企业智力资本对企业成长性的影响研究以零售业为例
随着市场经济的不断发展，以生产为导向的企业生产已经不能适应我国经济发展的需求，消费者处于主导地位得到了彰显，对消费者个性化需求心理的研究管理者的人力资本得到了提升，股东企业也逐渐转换为利益相关者企业。此前的企业理论界一直围绕公司资本结构与经营绩效的关系不断地进行使研究，但随着社会主义市场经济体制的不断更新，对智力资本结构与企业企业成长性研究也变得甚为重要，本文选取168家零售业公司，运用VAIC法对智力资本进行评估，通过因子分析法构建企业成长性评价体系，最够通过建立假设和多元回归模型，来研究企业智力资本与企业的成长性的关系，研究表明，智力资本与企业成长性呈正相关，且智力资本中的两种要素——组织资本、人力资本与企业成长性也呈正相关。
目录
摘要 2
关键词 2
Abstract 2
Key words 2
一、引言 2
二、文献综述 3
（一）智力资本的概念 3
（二）智力资本的构成 3
（三）智力资本与企业成长性关系研究
三、研究设计 4
（一）研究假设 4
（二）样本选择和数据来源 4
（三）智力资本的衡量 4
1.智力资本评价方法的选择 6
2.VAIC法 7
（四）企业成长性的衡量构建 9
（五）变量定义与模型构造 11
四、实证分析 12
（一）描述性统计 12
（二）各变量相关分析结果 13
（三）多元回归分析 14
五、结论与政策建议 17
致谢 17
参考文献 17
企业智力资本对企业成长性的影响研究
——以零售业为例
会计142：吕绍婷
引言
引言
随着资本雇佣劳动向着资本劳动和谐转变，消费者个性化需求心理的研究使管理者的智力资本得到了提升，股东企业也逐渐转换为利益相关者企业。此前的企业理论界一直围绕公司物质资本不断地进行使研究，但随着我国资本市场的不断发展， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
出现一些无法用传统物质资本解释的现象，譬如企业市场价值与账面价值的差异，这意味着智力资本对企业发展的贡献不断增大，将占据越来越要的地位，尤其是对企业的成长，但是其究竟会产生怎样的影响，程度如何？选取168家零售业企业上市公司，通过VAIC法、因子分析法来构建多元回归模型，分析零售业企业中智力资本与企业成长性的关系，并得出最后结论。
二、文献综述
(一) 智力资本概念
智力资本这一概念早在1836年，Senior就提了出来。而后，美国的经济学家约翰加尔布雷斯（J.K.Calbraith）提出了智力资本其实有两种形态，一是静态——即知识，二是动态——实现目的的途径与手段。到了19世纪90年代，众多的学者对于智力资本这一概念进行了补充与丰富，其中最具有代表性的则是美国经济学家托马斯斯图尔泰（ThormasAStewart）对于智力资本的定义。瑞典学者卡尔埃里克斯威比（Karl Erik Seviby）提出了智力资本需要测量，并通过发表文章提出了智力资本的测量方法[1]。瑞典的艾德文森（Edivisson）提出人力资本与结构资本混合而形成的产物就是智力资本。其中人力资本指的是企业中与人有关的部分，包括企业的管理者、员工以及利益相关者；结构资本指的是企业中存在的能够不依附于人力资本而独立存在的其他能力。既包括企业文化、企业价值等无形因素，也包括企业设备等有形因素[2]。卡普兰和诺顿（Kaplan and Norton）一个组织内一切有利于价值创造的形式均属于智力资本，包括内外部投资、利益相关者以及客户积累[3]。乌尔里奇（Dave Ulrich）将员工对组织的承诺与成员的能力的乘积来对量智力资本[4]。莎莉文（Sullivan）将智力资本解读为“一切可以转化为利润的知识”[5]。
（二）智力资本的构成
学术界对于智力资本的构成仍然存在诸多的争议，代表性分类有二元论、三元论以及多元论。
(1)二元论
Edvisson and Malone（1997）他们将企业的市场价值划分为两个部分，一个部分是财务资本，而另一部分则是本文将研究的智力资本，而智力资本由人力以及结构资本构成，结构资本中又包括组织、顾客资本两种，最后顾客资本则是过程资本与创新资本混合的产物。他们利用所设计出的Skandia价值图来显示自身的理念，
