江苏鑫恒宇房地产开发有限公司财务风险防范研究
目录
1 引言 1
2 财务风险相关理论 1
2.1 财务风险的含义 1
2.2 财务风险的种类 2
2.3 财务风险指标 2
3 鑫恒宇房地产公司介绍 5
3.1 鑫恒宇房地产公司基本情况介绍 5
3.2 鑫恒宇房地产公司近年财务简介 5
4 鑫恒宇房地产公司财务风险分析 10
4.1 财务风险指标分析 10
4.2 鑫恒宇房地产公司所面临的财务风险问题分析 13
5 鑫恒宇房地产股份有限公司财务风险应对策略 14
5.1 筹资环节财务风险管理 14
5.2 投资环节的财务风险管控 14
5.3 日常营运的财务风险管控 15
5.4 建立健全鑫恒宇公司财务风险的内部控制度 15
5.5 提高企业应对外部环境变化的能力 16
结论 17
致 谢 18
参 考 文 献 19
1 引言
作为国民经济的支柱产业，房地产行业的前景一直被看好，房地产企业也成为公众关注的热点。房地产运营是一种高投入、高回报的投资活动,其风险是巨大的。因其经营模式具有较大的特殊性，其高收益的背后也蕴藏着比一般企业更大的风险。由于我国房地产企业起步晚、基础差、规模小，企业远未实现规范化经营运作,与国外房地产企业差距仍然较大。不少房地产企业资产负债率在70%以上,有的甚至达到90%，企业承受巨大的财务风险。近年来，我国房地产业进入空前的高速发展时期，市场经济的发展和行业竞争日益加剧，央行调控政策多管齐下。受国家宏观调控政策的影响,和国际经济变化的影响,房地产企业面临着巨大的挑战和风险。只有正确认识财务风险 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
的形成原因，才能采取有效的防范和控制措施，保障企业正常经营和持续发展，增强核心竞争力。
2 财务风险相关理论
2.1 财务风险的含义
财务风险属财务管理范畴，是由于企业财务管理活动中存在的不确定性而产生的。目前对于财务风险的涵义有两种理解，一种是广义的解释，另一种是狭义的解释。
广义的财务风险是指企业在日常经营活动中，由于存在各种难以预测和控制的因素，导致现实的收益与其预期的收益出现偏差，进而产生损失的可能性。广义的财务风险被认为是一种微观经济风险，是以货币形式表现出企业面临的全部风险，它通常是在企业经营过程中出现的各种风险的集中表现。广义财务风险的定义，使企业经营者从资金运作角度，对潜在风险的识别、衡量和进一步处理有了清晰的研究方向和研究依据。狭义财务风险，是指企业无法用现有的货币资金偿还债务的风险。狭义观点认为，若一个企业无借款和其他债务，生产经营资金全部依靠投资人的自有资金，则企业就不存在财务风险【1】。
综上两种观点，本文将企业的财务风险定义为：在经营管理过程中,企业因受自身和外部环境各种不定因素影响而产生导致企业经济利益受损的可能性。财务风险并不等同财务危机。财务危机是潜在的财务风险没有及时控制而不断累积、最后恶化的结果。如果企业风险防范意识淡薄，危机没有及时得到防控，企业甚至会有破产倒闭的危险。但是，财务风险并不一定会导致财务危机的发生【2】。若企业在风险恶化前及时预测到风险的存在，并及时采取有效的控制措施控制住风险恶化趋势，那么财务危机一般是不会发生。
2.2 财务风险的种类
财务风险可能隐藏在经营管理活动中的任意环节。根据财务活动的不同可大致将风险分为筹资风险、投资风险和资金回收风险。
2.2.1 筹资风险
房地产的开发经营活动必须依靠庞大的外部资金的支持，所以筹资是房地产企业经营管理活动中的重要环节。目前，我国 80%以上的房地产企业资金来源是通过银行贷款和自筹资金的方式，股票筹资和债券筹资在筹资来源中占比重较低【3】。但通过银行贷款筹资会导致企业处于持续负债经营状态，财务杠杆较高。可见，单一的筹资渠道和过高的债务筹资比例都会增加无法到期还本付息甚至资不抵债的筹资风险。
