中表明，基于要素的营运资金管理将重点放在存货、应付账款和应收账款三种流动资产和流动负债上，诚然这是营运资金管理的重点，但是不能忽略诸如预付账款、预收账款、应付职工薪酬和税费等项目，这些也是营运资金不可忽视的组成部分。
目 录
1绪论 1
1.1 研究目的及意义 1
1.1.1研究目的 1
1.1.2研究意义 1
1.2国内外的研究现状和发展趋势 2
1.2.1国外研究现状 2
1.2.2国内研究现状 2
1.3研究方法及主要内容 4
1.3.1研究方法 4
1.3.2主要内容 4
2 相关理论 6
2.1营运资金管理概念与特点 6
2.1.1营运资金管理的概念 6
2.1.2营运资金管理的特点 6
2.2营运资金管理指标 6
2.2.1存货周转期 6
2.2.2应收账款周转期 7
2.2.3应付账款周转期 8
2.2.4 营运资金周转期 8
3康佳集团营运资金管理现状 10
3.1康佳集团简介及现状 10
3.1.1康佳集团简介 10
3.1.2康佳集团现状 10
3.2康佳集团营运资金管理指标分析 11
3.2.1存货周转期 11
3.2.2应收账款周转期 12
3.2.3应付账款周转期 13
3.2.4营运资金周转期 14
4康佳集团营运资金管理存在的问题及成因 16
4.1公司营运资金管理存在的问题 16
4.1.1存货占用比较大 16
4.1.2应收账款周转期长 17
4.2公司营运资金管理的问题成因 18
4.2.1公司的产品结构与市场需求对接错位 18
4.2.2公司的 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
信用政策较为宽松 19
4.2.3流动资金被占用 19
5提高营运资金管理，改善绩效的对策 20
5.1加强存货管理 20
5.2加强商业信用管理 20
5.3加强营运资金的利用效率 21
结论 22
参考文献 23
致 谢 24
1 绪论
1.1 研究目的及意义
1.1.1研究目的
随着经济的发展，家电行业已经布满世界每个角落，中国市场经济不断的发展，电子产品企业之间的竞争日与俱增。企业要想在激烈的竞争中杀出一条血路，必须充分的利用有限的资金，认真做好企业营运资金管理，使存货、应收账款以及应付账款管理不断的进步。康佳集团股份有限公司至今已经经历了三十多年的发展历程。营运资金管理主要涉及对公司流动资产管理。选题研究主要目的（1）通过选取我国家电康佳集团股份有限公司20122015年的财务报表，并对其相应的财务指标进行计算和分析，康佳集团股份有限公司在营运资金管理中存在哪些问题。（2）通过实证研究，从营运资金管理得出康佳集团股份有限公司的营运资金管理绩效的问题，并对该公司营运资金管理绩效存在的问题提出解决方案。（3）对以上内容进行总论，说明营运资金管理对企业绩效的重要性，以及营运资金管理的决策决定该公司的绩效。
1.1.2研究意义
在目前家电产品已经贯穿与每个家庭的形势下，康佳集团股份有限公司在2012年连续几年都处于亏损状态，绩效水平下滑，持续经营压力只增不减，深入研究营运资金管理绩效，并根据实证分析结果提出相应的对策，有着重要的理论和实现意义。分析其营运资金管理绩效水平。
我们用周转期指标来对公司进行计算评价。通过对公司的绩效进行评价，我们可以看出公司的资金管理绩效存在的问题，通过问题及原因我们可以提出提高营运资金管理，改善营运资金管理绩效的对策。这些对策对于我国家电行业也具有一定的借鉴意义。
该论文在综合前人的理论成果的基础上利用康佳集团20122015年有效财务数据，对该公司进行分析，发现公司的资金管理绩效的问题，提高营运资金管理绩效。
1.2国内外的研究现状和发展趋势
1.2.1国外研究现状
国外关于营运资金管理的研究最早始于20世纪30年代，在20世纪70年代以前，研究的主要内容是如何对应收账款、存货等流动资产进行优化。20世纪70年代以后，学术界开始逐步构建出营运资金管理的理论体系。20世纪90年代以后，各种新的管理理论如供应链管理、分销渠道管理和客户关系管理等如雨后春笋般涌现。越来越多的研究者突破了纯财务研究的限制，营运资金管理研究开始逐渐呈现业务、财务一体化的趋势。
Luc Soenen(1993)利用营运资金周转期作为衡量营运资金管理效率的指标，净资产收益率作为公司绩效的替代变量，对二者之间的关系进行实证研究，研究表明二者不相关。
Brian Flanagan（2005）提出，在企业的日常经营活动中，现金流是以循环往复的状态存在的，所以，企业应该结合自身的行业特点，对应收账款、存货、应付账款等衡量营运资金绩效的指标进行合理的配置和规划。
Raheman 和 Nas(2007)对巴基斯坦上市公司展开研究，结果进一步验证了应收账款周转期、存货周转期与企业盈利能力的显著负相关关系。此外，他们还指出企业规模与企业的盈利能力呈正相关关系，即企业规模越大，盈利能力越强，绩效水平越高。
1.2.2国内研究现状
我国营运资金管理在20世纪90年代的时候才开始进行研究，相比于国外足足迟了半个世纪，90年代随着我国的经济发展，我国开始研究营运资金管理也是基于国外的研究基础上。
陈立弘（2010）在我国家用电器行业上市公司营运资金管理研究中表明，现阶段家电上市公司的营运资金管理应以渠道管理为重心海尔营运资金管理取得成功的关键就在于立足于渠道，营运资金管理贯穿采购、生产、销售整个渠道。
张伟（2012）在高新技术企业营运资金管理对绩效影响的实证研究中说明，管理者可以通过减少应收账款周转期、存货周转期至一个合理的最小值来实现企业价值最大化。
刘梦皓（2013）在基于关键业务流程的海信电器营运资金管理绩效研究中表明，基于要素的营运资金管理将重点放在存货、应付账款和应收账款三种流动资产和流动负债上，诚然这是营运资金管理的重点，但是不能忽略诸如预付账款、预收账款、应付职工薪酬和税费等项目，这些也是营运资金不可忽视的组成部分。
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