(2)三元论
Stewart（1994）：HSC结构，他认为智力资本应包括人力资本、结构资本、顾客资本。这种对智力资本划分的方式与Edvisson 和 Malone的不同就在于他将顾客资本取出来作为一个独立要素进行分析。[6]
(3)多元论
Brooking(1998),认为智力资本结构应该是4中要素所构成的一种产物[7]，如下图所示：
（三）智力资本与企业成长性关系研究
在现代世界,发展科技成为各个国家一致认同的发展道路，通过对科学技术的探索，国家教育水平也在不断改善，劳动力素质不断提高，劳动者已掌握并熟识着科学的生产条件和生产材料，劳动者和劳动力的整合得以实现。国内外更多研究者已经看到了智力资本在价值创造方面发挥的作用，并对智力资本的研究产生了极大地兴趣，甚至有学者认为,智力资本对于企业成长性的影响,已经超越了物质资本[8]。
杨晓文，杨晓丹，杨志远（2015）将农业上市公司的财务数据作为样本，利用VAIC法对智力资本进行测算，通过回归分析得到了研究结果：智力资本与企业成长性皆呈显著正相关[9]。魏镇男（2012）将中小企业板上市公司的财务数据作为研究样本，经过回归模型分析得出：智力资本与企业成长性呈正相关性[10]。王林（2017）将食品业上市公司作为样本，借助VAIC，利用因子分析法和多元线性回归法分析食品业智力资本与企业成长性的关系，得出了在提升企业价值方面，智力资本已逐步取代物质资本的结论[11]。杨志远（2015）利用VAIC法对我国67家医药公司连续六年数据进行实证研究，结果表明智力资本结构与医药企业成长性呈正相关。同时也对涉及到的各变量都进行了相关性分析，结果显示其与企业的成长性之间都是正相关关系，且显著相关[12]。范黎波等(2012)利用VAIC法，将中国上市公司的面板数据作为样本研究，结果显示，智力资本对企业隐含价值的提升产生了重要影响[13]。李建良（2013）从组织学习视角，对我国华东地区制造企业的智力资本和企业成长关系进行实证分析,显示智力资本与企业成长性呈正相关[14]。邢亚楠等（2014）收集二百二十七家创业板制造公司，通过实证研究，得到结论人力资本与企业成长性呈正相关性[15]。
目录
摘要 2
关键词 2
Abstract 2
Key words 2
一、引言 2
二、文献综述 3
（一）智力资本的概念 3
（二）智力资本的构成 3
（三）智力资本与企业成长性关系研究
三、研究设计 4
（一）研究假设 4
（二）样本选择和数据来源 4
（三）智力资本的衡量 4
1.智力资本评价方法的选择 6
2.VAIC法 7
（四）企业成长性的衡量构建 9
（五）变量定义与模型构造 11
四、实证分析 12
（一）描述性统计 12
（二）各变量相关分析结果 13
（三）多元回归分析 14
五、结论与政策建议 17
致谢 17
参考文献 17
企业智力资本对企业成长性的影响研究
——以零售业为例
会计142：吕绍婷
引言
引言
随着资本雇佣劳动向着资本劳动和谐转变，消费者个性化需求心理的研究使管理者的智力资本得到了提升，股东企业也逐渐转换为利益相关者企业。此前的企业理论界一直围绕公司物质资本不断地进行使研究，但随着我国资本市场的不断发展， *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
出现一些无法用传统物质资本解释的现象，譬如企业市场价值与账面价值的差异，这意味着智力资本对企业发展的贡献不断增大，将占据越来越要的地位，尤其是对企业的成长，但是其究竟会产生怎样的影响，程度如何？选取168家零售业企业上市公司，通过VAIC法、因子分析法来构建多元回归模型，分析零售业企业中智力资本与企业成长性的关系，并得出最后结论。
二、文献综述
(一) 智力资本概念
