二代涉入对上市家族企业研发投入的影响研究(附件)
近年来我国市场经济蓬勃发展，家族企业也一直占据着十分重要的位置，而随着一代创业者的慢慢隐退，二代们也逐渐登上了企业的舞台。本文首先分析了我国家族企业代际传承的现状，研究发现，二代参与企业管理主要受企业内外环境、在任者的传承意识和二代的个人特征及能力的影响。随后，实证对比分析了企业二代涉入前后研发投入强度的变化，发现二代参与家族企业的管理后，企业研发投入的强度会提高。接着，通过对比二代是否有海外留学经验，来研究其正向影响的强弱，发现有海外留学经验的二代对其正向影响更显著。最后，本文对如何提高家族企业代际传承成功率，从完善我国家族企业文化建设和加大我国家族企业第二代培养力度两方面提出合理的建议，希望我国的家族企业能够顺利的传承下去。关键词 家族企业，二代涉入，企业研发投入，海外留学
目 录
1 引言1
2 国内外研究现状回顾2
2.1 关于代际传承的研究2
2.2 关于研发投入影响因素的研究 2
2.3 关于代际传承对家族企业研发支出的影响研究3
3 实证研究设计4
3.1 理论分析和假设建立4
3.2 样本选择和数据来源5
3.3 变量设置和模型构建6
4 实证结果分析8
4.1 描述性统计分析8
4.2 相关和回归分析8
4.3 实证结论和相关启示12
结论 13
致谢 14
参考文献15
1 引言
在我国市场化经济的进程中，家族企业一直占据着十分重要的地位。时至今日，我国家族企业创一代大多年事已高，面临权力交接，因此，未来的5~10年将成为中国家族企业交接换代的高峰期。但是所谓 “富不过三代”的说法也一直存在，数据表明二代接班的成功率大概为百分之三十几，而传到三代手中后还在经营的概率只有百分之十几。众所周知，如今中国的经济增长方式必须从资源消耗性向创新型转变，家族企业的创新活动对家族企业的长期发展与基业长存具有重要意义，其中研发投入是企业业绩持续性增长的关键。因此研究二代涉入对研发投入的影响并解决投入减少问题尤为重要，只有这样，才能真正促使家族企业进一步发展。 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
众多数据表明，家族二代基于保护社会情感财富等原因，会减少对于研发这一具有高强度不确定性的项目的投入。当然也有学者发现二代涉入企业后，由于对企业内部关系的较少依赖，而使企业更具有新的活力，从而使企业的业绩有所提升。本文将根据这两个思路，进一步研究二代涉入企业后，企业是否会加大对研发的投入量，进而实现企业的持续发展。
与其他非家族企业相比，家族企业会为了自身的长期发展而选择较长期的投资项目；并且在家族企业中的股东会对高管有更强的监督，因为企业的每一步发展都与他们自身挂钩，所以企业的一级代理冲突可以稍有缓和，而这些因素会使家族企业加大对研发这类创新的投入。但是从另一面看，家族企业内部股东害怕风险，他们一般会选择比较稳定、风险较小的投资项目进行投资，所以他们不会投资不确定性很大的创新项目；而且，若家族企业内部的大股东想侵占其他小股东的利益，那么就会加剧第二级代理的冲突，相应的企业研发投入则会减少以至不足，进而使企业的创新投入较少。所以才会有以上两种完全相反的结论。
企业研发投入的重要性，家族二代对企业研发投入的看法，政治联系和社会资本的代际差异会如何导致不同的研发投入，在二代涉入的哪几个时段制定何种相应的研发战略，这些战略对于企业研发的作用有多大等这一系列问题都是需要解决和研究的。本课题对这一问题的研究有利于家族二代在接手公司时更易上手，为企业今后的研发创新等方面的发展制定出相应的企业战略和管理制度，从而促进家族企业的长远发展。
