企业并购中的财务会计问题研究
企业并购中的财务会计问题研究[20200105141703]
“企业并购”反映在中国现实经济中，“企业并购”一词包含着企业兼并与企业收购的双重含义。 本文通过对企业并购理论、企业并购的动因机理以及企业并购会计处理的分析讨论了权益结合法和购买法的利弊，将两种方法在企业并购中存在的会计问题进行讨论，同时也选取了吉利并购沃尔沃这一案例着重分析了企业并购前后的财务状况，和并购中出现的财务会计问题。将新会计准则实施后我国的企业并购会计状况做了具体的讨论分析出我国的企业并购会计处理中存在的一些问题，并对这些问题提供了解决的建议，希望能使我国的企业并购会计制度越来越完善。 *查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:企业并购,权益结合法,购买法,吉利并购沃尔沃
目 录
1引言1
2企业并购的动因机理分析1
2.1企业并购的概念1
2.2企业并购的动因机理1
2.3企业并购动因的财务表现2
2.4企业并购动因的财务分析3
3企业并购中存在的财务会计问题3
3.1被并购企业公允价值确定的不合理3
3.2使用权益结合法下企业的价值4
3.3权益结合法的滥用4
3.4购买发下对企业利润的操纵4
4企业并购的财务问题原因分析4
4.1公允价值不合理的原因5
4.2权益结合法下企业价值低估的原因5
4.3权益结合法的滥用原因5
4.4企业利润的操纵分析5
5吉利并购沃尔沃案例分析6
5.1吉利并购沃尔沃背景6
5.2吉利并购沃尔沃原因6
5.3并购前后的财务会计问题分析7
6对我国企业并购中会计问题的建议10
6.1对购买法的建议10
6.2对权益结合法的建议11
6.3对政府部门的建议12
结论 13
致谢 14
参考文献 15
1 引言
企业发展到某一阶段通过并购这一途径可以进行快速有效地扩张。目前世界500强企业大都是通过资产联营、兼并、收购、参股、控股等并购手段发展起来的。作为市场经济发展的产物，企业并购促进集中了社会资本，变迁了企业结构，提升了产业结构，从而孕育了一批世界航母级企业。这几年来，随着全球经济一体化进程的加快，世界各地的企业并购浪潮风起云涌，呈现出范围广、数量大、金额多、跨国化等一系列特点。在这样的背景下，许多著名企业快速实现了低成本、高效率的扩张。从国外许多著名大型企业的发展历程可以发现：通过并购这一有效手段可以使得企业做大做强。正因为如此，所以在西方传诵着：大型企业的发展史就是一部活生生的并购史。同样，我国许多大型企业，如中国电信、国美电器、海尔集团等，之所以短短几年内发展的迅速壮大起来，也是通过大规模并购来进行低成本扩张的。
2 企业并购的动因机理分析
2.1 企业并购的概念
企业并购是企业兼并和企业收购的总称。企业并购是在现代企业制度下，企业想要扩张自己通过获取其他企业的部分或全部产权，从而取得对该企业控制的一种投资行为。国际上将企业并购称为企业兼并与收购。
企业并购，是指在市场机制下，企业与其他企业进行产权交易活动从而获得其他企业的控制权。所以，企业控制权是否发生了转移是衡量并购是否发生的唯一标准。目前来说现金收购，换股收购和杠杆收购是主要的企业并购方式。
接着着重从财务的角度解释了企业并购的动因，即财务协同效应。企业并购的财务协同效应主要表现在以下几方面：价值低估效应，合理避税效应，预期效应、多元投资组合效应。然后大致描述了企业的非财务动因：经营协同效应，企业发展动机，市场份额效应，企业发展的战略动机。由于我国特殊的经济管理体制和资本市场还不成熟的现状，企业并购的动因带有鲜明中国特色，即企业并购并不仅仅局限于企业内部，它还来自政府部门的需求。
2.2 企业并购的动因机理
绝大部分经济学家把企业并购看作是出于转移组织资本的目的，或者是为了获得目标企业的某项组织资本而采取的一种理性行为。
企业并购中的财务问题是关键点，起到至关重要的作用，如何设计一个可以全面反映出组织资本的财务指标体系和实施方式，不仅是企业并购完成的关键，也是避免以企业常规运营财务体系代替企业并购财务体系的关键。
2.3 企业并购动因的财务表现
2.3.1谋取财务协同效应
并购对企业的财务方面所产生的有利影响我们称之为财务协同。是由于税法、会计处理惯例、企业理财以及证券交易的内在作用而产生取得这样的效益。主要表现在以下方面：第一避税效应，由于税法等的规定，企业可以以此为契机进行纳税筹划，从而实现避税的目的。第二融资优势，并购活动促使企业资源优化配置，提高了企业在证券市场的声誉，这样易于企业在金融市场实现融资，达到企业快速增长。第三由于股票的预期效应，导致价格的提高。
2.3.2获得资本市场的筹资能力
