当前中小企业现金流量管理存在问题及对策研究以A企业为例
目 录
1 绪论1
1.1 研究背景1
1.2 研究意义及目的1
1.3 国内外研究现状2
2 中小企业及其现金流量管理3
2.1 中小企业内涵4
2.2 中小企业现金流量管理的内涵及作用5
3 A企业现金流量管理存在的问题分析6
3.1 A企业概况6
3.2 A企业现金流量分析7
3.3 A企业现金流量管理存在问题分析11
4 应对A企业现金流量管理问题的措施和建议12
结论17
致谢18
参考文献19
1 绪论
1.1 研究背景
现金流量是指企业按照现金收付实现制在一定会计期间内，获得的的现金和现金等价物的流入和流出的数量，即企业通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。在如今的社会市场环境条件下，中小型企业由于受自身条件限制，在社会上的信用较低，导致较难筹集到足够的资金，然而中小企业的发展又离不开大量现金，例如，对中小企业进行扩建、招聘人员、购买机器设备等，这些都会对企业现金流造成极大的挑战。中小企业在不同的时期对于资金的需求也是不同的，在企业的创立开始时，其首要目标是在市场中生存，所以，建立起内部管理制度，搭起管理框架是重中之重，而且，企业规模较小，对资金的要求量也较少；当中小型企业开始快速发展时，经营规模必然扩大，业务销售量也会上升，开始对产品研发，对其他业务投资等等，这就造成了现金流流入流出的数额增大，对中小企业财务结构有很大的挑战，也无形增加了财务风险，如果中小企业在这个阶段的现金周转速度过慢，资金在外不能及时收回，又要面对在其他方面的资金支出，这会给中小企业造成很大压力，严重的财务风险 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
。所以，现金流对中小企业有很重要的影响，其影响中小企业的发展速度。中小企业为了生存和发展，从根本上，必须提高对资金的使用效率，加快现金周转速度，加强对各个经营环节的资金控制，做好现金流量的调节管理工作。
1.2 研究意义及目的
如今的中国是一个高速发展的国家，这对于中小型企业来说既是机遇又是挑战。中小企业的发展离不开现金，而经营管理活动又会影响到中小企业现金流的流入和流出，所以，中小企业为了生存和发展，对资金必须要合理分配使用，即达到快速发展的目的，也不会因为过大的现金流入流出造成财务风险。现金流量可以增强中小企业决策的实效性，更有利于加强财务控制以及体现企业持续经营的能力。针对中小企业的资金运动以及企业在不同生命周期的现金流量，并结合对A企业的具体实际研究，加深对中小企业现金流量的理解以及解决A企业实际业务中存在的问题和处理方案的方法，给其他中小企业存在的现金流量管理问题提供参考意见。
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究现状
国外学者对于现金流量管理的研究早于我国，并且更加看重现金流所反映的事实，着重于现金流量在实际情况中的应用，但没有将现金流量在中小企业的具体实际情况做专门的研究。
Brian Flanagan[1]（2005）在“现金流量管理管理”这篇文章中提出，应该基于资金流动的循环性的管理，因为现金流量的周转。因此，如何正确的调节好现金流量问题，主要在于应收应付款项，以及存货的管理。
伊迪丝彭罗斯[2]（EdithPenrose）在其著作《企业成长理论》（2007）中提到，扩张的最大极限是由公司为扩张储备的现有管理服务与每一美元所需要的管理服务的比率所决定的，扩张需要的管理服务依赖于扩张本身的特点、市场环境、新业务与现有业务的关系及扩张方法。
帕罗佛口罗[3]（Matteo para Buddha luo）（2010）认为，现金流量是一个事实，净收益只是一个观点，他主张用现金流来衡量一个企业的经营状况，而不是净收益。
Mohsen Dastgir，Vali Khodadadi and Maryam Ghayed[4]（2010）指出，在公司估值新的讨论中，尤其是在那些存在有效债券市场的国家，考虑税赋节余的价值和地位的计算方法是特别重要的。
Ding，Guarigila,Knight[5]（2011）指出，过度投资现象在中国企业中广泛存在，即使是效率很高、盈利能力很强的私营企业也存在过度投资，自由现金流量假说能够为中国私营企业的过度投资提供很好的解释。
1.3.2 国内研究现状
国内学者针对现金流量在中小企业不同生命周期的流动性、对现金的风险管理控制和在实际案例中进行应用，做出具体研究。
周瑞平[6]（2002）得出，我国当前的现金流量管理理论与实践，尚处于极低的水平。在实务中，绝大多数企业实行的是根据国家规定的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算、以经验和内部牵制制度为主体的管理办法。