本文的主要贡献：一方面，以前文章关于二代涉入家族企业对研发投入的影响有呈正向的，也有呈负向的，而本文将直接从研发投入这一影响出发，得出二代涉入对于家族企业的创新投入呈正向影响。另一方面，家族企业股东对高风险的害怕使其对企业研发投入的影响存在一定的不确定性，但本文将进一步细化，得出二代涉入对企业研发投入呈正向影响。最终，本文得出的结论将对家族企业的成功继承与持续发展提供一定的帮助。
2 国内外研究现状
2.1关于代际传承的研究
在国外，有关学者对代际传承的研究比我国早了许多年，且大多集中于建立代际传承模型，其模型主要分为两代传承和多代传承。两代传承模型中，基于戴维斯的生命周期模型，家族企业的所有权与控制权的传递是非市场驱动的（Churchill & Hatten，1987）[1]。在多代传承中，依据焦虑分析模型，二代能否接班成功取决于两代之间能否相互尊重与家庭内部是否和谐，且有家庭内部成员、家庭整体与企业外部三个层面贯穿其中，并且在日本的家族企业中，不同的接班人会给企业带来不同的业绩（Dunn，1999；Lambrecht，2005；Mehrotra，2013）[2~4]。
在我国对代际传承的研究历程中，许多学者从传承过程、文化内涵、权利分布等多个角度进行了研究。运用三环模型进行代际传承过程的研究，深入研究资本、能力、权益、文化这四个方面的传承问题，总结出相应的对策，有助于家族企业平稳传承；而在“中国式”家族企业传承模型中，可对传承路径进行具体的分析，并且中国传统伦理观念对我国家族企业传承的各方面都有着深刻影响（陈凌，2003；宋继文，2008；张薇，2007；周燕，2011）[5~8]。
2.2关于研发投入影响因素的研究
在国外研究成果中，企业研发投资决策活动是企业内外部互相牵制、互相影响的过程，家族二代发展的社会联系越多，涉取资本的能力也就越强，技术更新决策则越有效（Cohen & Levinthal，1990）[9]。而家族二代的社会资本在研发等创新网中既是一种资源，也是一种掌控资源的能力，它主要功能是接触和促进信息、知识和其他资源的流动，从而提高企业研发投入的水平（Blyler & Coff，2003）[10]。且在代际传承中，传承人依然在位且掌握企业主要控制权，对继承人的“速胜”行为具有直接的影响，“速胜”行为对企业战略决策的影响越激烈，则家族企业的研发水平就越低（Bocatto Eduardo & Gispert Carles & Rialp Josep，2010）[11]。
目 录
1 引言1
2 国内外研究现状回顾2
2.1 关于代际传承的研究2
2.2 关于研发投入影响因素的研究 2
2.3 关于代际传承对家族企业研发支出的影响研究3
3 实证研究设计4
3.1 理论分析和假设建立4
3.2 样本选择和数据来源5
3.3 变量设置和模型构建6
4 实证结果分析8
4.1 描述性统计分析8
4.2 相关和回归分析8
4.3 实证结论和相关启示12
结论 13
致谢 14
参考文献15
1 引言
在我国市场化经济的进程中，家族企业一直占据着十分重要的地位。时至今日，我国家族企业创一代大多年事已高，面临权力交接，因此，未来的5~10年将成为中国家族企业交接换代的高峰期。但是所谓 “富不过三代”的说法也一直存在，数据表明二代接班的成功率大概为百分之三十几，而传到三代手中后还在经营的概率只有百分之十几。众所周知，如今中国的经济增长方式必须从资源消耗性向创新型转变，家族企业的创新活动对家族企业的长期发展与基业长存具有重要意义，其中研发投入是企业业绩持续性增长的关键。因此研究二代涉入对研发投入的影响并解决投入减少问题尤为重要，只有这样，才能真正促使家族企业进一步发展。 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ^351916072^
众多数据表明，家族二代基于保护社会情感财富等原因，会减少对于研发这一具有高强度不确定性的项目的投入。当然也有学者发现二代涉入企业后，由于对企业内部关系的较少依赖，而使企业更具有新的活力，从而使企业的业绩有所提升。本文将根据这两个思路，进一步研究二代涉入企业后，企业是否会加大对研发的投入量，进而实现企业的持续发展。