对企业而言，上市公司的上市资格无疑是一种良好资源。企业可以通过上市从资本市场上获得数量大的资金，还无需还本付息，而且上市公司还具备利用资本市场进一步融资的能力。上市公司特殊地位不仅表现在融资方面，它的价值还表现在其作为一个公众公司和资本市场参与者的身份以及与之相联系的特殊权益。如果一国政府对其企业上市实施严格的控制，上市公司的上市资格将成为一种稀缺资源，其本身也就有了价值。
2.3.3获得低价资产
企业并购的并购动机是多种多样的，有些企业并购的动机在于获得低价资产。在财务上，存在着有的企业它的股票市值比它的每股账面净资产还要低，这时就意味着收购者可以低于该企业净资产价值的价格获得这个企业，这是可行的。因为并购后，企业至少可以以净资产的价值卖掉该企业，从而获取利益，对这样一个价值被市场低估的企业进行重整，或注入优质资产往往更加有利可图。对其有重整潜力的上市公司的发现比对股票市值低于每股账面净资产价值的企业的发现需要敏锐的眼光，而其潜在收益也很大。
2.3.4一些企业并购的特殊动机的财务表现
a)政府动机代替了企业动机。企业并购活动是市场经济条件下的一种普遍和正常存在的的现象，它是企业为了生存，为了扩张自身发展而做出的战略选择。然后在中国来说，有许多的并购活动带有浓厚的行政色彩，而不是单纯的市场经济行为。
b)买壳上市。之前提到上市公司的上市资格是个良好资源，一般企业并购的原因可能是为了谋取协同价值或重组价值，或获取目标企业的低价资产，实现未来多元化发展、分散经营风险等。与此不同，买壳上市的最直接目的是通过收购企业，即买壳实现间接上市，这无疑是上市可以为企业带来许多直好处利益。通过上市可以提高企业的知名度，产生新闻效应，募集资产，也可通过股票进行市场直接融资等。
c)追求“财务报表”重组。通过并购动机不同的分类，我们可将企业并购分为战略并购和财务并购。战略并购指公司出于自身战略发展的需求而采取的并购行为，它是企业发展战略的一个重要组成部分。其中的财务并购追求的就是短期财务目标，尤其是现金目标，并没有打算长期经营这个企业，最终并购的目的就是卖掉企业，兑现收益。
2.4企业并购动因的财务分析
2.4.1避税因素
在正确的并购中，税收更可能是一个加强影响的因素，即使不是主要的力量，也是促成许多企业并购行为的重要原因之一。不同类型的资产所征收的税率是不同的，企业在并购中采取恰当的财务处理方法可以达到合理避税的的效果。
2.4.2 提高企业的股票价格
“企业并购”反映在中国现实经济中，“企业并购”一词包含着企业兼并与企业收购的双重含义。 本文通过对企业并购理论、企业并购的动因机理以及企业并购会计处理的分析讨论了权益结合法和购买法的利弊，将两种方法在企业并购中存在的会计问题进行讨论，同时也选取了吉利并购沃尔沃这一案例着重分析了企业并购前后的财务状况，和并购中出现的财务会计问题。将新会计准则实施后我国的企业并购会计状况做了具体的讨论分析出我国的企业并购会计处理中存在的一些问题，并对这些问题提供了解决的建议，希望能使我国的企业并购会计制度越来越完善。 *查看完整论文请+Q: 351916072
关键字:企业并购,权益结合法,购买法,吉利并购沃尔沃
目 录
1引言1
2企业并购的动因机理分析1
2.1企业并购的概念1
2.2企业并购的动因机理1
2.3企业并购动因的财务表现2
2.4企业并购动因的财务分析3
3企业并购中存在的财务会计问题3
3.1被并购企业公允价值确定的不合理3
3.2使用权益结合法下企业的价值4
3.3权益结合法的滥用4
3.4购买发下对企业利润的操纵4
4企业并购的财务问题原因分析4
4.1公允价值不合理的原因5
4.2权益结合法下企业价值低估的原因5
4.3权益结合法的滥用原因5
4.4企业利润的操纵分析5
5吉利并购沃尔沃案例分析6
5.1吉利并购沃尔沃背景6
5.2吉利并购沃尔沃原因6
5.3并购前后的财务会计问题分析7
6对我国企业并购中会计问题的建议10
6.1对购买法的建议10
6.2对权益结合法的建议11
6.3对政府部门的建议12
结论 13
致谢 14
参考文献 15
1 引言
企业发展到某一阶段通过并购这一途径可以进行快速有效地扩张。目前世界500强企业大都是通过资产联营、兼并、收购、参股、控股等并购手段发展起来的。作为市场经济发展的产物，企业并购促进集中了社会资本，变迁了企业结构，提升了产业结构，从而孕育了一批世界航母级企业。这几年来，随着全球经济一体化进程的加快，世界各地的企业并购浪潮风起云涌，呈现出范围广、数量大、金额多、跨国化等一系列特点。在这样的背景下，许多著名企业快速实现了低成本、高效率的扩张。从国外许多著名大型企业的发展历程可以发现：通过并购这一有效手段可以使得企业做大做强。正因为如此，所以在西方传诵着：大型企业的发展史就是一部活生生的并购史。同样，我国许多大型企业，如中国电信、国美电器、海尔集团等，之所以短短几年内发展的迅速壮大起来，也是通过大规模并购来进行低成本扩张的。
