EVA与平衡记分卡公司绩效评价体系探讨
企业绩效评价是企业管理和资本市场领域的一个重要课题，它是确定企业内在价值的评价方法，它运用特定的评价指标和评价标准，采用科学的数学 方法对企业的经营绩效进行价值判断。然而，传统的绩效评价方法已不能适应我国现代企业的发展现状，企业要准确的对绩效评价就必须依靠一个科学有效的绩效评价体系。EVA 综合平衡记分卡正是基于战略的绩效考核，它涉及企业业绩评价的各个方面，力争满足企业各个利益相关者的需求。HM000114
本文通过对EVA与平衡记分卡的研究,探讨了这两种绩效评价体各自的优点和局限性,并分析了将两种体系整合的可行性,在此基础上建立了具体的EVA与平衡记分卡整合的企业绩效评价体系,并将指标具体化,最后还提出了这种新的体系在实践中可能遇见的问题和未来发展的方向.
关键词:经济附加值（EVA）； 平衡记分卡(BSC) ；绩效评价
1.1 EVA——经济附加值
1.1.1经济附加值（EVA）概述
经济附加值(简称EVA）是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制以及激励报酬制度。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。
2007年1月国资委颁布了《中央企业负责人业绩考核暂行办法》，其中一项内容就是把经济增加值(EVA)正式引入国有企业绩效考核体系，并鼓励中央企业用经济增加值(EVA)这一考核指标，进行年度经营业绩考核。2008年中央企业工作会议进一步明确，从2010年起将在中央企业全面采用经济增加值(EVA)对年度经营业绩考核。引入经济增加值(EVA)考核，意味着企业从战略管理进入价值管理的新阶段，利润指标不再是企业考核的唯一标准。由此可见，经济附加值（EVA）将会成为我国企业业绩评价体系发展的重点之一[4]。
1.1.2 EVA 的基本概念和内涵
EVA的定义为企业税后净营业利润减去该企业加权平均的资本成本的利润余额，它在数量上相当于息前税后经营利润扣除债务和股本成本（即EVA=税后营业净利润-资本总成本=税后营业净利润-资本×资本成本率[1]）。因此，与传统的企业利润指标不同，EVA 能全面解释企业总的资本成本，而这一分析性差异对企业所有者而言至关重要，另外，EVA指标是扣除债务资本直接成本和权益资本间接成本后的净余额，这就消除了传统利润计算结果中对债务资本使用的有偿性和权益资本的无偿性的差别对待。在运用EVA对企业进行绩效评价时，如果所得EVA>0，则表示企业取得的收益高于为获得此项收益所投入的资本成本， 即企业为股东创造了财富；如果EVA<0，则表示企业的经营成果不能满足投资者的最低愿望，即说明企业毁灭了股东财富；如果EVA=0，则说明了企业创造的收益正好能够满足投资者预期想获得的收益，即企业恰好维持了股东的原有财富[1]。
1.1.3基于EVA的企业绩效评价体系的流程
运用EVA企业绩效评估模型对企业绩效进行评估需要搜集大量的信息并利用科学的方法对这些信息进行分析，因此企业进行绩效评估必须要遵循严格的流程，其程序一般包括综合分析、财务预测、评定估算三个步骤[5]，具体如下图1.1：
图1.1 基于EVA的企业绩效评价体系的流程
1.1.4EVA绩效评价体系的优点
EVA作为一个新兴的指标在公司绩效评价体系中存在着重要的的意义，它具有相对传统积极指标有不可忽视的优越性。
（1）EVA业绩评价体系能够对企业经营价值进行更真实、全面的评价
以EVA为核心的业绩评价体系在量化企业能为所有者所提供的增值收益的同时还消除了传统会计利润指标对债务资本和权益资本的双重标准化。从而能够更准确的反映企业所有者财富的变化，而不是简单的利润[2]。
（2）EVA业绩评价体系能够指导企业发展方向[1]
不同于传统的绩效评价指标，EVA体现的是一种“机会成本”，因此，它能够将企业价值与企业决策者紧密联系起来，更注重企业的可持续发展。在EVA评价指标体系下，考核企业成本不仅要考虑企业负债资本的成本，还要考虑企业股权资本成本，计算的实际上是是股东从经营活动中获得的增值收益。因此，引入EVA绩效考核指标要求企业在扩大投资规模时必须保证投资收益高于资本成本，能够为出资人创造增值收入，同时应用EVA绩效考核体系还能防止企业牺牲长期业绩来夸大短期效果，如削减研究和开发费用等。
（3）EVA业绩评价体系能优化管理着经营行为
推行EVA绩效考核机制，用EVA的变动值来确定管理者的薪资报酬，使得管理者的利益与企业趋于一致，这将使管理者重视企业的长期发展，开发企业的潜在价值，最大程度上优化管理者的经营行为。