与其他非家族企业相比，家族企业会为了自身的长期发展而选择较长期的投资项目；并且在家族企业中的股东会对高管有更强的监督，因为企业的每一步发展都与他们自身挂钩，所以企业的一级代理冲突可以稍有缓和，而这些因素会使家族企业加大对研发这类创新的投入。但是从另一面看，家族企业内部股东害怕风险，他们一般会选择比较稳定、风险较小的投资项目进行投资，所以他们不会投资不确定性很大的创新项目；而且，若家族企业内部的大股东想侵占其他小股东的利益，那么就会加剧第二级代理的冲突，相应的企业研发投入则会减少以至不足，进而使企业的创新投入较少。所以才会有以上两种完全相反的结论。
企业研发投入的重要性，家族二代对企业研发投入的看法，政治联系和社会资本的代际差异会如何导致不同的研发投入，在二代涉入的哪几个时段制定何种相应的研发战略，这些战略对于企业研发的作用有多大等这一系列问题都是需要解决和研究的。本课题对这一问题的研究有利于家族二代在接手公司时更易上手，为企业今后的研发创新等方面的发展制定出相应的企业战略和管理制度，从而促进家族企业的长远发展。
本文的主要贡献：一方面，以前文章关于二代涉入家族企业对研发投入的影响有呈正向的，也有呈负向的，而本文将直接从研发投入这一影响出发，得出二代涉入对于家族企业的创新投入呈正向影响。另一方面，家族企业股东对高风险的害怕使其对企业研发投入的影响存在一定的不确定性，但本文将进一步细化，得出二代涉入对企业研发投入呈正向影响。最终，本文得出的结论将对家族企业的成功继承与持续发展提供一定的帮助。
2 国内外研究现状
2.1关于代际传承的研究
在国外，有关学者对代际传承的研究比我国早了许多年，且大多集中于建立代际传承模型，其模型主要分为两代传承和多代传承。两代传承模型中，基于戴维斯的生命周期模型，家族企业的所有权与控制权的传递是非市场驱动的（Churchill & Hatten，1987）[1]。在多代传承中，依据焦虑分析模型，二代能否接班成功取决于两代之间能否相互尊重与家庭内部是否和谐，且有家庭内部成员、家庭整体与企业外部三个层面贯穿其中，并且在日本的家族企业中，不同的接班人会给企业带来不同的业绩（Dunn，1999；Lambrecht，2005；Mehrotra，2013）[2~4]。
在我国对代际传承的研究历程中，许多学者从传承过程、文化内涵、权利分布等多个角度进行了研究。运用三环模型进行代际传承过程的研究，深入研究资本、能力、权益、文化这四个方面的传承问题，总结出相应的对策，有助于家族企业平稳传承；而在“中国式”家族企业传承模型中，可对传承路径进行具体的分析，并且中国传统伦理观念对我国家族企业传承的各方面都有着深刻影响（陈凌，2003；宋继文，2008；张薇，2007；周燕，2011）[5~8]。
2.2关于研发投入影响因素的研究
在国外研究成果中，企业研发投资决策活动是企业内外部互相牵制、互相影响的过程，家族二代发展的社会联系越多，涉取资本的能力也就越强，技术更新决策则越有效（Cohen & Levinthal，1990）[9]。而家族二代的社会资本在研发等创新网中既是一种资源，也是一种掌控资源的能力，它主要功能是接触和促进信息、知识和其他资源的流动，从而提高企业研发投入的水平（Blyler & Coff，2003）[10]。且在代际传承中，传承人依然在位且掌握企业主要控制权，对继承人的“速胜”行为具有直接的影响，“速胜”行为对企业战略决策的影响越激烈，则家族企业的研发水平就越低（Bocatto Eduardo & Gispert Carles & Rialp Josep，2010）[11]。
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