2 企业并购的动因机理分析
2.1 企业并购的概念
企业并购是企业兼并和企业收购的总称。企业并购是在现代企业制度下，企业想要扩张自己通过获取其他企业的部分或全部产权，从而取得对该企业控制的一种投资行为。国际上将企业并购称为企业兼并与收购。
企业并购，是指在市场机制下，企业与其他企业进行产权交易活动从而获得其他企业的控制权。所以，企业控制权是否发生了转移是衡量并购是否发生的唯一标准。目前来说现金收购，换股收购和杠杆收购是主要的企业并购方式。
接着着重从财务的角度解释了企业并购的动因，即财务协同效应。企业并购的财务协同效应主要表现在以下几方面：价值低估效应，合理避税效应，预期效应、多元投资组合效应。然后大致描述了企业的非财务动因：经营协同效应，企业发展动机，市场份额效应，企业发展的战略动机。由于我国特殊的经济管理体制和资本市场还不成熟的现状，企业并购的动因带有鲜明中国特色，即企业并购并不仅仅局限于企业内部，它还来自政府部门的需求。
2.2 企业并购的动因机理
绝大部分经济学家把企业并购看作是出于转移组织资本的目的，或者是为了获得目标企业的某项组织资本而采取的一种理性行为。
企业并购中的财务问题是关键点，起到至关重要的作用，如何设计一个可以全面反映出组织资本的财务指标体系和实施方式，不仅是企业并购完成的关键，也是避免以企业常规运营财务体系代替企业并购财务体系的关键。
2.3 企业并购动因的财务表现
2.3.1谋取财务协同效应
并购对企业的财务方面所产生的有利影响我们称之为财务协同。是由于税法、会计处理惯例、企业理财以及证券交易的内在作用而产生取得这样的效益。主要表现在以下方面：第一避税效应，由于税法等的规定，企业可以以此为契机进行纳税筹划，从而实现避税的目的。第二融资优势，并购活动促使企业资源优化配置，提高了企业在证券市场的声誉，这样易于企业在金融市场实现融资，达到企业快速增长。第三由于股票的预期效应，导致价格的提高。
2.3.2获得资本市场的筹资能力
对企业而言，上市公司的上市资格无疑是一种良好资源。企业可以通过上市从资本市场上获得数量大的资金，还无需还本付息，而且上市公司还具备利用资本市场进一步融资的能力。上市公司特殊地位不仅表现在融资方面，它的价值还表现在其作为一个公众公司和资本市场参与者的身份以及与之相联系的特殊权益。如果一国政府对其企业上市实施严格的控制，上市公司的上市资格将成为一种稀缺资源，其本身也就有了价值。
2.3.3获得低价资产
企业并购的并购动机是多种多样的，有些企业并购的动机在于获得低价资产。在财务上，存在着有的企业它的股票市值比它的每股账面净资产还要低，这时就意味着收购者可以低于该企业净资产价值的价格获得这个企业，这是可行的。因为并购后，企业至少可以以净资产的价值卖掉该企业，从而获取利益，对这样一个价值被市场低估的企业进行重整，或注入优质资产往往更加有利可图。对其有重整潜力的上市公司的发现比对股票市值低于每股账面净资产价值的企业的发现需要敏锐的眼光，而其潜在收益也很大。
2.3.4一些企业并购的特殊动机的财务表现
a)政府动机代替了企业动机。企业并购活动是市场经济条件下的一种普遍和正常存在的的现象，它是企业为了生存，为了扩张自身发展而做出的战略选择。然后在中国来说，有许多的并购活动带有浓厚的行政色彩，而不是单纯的市场经济行为。
b)买壳上市。之前提到上市公司的上市资格是个良好资源，一般企业并购的原因可能是为了谋取协同价值或重组价值，或获取目标企业的低价资产，实现未来多元化发展、分散经营风险等。与此不同，买壳上市的最直接目的是通过收购企业，即买壳实现间接上市，这无疑是上市可以为企业带来许多直好处利益。通过上市可以提高企业的知名度，产生新闻效应，募集资产，也可通过股票进行市场直接融资等。
c)追求“财务报表”重组。通过并购动机不同的分类，我们可将企业并购分为战略并购和财务并购。战略并购指公司出于自身战略发展的需求而采取的并购行为，它是企业发展战略的一个重要组成部分。其中的财务并购追求的就是短期财务目标，尤其是现金目标，并没有打算长期经营这个企业，最终并购的目的就是卖掉企业，兑现收益。
2.4企业并购动因的财务分析
2.4.1避税因素
在正确的并购中，税收更可能是一个加强影响的因素，即使不是主要的力量，也是促成许多企业并购行为的重要原因之一。不同类型的资产所征收的税率是不同的，企业在并购中采取恰当的财务处理方法可以达到合理避税的的效果。
2.4.2 提高企业的股票价格
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