智力资本这一概念早在1836年，Senior就提了出来。而后，美国的经济学家约翰加尔布雷斯（J.K.Calbraith）提出了智力资本其实有两种形态，一是静态——即知识，二是动态——实现目的的途径与手段。到了19世纪90年代，众多的学者对于智力资本这一概念进行了补充与丰富，其中最具有代表性的则是美国经济学家托马斯斯图尔泰（ThormasAStewart）对于智力资本的定义。瑞典学者卡尔埃里克斯威比（Karl Erik Seviby）提出了智力资本需要测量，并通过发表文章提出了智力资本的测量方法[1]。瑞典的艾德文森（Edivisson）提出人力资本与结构资本混合而形成的产物就是智力资本。其中人力资本指的是企业中与人有关的部分，包括企业的管理者、员工以及利益相关者；结构资本指的是企业中存在的能够不依附于人力资本而独立存在的其他能力。既包括企业文化、企业价值等无形因素，也包括企业设备等有形因素[2]。卡普兰和诺顿（Kaplan and Norton）一个组织内一切有利于价值创造的形式均属于智力资本，包括内外部投资、利益相关者以及客户积累[3]。乌尔里奇（Dave Ulrich）将员工对组织的承诺与成员的能力的乘积来对量智力资本[4]。莎莉文（Sullivan）将智力资本解读为“一切可以转化为利润的知识”[5]。
（二）智力资本的构成
学术界对于智力资本的构成仍然存在诸多的争议，代表性分类有二元论、三元论以及多元论。
(1)二元论
Edvisson and Malone（1997）他们将企业的市场价值划分为两个部分，一个部分是财务资本，而另一部分则是本文将研究的智力资本，而智力资本由人力以及结构资本构成，结构资本中又包括组织、顾客资本两种，最后顾客资本则是过程资本与创新资本混合的产物。他们利用所设计出的Skandia价值图来显示自身的理念，
(2)三元论
Stewart（1994）：HSC结构，他认为智力资本应包括人力资本、结构资本、顾客资本。这种对智力资本划分的方式与Edvisson 和 Malone的不同就在于他将顾客资本取出来作为一个独立要素进行分析。[6]
(3)多元论
Brooking(1998),认为智力资本结构应该是4中要素所构成的一种产物[7]，如下图所示：
（三）智力资本与企业成长性关系研究
在现代世界,发展科技成为各个国家一致认同的发展道路，通过对科学技术的探索，国家教育水平也在不断改善，劳动力素质不断提高，劳动者已掌握并熟识着科学的生产条件和生产材料，劳动者和劳动力的整合得以实现。国内外更多研究者已经看到了智力资本在价值创造方面发挥的作用，并对智力资本的研究产生了极大地兴趣，甚至有学者认为,智力资本对于企业成长性的影响,已经超越了物质资本[8]。
杨晓文，杨晓丹，杨志远（2015）将农业上市公司的财务数据作为样本，利用VAIC法对智力资本进行测算，通过回归分析得到了研究结果：智力资本与企业成长性皆呈显著正相关[9]。魏镇男（2012）将中小企业板上市公司的财务数据作为研究样本，经过回归模型分析得出：智力资本与企业成长性呈正相关性[10]。王林（2017）将食品业上市公司作为样本，借助VAIC，利用因子分析法和多元线性回归法分析食品业智力资本与企业成长性的关系，得出了在提升企业价值方面，智力资本已逐步取代物质资本的结论[11]。杨志远（2015）利用VAIC法对我国67家医药公司连续六年数据进行实证研究，结果表明智力资本结构与医药企业成长性呈正相关。同时也对涉及到的各变量都进行了相关性分析，结果显示其与企业的成长性之间都是正相关关系，且显著相关[12]。范黎波等(2012)利用VAIC法，将中国上市公司的面板数据作为样本研究，结果显示，智力资本对企业隐含价值的提升产生了重要影响[13]。李建良（2013）从组织学习视角，对我国华东地区制造企业的智力资本和企业成长关系进行实证分析,显示智力资本与企业成长性呈正相关[14]。邢亚楠等（2014）收集二百二十七家创业板制造公司，通过实证研究，得到结论人力资本与企业成长性呈正相关性[15]。
版权保护: 本文由 hbsrm.com编辑，转载请保留链接: www.hbsrm.com/jmgl/kjx/479.html