2.2.2 投资风险
投资风险是指企业在日常投资过程中因不确定因素影响导致企业达不到预期效益，进而对企业盈利能力和偿债能力产生影响的风险。投资风险主要分为对内和对外两类投资风险。对内投资风险产生原因是决策者判断失误、战略发展方向错误、企业资本结构不合理等原因造成的【4】。对外投资风险产生原因是对投资项目分析判断不准确、外部经济环境不断变化等。
2.2.3 资金回收风险
资金回收一般包括两个过程，一是从成品资金转化为结算资金，一是从结算资金转化为货币资金。企业要顺利完成资金回收，首先要产能顺利销售，顺利完成资金向货币资金转化。资金回收风险是客户信用评价分析、企业受信用政策及坏账管理等影响进而无法到期收回资金或者只能收回部分资金而遭受损失的风险，该风险阻断了实物和企业管理政策的影响。
2.3 财务风险指标
评价分析财务状况的指标，是判断企业财务水平、考核企业经营状况的重要手段。当企业财务状况良好，我们可以通过营业利润、每股收益、资产负债比等财务指标来表面企业财务状况是否正常、是否面临较小风险；而当企业财务状况发生异常甚至即将面临破产时，资产负债比、营业利润等指标也会随之发生异常，这时，我们就可以通过异常的财务指标来判断企业所面临的是何种风险，如何进行控制以降低风险带来的损失【5】。
2.3.1 流动比率
流动比率是流动资产 与流动负债 的比率，表示企业 每元对应的流动负债 有多少流动资产 作为偿还的保证，反映了企业 的流动资产 偿还流动负债 的能力。其公式为：流动比率 =流动资产÷ 流动负债 。一般情况下， 流动比率 越高的企业短期偿债能力 越强，因为该比率越高，不仅反映企业拥有较多的营运资金 抵偿短期债务，而且表明企业可以变现的资产数额较大，债权人 的风险越小。但是，过高的流动比率 并不均是好现象。从理论上讲，流动比率 维持在2：1是比较合理的。但是，由于行业性质 不同，流动比率 的实际标准也不同。所以，在分析流动比率 时，应将其与同行业平均流动比率 ，本企业 历史的流动比率 进行比较，才能得出合理的结论。
1 引言 1
2 财务风险相关理论 1
2.1 财务风险的含义 1
2.2 财务风险的种类 2
2.3 财务风险指标 2
3 鑫恒宇房地产公司介绍 5
3.1 鑫恒宇房地产公司基本情况介绍 5
3.2 鑫恒宇房地产公司近年财务简介 5
4 鑫恒宇房地产公司财务风险分析 10
4.1 财务风险指标分析 10
4.2 鑫恒宇房地产公司所面临的财务风险问题分析 13
5 鑫恒宇房地产股份有限公司财务风险应对策略 14
5.1 筹资环节财务风险管理 14
5.2 投资环节的财务风险管控 14
5.3 日常营运的财务风险管控 15
5.4 建立健全鑫恒宇公司财务风险的内部控制度 15
5.5 提高企业应对外部环境变化的能力 16
结论 17
致 谢 18
参 考 文 献 19
1 引言
作为国民经济的支柱产业，房地产行业的前景一直被看好，房地产企业也成为公众关注的热点。房地产运营是一种高投入、高回报的投资活动,其风险是巨大的。因其经营模式具有较大的特殊性，其高收益的背后也蕴藏着比一般企业更大的风险。由于我国房地产企业起步晚、基础差、规模小，企业远未实现规范化经营运作,与国外房地产企业差距仍然较大。不少房地产企业资产负债率在70%以上,有的甚至达到90%，企业承受巨大的财务风险。近年来，我国房地产业进入空前的高速发展时期，市场经济的发展和行业竞争日益加剧，央行调控政策多管齐下。受国家宏观调控政策的影响,和国际经济变化的影响,房地产企业面临着巨大的挑战和风险。只有正确认识财务风险 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072*
