康恩贝公司盈利能力探析(附件)
摘 要 医药类上市公司作为一个有生命的个体，盈利能力是其赖以生存的土壤，它是企业生存力、发展力、创新力、凝聚力和承载力的综合体现，也是企业竞争力高低的重要标志。医药类上市公司的盈利状况是企业投资人进行投资决策的最基本和最重要的判断依据，同时也是企业债权人准确了解上市公司的偿债能力、控制信贷风险的根据。所以无论是投资人、债权人，还是上市公司的经营管理人员，必须准确分析了解企业的盈利状况。本文从企业盈利能力分析的角度出发，结合浙江康恩贝股份有限公司自身的实际状况，不仅对其现有的盈利能力进行财务分析，还对影响盈利能力的因素加以深析，从中发现浙江康恩贝股份有限公司在经营管理中存在的问题，继而找到解决这些问题的方法，提出增强浙江康恩贝股份有限公司盈利能力的对策和措施，推动浙江康恩贝股份有限公司稳步发展。
Key words: financial situation; profitability; countermeasures 目 录
1绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3国内外关于盈利能力的研究现状和发展趋势 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 2
2盈利能力分析概述 4
2.1盈利能力概念 4
2.2盈利能力的分析基础 4
2.2.1财务要素 4
2.2.2非财务要素 4
3公司战略 6
3.1公司背景分析 6
3.2 战略分析 6
4浙江康恩贝股份有限公司盈利能力分析 7
4.1公司主要财务数据变化 7
4.2 销售毛利率分析 8
4.3销售净利率分析 9
4.4成本费用利润率分析 9
4.5总资产报酬率分析 10
4.6净资产收益率分析 10
4.7营业利润率分析 11
4.8每股收益分析 12
5研究结论与建议 13
参考文献 15
致 谢 16
1 绪论
1.1 研究背景
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
制药行业是世界工业发展的重点，药品与人民群众密切相关，随着药品需求的增长，政府高度重视药品制造业的发展。近年来全世界的药品市场销售速度持续加快，世界各地制药行业的生产规模整体快速增长，尤其是包含我国在内的新兴市场增速较为显著。近年来，中国制药业一直保持较快发展态势。根据数据显示，截至 2016年6月，我国医药制造业企业累计有7,302 家。中国医药行业对行业增长的要求是刚硬的，在促进健康中国的执行过程中，医药市场需求随医疗保险覆盖面和国民经济实力的提高不断扩大。同时，跟着医疗模式从以医治为主转向预防为主、医养结合的推动等还将带来更多、更大的市场空间。所以医药类上市公司将面临更严峻的形势，促进医药类上市公司改革和发展就成为急待解决的问题。为了实现这一目标，就需要及时把握医药类上市公司绩效的状况。因此，对于制药上市公司来说，系统准确的综合绩效考核体系尤为重要。而评估体系中的盈利能力起着特别重要的作用，它是上市公司在制药生产经营中的最终成果，也是上市公司方方面面的能力提现，也影响了公司其他方面的能力的发挥。因此很有必要对制药公司的盈利能力进行确实的评价分析。
1.2 研究意义
对于生产经营的企业来说，最重要的目的就是达成利润最大化，保障企业稳定发展。盈利能力评价是管理人员成果的综合表现，是企业不断提高职员福利、回报投资者和债权人的根本保障。所以，盈利能力分析对企业至关重要。本文对浙江康恩贝股份有限公司的盈利能力进行分析， 通过对往年的数据和指标的分析，并对其进行客观、科学的分析与评价，从理论和实证的角度，掌控企业盈利能力和影响盈利能力的因素。希望经过分析浙江康恩贝有限公司的盈利能力，提出些许提升盈利能力的建议。
本文从理论出发，梳理盈利能力的分析方法，盈利能力指的是企业使用各种经济资本获取利润的综合体现，是企业的销售能力，获取现金能力，减少费用能力和规避风险能力的整个体现。盈利能力包括：净资产收益率，资产报酬率，成本费用率，销售毛利率，净利润率，每股收益等。本文针对浙江康恩贝公司盈利能力的相关研究具有很重要的理论意义。