1.1.5EVA绩效评价体系的局限性
美国著名会计学家默尔曼教授曾经指出：EVA业绩评价体系“只解决了2/3的问题”。由此可见EVA绩效评价体系在实际运用中存在的局限性。
（1）2VA绩效评价指标对财务报表过分依赖[2]
虽然相对于传统的绩效评价体系，EVA对多项指标进行了会计调整，但是，它对绩效考核的评价仍在很大程度上依赖于企业的财务报表，因此，一旦企业财务报表出现会计信息失真问题，EVA对企业绩效考核结果的真实性必然受到影响。
（2）EVA对非财务指标的重视度急需调整
尽管EVA能够很好的衡量企业价值的增长．但是对影响企业效率的许多非财务指标（如企业创新能力指标、企业人力资源管理能力指标）的衡量尚有不足[2]。
（3）EVA绩效评价体系不利于同行业比较
EVA是一个绝对值指标，在相同经营效率下，企业的资产规模大必然会产生相对较大的EVA，如果不能排除EVA所包含的规模信息，那么同行业企业的横向比较的结果必然是不客观的。
摘要 I 查看完整请+Q:351916072获取
ABSTRACT II
目 录 III
引 言 1
第一章 概述 1
1.1 EVA——经济附加值 1
1.1.1 经济附加值（EVA）概述 1
1.1.2 EVA 的基本概念和内涵 2
1.1.3 基于EVA的企业绩效评价体系的流程 2
1.1.4 EVA绩效评价体系的优点 2
1.1.5 EVA绩效评价体系的局限性 3
1.2 平衡记分卡 3
1.2.1 平衡记分卡概述 3
1.2.2 平衡记分卡的概念及内涵 4
1.2.3 基于平衡记分卡的企业绩效评价体系的优点 5
1.2.4 基于平衡记分卡的企业绩效评价体系的局限性 5
第二章 EVA与BSC整合的企业绩效评价体系的设想 6
2.1整合EVA与BSC的可行性分析 6
2.2 EVA—BSC业绩评价体系的建立 7
2.2.1 建立EVA—BSC综合平衡评价体系的思路 7
2.2.2 EVA—BSC综合平衡评价体系的建立 7
2.2.3 EVA 综合平衡记分卡业绩评价体系的建立步骤 9
2.3 EVA—BSC综合企业绩效管理体系优点 10
第三章 EVA—BSC企业绩效评价体系运用难点及对策 11
3.1 EVA—BSC绩效评价体系在的局限性 11
3.2 有效运用EVA—BSC绩效评价体系的措施 13
3.2.1 政府层面 13
3.2.2 企业层面 14
结 束 语 15
参考文献 16 查看完整请+Q:351916072获取
本文通过对EVA与平衡记分卡的研究,探讨了这两种绩效评价体各自的优点和局限性,并分析了将两种体系整合的可行性,在此基础上建立了具体的EVA与平衡记分卡整合的企业绩效评价体系,并将指标具体化,最后还提出了这种新的体系在实践中可能遇见的问题和未来发展的方向.
关键词:经济附加值（EVA）； 平衡记分卡(BSC) ；绩效评价
1.1 EVA——经济附加值
1.1.1经济附加值（EVA）概述
经济附加值(简称EVA）是由美国学者Stewart提出，并由美国著名的思腾思特咨询公司注册并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制以及激励报酬制度。它是基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入总成本的一种企业绩效财务评价方法。
2007年1月国资委颁布了《中央企业负责人业绩考核暂行办法》，其中一项内容就是把经济增加值(EVA)正式引入国有企业绩效考核体系，并鼓励中央企业用经济增加值(EVA)这一考核指标，进行年度经营业绩考核。2008年中央企业工作会议进一步明确，从2010年起将在中央企业全面采用经济增加值(EVA)对年度经营业绩考核。引入经济增加值(EVA)考核，意味着企业从战略管理进入价值管理的新阶段，利润指标不再是企业考核的唯一标准。由此可见，经济附加值（EVA）将会成为我国企业业绩评价体系发展的重点之一[4]。
1.1.2 EVA 的基本概念和内涵
EVA的定义为企业税后净营业利润减去该企业加权平均的资本成本的利润余额，它在数量上相当于息前税后经营利润扣除债务和股本成本（即EVA=税后营业净利润-资本总成本=税后营业净利润-资本×资本成本率[1]）。因此，与传统的企业利润指标不同，EVA 能全面解释企业总的资本成本，而这一分析性差异对企业所有者而言至关重要，另外，EVA指标是扣除债务资本直接成本和权益资本间接成本后的净余额，这就消除了传统利润计算结果中对债务资本使用的有偿性和权益资本的无偿性的差别对待。在运用EVA对企业进行绩效评价时，如果所得EVA>0，则表示企业取得的收益高于为获得此项收益所投入的资本成本， 即企业为股东创造了财富；如果EVA<0，则表示企业的经营成果不能满足投资者的最低愿望，即说明企业毁灭了股东财富；如果EVA=0，则说明了企业创造的收益正好能够满足投资者预期想获得的收益，即企业恰好维持了股东的原有财富[1]。