吴联生[7]（2007）等人通过假设真实现金流量服从混合正态分布，运用参数估计的方法，研究现金流量管理频率和幅度的论文，研究结论可以为评估盈余和现金流量的相对可靠性、估计现金流量管理对整体经济的影响以及企业价值评估理论的发展提供依据。
张孔伟[8]（2010）指出，现金流管理目标决定着现金流流程的制定，而现金流流程的制定和实施水平又决定这现金流管理目标能否实现。这两者相辅相成，缺一不可。
冯跃霞[9]（2012）提出，第一，强调制定并严格执行信息披露鼓励制度，及时、准确地披露财务信息；第二，强调内部审计委员会的职能，要求其定期检查和评估公司内部控制制度的制定和运行情况。以上措施可以为公司提供的会计盈余和现金流量等信息的可信赖程度提供保证，使得会计盈余与现金流量的信息含量能够有效传递，最终使得创业板市场能够对上市公司的股票合理定价，投资者面临的风险也会降低。
林丽阳[10]（2013）发现，与大型上市公司相比，中小企业的社会责任水平整体偏低，不稳定性较强，受企业经营状况的影响大。从生命周期的视角看，由于各个阶段现金流量特征的不同，从而使企业呈现不同的社会责任水平。
朱英[11]（2013）认为，只要中小企业现金存量和现金流量周转率与债券到期时的现金支付需求量和现金支付日越接近，就越有利于企业按期足额支付所发债券本息的实现。
刘伟[12]（2014）指出，中小企业应结合自身发展的具体情况，实现以价值链为导向的现金管理方法，并特别指出在以价值链为导向的现金管理方法中需要注意的问题，以优化中小企业现金流量管理，有效促进企业现金的使用效率，进而使得企业实现价值最大化的目标，更好更快地发展。
李丕国[13]（2015）提出，财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个管理的核心地位，而现金流量管理则是财务管理的重中之重。
根据以上结论，可以看出，我国的现金流理论日趋丰富，对各个方面有了具体的研究，对于企业的影响也越来越大。对现金流的研究从实际的经营发生开始，再利用各种参数、数据分析现金流量对企业的影响，然后逐渐将现金流理论运用于企业财务管理的不同侧重点，开始了专门对中小企业现金流量管理的研究。
筹资性活动现金流支出小计 18，887.00 12，372.00 15，063.00 9，850.00
1 绪论1
1.1 研究背景1
1.2 研究意义及目的1
1.3 国内外研究现状2
2 中小企业及其现金流量管理3
2.1 中小企业内涵4
2.2 中小企业现金流量管理的内涵及作用5
3 A企业现金流量管理存在的问题分析6
3.1 A企业概况6
3.2 A企业现金流量分析7
3.3 A企业现金流量管理存在问题分析11
4 应对A企业现金流量管理问题的措施和建议12
结论17
致谢18
参考文献19
1 绪论
1.1 研究背景
现金流量是指企业按照现金收付实现制在一定会计期间内，获得的的现金和现金等价物的流入和流出的数量，即企业通过一定经济活动而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。在如今的社会市场环境条件下，中小型企业由于受自身条件限制，在社会上的信用较低，导致较难筹集到足够的资金，然而中小企业的发展又离不开大量现金，例如，对中小企业进行扩建、招聘人员、购买机器设备等，这些都会对企业现金流造成极大的挑战。中小企业在不同的时期对于资金的需求也是不同的，在企业的创立开始时，其首要目标是在市场中生存，所以，建立起内部管理制度，搭起管理框架是重中之重，而且，企业规模较小，对资金的要求量也较少；当中小型企业开始快速发展时，经营规模必然扩大，业务销售量也会上升，开始对产品研发，对其他业务投资等等，这就造成了现金流流入流出的数额增大，对中小企业财务结构有很大的挑战，也无形增加了财务风险，如果中小企业在这个阶段的现金周转速度过慢，资金在外不能及时收回，又要面对在其他方面的资金支出，这会给中小企业造成很大压力，严重的财务风险 *好棒文|www.hbsrm.com +Q: ￥351916072￥
。所以，现金流对中小企业有很重要的影响，其影响中小企业的发展速度。中小企业为了生存和发展，从根本上，必须提高对资金的使用效率，加快现金周转速度，加强对各个经营环节的资金控制，做好现金流量的调节管理工作。
1.2 研究意义及目的