本文从财务角度来看，特别是对于企业盈利能力这方面的分析，充分利用浙江康恩贝有限公司的财务数据对其盈利能力进行系统分析，通过严格的财务分析和判断，提出了对浙江康恩贝有限公司盈利能力改良的解决方案，这对于公司的发展具有相当现实的意义。
1.3 国内外关于盈利能力的研究现状和发展趋势
1.3.1国外研究现状
Frank、Goyal出的"资本结构对利润影响”一书上，从1950年至2000年的USA非金融企业为研究对象，对公司的获利能力要素进行了分析，提出获利能力和资产负债率呈负相关。
Bwembya对34家澳大利亚的信托基金采用横断面模型进行剖析，其次再做变量分析，最终得出公司盈利能力与流动性负债率呈负相关。
在所有的绩效评价和财务分析方法中，杜邦分析方法是企业盈利能力最为常用的分析方法。它是把经营绩效评估指标和财务报表中相关数据进行有机结合，企业利润、经营、债务等方面进行综合全面的分析评价。净资产收益率是杜邦分析的中心指标，充分迎合西方企业的财务目标，即股东权益最大化，所以在西方得到了广泛的应用。
总之，国外盈利能力的评估方法重点在于分析财务报表数据，对财务指标进行深入评估，且适量思考不同行业以及不同企业的其他信息，来评价企业的盈利能力。
1.3.2国内研究现状
张宝清选用层次分析法，对上市公司经营业绩的层次构造模型，便于理解和操作；侯晓红，李琦，罗炜选用多重要素的模糊综合评价方式对盈利能力的成果进行评价。刘捷建立盈利能力评价的模型，有助于避免指标的分类和权重选择的主观性；李宝仁运用影响盈利能力的四项指标：净销售额，毛利润，净资产和净资产收益率，使用主成分分析评估其综合评分。同时有一些学者从对企业盈利能力的实证分析的角度出发。如：傅再育利用因子分析的方法建立数学模型、综合模型，排序上市公司。选择权责发生制的指标有总资产利润率，其净资产收益率，主营业务利润率，每股净收益，现金营运指标和现金流量指标。肖潇采用回归分析法对河北省的28家公司报表做了研究。同时，在实证研究的分析中，根据现有问题，优化资本的构造，提高公司融资措施的盈利能力，提供更为可行的措施。
2 盈利能力分析概述
2.1 盈利能力概念
盈利能力是公司在一段时间内获取利润的能力。企业的利润率越大，则盈利能力越高；利润率越小，则盈利能力越低。 企业的经营成果可以通过盈利能力的高低来体现。所以，企业的债权人或股东、经营者很是关注企业的盈利能力，且关心利润率的变化。
Key words: financial situation; profitability; countermeasures 目 录
1绪论 1
1.1研究背景 1
1.2研究意义 1
1.3国内外关于盈利能力的研究现状和发展趋势 2
1.3.1国外研究现状 2
1.3.2国内研究现状 2
2盈利能力分析概述 4
2.1盈利能力概念 4
2.2盈利能力的分析基础 4
2.2.1财务要素 4
2.2.2非财务要素 4
3公司战略 6
3.1公司背景分析 6
3.2 战略分析 6
4浙江康恩贝股份有限公司盈利能力分析 7
4.1公司主要财务数据变化 7
4.2 销售毛利率分析 8
4.3销售净利率分析 9
4.4成本费用利润率分析 9
4.5总资产报酬率分析 10
4.6净资产收益率分析 10
4.7营业利润率分析 11
4.8每股收益分析 12
5研究结论与建议 13
参考文献 15
致 谢 16
1 绪论
1.1 研究背景
*好棒文|www.hbsrm.com +Q: @351916072@