1.1.3基于EVA的企业绩效评价体系的流程
运用EVA企业绩效评估模型对企业绩效进行评估需要搜集大量的信息并利用科学的方法对这些信息进行分析，因此企业进行绩效评估必须要遵循严格的流程，其程序一般包括综合分析、财务预测、评定估算三个步骤[5]，具体如下图1.1：
图1.1 基于EVA的企业绩效评价体系的流程
1.1.4EVA绩效评价体系的优点
EVA作为一个新兴的指标在公司绩效评价体系中存在着重要的的意义，它具有相对传统积极指标有不可忽视的优越性。
（1）EVA业绩评价体系能够对企业经营价值进行更真实、全面的评价
以EVA为核心的业绩评价体系在量化企业能为所有者所提供的增值收益的同时还消除了传统会计利润指标对债务资本和权益资本的双重标准化。从而能够更准确的反映企业所有者财富的变化，而不是简单的利润[2]。
（2）EVA业绩评价体系能够指导企业发展方向[1]
不同于传统的绩效评价指标，EVA体现的是一种“机会成本”，因此，它能够将企业价值与企业决策者紧密联系起来，更注重企业的可持续发展。在EVA评价指标体系下，考核企业成本不仅要考虑企业负债资本的成本，还要考虑企业股权资本成本，计算的实际上是是股东从经营活动中获得的增值收益。因此，引入EVA绩效考核指标要求企业在扩大投资规模时必须保证投资收益高于资本成本，能够为出资人创造增值收入，同时应用EVA绩效考核体系还能防止企业牺牲长期业绩来夸大短期效果，如削减研究和开发费用等。
（3）EVA业绩评价体系能优化管理着经营行为
推行EVA绩效考核机制，用EVA的变动值来确定管理者的薪资报酬，使得管理者的利益与企业趋于一致，这将使管理者重视企业的长期发展，开发企业的潜在价值，最大程度上优化管理者的经营行为。
1.1.5EVA绩效评价体系的局限性
美国著名会计学家默尔曼教授曾经指出：EVA业绩评价体系“只解决了2/3的问题”。由此可见EVA绩效评价体系在实际运用中存在的局限性。
（1）2VA绩效评价指标对财务报表过分依赖[2]
虽然相对于传统的绩效评价体系，EVA对多项指标进行了会计调整，但是，它对绩效考核的评价仍在很大程度上依赖于企业的财务报表，因此，一旦企业财务报表出现会计信息失真问题，EVA对企业绩效考核结果的真实性必然受到影响。
（2）EVA对非财务指标的重视度急需调整
尽管EVA能够很好的衡量企业价值的增长．但是对影响企业效率的许多非财务指标（如企业创新能力指标、企业人力资源管理能力指标）的衡量尚有不足[2]。
（3）EVA绩效评价体系不利于同行业比较
EVA是一个绝对值指标，在相同经营效率下，企业的资产规模大必然会产生相对较大的EVA，如果不能排除EVA所包含的规模信息，那么同行业企业的横向比较的结果必然是不客观的。
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ABSTRACT II
目 录 III
引 言 1
第一章 概述 1
1.1 EVA——经济附加值 1
1.1.1 经济附加值（EVA）概述 1
1.1.2 EVA 的基本概念和内涵 2
1.1.3 基于EVA的企业绩效评价体系的流程 2
1.1.4 EVA绩效评价体系的优点 2
1.1.5 EVA绩效评价体系的局限性 3
1.2 平衡记分卡 3
1.2.1 平衡记分卡概述 3
1.2.2 平衡记分卡的概念及内涵 4
1.2.3 基于平衡记分卡的企业绩效评价体系的优点 5
1.2.4 基于平衡记分卡的企业绩效评价体系的局限性 5
第二章 EVA与BSC整合的企业绩效评价体系的设想 6
2.1整合EVA与BSC的可行性分析 6
2.2 EVA—BSC业绩评价体系的建立 7
2.2.1 建立EVA—BSC综合平衡评价体系的思路 7
2.2.2 EVA—BSC综合平衡评价体系的建立 7
2.2.3 EVA 综合平衡记分卡业绩评价体系的建立步骤 9
2.3 EVA—BSC综合企业绩效管理体系优点 10
第三章 EVA—BSC企业绩效评价体系运用难点及对策 11
3.1 EVA—BSC绩效评价体系在的局限性 11
3.2 有效运用EVA—BSC绩效评价体系的措施 13
3.2.1 政府层面 13
3.2.2 企业层面 14
结 束 语 15
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