如今的中国是一个高速发展的国家，这对于中小型企业来说既是机遇又是挑战。中小企业的发展离不开现金，而经营管理活动又会影响到中小企业现金流的流入和流出，所以，中小企业为了生存和发展，对资金必须要合理分配使用，即达到快速发展的目的，也不会因为过大的现金流入流出造成财务风险。现金流量可以增强中小企业决策的实效性，更有利于加强财务控制以及体现企业持续经营的能力。针对中小企业的资金运动以及企业在不同生命周期的现金流量，并结合对A企业的具体实际研究，加深对中小企业现金流量的理解以及解决A企业实际业务中存在的问题和处理方案的方法，给其他中小企业存在的现金流量管理问题提供参考意见。
1.3 国内外研究现状
1.3.1 国外研究现状
国外学者对于现金流量管理的研究早于我国，并且更加看重现金流所反映的事实，着重于现金流量在实际情况中的应用，但没有将现金流量在中小企业的具体实际情况做专门的研究。
Brian Flanagan[1]（2005）在“现金流量管理管理”这篇文章中提出，应该基于资金流动的循环性的管理，因为现金流量的周转。因此，如何正确的调节好现金流量问题，主要在于应收应付款项，以及存货的管理。
伊迪丝彭罗斯[2]（EdithPenrose）在其著作《企业成长理论》（2007）中提到，扩张的最大极限是由公司为扩张储备的现有管理服务与每一美元所需要的管理服务的比率所决定的，扩张需要的管理服务依赖于扩张本身的特点、市场环境、新业务与现有业务的关系及扩张方法。
帕罗佛口罗[3]（Matteo para Buddha luo）（2010）认为，现金流量是一个事实，净收益只是一个观点，他主张用现金流来衡量一个企业的经营状况，而不是净收益。
Mohsen Dastgir，Vali Khodadadi and Maryam Ghayed[4]（2010）指出，在公司估值新的讨论中，尤其是在那些存在有效债券市场的国家，考虑税赋节余的价值和地位的计算方法是特别重要的。
Ding，Guarigila,Knight[5]（2011）指出，过度投资现象在中国企业中广泛存在，即使是效率很高、盈利能力很强的私营企业也存在过度投资，自由现金流量假说能够为中国私营企业的过度投资提供很好的解释。
1.3.2 国内研究现状
国内学者针对现金流量在中小企业不同生命周期的流动性、对现金的风险管理控制和在实际案例中进行应用，做出具体研究。
周瑞平[6]（2002）得出，我国当前的现金流量管理理论与实践，尚处于极低的水平。在实务中，绝大多数企业实行的是根据国家规定的现金开支范围和银行结算制度办理往来收付结算、以经验和内部牵制制度为主体的管理办法。
吴联生[7]（2007）等人通过假设真实现金流量服从混合正态分布，运用参数估计的方法，研究现金流量管理频率和幅度的论文，研究结论可以为评估盈余和现金流量的相对可靠性、估计现金流量管理对整体经济的影响以及企业价值评估理论的发展提供依据。
张孔伟[8]（2010）指出，现金流管理目标决定着现金流流程的制定，而现金流流程的制定和实施水平又决定这现金流管理目标能否实现。这两者相辅相成，缺一不可。
冯跃霞[9]（2012）提出，第一，强调制定并严格执行信息披露鼓励制度，及时、准确地披露财务信息；第二，强调内部审计委员会的职能，要求其定期检查和评估公司内部控制制度的制定和运行情况。以上措施可以为公司提供的会计盈余和现金流量等信息的可信赖程度提供保证，使得会计盈余与现金流量的信息含量能够有效传递，最终使得创业板市场能够对上市公司的股票合理定价，投资者面临的风险也会降低。
林丽阳[10]（2013）发现，与大型上市公司相比，中小企业的社会责任水平整体偏低，不稳定性较强，受企业经营状况的影响大。从生命周期的视角看，由于各个阶段现金流量特征的不同，从而使企业呈现不同的社会责任水平。
朱英[11]（2013）认为，只要中小企业现金存量和现金流量周转率与债券到期时的现金支付需求量和现金支付日越接近，就越有利于企业按期足额支付所发债券本息的实现。
刘伟[12]（2014）指出，中小企业应结合自身发展的具体情况，实现以价值链为导向的现金管理方法，并特别指出在以价值链为导向的现金管理方法中需要注意的问题，以优化中小企业现金流量管理，有效促进企业现金的使用效率，进而使得企业实现价值最大化的目标，更好更快地发展。
李丕国[13]（2015）提出，财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个管理的核心地位，而现金流量管理则是财务管理的重中之重。
根据以上结论，可以看出，我国的现金流理论日趋丰富，对各个方面有了具体的研究，对于企业的影响也越来越大。对现金流的研究从实际的经营发生开始，再利用各种参数、数据分析现金流量对企业的影响，然后逐渐将现金流理论运用于企业财务管理的不同侧重点，开始了专门对中小企业现金流量管理的研究。
筹资性活动现金流支出小计 18，887.00 12，372.00 15，063.00 9，850.00
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