制药行业是世界工业发展的重点，药品与人民群众密切相关，随着药品需求的增长，政府高度重视药品制造业的发展。近年来全世界的药品市场销售速度持续加快，世界各地制药行业的生产规模整体快速增长，尤其是包含我国在内的新兴市场增速较为显著。近年来，中国制药业一直保持较快发展态势。根据数据显示，截至 2016年6月，我国医药制造业企业累计有7,302 家。中国医药行业对行业增长的要求是刚硬的，在促进健康中国的执行过程中，医药市场需求随医疗保险覆盖面和国民经济实力的提高不断扩大。同时，跟着医疗模式从以医治为主转向预防为主、医养结合的推动等还将带来更多、更大的市场空间。所以医药类上市公司将面临更严峻的形势，促进医药类上市公司改革和发展就成为急待解决的问题。为了实现这一目标，就需要及时把握医药类上市公司绩效的状况。因此，对于制药上市公司来说，系统准确的综合绩效考核体系尤为重要。而评估体系中的盈利能力起着特别重要的作用，它是上市公司在制药生产经营中的最终成果，也是上市公司方方面面的能力提现，也影响了公司其他方面的能力的发挥。因此很有必要对制药公司的盈利能力进行确实的评价分析。
1.2 研究意义
对于生产经营的企业来说，最重要的目的就是达成利润最大化，保障企业稳定发展。盈利能力评价是管理人员成果的综合表现，是企业不断提高职员福利、回报投资者和债权人的根本保障。所以，盈利能力分析对企业至关重要。本文对浙江康恩贝股份有限公司的盈利能力进行分析， 通过对往年的数据和指标的分析，并对其进行客观、科学的分析与评价，从理论和实证的角度，掌控企业盈利能力和影响盈利能力的因素。希望经过分析浙江康恩贝有限公司的盈利能力，提出些许提升盈利能力的建议。
本文从理论出发，梳理盈利能力的分析方法，盈利能力指的是企业使用各种经济资本获取利润的综合体现，是企业的销售能力，获取现金能力，减少费用能力和规避风险能力的整个体现。盈利能力包括：净资产收益率，资产报酬率，成本费用率，销售毛利率，净利润率，每股收益等。本文针对浙江康恩贝公司盈利能力的相关研究具有很重要的理论意义。
本文从财务角度来看，特别是对于企业盈利能力这方面的分析，充分利用浙江康恩贝有限公司的财务数据对其盈利能力进行系统分析，通过严格的财务分析和判断，提出了对浙江康恩贝有限公司盈利能力改良的解决方案，这对于公司的发展具有相当现实的意义。
1.3 国内外关于盈利能力的研究现状和发展趋势
1.3.1国外研究现状
Frank、Goyal出的"资本结构对利润影响”一书上，从1950年至2000年的USA非金融企业为研究对象，对公司的获利能力要素进行了分析，提出获利能力和资产负债率呈负相关。
Bwembya对34家澳大利亚的信托基金采用横断面模型进行剖析，其次再做变量分析，最终得出公司盈利能力与流动性负债率呈负相关。
在所有的绩效评价和财务分析方法中，杜邦分析方法是企业盈利能力最为常用的分析方法。它是把经营绩效评估指标和财务报表中相关数据进行有机结合，企业利润、经营、债务等方面进行综合全面的分析评价。净资产收益率是杜邦分析的中心指标，充分迎合西方企业的财务目标，即股东权益最大化，所以在西方得到了广泛的应用。
总之，国外盈利能力的评估方法重点在于分析财务报表数据，对财务指标进行深入评估，且适量思考不同行业以及不同企业的其他信息，来评价企业的盈利能力。
1.3.2国内研究现状
张宝清选用层次分析法，对上市公司经营业绩的层次构造模型，便于理解和操作；侯晓红，李琦，罗炜选用多重要素的模糊综合评价方式对盈利能力的成果进行评价。刘捷建立盈利能力评价的模型，有助于避免指标的分类和权重选择的主观性；李宝仁运用影响盈利能力的四项指标：净销售额，毛利润，净资产和净资产收益率，使用主成分分析评估其综合评分。同时有一些学者从对企业盈利能力的实证分析的角度出发。如：傅再育利用因子分析的方法建立数学模型、综合模型，排序上市公司。选择权责发生制的指标有总资产利润率，其净资产收益率，主营业务利润率，每股净收益，现金营运指标和现金流量指标。肖潇采用回归分析法对河北省的28家公司报表做了研究。同时，在实证研究的分析中，根据现有问题，优化资本的构造，提高公司融资措施的盈利能力，提供更为可行的措施。
2 盈利能力分析概述
2.1 盈利能力概念
盈利能力是公司在一段时间内获取利润的能力。企业的利润率越大，则盈利能力越高；利润率越小，则盈利能力越低。 企业的经营成果可以通过盈利能力的高低来体现。所以，企业的债权人或股东、经营者很是关注企业的盈利能力，且关心利润率的变化。
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