的形成原因，才能采取有效的防范和控制措施，保障企业正常经营和持续发展，增强核心竞争力。
2 财务风险相关理论
2.1 财务风险的含义
财务风险属财务管理范畴，是由于企业财务管理活动中存在的不确定性而产生的。目前对于财务风险的涵义有两种理解，一种是广义的解释，另一种是狭义的解释。
广义的财务风险是指企业在日常经营活动中，由于存在各种难以预测和控制的因素，导致现实的收益与其预期的收益出现偏差，进而产生损失的可能性。广义的财务风险被认为是一种微观经济风险，是以货币形式表现出企业面临的全部风险，它通常是在企业经营过程中出现的各种风险的集中表现。广义财务风险的定义，使企业经营者从资金运作角度，对潜在风险的识别、衡量和进一步处理有了清晰的研究方向和研究依据。狭义财务风险，是指企业无法用现有的货币资金偿还债务的风险。狭义观点认为，若一个企业无借款和其他债务，生产经营资金全部依靠投资人的自有资金，则企业就不存在财务风险【1】。
综上两种观点，本文将企业的财务风险定义为：在经营管理过程中,企业因受自身和外部环境各种不定因素影响而产生导致企业经济利益受损的可能性。财务风险并不等同财务危机。财务危机是潜在的财务风险没有及时控制而不断累积、最后恶化的结果。如果企业风险防范意识淡薄，危机没有及时得到防控，企业甚至会有破产倒闭的危险。但是，财务风险并不一定会导致财务危机的发生【2】。若企业在风险恶化前及时预测到风险的存在，并及时采取有效的控制措施控制住风险恶化趋势，那么财务危机一般是不会发生。
2.2 财务风险的种类
财务风险可能隐藏在经营管理活动中的任意环节。根据财务活动的不同可大致将风险分为筹资风险、投资风险和资金回收风险。
2.2.1 筹资风险
房地产的开发经营活动必须依靠庞大的外部资金的支持，所以筹资是房地产企业经营管理活动中的重要环节。目前，我国 80%以上的房地产企业资金来源是通过银行贷款和自筹资金的方式，股票筹资和债券筹资在筹资来源中占比重较低【3】。但通过银行贷款筹资会导致企业处于持续负债经营状态，财务杠杆较高。可见，单一的筹资渠道和过高的债务筹资比例都会增加无法到期还本付息甚至资不抵债的筹资风险。
2.2.2 投资风险
投资风险是指企业在日常投资过程中因不确定因素影响导致企业达不到预期效益，进而对企业盈利能力和偿债能力产生影响的风险。投资风险主要分为对内和对外两类投资风险。对内投资风险产生原因是决策者判断失误、战略发展方向错误、企业资本结构不合理等原因造成的【4】。对外投资风险产生原因是对投资项目分析判断不准确、外部经济环境不断变化等。
2.2.3 资金回收风险
资金回收一般包括两个过程，一是从成品资金转化为结算资金，一是从结算资金转化为货币资金。企业要顺利完成资金回收，首先要产能顺利销售，顺利完成资金向货币资金转化。资金回收风险是客户信用评价分析、企业受信用政策及坏账管理等影响进而无法到期收回资金或者只能收回部分资金而遭受损失的风险，该风险阻断了实物和企业管理政策的影响。
2.3 财务风险指标
评价分析财务状况的指标，是判断企业财务水平、考核企业经营状况的重要手段。当企业财务状况良好，我们可以通过营业利润、每股收益、资产负债比等财务指标来表面企业财务状况是否正常、是否面临较小风险；而当企业财务状况发生异常甚至即将面临破产时，资产负债比、营业利润等指标也会随之发生异常，这时，我们就可以通过异常的财务指标来判断企业所面临的是何种风险，如何进行控制以降低风险带来的损失【5】。
2.3.1 流动比率
流动比率
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/cwgl/6185.html
